一、报告期内公司从事的主要业务　　报告期内，在控股股东中国物流集团的战略引领下，公司积极适应外部宏观形势变化，结合自身资源禀赋与转型需求，聚焦铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务三大主业，加速推进向供应链集成服务和综合物流服务转型。　　（一）所属行业发展情况　　1.铁路产业综合服务　　铁路作为国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干。根据国铁集团数据，2024年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高；国家铁路累计新开通线路979.6公里，区域路网布局进一步... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　报告期内，在控股股东中国物流集团的战略引领下，公司积极适应外部宏观形势变化，结合自身资源禀赋与转型需求，聚焦铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务三大主业，加速推进向供应链集成服务和综合物流服务转型。
　　（一）所属行业发展情况
　　1.铁路产业综合服务
　　铁路作为国家战略性、先导性、关键性重大基础设施，是国民经济大动脉、重大民生工程和综合交通运输体系骨干。根据国铁集团数据，2024年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,373亿元，同比增长10.6%，创历史同期新高；国家铁路累计新开通线路979.6公里，区域路网布局进一步完善。中国城市轨道交通协会数据显示，2024年上半年中国内地新增城轨线路194.06公里，其中地铁运营线路146.4公里。截至2024年上半年，城轨交通线路11,409.79公里，其中地铁8,689.51公里。轨道交通产业的高质量发展、国家推动大规模设备更新，为公司铁路装备物资和铁路运维服务等业务提供了良好的发展机遇。
　　根据国家统计局数据，2024年上半年全国水泥产量8.5亿吨，同比下降10%，水泥行业呈现“需求持续下降、价格低位波动、行业持续亏损”的运行特征。房地产行业仍处于调整阶段，同时基础设施投资增速持续放缓，上半年多数时段长三角和珠三角等水泥主流消费市场的价格竞争依然激烈，量缩价低，利润大幅下滑甚至出现亏损。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　上半年，全球经济增长动能偏弱，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，国内有效需求不足，推动经济稳定运行面临诸多困难和挑战。整体上，我国经济运行总体平稳，既有量的增长，更有质的提升，大规模设备更新和消费品以旧换新政策效应不断显现，新型消费、新基建等领域发展活力也在不断释放。根据国家统计局数据，2024年上半年国内生产总值同比增长5.0%，工业增加值增长6.0%，其中装备制造业增长尤为迅速，增加值增长7.8%。固定资产投资（不含农户）24.54万亿元，同比增长3.9%，其中制造业投资增长9.5%；基础设施投资增长5.4%。
　　2024年上半年，国内钢材消费不旺，国内钢材消费量4.78亿吨，表观消费量下降3.3%，消费减量多于产量减量。煤炭市场价格呈现震荡下跌、旺季不旺的态势。据国家统计局统计，2024年1-6月，规模以上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%；1-6月进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　现代物流是连接生产和消费的经济“经脉”，高度集成并融合运输、仓储、分拨、配送、信息等服务功能，在构建现代流通体系、促进形成强大国内市场、推动高质量发展等方面发挥着重要作用。根据中国物流与采购联合会数据，2024年上半年，我国物流业总收入6.3万亿元，同比增长3.7%，全国社会物流总额为167.4万亿元，同比增长5.8%，物流需求整体温和复苏。
　　2024年上半年，交通运输经济运行平稳持续向好，货运量、港口货物吞吐量等交通运输主要指标均实现较快增长。全国铁路货运总发送量达到了25.13亿吨，同比增长0.6%；其中，国家铁路货物发送量达19.24亿吨，同比减少0.36%；公路货运量197.7亿吨，同比增长4.0%；水路货运量47.0亿吨，同比增长6.3%；港口货物吞吐量85.6亿吨，同比增长4.6%。2024年上半年，全国26省市累计开行中欧班列9,627列，中亚班列5,893列，呈现量质齐升的良好态势。西部陆海新通道班列开行5,536列，同比增长22.7%。
　　在快速增长的化工产业驱动下，我国危险化学品物流行业步入了加速发展的快车道。2023年，我国危险品物流市场规模已跃升至2.39万亿元，预计2024年可达2.65万亿元。近年来，随着新能源、生物医药、精细化工等领域的快速增长，对危险品物流服务的需求将持续增加，推动行业规模进一步扩大。数字化、智能化技术的广泛应用，正逐步渗透至危险品物流的各个环节，为行业转型升级提供强大动力。
　　（二）公司从事的主要业务情况
　　1.铁路产业综合服务
　　公司凭借丰富的行业经验、不断进取的技术和优质的服务，建立了与国家铁路、地方铁路、城市轨道交通等国内外“大铁路”交通领域相适应的物资供应链集成服务和轨道交通运营维护服务体系。
　　（1）铁路物资供应链集成服务业务
　　公司是我国国铁市场铁路柴油、润滑油的重要供应链集成服务商，通过燃油配送系统（CROSS系统）高效为铁路运输企业提供柴油、润滑油等油品的采购、供应、仓储、配送、现场加注等集成服务。依托规模优势和体系能力，加大地方铁路、大型厂矿、大型工程建设单位等市场化战略客户的开发力度。
　　公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）检测机构认可资质及国家检验检测机构资质认定（CMA），建立了全流程的钢轨供应链集成服务体系，是国内铁路钢轨供应链管理的主要服务商，为铁路客户提供涵盖质量监督、采购供应、运输组织、焊接加工、运营维护、智能维保、数字服务等不同环节的钢轨供应链集成服务。
　　公司是国内铁路机车车辆主要配件供应商，为国内机车车辆等移动装备的新造、改造和维修所需配件、原材料提供供应链集成服务。
　　公司依托高品质的矿山资源、先进的生产工艺，积极整合产能资源，推进精益管理，延伸水泥产业链条，形成了产品配套的产销一体化服务格局，广泛应用于铁路、公路、桥隧、房屋建筑等重点工程。
　　（2）铁路运营维护业务
　　公司强化钢轨供应链信息管理系统应用，不断加大“数智钢轨”电子标签推广力度，记录钢轨的生产、焊接、探伤、打磨等全寿命周期的大数据，服务钢轨上下游客户。公司开展了铁路专用检测设备研发、线路综合检测、钢轨道岔廓形设计和打磨、隧道排水整治、轨道板病害防治、钢轨涂敷、钢轨和扣件防腐、精测精改、精测精捣、无人机航测等线路综合运维集成服务，形成了完整的线路运维服务体系，对保证路网安全、降本增效具有重大意义。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　（1）工程集成服务业务
　　公司为工程建设项目提供招标代理、物资代理物资供应服务，对工程建设物资提供从计划、采购、供应到结算、验收的全流程服务，并协助客户进行合同管理、质量监控、概算清理。
　　公司积极践行“一带一路”倡议，针对多元设备物资开展一体化供应链集成服务，带动中国产品“走出去”。为中老铁路、匈塞铁路等项目提供物资代理服务，为雅万铁路提供供应链集成服务，与中老铁路签署战略协议及运营期综合服务协议。
　　（2）生产物资供应链集成服务业务
　　公司依托在铁路物资供应与工程建设物资集成业务中形成的网络、规模、管理、信息化及资源和客户优势，打造多业态“物流+”供应链集成服务新模式，拥抱供应链集成服务领域新赛道，积极拓展市政、路桥、大型装备制造、新能源、水利水电、海外铁路建设等细分领域，推动业务向行业两端延伸并寻求更丰富的经营品类。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　（1）铁路综合物流业务
　　公司积极发挥“生于铁路、长于铁路、服务铁路”的独特优势，牢牢把握国铁集团大力发展货运物流，推动多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的战略机遇，以关键仓储物流基地节点资源为依托，开展以铁路为中心的仓储装卸、配送、多式联运等综合物流服务。
　　（2）危险品物流业务
　　公司致力于打造危险品供应链综合服务平台，以石化、化工行业龙头企业为目标客户，确立了涵盖危险品运输、仓储、货代、供应链集成服务、包装及监管认证等六大业务单元，构建安全、绿色、高效的危险品物流产业链，推动危险品物流向专业化定制、高品质服务和全流程供应服务转型升级，朝着能源化工供应链集成服务“领先者”和危险品综合物流“国家队”挺进。
　　（三）经营模式
　　1.铁路产业综合服务
　　（1）铁路物资供应链集成服务业务
　　公司依托专业化、网络化的组织供应服务体系和安全可控的质量管理体系，开展包含产需衔接、质量监督、资源组织、仓储装卸、运输配送等方面的供应链集成服务。
　　公司目前已与“三桶油”等骨干炼化企业形成了稳定的供应关系，按照国铁客户的用油需求制定方案，构建起铁路机车柴油销售网络和完备的油品配送体系，覆盖全路汽配加油点1300余个，柴油联储库容近14万立方米。公司积极响应客户“降本增效”的需求，助力客户加快存货周转、降低柴油库存。公司围绕中国铁路专业化市场特点，自主研发生产“天马”品牌系列铁路专用润滑油脂产品，并代理国内外著名品牌的润滑油脂产品，向轨道交通以及其他厂矿等集团客户销售，并积极拓展风电和其他大型终端运维市场。
　　公司积极发展新质生产力，践行“AI+物流”发展战略，加快实施“AI+物流”专项行动。创新开展“数字钢轨”业务，通过驻厂质量监督机构对钢轨、高速道岔、岔枕等产品的生产进行监督；通过粘贴“钢轨电子身份证”建设钢轨基础数据库；采取“分区采购、集中配送”的模式，对接需求和排产计划，实时跟踪监控，确保钢轨的及时可靠运输供应；通过检测、打磨等运维服务保证钢轨线路状态，搭建钢厂与铁路用户之间信息沟通的桥梁，助力钢轨产品技术升级、品质保证和在线维护，为全国铁路的安全运行提供数字支撑。
　　公司加大科技投入，通过合作开发、委托制造、代理、物流服务、质量跟踪等方式，供应新造、维修机车车辆用关键零部件和原材料，以及其他移动装备物资。
　　公司生产的主要工程物资为水泥及其制品、扣配件等铁路相关产品，主要通过签订供应合同及参与工程项目公开招标等方式获取订单。
　　（2）铁路运营维护业务
　　公司加大研发力度，与国内著名重点遥感实验室合作，强化核心技术能力建设，推动研究成果高标准转化，集成创新开发运维设备，建立了完整的钢轨保护技术服务体系，为轨道交通运营客户提供高质量的运营维护服务。公司开发的“轨道线路综合检测平台”，可实现对轨旁设施状态检查、扣件状态检测、轨道板裂缝检测、轨面伤损检测、钢轨廓形测量、有砟线路道砟方量计算、隧道的自动“体检”，通过AI技术进行数据分析。
　　在维护环节，公司创新提出一整套拥有自主知识产权的钢轨道岔廓形打磨理论和实施方法，研发了“智能化钢轨廓形打磨方案设计系统”，实现钢轨道岔打磨质量（GQI）的数字化评价，显著提升了钢轨道岔打磨技术的智能化、自动化和数字化水平，为铁路安全平稳运行和延长钢轨使用寿命提供保障，降低了铁路运营维护的成本，已成为行业的引领者。
　　2.工程和生产物资供应链集成服务
