一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）宏观环境　　2025年上半年，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。2025年上半年，我国国内生产总值66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。全国固定资产投资（不含农户）24.87万亿元，同比增长2.8%。基础设施投资同比增长4.6%，房地产开发投资同比下降11.2%，房地产开发房屋施工面积同比下降9.1%，房屋新开工面积同比下降20.0%。　　（二）行业环境　　水泥行业：　　2025年上半年，全国水泥市场需求持续萎缩，房地产市场仍处于深度调整过程中，短期内房地产开发投资和房屋新开工面积深度下降趋势尚未改变，影响整体水泥... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）宏观环境
　　2025年上半年，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。2025年上半年，我国国内生产总值66.05万亿元，按不变价格计算，同比增长5.3%。全国固定资产投资（不含农户）24.87万亿元，同比增长2.8%。基础设施投资同比增长4.6%，房地产开发投资同比下降11.2%，房地产开发房屋施工面积同比下降9.1%，房屋新开工面积同比下降20.0%。
　　（二）行业环境
　　水泥行业：
　　2025年上半年，全国水泥市场需求持续萎缩，房地产市场仍处于深度调整过程中，短期内房地产开发投资和房屋新开工面积深度下降趋势尚未改变，影响整体水泥需求。国家统计局数据显示，2025年上半年，全国累计水泥产量8.15亿吨，同比下降4.3%，降幅较1-5月扩大0.3个百分点，较去年同期收窄5.7个百分点，产量为2010年以来同期最低水平。
　　行业积极响应2024年12月中央经济工作会议精神，认真贯彻落实相关政策要求加强行业自律，行业生态虽仍有区域性、阶段性反复，但需求下行期以价补量、以价稳利的共识得到增强，行业自律错峰力度持续加大。中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。在相关政策的指引和推动下，水泥行业产能治理逐步提速，部分对冲了需求下行的不利影响。
　　商混行业：
　　2025年上半年，混凝土与水泥制品行业主要产品产量全面下降，行业主要经济指标降幅明显收窄。2025年1-6月，商品混凝土累计产量同比下降5.8%。规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入比上年同期降低11.2%，较1-5月缩小1.7个百分点；利润总额比上年同期下降26.4%，较1-5月缩小25.4个百分点。
　　（三）公司主要业务及经营分析
　　1.公司主营业务及产能
　　公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。截至本报告期末，公司拥有熟料产能3.0亿吨，商混产能3.6亿方，骨料产能2.3亿吨。
　　2.主要产品及用途
　　公司生产和销售的水泥产品包括硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等六大系列普通水泥，以及硫铝酸盐水泥、油井水泥、水工水泥、高温稠油水泥、抗硫酸盐硅酸盐水泥、超细硅酸盐水泥、道路硅酸盐水泥、核电工程用硅酸盐水泥、海工水泥、快凝快硬硫铝酸盐水泥、中热、低热硅酸盐水泥等特种水泥，产品广泛应用于工业、农业、水利、交通、市政和民用等各类建设工程。
　　公司生产的各标号常规商品混凝土和高强度混凝土可满足普通建筑、高层建筑、公路、隧道、高架桥、地铁和地下矿井等工程项目的需求。同时，还可根据客户需求生产各种不同类型的特殊性能混凝土，具体包括：引气混凝土、防辐射混凝土、透水混凝土、清水混凝土、轻骨料混凝土、超高强高性能混凝土、低热混凝土、自密实混凝土、海工混凝土、彩色混凝土、水泥混凝土制品（预应力混凝土输水管）、干粉砂浆、湿拌砂浆、镜面混凝土、水下不分散混凝土等，能够有效满足客户多样化、个性化的产品与服务需求。
　　公司生产的骨料主导产品为0-5mm、5-10mm、10-20mm、20-31.5mm等粒径的干湿法精品骨料，也可按用户需求生产其它规格的骨料，骨料岩性为石灰岩、花岗岩、凝灰岩等，适用于公路、桥梁、隧道、铁路、水利、码头、机场、高层建筑等各类建筑工程。
　　3.经营模式
　　公司秉承“材料创造美好世界”的企业使命，“善用资源、服务建设”的核心理念和“创新、绩效、和谐、责任”的核心价值观，聚焦主业、做强做优，全面深化三精管理，围绕“高端化、智能化、绿色化”三化升级，紧抓“水泥+、国际化、双碳”三大转型，致力于成为世界一流基础材料制造服务商，以高品质的产品和高质量的服务回报社会。
　　管理模式：公司持续强化以“经营精益化、管理精细化、组织精健化”为内涵的三精管理，深入推动行业生态建设、市场营销优化、精益生产、对标管理、组织精简精干、“两金”压减等系列经营管理提升工作，内外兼修提升公司营运水平。此外，公司大力推动数字化转型，用数智理念推动组织变革、流程变革、数据变革，加速标准化、流程化、数字化迭代升级，以信息技术手段助力精益生产、采购降本、财务降本和安全环保等工作；持续推进开展“对标世界一流”管理提升活动，构建经营效益、运营管控、ESG管理等多维对标体系，向建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业迈进。组织模式：公司综合考虑市场布局、业务规模、管理幅度、行政区域、业务特性和综合竞争力等因素，经管理咨询、信息化升级、数字化转型规划，按照“战略匹配、协调发展、专业管理、精简精干、循序优化”原则，构建“上市公司——区域公司——成员企业”三级管理，优化公司运行架构和资源配置，提升并强化各业务板块权责，助力提升公司整体运营效率和质量，设立15个区域公司，其中10个专业化水泥公司、3个专业化商混骨料公司，1个特种水泥业务专业化公司，1个国际化业务平台。
　　采购模式：公司采用“集中采购、源头直采与线上采购”的采购模式，秉持“最佳性价比”理念，深度挖掘采购环节降本潜力。以品类管理为核心抓手，通过整合需求端与供应端资源，依托资源分布特征与规模集中采购优势，持续拓展优质资源采购新渠道，提高采购性价比。
　　销售模式：根据产品的销售特点、销售对象、销售范围，线下销售分直销、经销模式，线上电商销售通过“聚材通”平台实施。
　　4.市场地位
　　公司是中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司。报告期内，在华东、华中、华南、西南、新疆等多数区域市场份额、品牌地位均处于行业头部。公司位列中国水泥协会2025年5月发布的“中国水泥上市公司综合实力排名”第4位。
