（一）一季度公司经营情况
　　在AI算力革命加速爆发的背景下，液冷与高速连接器需求呈现翻倍式增长，公司紧抓机遇持续提升市场渗透率；同时受益于新能源汽车市场电动化与智能化双轮驱动，整车市场持续扩容，公司主动拓展新能源汽车、液冷、数据中心等民用高端制造赛道，一季度实现营业收入48.72亿元，同比增长0.69%。防务领域受行业周期性波动影响，需求阶段性放缓，收入占比下降，一季度实现利润总额4.61亿元，同比下降38.62%。

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　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）主要产品及业务　　公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案，自主研发各类连接产品500多个系列、35万多个品种，主要产品包括光、电、流体连接器，光电子器件，线缆组件及集成化设备，广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、新能源汽车、消费电子等高端制造领域。　　1.公司主要代表产品　　1.1电连接器及集成互连组件　　应用领域：防务领域、民用航空、商业航天、无线基站、数据中心、新能源汽车、医疗设备、轨道交通、电力、石油、光伏储能、工业装备... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要产品及业务
　　公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案，自主研发各类连接产品500多个系列、35万多个品种，主要产品包括光、电、流体连接器，光电子器件，线缆组件及集成化设备，广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、新能源汽车、消费电子等高端制造领域。
　　1.公司主要代表产品
　　1.1电连接器及集成互连组件
　　应用领域：防务领域、民用航空、商业航天、无线基站、数据中心、新能源汽车、医疗设备、轨道交通、电力、石油、光伏储能、工业装备等高端装备制造领域。
　　1.2光连接器及其他光器件以及光电设备
　　应用领域：防务领域、商业航天、无线基站、数据中心、医疗设备、轨道交通、电力、石油等高端装备制造领域。
　　1.3液冷解决方案及其他产品
　　应用领域：防务领域以及数据中心、轨道交通、超算、储能等高端装备制造领域。
　　2.公司主要业务
　　公司坚持战略引领，聚焦连接主业，在深耕防务领域并持续巩固首选供应商地位的同时，积极深入布局民用高端制造领域，构建了多元驱动的业务格局。
　　2.1防务领域：
　　公司在防务领域持续巩固首选供应商地位，业务布局涉及各个细分领域，提供光、电、流体互连解决方案，坚持“方案+速度+成本”策略，积极布局无人、深水、星箭等新兴领域，赋能新域新质领域，综合竞争力稳步提升。
　　2.2新能源汽车领域：
　　公司围绕“国际一流、国内主流”核心客户，持续深耕车载动力、充换电、智能网联三大领域，构建覆盖三大领域全场景产品矩阵，满足新能源汽车多样化的连接需求，成功跻身国内新能源汽车连接器市场占据领先地位的车载互连产品提供商序列。
　　在车载动力系统领域，公司片式高压大电流连接器采用超声波焊接技术，已实现铜铝导线与铜铝复合接触件的兼容，助力整车极致的轻量化；在充换电产品领域，积极布局大功率超充、轻量化的技术路线，基于液冷与busbar核心技术布局，成功实现产品减重、载流能力提升，大幅缩短整车充电时间，实现“油电同速”；在智能汽车领域，构建全场景一体化的解决方案，产品谱系覆盖了L2至L3及以上的高阶智能驾驶互连需求，并实现了智能座舱、车联网全场景互连方案的全覆盖。车载互连领域已累计申请专利700余项，在车载大功率连接、片式接触件、兆瓦级超充、射频信号传输等关键技术领域完成多项专利布局，并积极引领行业标准建设，参与IEC、ISO等国际组织相关工作组及汽标委电动车辆分技术委员会相关工作组，累计参与制定新能源连接器相关标准40余项，覆盖高压连接器、充换电产品、智能网联产品等。为保障国内外头部客户本地化服务与交付响应需求，公司设立洛阳、合肥、华南、德国四大新能源业务生产基地，形成了规模化制造与本地化供应链的深度协同，为业务扩张提供了坚实的产能支撑。
　　2.3数据中心与通讯领域：
　　在通讯网络领域，公司构建了覆盖无线基站、传送与接入的全场景产品矩阵，依托自主开发的光纤传输、光电转换等技术，结合精密制造的电源连接器、低频信号接口及高速背板连接器，可为客户提供光、电、高速端到端的综合解决方案。