　　（1）工程集成服务业务
　　招标代理业务按照与客户签订的招标代理服务合同，为客户提供全程招标协助服务。物资代理业务主要为铁路建设项目提供甲供物资招标采购、组织供应、质量监控及驻厂监造等一体化物资代理服务。
　　（2）生产物资供应链集成服务业务
　　公司打造专业化、智能化、定制化工程集成服务模式，通过市场化投标或竞争性谈判方式，开拓运营物资、专用物资供应市场。
　　公司不断强化商品、市场、物流、金融、加工、技术和信息等产业链供应链资源布局、整合，增强终端市场掌控能力，培育提升一体化综合服务能力，帮助产业链上下游客户降本增效。公司所属建龙科技搭建的数字化交易综合服务电商平台“流云采”，集电商系统、供应链系统、智慧云仓系统和物流管理系统于一身，打造线上智慧交易、线下智慧仓库、智能物流为一体的供应链产业全流程线上化平台，提供高效的数字供应链集成服务。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　（1）铁路综合物流业务
　　公司依托中国物流集团网络布局及服务国铁集团的资源优势，服务国铁集团货运改革战略，抓住多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的机会，通过自建、并购、合作、战略联盟、输出管理等多种方式，布局优化铁路关键综合物流节点实体网络，构建大宗货物新通道、国内外班列新模式、多式联运新发展等专业化铁路综合物流服务体系，全面打造成为专业第三方铁路综合物流服务商。
　　（2）危险品物流业务
　　公司积极推动危险品物流公路运输实体网络布局，通过内部资源整合和外部投资并购实现了危险货物公路运输实体和资质的突破，拥有了除1类爆炸品、7类放射性产品外的其他全部七类危险货物公路运输资质，运输产品涵盖能源、石油化工、盐化工以及煤化工等行业产品，经营区域覆盖华东、华南、西北、华中等国内主要资源产出和能源化工生产及消费地区，已拥有自有运输车辆近200台套，可调配社会运力车辆千余辆。
　　公司聚焦能源化工行业，依托危险品物流实体服务能力持续深耕拓展，围绕内部市场及外部中海壳牌、中盐集团、中石化等国央企客户，在西北、华东、华南地区构建自主可控、安全可靠的物流供应体系，在维护能源化工供应安全保障领域体现央企担当。通过“安全、规范、绿色、高效”的中央企业服务标准，以平台化链接带动中小企业规范健康发展，推动重塑危险品物流行业生态。
　　（四）报告期内主要工作
　　报告期内，公司实现营业收入198.49亿元，同比下降14.39%；归属于上市公司母公司的净利润2.76亿元，同比下降26.36%。
　　公司坚持稳中有进总基调，紧扣高质量发展主题，围绕主责主业，深入推进实施“十四五”发展战略与规划，坚定不移地退出较低利润贸易业务，加速推进向供应链集成服务和综合物流服务方向转型发展，取得了明显成效，公司经营质量、业务结构、资产质量不断优化提高，风险防控能力明显增强，生产经营愈加稳健。上半年，三项资产较年初下降10.2亿元；资产负债率57.3%，同比下降7.2个百分点，较年初下降2.8个百分点。但是，受水泥熟料市场需求持续减弱影响，公司所属水泥板块的效益同比大幅减少。如剔除此因素的影响，公司整体效益同比基本持平。
　　1.巩固拓新铁路传统业务
　　报告期内，公司立足铁路根基，充分发挥在轨道交通领域的品牌和口碑优势，提升铁路产业综合服务水平，保障铁路物资供应安全，重大建设项目如期推进，传统基盘业务稳中有进。
　　（1）深耕细作拓展路内市场。所属油料集团汽配、联储、加油卡业务齐头并进，汽配业务落地青藏铁路，已成功拓展至17个铁路局；联储业务新增广州局娄底油库，华南区域成品油仓储能力进一步增强；加油卡业务于太原局全面上线，拓展至8个路局。所属轨道集团一体推进质监、运维和钢轨大数据服务；现场焊管理系统实现在全路18个路局全面应用；焊轨质监管控平台开发完成，钢轨、道岔质监管控平台实现产品质量实时管控；线路维护和大机维保业务市场持续扩大。所属华东集团线路+装备业务双提升，首次完成上海地铁预打磨服务，并积极拓展了济南、深圳、北京、南京等多个城市地铁市场。所属招标公司持续发挥好物资代理优势，相继中标潍宿、漳汕高铁，邵永、文蒙铁路等甲供物资设备招标采购代理服务。
　　（2）积极开拓路外市场新赛道。所属油料集团实现与53家非国铁用户以及核电、冷链终端用户合作，中标包钢、中核等公司的年度用油大单；创新性开展25G客车加油、吸污业务。所属轨道集团围绕地方铁路、城市轨道交通和海外铁路市场拓展增量空间，中标朔黄、包神铁路等年度采购大单；新签乌兹别克斯坦13万吨钢轨出口和新铁德奥道岔公司钢轨合同；开展马来西亚东海岸铁路项目出口轨检验，推动质监业务“走出去”。所属装备公司参与研制的帽型钢、乙字钢等新产品完成产品开发试制试验，并进入推广应用。
　　2.持续推进转型升级
　　公司聚焦“供应链集成服务”和“综合物流服务”方向，依托资源禀赋和传统业务优势，主动面向新领域新市场，持续加快推进转型升级，以专业的供应链集成服务加大开拓力度，成功取得新突破。报告期内，供应链集成服务业务收入174.7亿元，同比增加32.8亿元，较去年全年水平提高21个百分点，供应链集成服务收入已占公司营业收入的88%；综合物流服务业务收入9.2亿元，同比增加3.2亿元，同比增长53.5%。
　　（1）在供应链集成服务方面，公司聚焦国家战略和重大工程，切实发挥央企战略支撑作用，积极服务沈白高铁等国家重大工程项目建设，以优化供应链全链条服务为主导，不断调整物资供应方案，保障项目各类物资的按期供应，同时进一步提高资金使用效率。积极拓展水上工程物资供应项目，加强对长三角和粤港澳大湾区大型钢结构、海工装备、船舶制造等头部企业的开发。促进与高端制造业的融合发展，通过优化资源渠道和物流环节为中国电气装备定制个性化供应链解决方案。积极开发新能源领域，围绕国家新能源、新基建行业发展契机，在战略性新兴产业领域寻求合作，上半年实现风电、水电、光伏用钢领域的全方面业务突破。
　　（2）在铁路综合物流业务方面，公司加强铁路综合物流业务开拓，深化与国铁集团物流中心合作，共建、强化铁水、公铁运输枢纽节点和设备设施，先后设立中铁物总（郑州）国际集装箱多式联运有限公司和中铁物总（辽宁）国际陆港有限公司，提升中欧班列和多式联运综合运营效率与物流服务水平，积极开展“物流总包”业务。
　　国内国际班列发运业务快速发展。开行首列泰-老-豫冷链跨境专班，中泰-林查班-河南两轨直达冷链专列，中亚班列（阳泉-塔什干）汽车出口专列。首发中老铁路国际钾肥班列。成功开行成都（城厢）至深圳（平湖南）班列，助推成渝双城经济圈与粤港澳大湾区“双极”有机融合和协同发展。成功组织发运西部陆海新通道北海铁山港-西安不锈钢卷班列。携手中铜国贸成功开启宁德-桃浦有色金属运输班列。
　　（3）在危险品物流业务方面，推动既有危险品业务体系稳定和拓展，与主要客户中海壳牌进一步巩固战略合作关系。LNG运输业务拓展至两广地区，并成为中石化清洁能源的一级运输供应商，预计年运量20万吨。所属中铁伊通取得经营性道路危险货物运输(9类)资质，完成配套设施建设，与重要客户签订物流框架协议，积极开辟新能源物流领域新赛道。
　　（4）服务“一带一路”建设方面，公司以专业物流能力和服务水平在当地深受好评，打造国际良好声誉，相关事例在人民日报海外网上报道。公司承接中老铁路万象南、蓬洪和万荣站物流服务项目，保障中老铁路物流运输黄金通道安全畅通。组织匈塞铁路塞尔维亚段国产50米长钢轨和道岔的生产制造及跨国物流。完成联合国巴基斯坦、阿富汗援助项目物资运输任务。积极跟进中吉乌铁路项目，深入当地调研资源和物流状况，为后续物资供应组织方案奠定基础。首次大规模提供中吉乌通道物流产品服务，为客户设计了集国内工厂装运、口岸换装、报关报检、跨境运输于一体的全流程“门到门”公路综合物流方案。
　　3.全面退出较低利润贸易业务
　　严格按照管控要求，以及公司贸易业务、信用管理等相关规定，全面加强贸易业务管控，坚决退出风险较高、利润较低的贸易业务。主动收缩传统贸易业务规模，加强优质客户筛选，推动主业转型升级。公司加大考核力度，推动长账龄三项资产总额持续下降，其中应收账款同比下降18.6%，预付账款同比下降11.4%，存货同比下降19.9%，资产质量不断提高，经营性净现金流持续为正，风险防控能力明显增强，为实现高质量转型发展奠定基础。
　　4.加大科技创新力度
　　公司聚焦主责主业，持续加大创新研发投入，不断优化科技创新奖励激励和考核政策，以应用为导向加强科学技术攻关，持续为生产经营赋予新动能。公司两项团体标准顺利通过中国交通运输协会标准化技术委员会草案审查；研发的焊轨基地个性化预打磨设备为世界首创。截至6月底，公司累计持有有效专利总数148个，累计获得软件著作权153个。
　　公司践行“AI+物流”发展战略，利用在铁路产业综合服务领域的优势，加快实施“AI+物流”专项行动，报告期内已完成“AI+物流供应链”“AI+轨道运维”“AI+物流采购服务”三大场景的项目前期调研工作。
　　报告期内公司研发投入同比下降，主要系不同研发项目时间进度差异所致。目前，全年研发工作正按计划稳步推进中。
　　5.加快现代企业建设和管理效能提升
　　（1）推动改革深化提升行动，督促“双百”“科改”任务落实，所属轨道集团和运维科技公司获评国务院国资委2023年度专项考核“优秀”。“双百”“科改”企业3篇案例入选国务院国资委《千帆竞渡：基层国有企业改革深化提升行动案例集》。
　　（2）公司按照国务院国资委提高央企控股上市公司质量要求，在中国物流集团的指导下，制定了提高上市公司质量工作方案和台账，扎实推进各项重点工作，取得阶段性成果。对于水泥业务面临的行业性困境，公司积极加大营销力度，多举措降本增效，降低对公司经营的影响。
　　（3）报告期内，公司坚持高质量发展和高水平安全良性互动，统筹安全生产与经营发展，同谋划、同部署、同落实，压紧压实安全生产责任，扎实开展安全教育培训，建立健全安全生产规章制度和操作规程，全面推动安全风险分级管控和隐患排查双重预防体系建设，加大安全生产投入，确保公司安全生产形势保持总体稳定。
　　6.加强党建工作引领
　　公司落实“党建进章”“三重一大”等决策制度，严格党委前置研究程序。创新建立党建共享中心，紧扣“标准化”突出特点，深化党业融合。围绕“发挥党员先锋模范作用推动经营开发”主题开展课题研究，通过“岗区队”建设、党建共建、“党建+”等方式，搭建党组织和党员发挥作用的载体平台，为转型提供组织保障。

　　二、核心竞争力分析
　　1.控股股东中国物流集团在物流网络体系能力方面的有力支撑
　　公司控股股东中国物流集团作为中国综合物流行业的头部企业和中央企业，承担着助力构建现代流通体系和发展现代物流产业的使命，拥有“海陆空”全物流基因，拥有丰富的土地、仓库、铁路专用线和全球化的经营网点等物流资源，在现代物流供应链领域具有规模化、专业化和网络化的运营服务能力，并正在向着打造具有全球竞争力的世界一流综合性现代物流集团的目标迈进。控股股东强大的物流资源、技术和平台优势，对公司向供应链集成服务和综合物流服务的转型升级发展提供强大的支撑和推动作用。
　　2.在铁路产业综合服务领域具备丰富行业经验及领先市场地位
　　公司脱胎于铁路，服务于铁路，与国铁集团保持长期良好的合作关系，深度融入了铁路产业物资供应链、产业链和价值链上下游生产制造、技术服务、运营维护、铁路物流等环节，在重要物资集成供应、轨道运维技术服务等环节创造并不断提升客户价值，具有丰富的行业经验和领先的市场地位。公司牢牢把握国铁集团大力发展货运业务的机遇，积极布局铁路综合物流实体网络，整合内部和外部社会物流资源，大力开发拓展专业化铁路综合物流服务业务。
　　3.覆盖全国的经营服务网络和供应链集成服务能力