　　5.业绩驱动因素
　　公司业绩主要来源于水泥、商品混凝土及骨料的生产销售。报告期内，公司认真贯彻落实中央经济工作会议的要求，积极推动行业生态建设，紧抓管理精细，大力推进降本控费，加上煤炭价格下降因素影响，水泥、商混业务生产成本同比降幅较大，经营业绩同比大幅减亏。水泥业务：公司通过水泥价格修复与成本优化双向发力，水泥销售价格和销售毛利率同比提升；商混业务：公司商混销量基本持平，受砂石价格下行影响，商混价格呈走低态势，公司积极推进降本工作，原材料成本下降，商混单方毛利及整体效益均同比增长；骨料业务；公司骨料销量同比基本持平，受市场下行影响，骨料价格下滑，毛利率同比下降。
　　报告期内，公司经营情况与行业发展匹配。2025年1-6月，公司销售水泥8,062万吨，同比下降14.63%；销售熟料990万吨，同比下降14.59%；销售商混3,416万方，同比下降0.29%；销售骨料5,768万吨，同比下降2.86%。报告期内，实现营业收入359.80亿元，同比下降9.40%；归属于上市公司股东的净利润-9.22亿元，同比上升72.99%。
　　坚持经营精益，复价稳量调结构。积极践行供给侧结构性改革，倡导“价本利”经营理念，推动行业生态建设。推动业务的“智改数转”，赋能经营发展。加强营销管控和创新，积极发力重点项目，强化渠道维护，“聚材通”电商平台线上销量和占比快速增长，提升客户服务质效。
　　坚持管理精细，降本控费练内功。充分运用精细化对标分析管理工具，加快原燃材料替代项目建设、窑系统优化及设备节能改造，推动集采、直采和线上采购，降本增效成果显著。抓好财务管控创效，加快司库与业财一体化系统建设，强化内审监督作用。安全环保管控有序，吨熟料颗粒物排放强度等指标持续下降。
　　坚持组织精健，精简精干提效能。落实压减行动，建立跟踪与督办机制，优化组织机构，加强“一体化经营、专业化管理”，做好低效无效资产处置，优化资本结构，资产质量不断提高。

　　二、核心竞争力分析
　　公司于1999年上市，已从区域性单一产业公司发展成为全国布局的企业集团。公司始终坚持践行战略整合、国企改革、区域合作、联动发展，筑牢压舱石业务。公司市场范围涵盖全国25个省、自治区、直辖市，产业的区域化布局和产业链的一体化布局，一定程度上降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的波动。多年来，公司持续深入推进“价本利”经营理念和“三精管理”的管理模式，形成了规模和产业链优势、技术创新优势、集团资源协同优势、高端化低碳化发展优势、品牌服务优势、人才团队优势等综合竞争力。
　　报告期内，公司努力通过经营精益化、管理精细化、组织精健化推动高质量发展；公司坚持走生态优先、绿色低碳发展之路，以高品质的产品和高质量的服务回报社会；重视技术创新的驱动作用和产学研结合的协同作用，技术创新已经成为企业高质量发展新动力；公司积极实施业务的数字化、智能化、服务化转型，试点实施工厂全过程数字化管理，生产控制智能化，通过数据采集标准化平台、生产管理平台、供应链管理平台打造智能制造，从而持续巩固和推动公司可持续发展。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2025年是“十四五”的收官之年，下半年随着政府专项债持续发力，预计铁路、公路、水利及公共设施仍将保持适度投资规模，部分对冲房地产市场下行的压力，需求降幅有望收窄。但受外部环境变化、宏观经济增速放缓、产能严重过剩、结构调整困难加大等因素影响，市场不确定性因素增多，经营形势复杂严峻，稳增长任务仍然艰巨繁重。
　　1.宏观经济放缓带来的需求波动风险
　　公司主营水泥、熟料、商品混凝土、骨料的生产与销售，行业与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、城市化进程、基础设施建设、房地产市场等因素对公司发展战略影响深远且重大，宏观经济政策变化及经济增长放缓，对公司发展产生深远的影响。面临复杂严峻的国际形势，艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，经济增长速度放缓，产业结构调整，水泥市场需求下降，供需平衡矛盾加剧，未来行业竞争形势仍然复杂，将对企业经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司将牢牢把握供给侧结构性改革、新型工业化、数智化转型、“双碳”政策等时代机遇，充分运用好规模优势、产业链优势、集团资源优势，努力发展新质生产力，全面推进高质量发展。公司将深入落实供给侧结构性改革，促进企业和行业健康发展；坚持“价本利”的经营理念，努力推动产品价格修复，促进行业效益回归合理区间；通过集中营销、创新营销抓住市场机遇，优化客户结构，提升盈利能力；加强业务经营环境分析，创新经营发展模式，为公司各项业务持续健康发展提供战略保障。通过管理创新推动企业内部资源整合；通过深化对标提升精细管理水平，通过技术创新和运营优化实现降本增效；通过持续迭代升级公司水泥电子商务平台“聚材通”，逐步将其打造成为具有较强影响力的建材电子商务平台；推动“水泥+”业务及发展特种水泥，寻求新的业务增长点；推进悬浮煅烧试点、水泥窑煅烧锂矿等产研项目，通过科技创新赋能，提升差异化竞争能力；积极稳妥布局国际化发展，拓展业务空间。
　　2.环保和碳减排的压力
　　碳达峰、碳中和目标的推进正引发经济社会的系统性深刻变革，推动能耗双控逐步向碳排放双控转变。随着水泥行业被纳入全国碳交易市场，环保成本性化，行业绿色低碳发展面临更高标准，企业在环保合规与应对气候变化方面的刚性投入显著增加。
　　应对措施：公司积极践行低碳发展战略，构建全产业链、全生命周期减碳体系，强化全员低碳意识，主动适配碳市场运行规则。公司系统推进“双碳”六大体系建设——规划体系锚定方向、管理体系压实责任、制度体系规范流程、创新体系突破技术、交易体系优化配置、能力体系强化支撑；精准核算碳排放家底，通过目标分解与数据质量管控确保减碳举措落地。在实施路径上，重点推进燃料结构绿色转型，加速低碳工艺装备升级；积极参与行业节能减碳“揭榜挂帅”项目，以新型悬浮煅烧技术改造和20万吨级CCUS工程示范为突破口，攻坚前沿减碳技术；深度参与生态环境部碳监测试点及集团级碳管理数字化平台开发，以数智化手段提升碳资产管控效能，最终实现绿色制造与智能转型协同共进，推动降碳、减污、扩绿、增长多维目标有机融合。
　　3.国际化经营风险
　　公司聚焦世界一流基础材料制造服务商的目标，稳步推进国际化发展，不同国家的政治、经济、社会、文化环境复杂多样，行业发展法律环境存在较大差异，存在国际化专业人才、汇率波动、贸易摩擦、地区安全不稳定等多种不确定性因素，对国际化经营发展带来风险和挑战。
