兴银兴慧一年持有混合C(013677)_基金概况

兴银兴慧一年持有混合C013677XINGYIN XINGHUI ONE YEAR HOLDING HYBRID SECURITIES INVESTMENT FUND C

基金简介

基金简称：	兴银兴慧一年持有混合C	基金全称：	兴银兴慧一年持有期混合型证券投资基金C
基金代码：	013677	成立日期：	2021-10-26
募集份额：	7.3780亿份	单位面值：	1.00元
基金类型：	开放式基金	投资类型：	混合型
投资风格：	-	基金规模：	0.68亿元 (截止 2025-12-31)
基金经理：	罗怡达	交易状态：	开放赎回
申购费率：	0.00%~0.00%	赎回费率：	0.00%
最低申购金额：	-	最低赎回份额：	100份
基金管理人：	兴银基金管理有限责任公司	基金托管人：	兴业银行股份有限公司
管理费率：	1.00%	托管费率：	0.20%
风险收益特征：	本基金为混合型证券投资基金，其预期风险与预期收益水平理论上高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

资产配置：	-
业绩比较基准：	沪深300指数收益率30%+中债综合指数收益率70%
投资策略：	（一）大类资产配置策略本基金采取稳健的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策以及市场流动性等方面的因素，对相关资产类别的周期位置和进行动态跟踪，根据各类资产的性价比决定大类资产配置比例。　　（二）股票投资策略本基金采取积极的股票投资策略，综合采用定性分析、定量分析和深入调查研究相结合的研究方法，以公司竞争优势为基础，以公司性价比为核心，综合考虑预期收益率和潜在的风险，从而实现基金资产的稳定增值。　　1、行业配置采用自上而下为主的分析思路，通过对各行业的生命周期、行业景气程度和行业的竞争格局等的分析，从中筛选出行业发展空间大、竞争格局清晰、具备持续增长潜力的优势行业。通过定量分析为主的方法，进一步对筛选出的优势行业进行基本面和估值的综合评估，并由此确定对各行业的配置比例。　　2、以性价比为核心的股票配置在上述行业配置的基础上，采用自下而上精选个股的分析框架，将定性分析和定量分析相结合，进一步筛选出具备高性价比的优质股票，以此构建股票组合。　　（1）高性价比股票的性价比是指向上的市值空间和下跌空间之间的比较。公司的市值空间取决于其所处的行业空间，公司的竞争优势，公司未来的业绩增长。公司下跌空间是指在市场悲观的预期下，公司的价值底和市值底。通过选择高性价比的股票，构建出具有高性价比的基金投资组合，实现基金资产的长期稳定增值。　　（2）个股选择本基金将采取“自下而上”的投资策略，深入分析企业的基本面和发展前景。　　结合定性分析和定量分析，综合判断公司的投资价值，构建投资组合。　　定量分析方法主要包括分析相关的财务指标和市场指标，选择财务健康、成长性好、估值合理的股票。具体分析的指标为：　　①成长指标：预测未来两年主营业务收入、主营业务利润复合增长率等；　　②盈利指标：毛利率、净利率、净资产收益率等；　　③价值指标：PE、PB、PEG、PS等。　　（三）存托凭证投资策略在严格控制风险的前提下，本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究分析，从而选择有比较优势的存托凭证进行投资。　　（四）债券投资策略对于债券资产的选择，本基金将以价值分析为主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理，并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。　　在类属配置层次，结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整，确定类属资产的最优权重。　　在券种选择上，本基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，重点选择那些流动性较好、风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较高的债券品种。具体策略有：　　1、利率预期策略：本基金首先根据对国内外经济形势的预测，分析市场投资环境的变化趋势，重点关注利率趋势变化。通过全面分析宏观经济、货币政策与财政政策、物价水平变化趋势等因素，对利率走势形成合理预期。　　2、估值策略：建立不同品种的收益率曲线预测模型，并利用这些模型进行估值，确定价格中枢的变动趋势。根据收益率、流动性、风险匹配原则以及债券的估值原则构建投资组合，合理选择不同市场中有投资价值的券种。　　3、久期管理：本基金努力把握久期与债券价格波动之间的量化关系，根据未来利率变化预期，以久期和收益率变化评估为核心，通过久期管理，合理配置投资品种。　　4、流动性管理：本基金通过紧密关注申购/赎回现金流情况、季节性资金流动、日历效应等，建立组合流动性预警指标，实现对基金资产的结构化管理，以确保基金资产的整体变现能力。　　5、信用债投资策略：　　本基金投资的信用债券的主体评级须在AA级（含AA级）以上，其中AA级的信用债券投资比例不高于信用债券投资比例的20%，AA+级的信用债券投资比例不高于信用债券投资比例的50%，AAA级的信用债券投资比例不低于信用债券投资比例的50%，相关资信评级机构须取得中国证监会证券评级业务许可。　　所指信用债券包括金融债券（不包括政策性金融债）、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人与基金托管人书面协商一致并履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。　　本基金在持有信用债期间，如果其信用等级下降，不再符合投资限制标准，应在评级报告发布之日起三个月内全部予以卖出。　　本基金将根据信用主体的信用资质和宏观信用环境的变化趋势，综合分析信用债的信用风险，对不同信用等级的信用债进行动态均衡配置。　　综合考虑信用风险和流动性因素，决定信用债的配置集中度和配置期限，严格把控信用风险和流动性风险。　　密切关注信用利差和利率曲线的变化，获取利差压缩收益和骑乘收益。同时根据信用利差变化分析信用风险程度变化，控制组合的信用风险暴露，并进行动态调整。　　在具体个券选择上，综合考虑信用等级、期限、流动性、市场分割、息票率、税赋特点、提前偿还和赎回等因素，选择相对价值较高的信用债进行配置。　　6、可转换债券投资策略本基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上，审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好，以及基础股票基本面优良的品种，并以合理的价格买入，争取稳健的投资回报。　　本基金投资于可转换债券、分离交易可转债的比例不超过基金资产的20%。　　（五）股指期货投资策略本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。　　（六）国债期货投资策略本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。　　（七）资产支持证券投资策略产品投资关键在于对基础资产质量及未来现金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险分析和价值评估后进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。