　　公司在全国主要城市建立了完善的供应链集成服务网络，整合了大量优质的供应商资源、仓储物流资源和客户资源，在工程集成服务、生产物资供应链集成服务等业务领域形成了较为完整的供应链条和规模优势，助力产业链上下游优化资源配置、降低交易成本、协同共赢发展。
　　4.丰富的大数据积累及技术优势提升智慧供应链服务能力
　　公司建立的铁路燃油配送系统（CROSS系统）、钢轨全寿命周期管理系统、“流云采”数字化交易综合服务电商平台、电子招投标平台、铁路建设物资采购供应管理信息系统等专用的业务信息系统，借助中国物流集团“AI+物流”科技创新体系，通过信息化、数字化方式赋能供应链集成服务，为公司和客户资源调配、风险管控、降低成本、保证安全提供了有力支撑。
　　5.经验丰富的管理团队和优秀专业的人才队伍
　　公司深耕铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务等细分业务领域，培养了经验丰富、团结协作的供应链服务团队，在供应链解决方案提供、客户信息资源挖掘、市场开拓、技术研发、物流资源调配、危化品安全运输等方面拥有丰富经验。
　　6.通过专业化整合资源巩固提升业务竞争力
　　公司通过专业化整合收购国铁供应链管理有限公司、国铁国际工贸有限公司和中石油中铁油品销售有限公司等公司股权，传承了与核心伙伴的纽带关系，巩固和提升了铁路产业综合服务行业领先地位。
　　公司通过专业化整合收购安徽诚通红四方物流有限公司股权，快速获取危险品运输资质、无船承运资质，依托其在区域内危险品运输等业务领域优势，快速搭建危险品运输体系，为提升危险品运输领域行业影响力打下良好基础。
　　公司通过专业化整合收购中铁物总供应链科技集团有限公司、武汉中铁伊通物流有限公司等2家公司股权，快速获得道路运输经营许可证、报关企业报关注册登记证、海关AEO高级认证等相关物流业务经营资质，为打造铁路综合物流领域生力军奠定基础。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.业务转型面临的风险
　　在推进向供应链集成服务和综合物流服务转型的过程中，公司面临的主要风险包括人员能力和管理机制可能无法迅速适应转型需求，无法达到转型预期，又因转型初期可能消耗大量资源，而对原有业务造成冲击，影响公司整体业绩。
　　应对措施：面对业务转型的困难和风险，公司将坚持战略引领和顶层设计，借势借力，通过增强市场化机制、资本运作、改革深化和科技创新四大动力，推动转型进程。同时，公司将加大考核和激励力度，加快搭建要素集成、技术创新、流程优化、人才汇集的专业平台。积极构建与战略发展需求匹配度高的人才结构，拓宽人才引进渠道，注重在创新实践中识别人才、在创新活动中培育人才、在创新事业中使用人才，确保业务转型行稳致远。
　　2.投资并购面临的风险
　　投资并购过程中，公司可能面临对市场、宏观经济环境及政策的变化研判不足的风险，导致投资决策失误。此外，若投后融合不力，也可能导致投资并购项目未达预期效果，拖累企业经营业绩。
　　应对措施：为降低投资风险，公司将加强对宏观政策、行业形势的深度研判，坚持聚焦主业、基于战略、注重回报、量力而行的投资原则。在投资前，公司将围绕赋能和价值创造，强化事前研讨论证和尽调调查，确保投资决策的科学性和合理性。投后，公司将加强投后管理，推动文化融合，着力防范和化解风险，降低投资风险概率，实现投资收益最大化。
　　3.行业竞争加剧的风险
　　中国铁路行业市场化改革持续推进，服务需求结构和要求都在快速变化。铁路投资放缓的同时，货运向现代物流转型的步伐加快，对公司提出了新的挑战。为更好服务和加强与国铁集团的业务合作，满足核心客户需求，实现双赢，公司需要不断提升自身竞争力，以应对行业竞争加剧的风险。
　　应对措施：为应对行业竞争加剧的风险，公司将充分发挥自身在铁路行业的基因和资源优势，整合资源，沟通产需，坚持深耕铁路大市场，积极拓展运营维护市场，加快提升物流服务能力，大力开发铁路综合物流市场，通过增值服务、科技创新等手段不断增强客户粘性，夯实公司高质量发展的基础。
　　4.公司管控能力不足的风险
　　在经营过程中，公司可能面临业务人员对客户和业务风险识别不足的问题，导致项目收益率低、回款困难等风险。若公司管控能力不足，还可能影响整体运营效率和市场竞争力。
　　应对措施：为提升公司管控能力，公司将坚持把防范风险放在第一位，坚决退出较低利润贸易业务，加快向供应链集成服务和综合物流服务转型的步伐，提升在业务过程中的控制力和价值创造能力，追求有收入的合同、有利润的收入和有现金流的利润。不断完善内控体系建设，强化内控执行，严格业务评审，提升运营、财务、合规管控能力，强化考核监督。 收起▲

　　一、报告期内公司所处的行业情况　　报告期内，公司在实际控制人中国物流集团战略的指引下，立足外部宏观环境以及自身资源禀赋和转型发展的需要，聚焦铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务三大主业，加速向供应链集成服务和综合物流服务方向转型。　　（一）铁路产业综合服务　　铁路在综合交通运输体系和国民经济社会发展中具有重要地位。根据国铁集团统计数据，2023年，国家“十四五”规划《纲要》确定的102项重大工程中的铁路项目有序推进，年内累计投产新线3637公里，同比下降11.29%，其中高铁2776公里，同比增长33.33%；全国铁路完成固定资产投资7,645亿元，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处的行业情况
　　报告期内，公司在实际控制人中国物流集团战略的指引下，立足外部宏观环境以及自身资源禀赋和转型发展的需要，聚焦铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务三大主业，加速向供应链集成服务和综合物流服务方向转型。
　　（一）铁路产业综合服务
　　铁路在综合交通运输体系和国民经济社会发展中具有重要地位。根据国铁集团统计数据，2023年，国家“十四五”规划《纲要》确定的102项重大工程中的铁路项目有序推进，年内累计投产新线3637公里，同比下降11.29%，其中高铁2776公里，同比增长33.33%；全国铁路完成固定资产投资7,645亿元，同比增长7.54%，铁路建设投资拉动作用继续发挥。截至2023年底，全国铁路营业里程达到15.9万公里，其中高铁4.5万公里。铁路产业的高质量发展，为公司铁路装备物资、铁路运维服务等业务提供了良好的发展机遇。
　　中国城市轨道交通协会《2023年中国内地城轨交通线路概况》快报显示，2023年新增城轨线路884.55公里，其中地铁运营线路539.50公里。截至2023年底，中国内地城轨交通线路11232.65公里，其中地铁8547.67公里。
　　受基建投资增量放缓、煤炭成本高企等多重不利因素冲击，水泥行业呈现“需求趋弱、库高价低、效益下滑”的运行特征。
　　（二）工程及生产物资供应链集成服务
　　国际地缘政治冲突对全球产业链供应链冲击影响加大，我国经济展现强大韧性和潜力。根据国家统计局数据，2023年国内生产总值同比增长5.2%，其中工业增加值增长4.6%，装备制造业增长较快；固定资产投资（不含农户）50.30万亿元，同比增长3.0%，其中，制造业投资增长6.5%；基础设施投资增长5.9%。但当前我国经济有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患较多等问题依然存在。
　　钢材消费结构发生变化，绿色低碳驱动的新能源用钢等钢铁新需求增长，汽车、造船、家电等传统用钢需求提质。2023年我国能源消费总量 57.2亿吨标准煤，比上年增长5.7%，其中煤炭消费量增长5.6%。供应方面，2023年煤炭保供政策继续发力，国内煤炭产量维持高位，但增速有所放缓。
　　工程及生产物资供应链细分领域的发展出现结构性分化，部分细分领域工程建设项目结算周期长、下游客户回款慢，而高端装备制造、新能源、水利水电工程等领域所需物资附加值高、回款周期相对较快。
　　（三）铁路综合物流及危险品物流服务
　　现代物流业高度集成并融合制造业运输、仓储、分拨、配送、信息、金融等服务功能，在畅通双循环、联接生产和消费、推动经济高质量发展中发挥着重要作用。中国物流与采购联合会数据显示，2023年我国物流市场恢复增长，全年物流业总收入13.2万亿元，同比增长3.9%。
　　铁路发挥着交通运输大动脉的重要作用。2023年，国家铁路货物发送量达39.1亿吨,再创历史新高。中欧和西部陆海新通道班列全年分别发送190万和86万标准箱，同比分别增长18%和14%。当前，铁路骨干运输的潜能仍有空间，多式联运比重和信息共享开放程度较低，“前后一公里”仍不顺畅，“公转铁”“公铁水”融合衔接的力度还需加强。
　　国家“十四五”现代物流发展规划强调，要“推动危化品物流向专业化定制、高品质服务和全程供应链服务转型升级”。2023年我国危化品物流市场运输总量保持在18亿吨左右，其中道路运输占比仍超60%，铁路和水路运输分别在1.6和4亿吨左右。受经济周期、安全监管及环保政策影响，拥有优质危险品仓储和运输资源和安全、控本、增效能力的第三方专业化工物流服务商，将有较好的发展空间，行业集中度将稳步提升。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司从事的主要业务情况
　　1.铁路产业综合服务
　　公司围绕国家铁路、地方铁路、城市轨道交通等“大铁路”交通领域，建立了与国内外铁路行业物资需求等相适应的、完备高效的服务体系。公司凭借丰富的行业经验、不断进取的技术和优质的服务，为“大铁路”客户提供铁路物资供应链集成服务和铁路运营维护服务。
　　（1）铁路物资供应链集成服务业务
　　公司是我国国铁市场铁路柴油、润滑油的重要供应链集成服务商，通过燃油配送系统（CROSS系统）高效为铁路运输企业提供柴油、润滑油等油品的采购、供应、仓储、配送、加注等集成服务。依托规模优势和体系能力，加大地方铁路、大型厂矿、大型工程建设单位等市场化战略客户的开发力度。
　　公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）检测机构认可资质及国家检验检测机构资质认定（CMA），建立了全流程的钢轨供应链集成服务体系，是国内铁路钢轨供应链管理的主要服务商，为铁路客户提供涵盖质量监督、采购供应、运输组织、焊接加工、运营维护、智能制造、数字服务等不同环节的钢轨供应链集成服务。
　　公司是国内铁路机车车辆重要配件供应商，为国内机车车辆等移动装备的新造、改造或维修配件、原材料提供供应链集成服务。
　　公司依托高品质的矿山资源、先进的生产工艺，积极整合产能资源，推进精益管理，延伸水泥产业链条，形成了产品配套的产销一体化服务格局，广泛应用于铁路、公路、桥隧、房屋建筑等重点工程。
　　（2）铁路运营维护业务
　　公司强化钢轨供应链信息管理系统应用，不断加大“数智钢轨”电子标签推广力度，记录钢轨的生产、焊接、探伤、打磨等全寿命周期的大数据，服务钢轨上下游客户。公司开展线路综合检测以及钢轨道岔的廓形设计和打磨、隧道排水整治、轨道板病害防治等一体化服务，形成了完整的线路运维服务体系，对保证路网安全、降本具有重大意义。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　（1）工程集成服务业务
　　公司为工程建设项目提供招标代理、物资代理物资供应服务，对工程建设物资提供从计划、采购、供应到结算、验收的全流程服务，并协助客户进行合同管理、质量监控、概算清理。
　　公司积极践行“一带一路”倡议，针对多元设备物资开展一体化供应链集成服务，带动中国产品“走出去”。为中老铁路、匈塞铁路等项目提供物资代理服务，为雅万铁路提供供应链集成服务，与中老铁路签署战略协议及运营期综合服务协议。