　　应对措施：公司将保持战略理性和经济理性相统一，建立起适应海外市场的发展战略和商业模式，积极稳妥开展国际化发展。以国际化发展平台中材水泥为主体，做好国际化发展的顶层设计和资源配置；加强复合型人才的培育和引进，为“走出去”提供有力保障；做实做细行业研究工作，做好国别风险的研究分析；重视风险识别和风险防控，加强内外协同、科学管控，合规经营应对相关风险。
　　4.原燃材料价格波动、单位固定成本增加，企业成本控制风险加大
　　在当前国内外经济环境的复杂变化下，加之水泥新国标实施以及超低排放等环保政策的推行，原燃材料、混合材采购质量与品种受限，替代燃料采购、清洁运输改造任务加剧，为采购工作带来成本与保供双重压力。
　　应对措施：一是优化采购策略，通过建立多元化供应商库、深化核心供应商合作、创新替代燃料采购模式，拓宽资源渠道，降低单一来源采购并保障物料符合要求；二是强化供应链管理，通过精准需求预测、科学库存管理及分阶段推进清洁运输体系建设，保障稳定供应；三是推进采购数字化转型，完善供应链管理平台功能并应用大数据分析，提升采购效率与决策精准度；四是加强成本管控，推行集中与规模化采购，开展全流程成本核算分析，挖掘降本潜力。
　　5.应收账款风险
　　受预拌混凝土行业特性影响，近年来宏观经济增速放缓、房地产投资下降，下游施工客户资金压力增大；加之房地产开发及基础设施建设项目工程量大、建设周期长等因素，部分下游客户盈利能力和现金流管理能力有所下滑。随着公司业务规模的扩大，应收账款可能进一步增加，部分客户可能因政策调控或经营不善导致资金紧张，进而影响公司账款回收，甚至产生坏账，对财务状况和经营成果造成不利影响。
　　应对措施：公司将持续加强应收账款管理，防范客户信用风险，强化合同全周期管理，完善应收账款预警与催收机制；同时，以信息化、数字化建设为支撑，加快推进商混业务营销全过程风险管控体系建设，提升事前防范和事中控制能力；建立健全考核激励机制，完善应收账款常态化压减机制，强化过程清收，提高应收账款回收效率。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）宏观环境　　2024年，面对复杂严峻形势，我国坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展，特别是及时部署出台一揽子增量政策，推动社会信心有效提振、经济明显回升。　　2024年，我国国内生产总值134.91万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%；全国固定资产投资（不含农户）51.44万亿元，比上年增长3.2%；基础设施投资增长4.4%；房地产开发投资10.03万亿元，同比下降10.6%；房地产开发房屋施工面积同比下降12.7%，房地产开发房屋新开... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）宏观环境
　　2024年，面对复杂严峻形势，我国坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，国民经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新进展，特别是及时部署出台一揽子增量政策，推动社会信心有效提振、经济明显回升。
　　2024年，我国国内生产总值134.91万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%；全国固定资产投资（不含农户）51.44万亿元，比上年增长3.2%；基础设施投资增长4.4%；房地产开发投资10.03万亿元，同比下降10.6%；房地产开发房屋施工面积同比下降12.7%，房地产开发房屋新开工面积同比下降23.0%。
　　（二）行业环境
　　水泥行业：
　　2024年，水泥市场需求延续趋弱走势，受下游地产投资缩减和基建工程项目放缓等多重因素影响，全国水泥需求大幅下滑；全年水泥市场价格行情总体呈现“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波动较为频繁”的复杂走势特征。2024年，全国规模以上企业的累计水泥产量18.25亿吨，同比下降9.5%（按可比口径）。水泥产量创下十五年的最低值。
　　商混行业：
　　2024年，受房地产开发投资增速下行，基础设施投资增速放缓等因素影响，混凝土与水泥制品需求不足，叠加产能过剩，混凝土与水泥制品行业严重承压，企业经营极其困难，商品混凝土累计产量同比下降10.1%。规模以上水泥制品工业主营业务收入比上年同期降低15.6%；利润总额比上年同期下降35.8%。
　　骨料行业：
　　2024年，砂石行业在基础设施投资增速放缓、房地产开发投资持续下降的影响下，产量、价格持续下降。全国砂石产量152亿吨，同比下降9.4%。
　　（一）结合宏观经济数据与行业指标（如行业总产能、总产销量、总能耗、总排放量等）变化说明行业发展状况、公司经营情况与行业发展是否匹配，如公司情况与行业情况存在较大差异，应当分析原因；
　　结合宏观经济数据、行业环境数据、行业环境分析以及公司经营综述，公司的经营情况与行业发展情况相匹配。
　　（二）报告期内对行业或者公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产业政策及主要法规等变动情况及其具体影响，并说明已经或计划采取的应对措施；
　　报告期内，国家相关部门出台了在产能调控、能效提升、节能降碳、市场化机制、碳排放交易、环境治理、安全生产、绿色矿山建设等方面多项政策指引。
　　影响：
　　1、随着我国“双碳”工作持续推进，对水泥能耗限制和超低排放要求，将促使企业由能耗双控向碳排放双控转变，加快节能降碳技术集成应用；
　　2、产能置换操作程序更加规范，严格控制水泥产能置换比例、置换范围和产能指标的认定，将有效限制新建项目和技改扩能，存量低效产能加快退出，促进建材产业降耗降本、转型升级和高质量运行；
　　3、推进用能权有偿使用和交易，对纳入全国碳排放权交易市场的重点排放单位实施碳排放配额管理，将促使企业优化碳资产配置，推广低碳技术应用，开发自愿减排项目，进行绿色电力交易，降低履约成本；
　　4、推进建材行业节能降碳改造，将促进企业优化用能结构，加快利用替代燃料和替代原料，加强绿色能源开发和矿产资源综合利用；
　　5、水泥行业产业结构调整，为加快发展特种水泥和拓展“水泥+”产业提供了机会。
　　应对措施：公司将研究并积极响应国家各项政策，坚决落实错峰生产、减量置换、限制新增产能等举措；创新模式，将“双碳”工作融入行业生态建设；加强绿色低碳前沿技术攻关，加强低碳产品开发与碳捕集利用等科技创新，科学构建“双碳”标准体系和碳管理平台，积极探索“双碳”管理标准化路径，为即将实施水泥行业碳排放权全国交易做好准备；加快生产线节能改造治理，提升原燃料替代水平，加快光伏、风电等绿色能源布局，加强水泥窑协同处置建设和运行；聚焦市场需求推动产品高端化，加快特种水泥研发应用和布局优化；不断完善科技创新组织管理体系，深化科技创新协同，加强高新技术企业培育，推动研发项目向多领域拓展；强化安全环保管理统筹发展，加快智能安全生产管理系统建设，建立完善安全生产和生态环境保护长效机制；加强数字化统筹，推进数字化引领业务创新，快智能化工厂、智能化矿山建设，推进全面数智化转型和产业转型升级。