　　在数据中心领域，依托自主研发形成了覆盖“电源+光纤+高速+液冷”产品的整体解决方案能力。公司数据中心业务已持续融入国内外头部客户高效能计算基础设施供应链，并在液冷散热等核心赛道构筑起显著先发优势。公司已形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与组件、液冷散热系统等在内的完整产品矩阵。公司业务广泛覆盖产业上游的芯片、硬盘、电源设备制造商，中游的服务器厂商、IT设备商，以及下游的互联网、运营商、政企与金融等终端用户。公司已与行业头部的互联网企业、运营商及设备商建立深度合作，高速线缆组件、综合布线、液冷连接、液冷板组件等产品在全球头部客户处实现规模化应用。
　　2017年，公司投资设立子公司泰兴光电，聚焦液冷源产品核心赛道，公司于2024年建成投产基础器件产业园，液冷产品研发能力、生产效率及加工制造能力进一步全面提升，同年泰兴光电液冷源系列产品集成系统项目也顺利投产，两大项目的相继落地，标志着公司液冷业务迈入跨越式发展的新阶段。
　　2.4工业医疗领域
　　工业与医疗领域着力构建“2大+2强+2新”业务发展格局，重点围绕头部客户，聚焦连接器及组件，为客户提供高品质、低成本的产品和服务，坚定“差异化、精益化、竞争力、影响力、高质量”的发展理念，在细分应用领域，公司依托深厚技术积淀，为各行业提供全场景的互连解决方案：
　　光伏储能领域：聚焦光伏组件、光伏逆变器、工商业储能设备等核心场景，提供高可靠、大电流的专用连接技术解决方案；
　　工程及特种机械领域：专注工程机械控制设备、换电系统等场景，提供专用连接器及线束一体化互连解决方案；
　　石油装备与海洋工程领域：覆盖油气勘探、钻井、测井、射孔、管道监测、水下生产系统等全链条装备，提供防爆、耐高温高压、深水密封等高性能光电连接解决方案；
　　医疗装备领域：适配核磁共振、医用超声、CT/X光机、监护仪、内窥镜、美容仪等各类医疗设备，提供安全合规的互连解决方案；
　　工业装备领域：为工业自动化、半导体加工设备等高端智能装备，提供精准稳定的互连解决方案；
　　电力装备领域：服务智能变电站、输配电等核心电力装备，提供专业的电源、信号连接技术解决方案。
　　2.5民机领域
　　公司积极为国产大飞机提供相关产品的配套与技术服务，公司多项产品相继通过适航认证并获批进入中国商飞的QSL目录，主要包括连接器、线缆组件及集成设备类产品等。在民用航空领域公司致力于成为全球一流民机互连方案提供商，坚持“科学高效、开放共享、做强做优、世界一流”的发展战略，加强顶层统筹谋划，聚焦长期战略重点，加快推进全价值链条的批产保障能力和产业化发展条件建设。
　　报告期内，公司民机与工业互连产业园建成投用，其中围绕民机领域，产业园以智能化厂房、数字化研发平台与柔性化生产线成功构建“研发—试制—量产”全链条体系，突破了传统产能瓶颈，为先进制造技术与新兴产业需求的深度融合提供了物理空间与技术支撑。依托新园区全流程能力，以及自动化铆接设备、智能投影布线、脉动生产线等高端制造设备，中航光电已具备国产大飞机配套产品的批产交付能力。
　　2.6低空经济领域
　　公司聚焦核心主业，拓展低空经济产业链，坚持以连接器为核心主业，围绕EWIS和集成化业务进行战略布局，积极拓展光、电、液一体化解决方案。在低空经济领域，建立起完整的产业链布局，产品和服务全面覆盖eVTOL、无人机、飞行汽车等低空航空器及机载设备、信息交互系统和低空基础设施等市场。通过技术创新和产品升级，提升产品性能指标，在高功率、抗干扰、轻量化、低成本等方面取得突破性进展。依托在连接器领域的技术积累，大力发展集成化业务，为客户提供系统集成整体解决方案。
　　2.7具身智能领域
　　公司积极布局具身智能机器人赛道，围绕具身机器人的电池供电、控制、执行、感知四大系统，构建连接器及相关组件的产品矩阵，打造光、电、液一体化解决方案。公司产品已覆盖具身机器人、人形机器人、四足机器人等不同设备类型，相关产品已经成功进入国内头部具身智能机器人企业并进行批量供货。同时，依托公司技术积累，持续推动产品迭代，在核心性能指标上不断精进，减小产品体积和重量，为客户提供更优解决方案。
　　（二）经营模式
　　1.采购模式
　　公司坚持产业链共赢的发展理念，建立健全采委会集体决策机制，深化采管分离，实施“集中管理、授权采购”的精细化运营模式，确保采购流程规范统一、灵活高效。结合全价值链管控及多品种、小批量、交期短的交付特点，构建供应商全生命周期管理机制，深化协同共赢的供应商关系管理，优化原材料和零部件外协资源的布局与结构，以高质量、低成本、可持续为目标，在确保供应链安全稳定基础上，动态调整与优化采购策略，全面提升采购效率，增强供应链韧性。