　　（2）生产物资供应链集成服务业务
　　公司依托在铁路物资供应与工程建设物资集成业务中形成的网络、规模、管理、信息化及资源和客户优势，打造多业态“物流+”供应链集成服务新模式，拥抱供应链集成服务领域新赛道，积极拓展市政、路桥、大型装备制造、新能源、水利水电、海外铁路建设等细分领域，推动业务向行业两端延伸并寻求更丰富的经营品类。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　（1）铁路综合物流业务
　　公司积极发挥“生于铁路、长于铁路、服务铁路”的独特优势，牢牢把握国铁集团大力发展货运物流，推动多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的战略机遇，以关键仓储物流基地节点资源为依托，开展以铁路为中心的仓储装卸、配送、多式联运等综合物流服务。
　　（2）危险品物流业务
　　公司致力于打造危险品供应链综合服务平台,以石化、化工行业龙头企业为目标客户，确立了涵盖危险品运输、仓储、货代、供应链集成服务、包装及监管认证等六大业务单元，构建安全、绿色、高效的危险品物流产业链，推动危险品物流向专业化定制、高品质服务和全流程供应服务转型升级，朝着能源化工供应链集成服务“领先者”和危险品综合物流“国家队”挺进。
　　（二）经营模式
　　1.铁路产业综合服务
　　（1）铁路物资供应链集成服务业务
　　公司依托专业化、网络化的组织供应服务体系和安全可控的质量管理体系，开展包含产需衔接、质量监督、资源组织、仓储装卸、运输配送等方面的供应链集成服务。
　　公司目前已与“三桶油”等炼化企业形成了稳定的供应关系，按照国铁客户的用油需求制定方案，构建起铁路机车柴油销售网络和完备的油品配送体系，覆盖全路汽配加油点1300余个，柴油联储库容近14万立方米。公司积极响应客户“降本增效”的需求，助力客户加快存货周转、降低柴油库存。公司围绕中国铁路专业化市场特点，自主研发生产“天马”品牌系列铁路专用润滑油脂产品，并代理国内外著名品牌的润滑油脂产品，向轨道交通以及其他厂矿等集团客户销售，并积极拓展风电和其他大型终端运维市场。
　　公司积极发展新质生产力，创新开展“数字钢轨”业务。通过驻厂质量监督机构对钢轨、焊接接头、高速道岔、岔枕等产品的生产进行监督；通过粘贴“钢轨电子身份证”建设钢轨基础数据库；采取“分区采购、集中配送”的模式，对接需求和排产计划，实时跟踪监控，确保钢轨的及时可靠运输供应；通过检测、打磨等运维服务保证钢轨线路状态，搭建钢厂与铁路用户之间信息沟通的桥梁，助力钢轨产品技术升级、品质保证和在线维护，为全国铁路的安全运行提供数字支撑。
　　公司加大科技投入，通过合作开发、委托制造、代理、物流服务、质量跟踪等方式，供应新造、维修机车车辆用关键零部件和原材料，以及其他移动装备物资。
　　公司生产的主要工程物资为水泥及其制品、扣配件等铁路相关产品，主要通过签订供应合同及参与工程项目公开招标等方式获取订单。
　　（2）铁路运营维护业务
　　公司加大研发力度，与国内著名重点遥感实验室合作，强化核心技术能力建设，推动研究成果高标准转化，集成创新开发运维设备，建立了完整的钢轨保护技术服务体系，为轨道交通运营客户提供高质量的运营维护服务。公司开发的全项目轨道检测器材，可实现对线路、扣配件、轨枕（轨道板）、隧道的自动“体检”，通过AI技术进行数据分析。
　　在维护环节，公司创新提出一整套拥有自主知识产权的钢轨廓形和道岔打磨理论和实施方法，实现钢轨廓形和道岔打磨质量（GQI）的数字化评价，为铁路运行安全平稳运行和延长钢轨使用寿命提供保障，降低了铁路运营维护的成本，已成为行业的引领者。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　（1）工程集成服务业务
　　招标代理业务按照与客户签订的招标代理服务合同，为客户提供全程招标协助服务。物资代理业务主要为铁路建设项目提供甲供物资招标采购、组织供应、质量监控及驻厂监造等一体化物资代理服务。
　　（2）生产物资供应链集成服务业务
　　公司打造专业化、智能化、定制化工程集成服务模式，通过市场化投标或竞争性谈判方式，开拓运营物资、专用物资供应市场。
　　公司不断强化商品、市场、物流、金融、加工、技术和信息等产业链供应链资源布局、整合和终端市场掌控能力，培育提升一体化综合服务能力，帮助产业链上下游客户降本增效。公司所属建龙科技搭建的数字化交易综合服务电商平台“流云采”，集线上智慧交易、线下智能物流为一体，提供高效的数字供应链集成服务。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　（1）铁路综合物流业务
　　公司依托中国物流集团物流网络终端优势和国铁集团的运力优势，把握国铁集团推动多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的机会，通过自建、并购、合作、战略联盟、输出管理等多种方式，布局优化铁路关键综合物流节点实体网络，构建大宗货物多式联运、国内外班列、多式联运等专业化铁路综合物流服务体系，全面打造成为专业第三方铁路综合物流服务商。
　　（2）危险品物流业务
　　公司依托CROSS系统，实时监测铁路内燃机车油量需求和消耗情况，为铁路运输企业的油品加注提供物流配送服务。对服务铁路柴油汽配加注的300余台车辆实行统一定制、调度和管理，实体化介入危险品物流运输配送环节；与国铁联合储备运营库容近14万立方米，全面优化铁路柴油库存结构；建立了完备的风险控制和信息化服务体系，为公司积极拓展危险品物流业务奠定了牢固基础。
　　报告期内，公司通过内部资源整合和外部投资并购，实现危险货物道路运输资质以及自有运输实体的突破，公司危险品物流业务稳妥发展。未来，公司将充分利用现有业务和资源集采体系，积极研究通过兼并收购等方式快速获取内河、近海航道和仓储等危险品物流产业实体网络和物流设施，协同中国物流集团智慧应急监测平台资源，开拓危险品物流业务。
　　（三）报告期内主要工作
　　报告期内，在公司党委和董事会的坚强领导下，公司积极应对国际复杂多变形势，以及国内经济产业结构调整、部分行业延续下行态势等不利因素影响，全面贯彻落实年度工作会议决策部署，坚定地向供应链集成服务和综合物流服务两大方向加速转型升级。
　　报告期内，受公司继续加大业务结构调整力度，坚决主动退出较低利润贸易业务，叠加水泥产品销售价格同比下降等因素的影响，公司实现营业收入450.68亿元，同比下降18.36%；归属于母公司股东净利润5.71亿元，同比下降19.46%。
　　同时，报告期内公司转型发展的努力成效明显，业务结构持续优化、资产质量不断提高，经营性净现金流大幅改善、风险防控能力明显增强，转型发展取得了阶段性的成果。全年实现供应链集成服务业务收入304.03亿元，占总收入比重达到67.46%，同比增加14.89个百分点；应收账款金额同比下降21.40%；经营性净现金流9.47亿元，同比增加14.91亿元；资产负债率60.08%，同比下降5.06个百分点。
　　32.5%
　　47.4%
　　67.5%
　　1.基盘业务固优拓新
　　报告期内，公司积极发展新质生产力，提升铁路产业综合服务水平，保障铁路供应安全，重大建设项目如期推进，传统基盘业务稳步发展。所属油料集团聚焦服务客户价值提升，终端客户业务粘性不断增强；轨道集团深耕关键核心技术和原创技术开发，人工智能与轨道线路检测、钢轨廓形打磨深度融合，大数据、运维科技、新数字系统等板块均实现突破；工业集团通过技术改造加强成本管控，各项经济指标居于行业前列；装备公司加大科技投入，开发动车组光学电压互感器、纯电动新能源机车、铁路货车中梁用帽型钢等新的产品，不断巩固市场；招标公司积极发展政府采购和全过程咨询服务业务，提高服务价值；华东集团推进城轨新市场开发，轮对压装及维修业务取得突破。
　　2.加快推进转型升级
　　公司聚焦“供应链集成服务”和“综合物流服务”两大方向，全面加快转型升级步伐。报告期内，供应链集成服务业务收入304.03亿元，同比增加13.83亿元，综合物流服务业务收入14.92亿元，同比增加4.74亿元。
　　（1）战略合作不断加强
　　报告期内，公司围绕战略转型发展，着眼大客户、大项目开发，巩固和发展业务“朋友圈”，强化与战略客户合作。围绕钢铁和水泥等供应链集成服务上游资源，与山东钢铁股份有限公司、新疆八一钢铁有限公司、新疆天山水泥股份有限公司、山东山水水泥集团有限公司等签订战略合作协议；围绕统筹铁路水运综合物流运力优势，与浩吉铁路股份有限公司、老中铁路有限公司、湖北港口集团有限公司等开展深度合作；围绕对接区域及海外重大发展战略，与新疆投资发展(集团)有限责任公司、甘肃省国际物流集团有限公司、中铁集装箱运输有限责任公司、中国土木工程集团有限公司等达成高度合作共识，为转型业务发展打下良好合作基础。
　　（2）推动供应链集成服务转型
　　公司把加强顶层设计和鼓励基层创造有机结合，总结并推广供应链集成服务业务转型优秀实践案例，新的业务成果不断涌现。公司所属区域公司，重视仓储物流资源获取和升级，探索出一条通过自营、自管及仓储+加工、配送、贸易的供应链集成服务模式。
　　积极重构上下游生态，深化资源厂商合作，延伸拓展合作范围及合作模式，在原材料和产成品两端打造双向深度捆绑、利益共享的供应链集成服务模式，深度融入生产企业的产销环节。在经营品种上向型材、品种钢等高附加值产品转型；业务模式上向涵盖运输、仓储、加工及配送、产业咨询等丰富业态的供应链集成服务转型。
　　（3）推动铁路综合物流转型
　　公司本着“枢纽节点建设、陆运水运协同、国内国际同步发展、线上线下有机结合”工作思路，加强团队建设，加强通道、枢纽、网络能力建设。着力在大宗物资公转铁、国内外班列开行、疆煤外运、北煤南运、铁海多式联运、门到门服务等方面做精做强，在运力获取与业务开拓两端发力，深度开发一体化全程物流运输高端服务业务。
　　公司继续入围了国家发改委2024年电煤长协保供贸易商名单，获得华电等大客户煤炭物流总包业务；组织首列深圳-成都集装箱快速货运班列，打通大湾区到成渝双城经济圈的铁路快速货运通道；在郑州设立中国物流集团内首个班列运营平台；开通首班泰国-老挝-重庆榴莲冷链公铁多式联运班列；开通河南首列同江口岸进口常态化运行班列，有效缓解北向通道铁路口岸拥堵问题；合作开通首班光伏项目合作专列；抢抓新能源汽车铁路运输政策机遇，创新整车出口“智慧装载加固”方案。
　　报告期内，公司组织发运中欧、中亚、中老集装箱班列48701TEU，客户数量、货物品类都得到进一步丰富提升。
　　（4）推动危险品物流转型
　　公司通过收购整合内外部资源，实现危险货物道路运输资质以及自有运输实体从“无”到“有”的突破。目前，公司已与中石化、中海壳牌、中盐红四方等大中型能源化工企业形成了稳定的业务合作关系，按照客户的物流需求制定危险品物流方案，构建了安全、绿色、高效的危险品道路运输体系，助力能源化工企业客户实现最优危险品物流解决方案。
　　（5）“一带一路”项目成果显著
　　公司紧盯“一带一路”海外铁路建设的重大战略机遇，聚焦西向、北向、南向和近海新通道，作为新兴战略业务支点，取得了一批转型实践成果。
　　公司与中老铁路签署战略协议及运营期综合服务协议，针对多元设备物资开展一体化供应链集成服务，顺利完成万象南物资储备基地验收，成为公司承揽的首个境外基地运营业务。中标中老铁路南部四个铁路货场物资装卸及中老铁路全线铁路货场集装箱接取送达公司首个境外基地综合物流服务业务，预计年装卸及物流运输等物流作业量可达300万吨。
　　公司顺利完成匈塞铁路建设钢轨在欧洲境内转运工作和交付签收，实现国产50米长钢轨出口“欧洲第一单”。圆满完成奥钢联AREMA道岔用轨项目供应，实现道岔用轨美洲市场新突破。稳步推进马来西亚东海岸铁路建设用轨项目。雅万高铁项目保障了项目铺轨如期完成，并承揽钢轨和道岔预打磨服务，实现钢轨打磨技术走出国门。