　　（三）针对周期性非金属建材产品（主要指水泥、建筑石材、石灰、石膏及相关制品、玻璃、混凝土等产品，下同），应当披露所在细分行业或者主要产品区域的市场竞争状况、公司的市场地位及竞争优势与劣势等情况；
　　公司是中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司。公司具有先进的企业文化、经营管理理念和发展模式，具有强大的集团产业协同发展优势，公司与科研院所开展广泛合作，拥有较强的技术优势，有深厚的管理整合经验，多年耕耘形成深厚的品牌知名度和产品质量、保供、服务等方面的市场美誉度。公司坚定实施“央企市营”管理机制，持续深化国企改革，建立健全市场化经营机制，完善人才激励机制；既有效调动中央企业人才及资源优势，又充分发挥市场化决策与激励的效率优势。
　　（四）结合披露的宏观环境、行业特性、消费需求及原材料等信息，详细说明公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征；
　　1、周期性特点
　　水泥是国民经济建设的重要基础材料，用途广泛，在目前的技术条件下，尚无成熟且广泛使用的替代品。水泥行业属于投资拉动型的行业，与全社会固定资产投资规模、国家基础设施建设、房地产行业和农村建设紧密相关，具有一定周期性特点。
　　水泥行业受季节影响较明显，从全国范围来看，北方的冬季和南方的雨季是行业淡季。南方地区春节及梅雨高温季节是需求淡季，北方地区冬季采暖期基本为市场休眠期（3-5个月）。
　　商混、骨料行业与水泥行业一样均属于投资拉动型的行业，作为国民经济建设的重要基础材料，与基础设施投资和房地产开发息息相关，同时受宏观政策、气候影响较大，具有周期性、季节性等特点。
　　2、区域性特点
　　水泥企业一般选址靠近石灰石资源的地区，在地理位置布局上受到局限。由于受石灰石资源和运输成本的制约，水泥企业呈现出明显的区域性特征。水泥销售区域化特征明显。不同的运输方式，其经济运输半径差异较大。公路运输经济半径一般为200公里以内，铁路运输经济半径一般在200-400公里，水路运输经济半径一般在100-1000公里。
　　商品混凝土行业由于混凝土产品具有易凝结的特性，一般需在2小时内运送至施工现场，运输半径一般在25-50公里，导致混凝土市场呈现出极强的地域性，各区域企业数量、产品质量参差不齐，竞争程度也有较大差异。
　　骨料行业具有热点区域、消费集聚的区域性特点，全国砂石骨料消费总量的70%集中在长三角城市群。骨料的经济运输半径与水泥基本相同。近年来，砂石“公转铁”“公转水”极大地打破了传统砂石运输陆运半径，在铁路、水路发达区域骨料区域性特征有所弱化。
　　（五）主要产销模式，并列表说明不同销售区域或者细分产品的生产量、销售量、库存量等经营性指标情况，并披露该等指标的同比变动情况，以及在主要销售区域或者细分产品的毛利率变动趋势及其原因；
　　公司产销模式以自产自销为主，销售为直销、经销销售模式，并实施线上电商销售。
　　（六）针对周期性非金属建材产品，应当披露相关产品的产能、产能利用率、成品率（如适用），以及在建产能及其投资建设情况等。鼓励公司结合市场供求情况，在年度报告中披露下一年度的产能利用率调整计划；
　　截至报告期末，公司拥有熟料产能3.0亿吨，产量1.72亿吨；商品混凝土产能3.6亿方，产量7,579万方；骨料产能2.3亿吨，产量1.74亿吨。
　　（七）主要产品的原材料和能源及其供应情况，报告期内主要原材料和能源的价格出现大幅波动的，应当披露其对公司生产经营的影响及应对措施。
　　报告期内，电力价格同比有所下降，煤炭价格继续有所回落，主要原材料和能源的价格未出现大幅波动。

　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　1.主要业务及产能
　　公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。截至本报告期末，公司拥有熟料产能3.0亿吨，商混产能3.6亿方，骨料产能2.3亿吨。
　　2.主要产品及用途
　　公司生产的硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等六大系列以及硫铝酸盐水泥、油井水泥、水工水泥、高温稠油水泥、抗硫酸盐硅酸盐水泥、超细硅酸盐水泥、道路硅酸盐水泥、核电工程用硅酸盐水泥、海工水泥、快凝快硬硫铝酸盐水泥、中、低热硅酸盐水泥等品种的特种水泥，广泛用于工业、农业、水利、交通、民用和市政等各类建设工程，水泥制品以及各种预应力和自应力钢筋混凝土构件等。
　　公司生产的各标号常规商品混凝土和高强度混凝土可满足普通建筑、高层建筑、公路、隧道、高架桥、地铁和地下矿井等工程项目的需求。同时，还可根据客户需求生产各种不同类型的特殊性能混凝土，具体包括：引气混凝土、防辐射混凝土、透水混凝土、清水混凝土、轻骨混凝土、超高强高性能混凝土、低热混凝土、自密实混凝土、海工混凝土、彩色混凝土、水泥混凝土制品（预应力混凝土输水管）、干粉砂浆、湿拌砂浆、镜面混凝土、水下不分散混凝土等，能够有效满足客户多样化、个性化的产品与服务需求。
　　公司生产的骨料主导产品为0-5mm、5-10mm、10-20mm、20-31.5mm等粒径的干湿法精品骨料，也可按用户需求生产其它规格的骨料，骨料岩性为石灰岩、花岗岩、凝灰岩等，适用于公路、桥梁、隧道、铁路、水利、码头、机场、高层建筑等各类建筑工程。
　　3.经营模式
　　公司秉承“材料创造美好世界”的企业使命，“善用资源、服务建设”的核心理念和“创新、绩效、和谐、责任”的核心价值观，聚焦主业、做强做优，全面深化三精管理，围绕“高端化、智能化、绿色化”三化升级，紧抓“水泥+、国际化、双碳”三大翘尾因素，致力于成为世界一流基础材料制造服务商，以高品质的产品和高质量的服务回报社会。
　　管理模式：公司持续强化以“经营精益化、管理精细化、组织精健化”为内涵的三精管理，内外兼修提升公司运行水平。公司大力推动数字化转型，用数智理念推动组织变革、流程变革、数据变革，加速标准化、流程化、数字化迭代升级，以信息技术手段助力精益生产、采购降本、财务降本和安全环保等工作；持续推进开展“对标世界一流”管理提升活动，构建经营效益、运营管控、ESG管理等多维对标体系，向建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业迈进。
　　组织模式：公司综合考虑市场布局、业务规模、管理幅度、行政区域、业务特性和综合竞争力等因素，经管理咨询、信息化升级、数字化转型规划，按照“战略匹配、协调发展、专业管理、精简精干、循序优化”原则，构建“上市公司——区域公司——成员企业”三级管理，设立15个区域公司，其中10个专业化水泥公司、3个专业化商混骨料公司，1个特种水泥专业化公司，1个国际化业务平台。