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基金公司简介

公司名称：	兴银基金管理有限责任公司	电话：	86-21-20296211;40000-96326
成立时间：	2013-10-25	公司网址：	www.hffunds.cn
注册地址：	福建省泉州市丰泽区滨海街102号厦门银行泉州分行大厦19楼1908
办公地址：	中国上海市浦东新区滨江大道5129号N1座3层、5层
公司概况：	2016年10月24日公司名称由“华福基金管理有限责任公司”变更为“兴银基金管理有限责任公司”

交易席位和佣金

券商名称	席位个数	券商佣金		股票成交		债券成交		债券回购成交
券商名称	席位个数	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例
东北证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
东吴证券	2	2.18	6.88	4674.36	6.88	577.47	1.60	19800.00	14.36
东方证券	2	0.31	0.99	672.71	0.99	-	-	-	-
中信建投	1	2.84	8.98	6095.31	8.98	2497.05	6.92	-	-
中泰证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
中金公司	2	1.42	4.48	3041.76	4.48	43.50	0.12	8600.00	6.24
兴业证券	1	1.93	6.09	4133.75	6.09	2699.56	7.48	18600.00	13.49
华安证券	2	2.46	7.77	5277.80	7.77	262.68	0.73	-	-
华福证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
国泰海通证券	2	0.74	2.32	1578.65	2.32	952.82	2.64	-	-
国盛证券	2	2.41	7.63	5180.14	7.63	10.00	0.03	-	-
天风证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
广发证券	2	8.41	26.57	18046.97	26.57	12648.08	35.06	24800.00	17.98
招商证券	1	0.89	2.83	1919.04	2.83	-	-	6118.00	4.44
方正证券	2	5.03	15.90	10799.02	15.90	6946.56	19.26	28000.00	20.30
申港证券	1	0.94	2.96	2011.95	2.96	1199.92	3.33	500.00	0.36
长江证券	1	2.09	6.60	4479.56	6.60	8237.25	22.83	31500.00	22.84

截止日期：2025-12-31

代销机构

证券公司共15家

华西证券
中国银河
中信证券(山东)
中信证券华南
华福证券
中信建投证券
东方财富证券
华源证券
广发证券
国金证券
海通证券
中信证券
国泰海通证券
国投证券
江海证券

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中信期货

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兴业银行
宁波银行
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诺亚正行
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蚂蚁基金
长量基金
北京济安基金
泰信财富
陆基金
盈米基金
奕丰基金
蛋卷基金
汇成基金
攀赢基金
苏宁基金
肯特瑞
中欧财富基金
汇林保大
腾安基金
百盈基金

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天天基金
爱基金

其他机构共2家

创金启富
海银基金

投资咨询机构共1家

万得基金

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