　　3.坚定推进高质量发展
　　（1）坚决退出较低利润贸易业务
　　公司坚持以核心能力推动业务开发的经营理念，坚决退出较低利润贸易业务。报告期内，工程及生产物资供应链集成服务板块的质量得到明显提升，毛利率同比增长0.58个百分点。
　　（2）加大贸易业务管控力度
　　公司制定了《贸易业务管理办法》，严控贸易业务准入规则，不断完善客户信用管理办法、存货管理办法、采购管理办法、投资后评价管理办法等，促进贸易业务向供应链集成服务转型升级。
　　（3）努力压降三项资产规模
　　公司始终坚持经营开发和风险控制双措并举，根据所处行业和上下游经营形势，制定针对应收账款、预付账款和存货的三项资产管控方案，将提升三项资产的效率与效益作为绩效考核重要指标，2023年末公司三项资产规模同比减少21.02亿元，同比下降15.84%，经营性现金流同比增加14.91亿元，经营风险得到有效控制。
　　4.稳妥开展投资并购
　　公司积极寻求优质并购标的，推动综合物流服务快速起步。报告期内，公司根据十四五战略规划，积极参与中国物流集团成立后的内部资源整合工作，先后收购了国铁供应链管理有限公司、国铁国际工贸有限公司、中石油中铁油品销售有限公司的股权，加强了与核心客户的资本纽带关系，为铁路产业综合服务板块未来长期、持续、良性发展提供坚实基础；收购中铁物总供应链科技集团有限公司、武汉中铁伊通物流有限公司、安徽诚通红四方物流有限公司的股权，快速获得道路运输经营许可证、危险品运输资质和无船承运资质。社会资源并购方面，公司已完成对深国际飞驰物流公司股权项目的收购。
　　5.提升优化管理基础
　　（1）扎实推进安全生产管理
　　始终贯彻“安全第一，预防为主，综合治理”的安全方针，建立领导班子包保责任制，健全安全管理队伍。编制了《重点行业领域重大事故隐患判定标准》，修订《生产安全事故应急处置工作指引》。开展“安全生产月”“安全宣传咨询日”“安全管理强化年”行动和重大事故隐患专项排查整治行动。全年未发生较大及以上安全生产责任事故，未有员工因安全生产事故导致受伤或死亡。
　　（2）持续加强财务资金管理
　　公司强化业绩考核战略引领作用，突出效益优先和风险防范导向，一企一策实施分类专项考核，切实发挥指标风向标、考核指挥棒的作用。加强和完善预算滚动调整机制，推动各类资源向战略业务、转型发展倾斜，推进成本费用精细化管理，实现降本增效。报告期内，公司成功发行5亿元超短期融资券，对外担保金额大幅下降。
　　（3）不断加强合规管理
　　公司加强合规风控内控一体化管理，梳理风险事项，并制定应对策略及防控预案；开展季度风险监测，科学建立预警指标，严防发生重大经营风险事件。完成了全级次2023年合规管理体系有效性自查评价，进一步强化了关联交易、纠纷案件、工商授权、中介机构选聘等管理。
　　6.激发市场化经营活力
　　（1）改革三年行动圆满收官
　　公司高度重视国企改革三年行动，聚焦公司治理、市场化经营机制、国企改革专项工程，圆满完成完各项重点任务，助力中国物流集团在国务院国资委2022年度中央企业改革三年行动重点任务考核中荣获A级。公司所属轨道集团、中铁伊通、运维科技在国资委2022年度“双百”“科改”专项考核中获评“优秀”，其中轨道集团位列“双百企业”优秀榜第1名，并参加国资委“双百企业”经验交流。“双百企业”轨道集团、中铁伊通市场化经营、法人治理和党的建设等各项工作全面推进，发展内生动力显著激活，为战略转型发展注入强劲动力。运维科技坚持创新“顶层设计”，聚焦市场需求导向和创新平台建设，提升自主创新能力，助力公司高质量发展。
　　（2）科技创新工作成果初步显现
　　公司有序推进科技创新管理体系建设，持续优化迭代“数字油料”“数字钢轨”“流云采”等数字化平台。报告期内，公司获得软件著作权9个；所属运维科技公司被评定为国家高新技术企业，入围国务院“科改示范企业”；“数字钢轨”全年完成数据调查2万公里、累计完成7.4万公里；粘贴电子标签2.1万公里、累计完成4.1万公里，钢轨基础数据库建设连续两年纳入国铁集团工务重点工作考核。公司两项科技成果成为中国交通运输协会团体标准，入选国家铁路局“铁路重大科技创新成果库”。“铁路燃油汽车配送数字化监管平台”荣获国资委“首届国企数字场景创新专业赛”三等奖。“流云采”平台大力推进智慧云仓储、TMS物流管理系统开发，供应链系统模块已取得国家软件著作权证书。
　　7.增强党建引领保障
　　2023年，公司党委坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习宣传贯彻党的二十大精神，高质量开展主题教育，持续深化贯彻落实全国国企党建会精神。围绕年度经营目标和重点任务，广泛推进党建工作与生产经营融合，凝结形成转型发展的共识，职工群众精神面貌更加振奋，党建工作质量持续跃升。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　1.实际控制人中国物流集团在物流网络体系能力方面的强有力支撑
　　公司实际控制人中国物流集团作为中国综合物流行业的头部企业和中央企业，承担着助力构建现代流通体系和发展现代物流产业的使命，拥有“海陆空”全物流基因，拥有丰富的土地、仓库、铁路专用线和全球化的经营网点等物流资源，在现代物流供应链领域具有规模化、专业化和网络化的运营服务能力，并正在向着打造具有全球竞争力的世界一流综合性现代物流集团的目标迈进。实际控制人强大的物流资源、技术和平台优势，对公司向供应链集成服务和综合物流服务的转型升级发展提供强大的支撑和推动作用。
　　2.在铁路产业综合服务领域具备丰富行业经验及领先市场地位公司脱胎于铁路，服务于铁路，与国铁集团保持长期良好的合作关系，深度融入了铁路产业物资供应链、产业链和价值链上下游生产制造、技术服务、运营维护、铁路物流等环节，在重要物资集成供应、轨道运维技术服务等环节创造并不断提升客户价值，具有丰富的行业经验和领先的市场地位。公司牢牢把握国铁集团大力发展货运业务的机遇，积极布局铁路综合物流实体网络，整合内部和外部社会物流资源，大力开发拓展专业化铁路综合物流服务业务。
　　3.覆盖全国的经营服务网络和供应链集成服务能力
　　公司在全国主要城市建立了完善的供应链集成服务网络，整合了大量优质的供应商资源、仓储物流资源和客户资源，在工程集成服务、生产物资供应链集成服务等业务领域形成了较为完整的供应链条和规模优势，助力产业链上下游优化资源配置、降低交易成本、协同共赢发展。
　　4.丰富的大数据积累及技术优势提升智慧供应链服务能力
　　公司建立的铁路燃油配送系统（CROSS系统）、钢轨全寿命周期管理系统、“流云采”数字化交易综合服务电商平台、电子招投标平台、铁路建设物资采购供应管理信息系统等专用的业务信息系统，借助中国物流集团“AI+物流”科技创新体系，通过信息化、数字化方式赋能供应链集成服务，为公司和客户资源调配、风险管控、降低成本、保证安全提供了有力支撑。
　　5.经验丰富的管理团队和优秀专业的人才队伍
　　公司深耕铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务等细分业务领域，培养了经验丰富、团结协作的供应链服务团队，在供应链解决方案提供、客户信息资源挖掘、市场开拓、技术研发、物流资源调配、危化品安全运输等方面拥有丰富经验。
　　6.通过专业化整合资源巩固提升业务竞争力
　　公司通过专业化整合收购国铁供应链管理有限公司、国铁国际工贸有限公司和中石油中铁油品销售有限公司等公司股权，传承了与核心伙伴的纽带关系，巩固和提升了铁路产业综合服务行业领先地位。
　　公司通过专业化整合收购安徽诚通红四方物流有限公司股权，快速获取危险品运输资质、无船承运资质，依托其在区域内危险品运输等业务领域优势，快速搭建危险品运输体系，为提升危险品运输领域行业影响力打下良好基础。
　　公司通过专业化整合收购中铁物总供应链科技集团有限公司、武汉中铁伊通物流有限公司等2家公司股权，快速获得道路运输经营许可证、报关企业报关注册登记证、海关AEO高级认证等相关物流业务经营资质，为打造铁路综合物流领域生力军奠定基础。
　　
　　四、主营业务分析
　　1.概述
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和发展趋势
　　国际货币基金组织（IMF）预计，2024年全球经济增长为3.1%。2024年，世界经济增长动能不足，地区热点问题频发，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性持续上升。
　　2024年是实现“十四五”规划目标关键之年，中央经济工作会议提出“稳中求进、以进促稳、先立后破”，政府工作报告提出了GDP增长5%的年度目标，但我国经济持续回升向好的基础还不稳固。
　　1.铁路产业综合服务
　　2024年，国铁集团将以国家102项重大工程中的铁路项目为重点，加大出疆入藏、沿边铁路等国家战略通道项目实施力度，积极推进沿江沿海高铁、西部陆海新通道等重点项目建设，预计全路投产新线1000公里以上。2024年，城市轨道交通预计将有11个城市总计36条线路开工，新增开工里程超过 861.70公里，新增投资额超过5,232.39亿元。随着铁路、城市轨道交通运营里程的持续增长，运营维护的需求越来越高，为公司铁路运营维护业务的发展带来良好机遇。
　　2024年水泥行业依旧将是困难的一年，水泥需求预计同比略有下降。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　随着国内万亿国债支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，推动设备更新和消费，制造业升级与汽车、家电、造船等行业全球竞争优势提升，2024年钢铁行业整体需求预计将稳中有进。煤炭需求有望实现平稳增长。总体上看，公司主动退出较低利润贸易业务，更换新领域、新赛道，加快向供应链集成服务转型，工程及生产物资供应链集成服务业务的外部环境将有所改善。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　中央财经委第四次会议强调，降低全社会物流成本是提高经济运行效率的重要举措。通过强化“公转铁”“公转水”深化综合交通运输体系改革，推动形成统一高效、竞争有序的物流市场。通过统筹规划物流枢纽，优化交通基础设施建设和重大生产力布局。
　　2024年国家铁路货运提出了增量提质、加快推动铁路货运向现代物流转型，同比增长0.5%的目标。全国规划的39个铁路物流中心全部挂牌成立，推动物流资源统一利用、业务统一管理、市场统一开发。同时，着力打造高铁快运、多联快车、铁海快线等品牌，加快推进铁路专用线建设。总体看，铁路综合物流市场迎来发展大势。
　　我国是全球最大的化工品贸易和物流市场，但国内危化品物流行业服务主体呈现“小散弱”特点，迫切需求规范、高效的综合物流服务。现阶段化工品国产替代稳步推进，我国积极对石化产业进行产业结构升级，沿海多个炼化项目正在建设，将支撑危化品物流市场长期发展空间。随着石化企业及行业产品品类不断增加、产品不断升级，以及附加值不断增高，倒逼危化运输企业从粗放型向精细化升级。总体来看，我国危化品物流市场虽然面临一些挑战，但短期内需求有望随经济复苏而修复，预计2025年危化品行业规模将达到2.85万亿元，2023-2025年增速维持在9.4%左右。
　　（二）公司发展战略