　　采购模式：以品类管理为核心，整合采购需求与供应资源，采取战略采购、集中采购、框架协议采购、电子商城采购和分散采购等采购模式。对煤炭、大宗原材料等重要物资根据资源分布特点结合规模采购优势，通过战略采购、集中采购，不断拓展新的优质资源采购渠道，提高采购性价比。
　　销售模式：根据产品的销售特点、销售对象、销售范围，线下销售采取直销、经销两种模式，线上电商销售通过“聚材通”平台实施。
　　4.市场地位
　　公司是中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司。报告期内，在华东、华中、华南、西南、新疆等多数区域市场份额、品牌地位均处于行业头部。公司位列中国水泥协会2024年5月发布的“中国水泥上市公司综合实力排名”第3位。
　　5.业绩驱动因素
　　公司业绩主要来源于水泥、商品混凝土及骨料的生产销售。报告期内，水泥业务受原材料及煤炭价格下降影响，成本大幅下降，但受市场需求偏弱、销售价格大幅下降的影响，毛利率同比略升，毛利下降，效益同比大幅下降；商混受水泥、砂石价格下降影响，成本下降，但受房地产市场下行、价格下滑等因素影响，毛利率同比略降，效益同比下降；骨料销量同比下降，受价格下降影响，毛利率同比下降，骨料业务利润贡献度同比增长。公司整体业绩同比大幅下滑。
　　6.公司经营情况
　　报告期内，公司经营情况与行业发展匹配。2024年1-12月，公司销售水泥19,823万吨，同比下降15.84%；销售熟料2,671万吨，同比下降3.88%；销售商混7,579万方，同比下降1.24%；销售骨料13,048万吨，同比下降8.22%。报告期内，实现营业收入869.95亿元，同比下降18.98%；归属于上市公司股东的净利润-5.98亿元，同比下降130.45%。
　　坚持经营精益，复价稳量调结构。积极践行供给侧结构性改革、倡导“价本利”经营理念，推动行业生态建设。推动业务的“智改数转”，赋能经营发展。加强营销管控和创新，强化渠道维护，“聚材通”电商平台线上销量和占比快速增长，提升客户服务质效。
　　坚持管理精细，降本控费练内功。加快原燃材料替代项目建设、窑系统优化及设备节能改造。推动集采、源头直采和线上平台采购，采购成本有效下降。加快推进财务精细化，夯实财务管理能力，上线全面预算管理系统，加快司库体系建设，强化内审监督作用。安全环保管控有序，吨熟料颗粒物排放强度持续下降。
　　坚持组织精健，精简精干提效能。落实压减行动，建立跟踪与督办机制，存货同比下降。优化组织机构，集聚技术力量整合成立中央研究院。加强专业化管理，落实专业体系组织建设，加强集约化运营、数字化管理赋能。

　　三、核心竞争力分析
　　公司于1999年上市，已从区域性单一产业公司发展成为全国布局的企业集团，公司始终坚持践行战略整合、国企改革、区域合作、联动发展，筑牢压舱石业务。公司市场范围涵盖全国25个省、自治区、直辖市，产业的区域化布局和产业链的一体化布局，一定程度上降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的波动。多年来，公司持续深入推进“价本利”经营理念和“三精管理”的管理模式，形成了规模和产业链优势、技术创新优势、集团资源协同优势、高端化低碳化发展优势、品牌服务优势、人才团队优势等综合竞争力。
　　报告期内，公司努力通过经营精益化、管理精细化、组织精健化推动高质量发展；公司坚持走生态优先、绿色低碳发展之路，以高品质的产品和高质量的服务回报社会；重视技术创新的驱动作用和产学研结合的协同作用，技术创新已经成为企业高质量发展新动力；公司积极实施业务的数字化、智能化、服务化转型，试点实施工厂全过程数字化管理，生产控制智能化，通过数据采集标准化平台、生产管理平台、供应链管理平台打造智能制造，从而持续巩固和提升各项竞争优势，综合提升竞争实力，推动公司可持续发展。

　　四、公司未来发展的展望
　　（一）行业竞争格局和趋势
　　水泥是我国国民经济发展的重要基础原材料，也是一个高度依赖于宏观经济的周期性行业，随着错峰生产常态化和“双碳”政策、产能置换政策的严格执行，新增产能将得到遏制，但近年来水泥需求大幅下滑，水泥行业的产能过剩更为严峻，政策约束与行业转型在化解产能过剩中的带头作用和协调作用将更加凸显。水泥行业继续坚持行业供给侧结构性改革主线、按照“双碳”政策指引，积极研究探索过剩产能退出的产业政策，进一步提高行业集中度，实现行业绿色低碳高质量发展。
　　随着国家绿色发展及工业智能制造的不断深入，行业的绿色化、智能化发展成为普遍共识，培育创建高新技术企业、大力推进数字化和智能化转型渐成趋势，且随着国家加大对能耗和碳排放及环保管控力度，绿色低碳转型发展是水泥业务转型升级的必由之路。同时，骨料行业现已进入转型升级、大规模生产、绿色环保发展的阶段，具备资金、技术和管理优势的大型砂石骨料投资企业将主导行业的发展方向，加大以“商混、骨料”为代表的“水泥+”业务一体化发展已成为水泥行业的发展趋势。
　　（二）公司发展机遇
　　2025年，是实现“十四五”规划目标任务的收官之年，我国坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强，加大宏观调控力度，统筹扩大内需和深化供给侧结构性改革，统筹新型城镇化和乡村全面振兴，统筹高质量发展和高水平安全，切实增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，巩固和增强经济回升向好态势。
　　2025年，我国经济发展坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。积极的财政政策适度加力、提质增效，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。深入实施科教兴国战略，着力扩大国内需求，坚定不移深化改革，扩大高水平对外开放，有效防范化解重点领域风险。扎实推进乡村全面振兴，推动城乡融合和区域协调发展。
　　（三）公司发展战略
　　“十四五”期间，水泥行业机遇与挑战并存。公司始终坚持践行战略整合、国企改革、区域合作、联动发展，筑牢压舱石业务，并持续对标世界一流，聚焦提质增效和优化升级两大攻坚战，着力抓好行业生态建设，深化三精管理2.0，推进绿色低碳转型、数字化和智能化转型，强化市场化改革、人才队伍建设和国际化布局，努力提升公司盈利能力、综合竞争力和可持续发展能力，致力把天山股份打造成为世界一流的基础材料制造服务商。
　　（四）2025年经营计划
　　2025年，基础建材行业面临的形势依然复杂严峻，公司将继续认真贯彻落实战略方针、企业文化、经营理念、管理原则等各项工作部署，坚持“稳中求进、进中提质、进中增效”工作原则，将全年工作聚焦于三十六字工作方针，即“定战略、调结构、谋发展，稳增长、精管理、降负债，重创新、深改革、防风险，强党建、严监管、育人才”，全力开创高质量发展新局面。
