投资策略: |
1、资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时进行动态调整。
2、股票投资策略
本基金希望投资于当下时代中国最核心的前沿科技资产。其标准为顺应未来3-5年科技产业发展趋势,拥有相对优秀的商业模式,团队具备杰出的组织能力和企业家精神,从而能够实现高质量持续增长的优质科技公司。具体行业包括但不限于计算机、通信、电子、传媒互联网、生物医药、新能源、新材料、电力设备、机械设备、国防军工等。
关于具体投资策略,本基金主要通过“自上而下”的行业/产业方向配置,和“自下而上”的个股选择,选择未来5-10年最确定的产业方向和最优质的上市公司。前者主要是基于我们对于各行业长期发展前景与生意模式的理解,以及我们对于未来3-5年科技产业发展趋势的前瞻预判;后者主要是基于我们对于公司深入的研究,精选各行业中最有竞争力的杰出团队和优质企业。在具体的投资流程上,本基金希望能够将量化初筛与主动研究相结合;
通过量化初筛保证投资的纪律性,通过主动研究保证研究的深度;量化初筛的指标包括盈利能力因子、盈利质量因子、成长性因子、发展潜力因子、财务或交易风险因子等,主动研究的维度包括竞争壁垒、商业模式、成长潜力、公司治理、企业家精神等。
在港股投资方面,本基金在港股市场的投资仍将集中于前沿科技资产领域,包括信息技术、生物医药、先进制造等方向。在具体选股中,我们把候选的潜在港股科技标的分成两类。
第一类是A股非常稀缺、港股相对特有的科技公司,如互联网行业公司。该类标的具备市场空间大、商业模式好、网络效应明显的特征。本基金在港股的投资上,会重点关注这类稀缺的优质互联网龙头或新兴公司。第二类是A股和港股可以横向比较的科技公司,比如SaaS领域、消费电子领域和游戏领域的相似标的。对于该部分公司,我们采用统一的投研分析框架,综合比较不同市场(包括主板、创业板、科创板、港股)优质公司的商业模式、成长潜力、组织管理能力和企业家精神,同时也将考察不同标的的估值水平,最终形成投资决策。
基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。 |