　　公司深入学习贯彻习近平总书记关于构建现代流通体系、畅通经济循环、国有企业改革发展精神，全面贯彻新发展理念，顺应国家构建国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，构建现代流通体系，实施扩大内需战略、交通强国建设、实施重大工程和重大项目等有利形势，聚焦铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务三大主业，持续提升专业化水平和集成服务能力，提高价值创造能力。公司将坚持稳中求进总基调，强化转型升级，坚持专业化、集成化、数智化、人本化、精益化发展，践行ESG理念，不断提升经营质量，推动公司业绩实现“质的有效提升”和“量的合理增长”，为客户创造更大价值，为股东赢得更高回报，为员工增进更多福祉。
　　（三）经营计划
　　2024年，公司将坚定秉持服务现代流通体系，高效畅通物流大循环，维护国家产业链供应链安全稳定的使命任务，深入推进实施“十四五”发展战略与规划，紧扣高质量发展主题，坚定不移地退出较低利润贸易业务，在铁路综合服务、供应链集成服务、铁路综合物流和危险品物流三大领域集中发力，形成特色产品和行业竞争力。
　　1.持续巩固铁路传统业务优势
　　立足铁路根基，充分发挥公司在轨道交通领域的品牌优势和社会影响力，全力巩固优势业务，进一步提升新质生产力。持续跟踪服务“一带一路”铁路建设项目进展，高质量完成海外项目履约，做好中老铁路运营期综合物流、电商物资供应及园区工作，加大对东南亚、中亚等地业务的深化拓展，不断优化集成服务模式，提高境外基地运营效能。
　　2.加速推进高质量转型升级
　　聚焦供应链集成服务强基转型，探索新产业、新领域，发掘优质终端客户，整合协同系统内物流资源，通过物流环节的延伸服务为客户降本增效，推动形成产业链资源整合的规模效应。
　　聚焦铁路综合物流增能转型，深度开发一体化全程物流运输高端服务业务，提高整体利润水平和市场竞争能力，持续扩大行业知名度；做精做好国际班列业务，着眼重点口岸和通道运输能力提升，继续开发区域重点运营平台，打造一批精品线路。
　　聚焦铁路综合物流和危险品物流细分领域，加强资源整合和投资并购。统筹谋划牵动性强的好项目，打造公司战略落地和转型发展的新生态。整合资源优势，加大对危险品类新项目、新业务的开发，继续加大对危险品“公铁联运”、危险品仓储等实体项目的投资；切实提升安全风险管控能力，确保危险品运输全链条各环节安全可控。
　　3.全面退出较低利润贸易业务
　　坚决落实退出较低利润贸易业务的既定战略，为实现高质量转型发展腾挪空间，奠定基础。严格按照公司贸易业务、信用管理等规定，综合运用业务评审、资质审核、信用额度等管控手段，实现源头严控；从严过程把控，加大业务检查和考评考核力度；完善事后评价，落实纠偏正向功能。
　　4.加大投资并购和科技创新力度
　　强化战略投资项目的储备与筛选；聚焦供应链集成服务业务重要客户、厂商，推进配套仓储物流基地建设与运营；聚焦重要物流节点，加快对区域市场的投资布局，推进相关物流产业园区、铁路专用线等多式联运物流基础设施建设及国际班列运营平台资源获取；加强与危险品物流成熟企业的沟通交流，加速布局危险品物流实体网络和基础设施。
　　聚焦行业、产业需求，特别是面向服务铁路，丰富科创服务内涵，加大技术产品的实施应用。加强 “数字钢轨”大数据平台、铁路运维技术、“数字油料”和“智能运输配送监管系统”建设，积极推动“流云采”智慧云仓储平台在系统内物流园区的实施应用和物流功能的上线运行。
　　5.加快现代企业建设和管理效能提升
　　夯实全面深化改革成果基础，扎实推进新一轮国企改革深化提升行动，总结优秀经验，继续培育掌握关键核心技术和重要市场资源的企业，打造更多改革样板和尖兵；以高质量指标体系引导价值创造，实现“一利稳定增长，五率持续优化”；深化三能机制建设，加强任期制与契约化管理精准考核和刚性兑现，强化全员绩效考核，优化薪酬分配机制。夯实精益管理基础保障企业平稳运行，推进成本费用管控工程，加强业财融合、预算管理闭环执行，畅通系统内资源共享。
　　完善公司治理机制，完成公司董事会和监事会的换届，加强投资者关系管理。推进依法合规治企，落实首席合规官制度，加强审计力量，深化制度全流程管理，防控重点领域风险；树牢企业安全发展理念，提升应急处置能力。
　　6.加强党建工作引领
　　公司将深入贯彻习近平总书记关于国有企业改革发展和党的建设重要论述，持续巩固深化主题教育成果，常态化开展“政治对标”活动，围绕综合物流转型、退出较低利润贸易等关键领域，持续学思想、校偏差、明方向、强本领，心系“国之大者”，确保转型升级始终沿着正确方向前进，以高质量党建引领保障高质量发展。
　　（四）可能面对的风险
　　1.业务转型面临的风险
　　公司在向供应链集成服务和综合物流服务转型的过程中，可能出现人员和管理机制无法适应和满足转型的需要，基于路径依赖的“不想”转和基于能力欠缺的“不会”转等问题。同时，转型过程中也可能出现消耗过多资源，转型未达预期效果，甚至影响原有业务等风险。
　　应对措施：面对改革转型的困难和风险，公司要坚持战略引领，借势借力，增强市场化机制、资本运作、改革深化和科技创新四大动力，加大考核和激励力度，加快搭建要素集成、技术创新、流程优化、人才汇集的专业平台。积极构建与战略发展需求匹配度高的人才结构，拓宽人才引进渠道，注重在创新实践中识别人才、在创新活动中培育人才、在创新事业中使用人才，确保业务转型行稳致远。
　　2.投资并购面临的风险
　　投资并购过程中，可能出现对市场、宏观经济环境及政策的变化研判不充分，超出自身控制能力，没有识别风险等情况下投资，投后融合不力，从而导致投资并购项目不达预期或最终失败，拖累企业经营业绩下滑甚至拖垮企业的风险。
　　应对措施：公司要加强对宏观政策、行业形势的深度研判，坚持聚焦主业、基于战略、注重回报、量力而行的投资原则，围绕赋能和价值创造强化事前研讨论证，围绕合规风控履行尽调和决策程序，围绕融合加强投后管理，着力防范和化解风险，降低投资风险概率，实现投资收益最大化防止出现重大决策失误。
　　3.行业竞争加剧的风险
　　中国铁路行业市场化改革持续推进，对服务的需求结构和要求都在快速变化，铁路投资放缓，同时也在加快推动货运向现代物流转型。更好服务和加强与国铁集团的业务合作，满足核心客户需求，实现双赢，对公司提出新的挑战和风险。
　　应对措施：公司充分发挥生于铁路长于铁路的基因和资源优势，整合资源，沟通产需，坚持深耕铁路大市场，积极拓展运营维护市场，加快提升物流服务能力，大力开发铁路综合物流市场，通过增值服务、科技创新不断增强客户粘性，夯实公司高质量发展的基础。
　　4.公司管控能力不足的风险
　　在经营过程中，可能出现业务人员对客户和业务风险识别不足，业绩驱动等原因，导致项目收益率低、回款困难的风险。
　　应对措施：公司坚持把防范风险放在第一位，坚决退出较低利润贸易业务，加快向供应链集成服务转型的步伐，提升在业务过程中的控制力和价值创造能力，追求有收入的合同、有利润的收入和有现金流的利润。不断完善内控体系建设，强化内控执行，严格业务评审，提升运营、财务、合规管控能力，强化考核监督。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　公司以供应链集成服务为战略支撑，以综合物流服务为转型方向，以铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务为三大主业。　　（一）所属行业发展情况　　1.铁路产业综合服务　　铁路是国家战略性、先导性和关键性重大基础设施，是综合交通运输体系骨干和国民经济大动脉。2023年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,049亿元、同比增长6.9%；全国铁路客流量恢复性增长，共发送旅客17.70亿人次，同比增长124.9%；国铁集团一批“十四五”规划纲要确定的重点项目建设取得新进展，相继进入全线联调联试、全线铺轨贯通、控制性工程实现突破等不同阶... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　公司以供应链集成服务为战略支撑，以综合物流服务为转型方向，以铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务为三大主业。
　　（一）所属行业发展情况
　　1.铁路产业综合服务
　　铁路是国家战略性、先导性和关键性重大基础设施，是综合交通运输体系骨干和国民经济大动脉。2023年上半年，全国铁路完成固定资产投资3,049亿元、同比增长6.9%；全国铁路客流量恢复性增长，共发送旅客17.70亿人次，同比增长124.9%；国铁集团一批“十四五”规划纲要确定的重点项目建设取得新进展，相继进入全线联调联试、全线铺轨贯通、控制性工程实现突破等不同阶段；沿江高铁合肥至武汉段等8个项目完成可行性研究批复。2023年，预计国铁集团全年投产新线3000公里，其中高铁2500公里。
　　中国城市轨道交通协会《2023年上半年中国内地城轨交通线路概况》快报显示，2023年上半年，我国内地城轨新增运营线路236.55公里，累计线路总里程达到10,566.55公里。预计2023年全年新投运城轨交通线路总长度约800公里，同比下降25%。
　　预计至2023年底，全国铁路营业里程达到15.8万公里，其中高铁4.45万公里；城市轨道交通运营里程将达到1.11万公里。虽然在经历了十余年的快速发展后，铁路及城市轨道交通的新建投资规模同比下降，但运营总里程的不断增长使得运维后市场的需求将进一步增加，运营过程中对信息化、智能化和成本等方面要求的不断提高。
　　2023年上半年，水泥的需求弱于同期，价格承压。房地产和基建行业占水泥下游需求领域的80%以上。2023年上半年，房地产投资持续下行，同比下降7.9%，对水泥需求造成较大拖累；基建投资虽然保持较高增速，但其中水泥需求占比较大的道路运输业和公共设施管理业累计同比增速仅为3.1%、2.1%，远低于基建整体。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　基础设施是经济社会发展的重要支撑，加强基础设施建设，既是补短板的有力举措，也是提振需求的有效手段，对于畅通国内大循环、促进国内国际双循环以及推动高质量发展具有重要意义。国家统计局数据显示，2023年上半年，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.2%。但受宏观环境影响，工程施工单位结算周期延长，资金压力较大。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　2023年1-6月，全国社会物流总额160.6万亿元，同比增长4.5%，多领域消费物流需求实现较快增长。
　　由于铁路运输具有的速度快、运量大、成本低、占地少、绿色环保等特点，成为国家调整运输结构、降低社会物流成本、打赢蓝天保卫战的先导产业，大力发展铁路运输行业符合我国国情和产业导向。
　　国铁集团积极推动多联快捷物流发展，推进货运新装备和新产品研发，优化货运运输政策。积极落实“一带一路”倡议，充分利用口岸站扩能改造、挖潜提效和中欧班列扩编增吨条件，进一步提升中欧班列通道和口岸运输能力；积极推动中欧班列与中老铁路国际货运列车、西部陆海新通道班列紧密衔接，探索中欧班列跨越黑海、里海南通道线路开发，推进境外通道多样性建设，努力打造“多向延伸、海陆互联”的运输服务网络。
　　2023年上半年，铁路部门积极开展货运营销，稳住煤炭等大宗货源，强化日常运输组织，提高线路、车辆、分界口等运用效率，抓好重点物资运输和国际联运，千方百计增运增收，货物发送量19.46亿吨，同比增长5.5%，日均货物发送量等多项货运指标创历史纪录。其中，累计开行中欧班列8641列，发送货物93.6万标箱，同比分别增长16%、30%，西、中、东通道开行中欧班列同比分别增长19%、24%、7%，均创历史同期新高；发送煤炭10.53亿吨，同比增长1.6%。