　　2025年，公司将抓住提质增效、改革创新的关键窗口期，善用“加减乘除”，拓增量、优存量、抓变量、强质量，切实运用好自身的规模、产业链优势和集团内部资源优势，努力发展新质生产力，不断提升企业核心竞争力和可持续发展能力，重点抓好以下四方面工作：
　　1、稳增长、精管理、降负债，强化经营管理能力
　　深化经营精益，复价保量“稳增长”，继续深入践行“价本利”经营理念，提升营销管理水平，推进客户服务体系建设，灵活运用数字化智能化等新模式，强化商混骨料业务经营，深化专业化管理和一体化经营。
　　深化管理精细，苦练内功“精管理”，深入推进精益生产，持续开展全员全过程全要素降本节支，提高采购效率效益，有效发挥规模和集群效应，抓好财务管控创效，强化安全环保工作，推动安全环保管理向事前预防转型。
　　深化组织精健，精简精干“降负债”，持续压降“两金”，提升组织效率和劳动生产率，加快清退“两资”“两非”，做好低效无效资产处置，优化资本结构、提升资产质量。
　　2、定战略、调结构、谋发展，提升可持续发展能力
　　立足长远发展，聚焦进退整合“定战略”，深化管理整合，促进协同发展；立足三大转型，聚焦配置优化“调结构”，以“水泥+”调业务结构，以国际化调布局结构，以“双碳”调盈利结构；立足三化升级，聚焦翘尾因素“谋发展”，加快高端化，部署战新产业，形成差异化优势，加快智能化，推进数字化引领业务模式创新，实现“一号工程”收官，加快绿色化，协同全产业链绿色低碳转型。
　　3、重创新、深改革、防风险，激发内生增长动能
　　重塑体制机制，聚焦产研融合“重创新”，建好中央研究院，推进重大技术攻关，加强产研协同发展；完善治理体系，聚焦中心工作“深改革”，深化公司治理，强化参谋和督办功能，全面深化市场化改革；抓实稳健运营，聚焦合规可控“防风险”，加大风险防控力度。
　　4、强党建、严监管、育人才，推动公司高质量发展
　　加强政治建设、夯实三基建设，服务中心“强党建”；全面从严治党、落实三盯三严，风清气正“严监管”；坚持党管干部、激励担当作为，系统谋划“育人才”。
　　（五）可能面临的风险及应对措施
　　2025年，外部环境依然复杂严峻，经营和发展仍面临诸多风险挑战。从行业看，水泥需求快速下滑趋势或略减缓，供需不平衡问题突出，市场环境依旧复杂。从公司看，战略机遇和风险挑战并存，不确定因素增多，经营形势的复杂性和严峻性、肩负任务的繁重性和艰巨性持续加剧。
　　1.宏观经济放缓带来的需求波动的风险
　　公司主营水泥、熟料、商品混凝土、骨料的生产与销售，行业与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、城市化进程、基础设施建设、房地产市场等因素对公司发展战略影响深远且重大，宏观经济政策变化及经济增长放缓，对公司发展产生深远的影响。面临复杂严峻的国际形势，艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，经济增长速度放缓，产业结构调整，水泥市场需求下降，供需平衡矛盾加剧，未来行业竞争形势仍然复杂，将对企业经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司将牢牢把握供给侧结构性改革、新型工业化、数智化转型、“双碳”政策等时代机遇，充分运用好规模优势、产业链优势、集团资源优势，努力发展新质生产力，全面推进高质量发展。公司将深入落实供给侧结构性改革，促进企业和行业健康发展；坚持“价本利”的经营理念，努力推动产品价格修复，促进行业效益回归合理区间；通过集中营销、创新营销抓住市场机遇，优化客户结构，提升盈利能力；加强业务经营环境分析，创新经营发展模式，为公司各项业务持续健康发展提供战略保障。通过管理创新推动企业内部资源整合；通过深化对标提升精细管理水平，通过技术创新和运营优化实现降本增效；通过持续迭代升级公司水泥电子商务平台“聚材通”，逐步将其打造成为具有较强影响力的建材电子商务平台；推动“水泥+”业务及发展特种水泥，寻求新的业务增长点；推进悬浮煅烧试点、水泥窑煅烧锂矿等产研项目，通过科技创新赋能，提升差异化竞争能力；积极稳妥布局国际化发展，拓展业务空间。
　　2.碳达峰、碳中和带来广泛深刻的经济社会系统性变革，推动能耗双控逐步向碳排放双控转变，水泥行业加快纳入全国碳交易市场，对水泥行业绿色低碳发展提出更高要求，企业环境保护和应对气候变化刚性投入增加。
　　应对措施：公司推进实施低碳发展战略，树立全产业链、全生命周期减碳理念，培育全员减碳意识，为纳入全国碳市场做好各项准备工作，积极建立完善“双碳”规划体系、管理体系、制度体系、创新体系、交易体系、能力体系，做好“双碳”政策研究，摸清家底，压实数据质量、分解落实减碳目标，充实“双碳”管理人员、以加快燃料替代为重点转换用能结构、加快减碳设施建设，积极参与行业节能减碳“揭榜挂帅”项目，以新型水泥熟料内循环流化悬浮煅烧技术流程再造及工程应用、青州中联水泥有限公司20万吨CCUS项目为重点，攻关减碳前沿技术，积极参加生态环境部二氧化碳在线监测全国试点和中国建材集团碳管理数字化平台的开发，提高数智管碳能力推进绿色制造和智能化引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。
　　3.国际化经营风险
　　公司聚焦世界一流基础材料制造服务商的目标，稳步推进国际化发展，不同国家的政治、经济、社会、文化环境复杂多样，行业发展法律环境存在较大差异，存在国际化专业人才、汇率波动、贸易摩擦、地区安全不稳定等多种不确定性因素，对国际化经营发展带来风险和挑战。
　　应对措施：公司将保持战略理性和经济理性相统一，建立起适应海外市场的发展战略和商业模式，积极稳妥开展国际化发展。以国际化发展平台中材水泥为主体，做好国际化发展的顶层设计和资源配置；加强复合型人才的培育和引进，为“走出去”提供有力保障；做实做细行业研究工作，做好国别风险的研究分析；重视风险识别和风险防控，加强内外协同、科学管控，合规经营应对相关风险。
　　4.原燃材料价格波动、单位固定成本增加，企业成本控制风险加大
　　在当前国内外经济环境的复杂变化下，加之水泥新国标实施以及超低排放等环保政策的推行，原燃材料、混合材采购质量与品种受限，替代燃料采购、清洁运输改造任务加剧，为采购工作带来成本与保供双重压力。
　　应对措施：公司通过资源整合实施集中采购、与行业头部企业战略合作、建立多元化的供应渠道，优化库存管理，实施信息共享，并建立应急响应机制。与主要煤炭生产商建立战略合作伙伴关系，以总部和区域直采为核心，辅以市场招标，实现煤炭供应渠道多元化，减少对单一来源的依赖风险；建立健全大宗原材料采购管理体系，确保原材料的稳定供应。与供应商建立长期稳定的合作关系，进行供应商评估与选择。同时，积极拓展原材料资源的多元化开发，降低对单一资源的依赖，增强供应链的抗风险能力，提高供应链的稳定性。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）宏观环境　　2024年上半年，我国国民经济延续回升向好态势，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。2024年上半年，我国国内生产总值61.68万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。全国固定资产投资（不含农户）24.54万亿元，同比增长3.90%，基础设施投资（不含电力）同比增长5.40%，房地产开发投资5.25万亿元，同比下降10.10%，房地产房屋施工面积同比下降12.00%，房地产新开工面积同比下降23.70%。　　（二）行业环境　　水泥行业：　　水泥是国民经济发展的重要基础原材料，目前行业产能过剩矛... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）宏观环境
　　2024年上半年，我国国民经济延续回升向好态势，经济运行总体平稳，稳中有进，生产稳定增长，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。2024年上半年，我国国内生产总值61.68万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。全国固定资产投资（不含农户）24.54万亿元，同比增长3.90%，基础设施投资（不含电力）同比增长5.40%，房地产开发投资5.25万亿元，同比下降10.10%，房地产房屋施工面积同比下降12.00%，房地产新开工面积同比下降23.70%。
　　（二）行业环境
　　水泥行业：
　　水泥是国民经济发展的重要基础原材料，目前行业产能过剩矛盾未根本改变，需求整体趋弱运行。随着国家绿色发展及工业智能制造的不断深入，水泥行业的绿色化、智能化发展成为普遍共识，大力推进数字化和智能化转型渐成趋势，且随着国家加大对能耗、碳排放及环保的管控力度，绿色低碳转型发展是水泥业务转型升级的必由之路。同时，加大以“商混、骨料”为代表的“水泥+”业务一体化发展已成为水泥行业的发展趋势和水泥企业新的利润增长点。
　　2024年上半年，水泥行业呈现“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”的运行特征。水泥市场需求继续深度下滑，产量为2011年以来同期最低水平，但二季度降幅较一季度有所收窄。房地产行业仍处于调整阶段，同时基础设施投资增速持续放缓，水泥市场整体需求持续偏弱。2024年1-6月，全国累计水泥产量8.5亿吨，同比下降10%（可比口径）。
　　商混行业：
　　2024年上半年，市场需求下行，商混行业严重承压，量价持续走低，行业营收和利润总额同比均有明显下滑。2024年1-6月，商品混凝土累计产量同比下降10.8%，规模以上混凝土与水泥制品工业主营业务收入比上年同期降低16.5%，利润总额比上年同期下降43.67%。
　　骨料行业：
　　2024年上半年，砂石行业产量和价格持续下滑。2024年1-6月，全国砂石产量同比下降10.4%。
　　（三）公司主要业务及经营分析
　　1.主要业务及产能
　　公司主营业务为水泥、熟料、商品混凝土和骨料的生产及销售。截止本报告期末，公司拥有熟料产能3.2亿吨，商混产能3.8亿方，骨料产能2.3亿吨。
　　2.主要产品及用途
　　公司生产的硅酸盐水泥、普通硅酸盐水泥等六大系列以及硫铝酸盐水泥、油井水泥、水工水泥、高温稠油水泥、抗硫酸盐硅酸盐水泥、超细硅酸盐水泥、道路硅酸盐水泥、核电工程用硅酸盐水泥、海工水泥、快凝快硬硫铝酸盐水泥、中、低热硅酸盐水泥等品种的特种水泥，广泛用于工业、农业、水利、交通、民用和市政等各类建设工程，水泥制品以及各种预应力和自应力钢筋混凝土构件等。
　　公司生产的各标号常规商品混凝土和高强度混凝土可满足普通建筑、高层建筑、公路、隧道、高架桥、地铁和地下矿井等工程项目的需求。同时，还可根据客户需求生产各种不同类型的特殊性能混凝土，具体包括：引气混凝土、防辐射混凝土、透水混凝土、清水混凝土、轻骨混凝土、超高强高性能混凝土、低热混凝土、自密实混凝土、海工混凝土、彩色混凝土、水泥混凝土制品（预应力混凝土输水管）、干粉
　　砂浆、湿拌砂浆、镜面混凝土、水下不分散混凝土等，能够有效满足客户多样化、个性化的产品与服务需求。
　　公司生产的骨料主导产品为0-5mm、5-10mm、10-20mm、20-31.5mm等粒径的干湿法精品骨料，也可按用户需求生产其它规格的骨料，骨料岩性为石灰岩、花岗岩、凝灰岩等，适用于公路、桥梁、隧道、铁路、水利、码头、机场、高层建筑等各类建筑工程。
　　3.经营模式
　　公司秉承“材料创造美好世界”的企业使命，“善用资源、服务建设”的核心理念和“创新、绩效、和谐、责任”的核心价值观，聚焦主业、做强做优，全面深化三精管理，围绕“高端化、智能化、绿色化”三化升级，紧抓“水泥+、国际化、双碳”三大转型，以高品质的产品和高质量的服务回报社会。
　　管理模式：公司持续强化以“经营精益化、管理精细化、组织精健化”为内涵的三精管理，内外兼修提升公司运行水平。此外，公司大力推动数字化转型，用数智理念推动组织变革、流程变革、数据变革，加速标准化、流程化、数字化迭代升级，以信息技术手段助力精益生产、采购降本、财务降本和安全环保等工作；持续推进开展“对标世界一流”管理提升活动，构建经营效益、运营管控、ESG管理等多维对标体系，向建设产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的一流企业迈进。
　　组织模式：公司综合考虑市场布局、业务规模、管理幅度、行政区域、业务特性和综合竞争力等因素，经管理咨询、信息化升级、数字化转型规划，按照“战略匹配、协调发展、专业管理、精简精干、循序优化”原则，构建“上市公司——区域公司——成员企业”三级管理，设立15个区域公司，其中10个专业化水泥公司、4个商混骨料和特种水泥业务专业化运营区域公司，1个国际化业务平台。稳步推动以区域公司的管理口径实施内部业务和股权梳理整合，理顺区域公司的股权架构，使得管理权与股权的统一，注册资本与资产规模、产能规模、产值相匹配。
　　采购模式：以品类管理为核心，整合需求与供应资源，根据资源分布特点结合规模集中采购优势，不断拓展新的优质资源采购渠道，大宗原燃材料采用集采和分采相结合的采购方式。
　　销售模式：根据产品的销售特点、销售对象、销售范围，线下销售分直销、经销模式，线上电商销售通过“聚材通”平台实施。
　　4.市场地位
　　公司是中国规模最大、产业链完整、全国性布局的水泥公司。公司位列中国水泥协会2024年5月发布的“中国水泥上市公司综合实力排名”第3位。
　　5.业绩驱动因素