　　随着经济的发展和人民生活水平的提升，化工、冶金、建筑、农业、医药、能源等行业对危险品物流的需求日益增加。我国以石油、天然气等为基础原料的化工产业集群大多都分布在西部，而其输出产品的销售地和下游深加工企业又多集中在东部沿海地带，95%以上需要异地运输，“产销分离”决定了危险品物流运输的紧俏。危险品物流相关资质审批更加严格，优质合规的危险品仓储和运输资源成为稀缺资源。受经济周期、安全监管及环保政策影响，专业化经营及控本增效将成为化工生产企业发展趋势，越来越多的化工综合型企业将物流环节的业务剥离，而选择拥有高效管理水平及安全物流管控的专业第三方化工物流服务商。同时，小型、不规范的危险品企业受监管及经营压力逐步退出，行业集中度提升。2021年我国危险品第三方物流市场规模从2018年的4,225亿元增长至8,000亿元，预计2023年中国危险品第三方物流市场规模有望突破万亿元。
　　（二）公司从事的主要业务情况
　　1.铁路产业综合服务
　　公司围绕国家铁路、地方铁路、城市轨道交通等“大铁路”交通领域，建立了与国际和国内铁路行业物资需求等相适应的、完备高效的服务体系。公司凭借丰富的行业经验、不断进取的技术和优质的服务，为国铁、地方铁路和城市轨道交通客户提供铁路物资供应链集成服务和铁路运营维护服务。
　　（1）铁路物资供应链集成服务业务
　　公司是我国国铁市场铁路柴油、润滑油的重要供应链集成服务商，拥有铁路唯一的燃油供应链管理信息平台（CROSS系统），为铁路运输企业提供油品采购、供应、仓储、配送、加注等集成服务。公司依托规模优势，加大战略客户开发与维护，加大工程油品市场开发，积极延伸开拓地方铁路、厂矿、大型风力发电机组、工程建设及其他市场的柴油、润滑油等油品供应链业务。
　　公司拥有中国合格评定国家认可委员会（CNAS）检测机构认可资质，建立了全流程的钢轨供应链集成服务体系，是国内铁路钢轨供应链管理的主要服务商，为铁路客户提供包括质量监督、采购供应、运输组织、焊接加工等各环节在内的钢轨供应链集成服务。
　　公司是国内铁路机车车辆重要配件供应商，为国内机车车辆等移动装备的新造、改造或维修配件、货车制造原材料提供采购供应服务。
　　公司依托高品质的矿山资源、先进的生产工艺，积极整合产能资源，延伸水泥产业链条，推进精益管理，形成了熟料、成品水泥、商品混凝土、轨枕、弹性支承块等产品配套的产销一体化服务格局，广泛应用于铁路公路、桥梁隧道、建筑等重点工程。
　　公司还从事铁路产业领域扣配件等部分关键装备、零部件的生产制造以及物流装备制造等业务。
　　（2）铁路运营维护业务
　　公司搭建了全寿命周期的钢轨供应链信息管理系统，加大“数智钢轨”电子标签推广力度，记录钢轨的生产参数、焊接、探伤、打磨数据等全寿命周期状态，形成完整的线路运维服务体系和大数据分析平台，为国家和地方铁路、城市轨道交通等客户提供伤损检测、钢轨道岔的廓形设计和打磨、全项目检测评估、工务信息化管理、隧道排水整治、轨道板病害防治等一体化服务，使以前按“周期修”升级为按“状态修”，对节约维修成本、保证路网运行安全具有重大意义。
　　2.工程及生产物资供应链集成服务
　　公司将在铁路物资供应链集成服务领域中积累的经验，延伸拓展到其他工程建设领域中，形成了从上游物资生产到采购供应环节的招标代理服务、组织供应、质量监控、物流配送、售后服务等工程集成服务能力。同时，不断强化细分市场产业链整合能力，整合上游资源、拓展下游市场、强化物流服务，形成生产物资供应链集成服务模式。
　　（1）工程集成服务业务
　　公司为工程建设项目提供招标代理、物资代理和工程建设物资供应链服务，对工程建设物资提供从计划、采购、供应到结算、验收的全流程服务，并协助客户进行合同管理、质量监控、概算清理。
　　公司积极响应国家“一带一路”倡议，为中老铁路、匈塞铁路等国家“一带一路”重点项目提供物资代理集成服务，为雅万铁路提供供应链集成服务，带动中国产品“走出去”。
　　（2）生产物资供应链集成服务业务
　　公司依托在铁路物资供应与工程建设物资集成业务中形成的网络、规模、管理、信息化优势，以及积累的上游大型资源厂家和下游优质客户，不断强化产业链上下游资源整合能力，推动模式创新及业务转型，总结提炼了供应链集成服务转型的“五种模式”，拓展业务边界向供应链两端延伸并寻求更丰富的经营品类，积极开发大型装备制造、电力、新能源等行业终端客户。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　（1）铁路综合物流业务
　　2023年上半年，公司积极推动“十四五”规划落地，大力促进物流业务发展，发挥“生于铁路、长于铁路”的独特优势，把握国铁集团推动多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的机会，加强市场开拓。以关键仓储物流基地节点资源为依托，开展以铁路为中心的仓储装卸、配送、多式联运等综合物流服务，扩大班列的国内外服务运营网络。报告期内，公司顺利实现了长钢轨在欧洲的海铁联运衔接，国产50米长钢轨成功运抵匈塞铁路项目塞尔维亚萨耶罗沃铺轨基地。
　　（2）危险品物流业务
　　公司危险品物流业务目前主要是在为铁路运输企业提供油品供应链集成服务业务中的油品加注、物流仓储、配送和信息化服务业务。
　　公司在实际控制人中国物流集团总体战略指引下，经过对我国危险品物流行业现状、机遇与挑战，以及公司自身优势的认真分析，在新制定的“十四五”战略规划中，明确了将危险品物流作为未来重点发展的方向之一。报告期内，公司加强市场调研，研究制定战略落地的具体方法、路径和措施，积极推动中国物流集团内部的危险品物流业务专业化整合，同时寻找社会危险品物流资源，通过投资并购尽快获得市场和资质。报告期内，公司已经完成收购深国际飞驰物流公司67%股权的决策。
　　（三）经营模式
　　1.铁路产业综合服务
　　（1）铁路物资供应链集成服务业务
　　公司依托专业化、网络化的组织供应服务体系和安全可控的质量管理体系，开展包含产需衔接、质量监督、资源组织、仓储装卸、运输配送等方面的供应链集成服务。
　　公司目前已与中石化、中石油、中海油等炼化企业形成了稳定的供应关系，按照国铁客户的用油需求制定供应及配送方案，通过CROSS系统和汽配物联网安全管控平台进行数据的实时采集、监控和跟踪，构建起铁路机车柴油销售网络和完备的油品配送体系，覆盖全路燃油汽配加油点1300余个，柴油联储库容近14万立方米。公司积极响应客户“降本增效”的需求，助力客户加快存货周转、降低柴油库存。公司研发生产“天马”牌高铁齿轮油、铁路高端润滑脂、小品种油脂等产品，代理其他著名品牌的润滑油脂产品，向国铁集团以及其他厂矿、集团客户销售，积极拓展大型风力发电机组、工程用油等新兴市场。
　　公司搭建了全寿命周期的钢轨供应链信息管理系统，在监造环节，公司拥有中铁检验认证中心认证资质，是国内唯一钢轨、道岔、焊轨及岔枕等铁路工务产品质量监督检验成体系的专业检验机构，通过在钢轨生产厂设立的驻厂质量监督机构，对钢轨生产和检验的全过程进行监督。在供应环节，公司采取“分区采购、集中配送”的模式，根据客户的钢轨采购需求，对接钢轨生产企业和焊轨厂排产计划，实时跟踪监控，确保钢轨的及时可靠运输供应。公司创新开展“数字钢轨”业务，已为6万公里线路粘贴钢轨电子芯片建设钢轨基础数据库，建立“钢轨电子身份证”，搭建钢厂与铁路用户之间信息沟通的桥梁，助力国家铁路产品技术工艺和品质提升，为全国铁路的安全运行提供数字支撑。
　　公司供应新造、维修机车车辆用关键零部件、货车制造原材料，以及其他移动装备物资。公司通过招投标或客户委托等方式，向配件生产厂订货，根据客户个性化要求进行生产加工，制定并实施物流组织方案，跟踪配件装车使用及质量情况，监督配件供应全过程。
　　公司生产的主要工程物资为水泥、轨枕、弹性支承块等铁路相关产品和物流装备产品。其中，水泥产品主要通过签订供应合同及参与工程项目公开招标等方式获取订单；轨枕、弹性支承块等铁路相关产品和物流装备产品，以公开招标或签订供货合同的形式获得订单。
　　（2）铁路运营维护业务
　　公司加大研发力度，强化核心技术能力建设，推动研究成果高标准转化，引进、集成开发运维设备，建立了覆盖国家铁路、地方铁路和城市轨道交通的完整的钢轨保护技术服务网络体系，为铁路客户提供高质量的运营维护服务。
　　在检测环节，公司与国内著名重点遥感实验室合作，开发了全项目轨道检测器材，可实现对线路、扣配件、轨枕（轨道板）、隧道的自动“体检”，通过AI技术进行数据分析，极大提高了铁路“天窗”期间作业的检测效率和效果。
　　在维护环节，公司拥有普通和高速钢轨、道岔廓形设计，焊轨厂预打磨，高速普速打磨，道岔打磨，工务信息化管理，隧道排水以及轨道病害防治等工务运维服务能力，对影响行车安全和平稳的轨道病害进行“防治”，大幅降低了在用钢轨的损伤损耗，为铁路运行安全和延长钢轨使用寿命提供保障，降低了铁路运营维护的成本，已成为行业的引领者。公司主持起草的《普速铁路钢轨打磨验收标准》，由国铁集团颁布为标准性技术文件，为我国普速铁路历史上的首个钢轨打磨相关标准。
　　2.工程和生产物资供应链集成服务
　　（1）工程集成服务业务
　　按照与客户签订的招标代理服务合同，招标代理业务为客户提供全程招标协助服务。物资代理服务主要为铁路建设项目提供甲供物资招标采购、组织供应、质量监控及驻厂监造等一体化物资代理服务。
　　公司积极开发拓展高速公路、机场、港口、市政等其他重点工程市场和海外铁路建设市场，通过市场化投标或竞争性谈判方式，积极开发运营物资、专用物资供应，延伸拓展工程集成服务链条，提高增值服务能力，打造专业化、智能化、定制化工程集成服务模式。
　　（2）生产物资供应链集成服务业务
　　公司不断强化商品、市场、物流、金融、加工、技术和信息等产业链供应链资源布局和整合能力，拓展业务边界，延长服务价值链，向供应链两端延伸。进一步培育和提升一体化综合服务能力，帮助产业链上下游客户实现商流、物流、资金流等各个环节降本增效；优化营销网络，增强资源和终端市场掌控能力；推进钢铁与矿产、煤炭等业务互动，实现品类多元化；瞄准重点产品，加强国内市场与国外市场互动，有效利用全球要素和市场资源。公司所属建龙科技搭建的数字化交易综合服务电商平台“流云采”，以大数据为驱动，集线上智慧交易、线下智能物流为一体，提供数字供应链集成服务、平台交易、终端市场直供、代理销售、物流配送、仓储装卸等更高效的服务，实现“全链条”降成本、提效率、增价值。
　　3.铁路综合物流及危险品物流服务
　　（1）铁路综合物流业务
　　公司紧密结合中国物流集团体系内的物流网络终端优势和国铁集团的运力优势，把握国铁集团推动多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的机会，构建大宗、集装箱及多式联运等专业化铁路综合物流服务体系，全面打造专业的第三方铁路综合物流服务商。未来，公司将通过专业化团队运作，通过自建、并购、合作、战略联盟、输出管理等多种方式，布局优化铁路关键综合物流节点实体网络，实现物流设施科学布局、供需适配，推动大宗物资“公转铁”运输、“公铁水”多式联运、集装箱运输、铁路快速货运、货物运输班列、国际班列及铁路货场的综合利用开发等工作。
　　（2）危险品物流业务
　　公司依托CROSS系统，实时监测铁路内燃机车油量需求和消耗情况，对服务铁路柴油汽配加注的300余台车辆实行统一定制、调度和管理，全面优化铁路柴油库存结构，与国铁联合储备运营库容近14万立方米，实体化介入了危险品物流运输配送环节，建立了完备的风险控制和信息化服务体系，为铁路运输企业的油品加注提供物流配送服务，为公司积极拓展危险品物流业务奠定了基础。