　　公司业绩主要来源于水泥、商品混凝土及骨料的生产销售。报告期内，由于房地产投资持续下降和基建项目资金到位不足，水泥需求降幅显著扩大，尽管煤炭价格同比下降带动了成本的大幅降低，但由于价格持续低位运行，同比下降幅度大于成本下降幅度，毛利率同比下降，效益同比大幅下滑。
　　报告期内，公司经营情况与行业发展匹配。2024年1-6月，公司销售水泥9,444万吨，同比下降11.68%；销售熟料1,159万吨，同比下降21.30%；销售商混3,426万方，同比增长1.51%；销售骨料5,938万吨，同比下降6.38%。2024年1-6月，公司实现营业收入397亿元，较上年同期下降25.72%。归属于上市公司股东的净利润-34亿元。
　　坚持经营精益，涨价稳量保份额。坚决推进供给侧改革，始终践行“价本利”经营理念，推动行业生态建设。积极推动业务的“智改数转”，大数据建模技术试点应用于水泥采购、生产和销售，发布水泥智能工厂2.0标准。持续加强营销管控和策划，营销网络覆盖全市场范围，强化渠道维护，不断创新营销模式，推动“聚材通”电子商务平台覆盖率100%水泥子企业，高效服务客户。
　　坚持管理精细，降本控费练内功。重点做好原燃材料深度替代、窑系统优化及设备节能改造。持续推进采购精细化，重点推动集采、源头直采和线上平台采购。加快推进财务精细化，夯实财务基础管理，推动司库体系建设。安全环保管控有序，吨熟料颗粒物排放强度持续下降。
　　坚持组织精健，精简精干提效能。落实压减行动，建立任务跟踪与督办机制，存货和应收账款余额同比下降；持续优化组织机构，夯实水泥线上销售和主业科技创新组织基础；加强业务专业化管理，推动江
　　西区域商混企业管理整合；落实专业体系组织建设，改进组织架构管理职能，加强数字化管理、企业运营管理赋能。

　　二、核心竞争力分析
　　公司于1999年上市，已从区域性单一产业公司发展成为全国布局的企业集团，公司始终坚持践行战略整合、国企改革、区域合作、联动发展，筑牢压舱石业务。公司市场范围涵盖全国25个省、自治区、直辖市，产业的区域化布局和产业链的一体化布局，一定程度上降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的波动。多年来，公司持续深入推进“价本利”经营理念和“三精管理”的管理模式，形成了规模和产业链优势、技术创新优势、集团资源协同优势、高端化低碳化发展优势、品牌服务优势、人才团队优势等综合竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　2024年下半年，外部环境依然复杂严峻，经营和发展仍面临诸多风险挑战。从行业看，下半年水泥需求边际改善，供给压缩持续加大，行业供需矛盾突出。从公司看，战略机遇和风险挑战并存、不确定因素增多，经营形势的复杂性和严峻性、肩负任务的繁重性和艰巨性持续加剧。
　　1.宏观经济放缓带来的需求波动的风险
　　公司主营水泥、熟料、商品混凝土、骨料的生产与销售，行业与宏观经济运行情况密切相关，固定资产投资规模、城市化进程、基础设施建设、房地产市场等因素对公司发展战略影响深远且重大，宏观经济政策变化及经济增长放缓，对公司发展产生深远的影响。面临复杂严峻的国际形势，艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，经济增长速度放缓，加上固定资产投资增速下行以及房地产市场仍处于深度调整阶段，对水泥市场需求产生较大影响，供需平衡矛盾加剧，未来行业竞争形势仍然复杂，将对企业经营业绩产生影响。
　　应对措施：公司将牢牢把握供给侧结构性改革、新型工业化、数智化转型、双碳政策等时代机遇，充分运用好规模优势、产业链优势、集团资源优势，努力发展新质生产力，全面推进高质量发展。公司将深入落实供给侧结构性改革，促进企业和行业健康发展；坚持“价本利”的经营理念，努力推动产品价格修复，促进行业效益回归合理区间；通过集中营销、创新营销抓住市场机遇，优化客户结构，提升盈利能力；加强业务经营环境分析，创新经营发展模式，为公司各项业务持续健康发展提供战略保障。通过管理创新推动企业内部资源整合；通过深化对标提升精细管理水平，通过技术创新和运营优化实现降本增效；通过持续迭代升级公司水泥电子商务平台“聚材通”，逐步将其打造成为具有较强影响力的建材电子商务平台；推动“水泥+”业务及发展特种水泥，寻求新的业务增长点；推进悬浮煅烧试点、水泥窑煅烧锂矿等产研项目，通过科技创新赋能，提升差异化竞争能力；积极稳妥布局国际化发展，拓展业务空间。
　　2.碳达峰、碳中和带来广泛深刻的经济社会系统性变革，推动能耗双控逐步向碳排放双控转变，水泥行业加快纳入全国碳交易市场，对水泥行业绿色低碳发展提出更高要求，企业环境保护和应对气候变化刚性投入增加。
　　应对措施：公司推进实施低碳发展战略，树立全产业链、全生命周期减碳理念，培育全员减碳意识，为纳入全国碳市场做好各项准备工作，积极建立完善双碳规划体系、管理体系、制度体系、创新体系、交易体系、能力体系，做好双碳政策研究，摸清家底，压实数据质量、分解落实减碳目标，持续深入地推动原料替代、转换用能结构、加快技术创新、推进绿色制造和智能化引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长。
　　3.国际化经营风险
　　公司聚焦世界一流基础材料制造服务商的目标，稳步推进国际化发展，不同国家的政治、经济、社会、文化环境复杂多样，行业发展法律环境存在较大差异，存在国际化专业人才、汇率波动、贸易摩擦、地区安全不稳定等多种不确定性因素，对国际化经营发展带来风险和挑战。
　　应对措施：公司将保持战略理性和经济理性相统一，建立起适应海外市场的发展战略和商业模式，积极稳妥开展国际化发展。以国际化发展平台中材水泥为主体，做好国际化发展的顶层设计和资源配置；加强复合型人才的培育和引进，为“走出去”提供有力保障；做实做细行业研究工作，做好国别风险的研究分析；重视风险识别和风险防控，加强内外协同、科学管控，合规经营应对相关风险。
　　4.原燃材料价格波动、单位固定成本增加，企业成本控制风险加大
　　国内受环保、安全等因素影响，煤炭价格高位波动，传递到电力系统，影响动力价格，煤炭价格的波动和电价的上涨预期使公司盈利水平存在一定的不确定性。受能耗、安全、环保等要求不断提高及水泥需求下滑导致产能利用率下降，产量下降影响，单位折旧等制造费用会有一定的增加。
　　应对措施：公司通过资源整合实施集中采购、与行业头部企业战略合作、建立多元化的供应渠道，优化库存管理，实施信息共享，并建立应急响应机制。与主要煤炭生产商建立战略合作伙伴关系，以总部和区域直采为核心，辅以市场招标，实现煤炭供应渠道多元化，减少对单一供应商的依赖风险；建立健全大宗原材料供应链管理体系，确保原材料的稳定供应。与供应商建立长期稳定的合作关系，进行供应商评估与选择。同时，积极拓展原材料资源的多元化开发，降低对单一资源的依赖，增强供应链的抗风险能力，提高供应链的稳定性；通过“我找车”平台，建立高效的物流运输网络，优化物流运输路径和运输方式，提高物流运输的效率和准确性，降低物流成本。 收起▲