　　目前，公司面向铁路外部的危险品物流业务尚处于起步阶段，作为公司重点发展的战略业务，公司将充分利用现有业务和资源集采体系，深入挖掘铁路危险品运输资源，积极通过兼并收购等方式快速获取市场和资源，完善相关经营资质，引进专业人才，紧密协同中国物流集团筹建的智慧应急监测平台资源，积极推进内外部危险品仓储和运力资源整合，快速布局危险品物流实体网络和物流设施，对接危险品仓储运输的市场需求，积极拓展成品油、能源石油化工、润滑油脂等危险品物流和供应链集成服务，构建安全、绿色、高效的危险品物流产业链，推动危险品物流业务快速发展。
　　（四）报告期内主要工作
　　报告期内，全球政治和经济形势不确定性、不稳定性因素持续增多，国际贸易投资放缓、外需不足；国内随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，但经济持续恢复发展的基础仍不稳固。
　　在公司党委和董事会的坚强领导下，公司全面贯彻落实年度工作会议决策部署，紧扣高质量发展，坚定不移地退出较低利润贸易业务，坚定不移地向供应链集成服务和综合物流服务两大方向加速转型升级，公司业务结构持续优化、资产质量不断提高，经营性净现金流大幅改善、风险防控能力明显增强，转型发展取得了阶段性的成果，为公司高质量发展奠定了坚实的基础。
　　报告期内，受公司主动退出较低利润贸易业务、水泥产品销售价格同比下降等因素影响，公司实现营业收入228.15亿元，同比下降20.48%；归属于上市公司母公司的净利润3.74亿元。
　　1.坚定推进高质量发展
　　（1）坚决退出较低利润贸易业务
　　公司坚持以核心能力推动业务开发的经营理念，深入推进向供应链集成服务转型，持续坚决推进退出较低利润贸易业务。报告期内，公司较低利润贸易业务营业收入同比降低39.26亿元，同比下降34.53%，但工程及生产物资供应链集成服务板块的质量得到明显提升，毛利率同比增长0.50个百分点。
　　（2）努力提升三项资产周转效率
　　公司始终坚持经营开发和风险控制双措并举，根据所处行业和上下游经营形势，制定针对应收账款、预付账款和存货的三项资产管控方案，年度内将提升三项资产的效率与效益作为绩效考核重要指标，上半年公司三项资产规模同比减少40.5亿，同比下降25.0%，高于收入的同比降幅，经营风险得到有效控制。
　　2.加快推进转型升级
　　（1）强化战略引领
　　公司聚焦“供应链集成服务”和“综合物流服务”两大方向，全面加快转型升级步伐。报告期内，供应链集成服务营收占比达到60.2%，同比增长10.9%，综合物流服务业务规模同比增长116.1%。
　　（2）转型发展初见成效
　　在供应链集成服务转型方面，公司把加强顶层设计和鼓励基层创造有机结合，提炼总结了五大供应链集成服务业务转型模式，加大推广和实践力度，形成了模式带动、成果涌现的生动局面。
　　在国家重点建设项目中，公司充分发挥物资仓储基地作用，围绕安全保供和降本增效服务客户，不断扩大物资供应品类和数量；沈白高铁项目有效拓展业务范围，延伸服务链条；雅万高铁项目保障了项目铺轨如期完成，并承揽钢轨和道岔预打磨服务，实现钢轨打磨技术走出国门；匈塞铁路项目第一批6500吨钢轨完成铁海联运，实现国产50米长钢轨走向欧洲；中老铁路物资储备基地成功验收，标志着公司境外基地运营实现新突破。此外，公司还积极开拓高端装备制造行业、新能源行业的供应链集成服务，取得了良好的效果。
　　综合物流服务转型方面，累计组织汽车运力18.1万车、火车3.26万车、货船191船。公司首次开行的泰国热带水果冷链班列直达重庆，成功首发“西安-乌兹别克斯坦”“武汉-阿拉木图”等中亚国际班列，深圳直达成都货运班列常态化运行；“铁海铁联运”在匈塞铁路项目成功应用等等。报告期内，公司组织发运国际班列14456TEU，其中中欧班列14322TEU，中亚班列134TEU。
　　3.强化投资并购管理
　　公司积极寻求优质并购标的，推动综合物流服务快速起步。报告期内，公司根据十四五战略规划，积极参与中国物流集团成立后的内部资源整合工作，收购了控股股东持有的国铁供应链管理有限公司、国铁国际工贸有限公司的股权，加强了与核心客户的资本纽带关系，为铁路产业综合服务板块未来长期、持续、良性发展提供坚实基础。社会资源并购方面，公司已完成收购深国际飞驰物流公司股权项目的决策，进一步加大危险品运输实体的投入。
　　4.提升优化管理能力
　　（1）扎实推进安全生产管理
　　始终贯彻“安全第一，预防为主，综合治理”的安全方针，聚焦重要行业、重点领域，开展重大事故隐患专项排查整治工作，积极开展“安全生产月”活动。
　　（2）持续加强财务资金管理
　　报告期内，公司获得国有银行及全国股份制银行授信总额净增16.7亿元；对外担保大幅下降；在银行间市场成功发行5亿元超短期融资券。
　　（3）不断增强合规管理
　　完成了2023年合规管理体系有效性自查评价，进一步强化了关联交易、纠纷案件、工商授权、中介机构选聘等管理。
　　5.激发市场化经营活力
　　（1）改革三年行动圆满收官
　　公司高度重视国企改革三年行动，圆满完成完善公司治理等各项重点任务，助力中国物流集团在国务院国资委2022年度中央企业改革三年行动重点任务考核中荣获A级。公司所属轨道集团、运维科技公司在国资委2022年度“双百”“科改”专项考核中获评“优秀”企业荣誉。
　　（2）科技创新工作成果初步显现
　　公司有序推进科技创新管理体系建设，持续优化迭代“数字油料”“钢轨全寿命”“流云采”等数字化平台，所属油料集团入选2022年度中国化工物流供应链创新管理优秀案例，“铁路燃油汽车配送数字化监管平台”荣获国资委“首届国企数字场景创新专业赛”专业赛三等奖；所属运维科技公司两项科技成果成功入选国家铁路局“铁路重大科技创新成果库”；相关科技项目在中国物流集团科技创新成果评选中荣获“科技进步奖”二等奖2项，三等奖1项，“优秀专利奖”1项。报告期内，公司累计投入研发费用2,076万元，获得软件著作权7个、提交审核软件著作权1个。
　　6.增强党建引领保障
　　公司党委推动学习宣贯党的二十大精神持续走深，紧扣学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育主线，深学细悟党的创新理论，动态跟学总书记最新重要讲话指示批示精神，持续学习总书记关于建设现代流通体系重要论述，将学习讨论成果与推动发展相结合。开展“提质跃升”专项行动，聚焦增强党组织政治功能和组织功能重要任务，着力加强基层党组织建设，把基层党组织建设成为有效实现党的领导的坚强战斗堡垒。持续巩固深化全国国有企业党的建设工作会议精神，推动好中国铁物基层党组织全面进步、全面过硬，为公司转型发展提供坚强政治保证。

　　二、核心竞争力分析
　　1.实际控制人中国物流集团在物流网络体系能力方面的有力支撑
　　公司实际控制人中国物流集团作为综合物流领域唯一一家中央企业，拥有“海陆空”全物流基因，承担构建现代流通体系和发展现代物流产业的使命，集团体系内经营网点遍布海内外，拥有丰富的土地、仓库、铁路专用线等物流资源，在现代物流供应链领域具有规模化组织能力、专业化运作能力、网络化服务能力，并正在向着打造具有全球竞争力的世界一流综合性现代物流集团的目标迈进。实际控制人强大的物流资源和平台优势，必将对公司向供应链集成服务和综合物流服务的转型升级发展提供强大的支撑和推动作用。
　　2.在铁路产业综合服务领域具备丰富行业经验及领先市场地位
　　公司脱胎于铁路，长期服务于铁路，与国铁集团及地方铁路、城市轨道交通等单位保持长期良好的合作关系，深度融入了铁路产业物资供应链、产业链和价值链上下游生产制造、技术服务、运营维护、铁路物流等环节，在重要物资集成供应、轨道运维技术服务等领域创造并不断提升客户价值，具有丰富的行业经验和领先的市场地位。公司将在当前供应链和运维业务的基础上，充分发挥在铁路行业长期积累的认知、经验、资源和能力，依托和布局铁路综合物流实体网络，整合内部和外部社会物流资源，积极开发拓展专业化铁路综合物流服务业务。
　　3.覆盖全国的经营服务网络和供应链集成服务能力
　　公司在全国主要城市建立了完善的供应链集成服务网络，整合了大量优质的供应商资源、金融资源、仓储物流资源和客户资源，在工程集成服务、生产物资供应链集成服务等业务领域形成了较为完整的供应链条和规模优势，助力产业链上下游优化资源配置、降低交易成本、协同共赢发展。
　　4.丰富的信息积累及技术优势提升智慧供应链服务能力
　　公司建立的铁路燃油配送系统（CROSS系统）、钢轨全寿命周期管理系统、“流云采”数字化交易综合服务电商平台、电子招投标平台、“数字钢轨”等专用的业务信息系统，通过信息化、数字化方式赋能供应链集成服务，为公司和客户资源调配、风险管控、降低成本、保证安全提供了有力支撑。
　　5.经验丰富的管理团队和优秀专业的人才队伍
　　公司深耕铁路产业综合服务、工程及生产物资供应链集成服务、铁路综合物流及危险品物流服务等细分业务领域，培养、引进了经验丰富、团结协作的供应链、轨道交通运维、物流服务团队。公司充分调动经营主体的积极性和主动性，从制度设计和机制创新入手，充分激发专业人员的活力和创造力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1.行业竞争加剧的风险
　　中国铁路行业从高速建设期到成网运行期，市场化改革持续推进，市场需求结构和要求都在发生快速变化。围绕铁路行业运维服务、综合物流业务的市场前景广阔，发展势头良好，但竞争亦很充分，从而对公司实现战略和经营目标带来挑战和风险。
　　应对措施：公司将充分发挥生于铁路长于铁路的基因和长期积累的经验和资源优势，坚持深耕铁路大市场，积极拓展运营维护市场，把握国铁集团推动多联快捷物流发展以及新装备、新货运政策的机会，通过增值服务、科技创新不断增强客户粘性，大力开发铁路综合物流市场，推动以铁路为中心的多式联运，夯实公司高质量发展的基础。
　　2.业务转型面临的风险
　　公司在向供应链集成服务和综合物流服务转型的过程中，可能出现人员和管理机制无法适应和满足转型的需要，基于路径依赖的“不想”转和基于能力欠缺的“不会”转等问题。同时，转型过程中也可能出现消耗过多资源，转型未达预期效果，甚至影响原有业务等风险。
　　应对措施：面对改革转型的困难和风险，公司要坚持战略引领，借势借力，增强市场化机制、资本运作、改革深化和科技创新四大动力，加大考核和激励力度，加强顶层设计和鼓励基层创造有机结合，加快搭建要素集成、技术创新、流程优化、人才汇集的专业平台。积极构建与战略发展需求匹配度高的人才结构，确保业务转型行稳致远。
　　3.投资并购面临的风险
　　投资并购过程中，可能出现对市场、宏观经济环境及政策的变化研判不充分时投资，超出自身控制能力下投资，没有识别风险的情况下投资，投后出现“只投不管、控股不控权、失控失管”等现象，导致投资并购项目不达预期或最终失败，拖累企业经营业绩下滑甚至拖垮企业的风险。
　　应对措施：公司要加强对宏观政策、行业形势的深度研判，提高应对政策变化的驾驭能力、适应市场变化的调控能力。坚持聚焦主业、注重回报、量力而行的投资原则，着力防范和化解风险，降低投资风险概率，实现投资收益最大化，提高投资和项目管理能力。创新投资理念，主动培育孵化投资并购项目，坚持“三重一大”事项和集体决策原则，防止出现重大决策失误。
　　4.公司管控能力不足的风险
　　在经营过程中，可能出现业务人员对客户和业务风险识别不足，业绩驱动等原因，导致项目收益率低、回款困难的风险。
　　应对措施：公司坚持把防范风险放在第一位，坚决退出较低利润贸易业务，加快向供应链集成服务转型的步伐，提升在业务过程中的控制力和价值创造能力，追求有收入的合同、有利润的收入和有现金流的利润。不断完善内控体系建设，强化内控执行，严格业务评审，提升运营、财务、合规管控能力，强化考核监督。 收起▲