　　2.生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，按市场领域和产品类型设置了相应的事业部、产品部和制造部。生产组织坚持以客户为中心，建立了以市场需求为拉动的“订单+预测”的生产运营机制和产能评估模型，按需制定生产计划，引导快速响应和敏捷交付，动态管控产能，确保生产进度，满足客户需求。
　　3.销售模式
　　公司具备完善的市场营销体系，建立了境内全覆盖，境外重点区域覆盖的营销网络，与国内防务、工业民用各高端制造领域客户、国际各行业领先客户广泛开展业务。公司深入践行“更精、更快、更周到”的服务理念，陆续在全球范围内贴近客户的区域设立分支机构，持续提升本地化服务能力。
　　（三）报告期内业绩驱动因素
　　2025年，面对复杂严峻的外部环境，公司坚持“谋增长、提能力、创一流”的工作总基调，营业收入总体保持稳定增长，经营基本盘稳固，受防务领域周期性需求波动、原材料价格上涨等多重因素影响，利润端出现短期波动。面对多重挑战，公司保持战略定力，深化战略布局、强化创新驱动、加速市场拓展，持续筑牢管理根基，进一步夯实了中长期发展基础，展现出较强的发展韧性。
　　1.战略深耕笃行，改革深化赋能，筑牢高质量发展根基
　　报告期内，公司坚持战略引领，围绕战略性新兴产业和未来产业，成立低空经济、量子计算等20余个项目团队，推动业务向新向优发展；健全集团化运营管控体系，推动所属单位专业化发展，沈阳兴华获评国家级制造业单项冠军；推动产业化项目建设，高端互连科技产业社区、民机与工业互连产业园建成投用，进一步夯实主业发展基础；高质量完成“科改示范行动”“改革深化提升行动”，年度获评国务院国资委“科改示范行动”优秀评价；全级次完成治理结构调整，推动监事会改革与审计委员会落地，持续提升治理体系和治理能力现代化水平。
　　2.科技创新引领，智能制造提质，增强核心发展动能
　　报告期内，公司持续健全市场导向、创新驱动的科技创新体系，开展全级次科技创新能力评价；紧跟全球科技发展趋势，强化原创性、颠覆性技术创新，持续夯实创新发展根基，推动耐宇航光传输、深水密封、新能源汽车智能网联、液冷微通道等一批领先技术快速突破；建设基于业务场景的差异化研发流程，不断提升公司正向设计能力；加大工艺技术和智能制造创新力度,秉承绿色可持续、柔性可重构的发展理念，建立工艺、生产、检测一体化智能制造模式，大幅提升产品工程化制造能力。
　　报告期内，公司成功研制自动化产线60余条，全年投用各类自动化设备超千台，实现自动化装配率超50%，推动生产现场提质增效；全面推进20个仓储项目自研自建，实现了智能仓储物流系统的自主可控；完成高端互连科技产业社区及民机与工业互连产业园2个智慧园区的智能仓储与物流系统建设。
　　3.多元业务发力，深耕细分赛道，拓宽增长空间边界
　　报告期内，防务领域，践行低成本可持续理念和联合创新路线，首选互连方案提供商地位持续巩固。新能源汽车领域，坚持“双流”开发战略，持续加快抢占重点客户主力车型项目，全年累计实现项目定点400余项，为业务发展注入强劲增长动能，全年收入规模迈上新台阶；高压连接器市场占有率持续攀升，稳居国内前列；智能网联业务在头部客户处取得阶段性进展，行业知名度进一步提升，为向全车互连业务拓展奠定坚实基础；目前新能源汽车业务已实现国内前15大主流新能源车企数量全覆盖，国内销量前15新能源车型配套率持续攀升，荣获国内多家头部车企“优秀供应商”称号，行业地位显著增强。数据中心领域，依托自主发展趋势，紧抓AI算力发展机遇，准确把握技术演进方向，深度挖掘客户需求，筑牢液冷散热类产品先发优势，加大巩固电源产品市场领先地位与高速产品市场推广，推动客户资源池拓展与新业务突破，业务规模实现同比高速增长。通讯网络领域，持续稳固通讯业务基本盘，聚焦行业头部客户需求，以大客户、大项目为抓手，推动重点客户合作持续深化，实现重点客户高速资源池拓展与新业务突破。工业医疗领域，加速新兴市场布局，成功配套水下采油树等项目，业务成功拓展至人形机器人领域，强化高端装备产业拓展；光伏储能成功切入各细分领域，规模同比实现快速增长；特种机械单一客户首次突破亿元规模，医疗设备领域首次拓展进入头部客户北美市场；民用航空领域，紧密围绕国产大飞机及各通用机型发展需求，产品谱系得到持续完善，民机业务实现高速增长，综合竞争力稳步提升。
　　4.精益管理增效，筑牢合规防线，保障发展行稳致远
　　报告期内，公司扎实推进全面质量提升工程，多项质量管理体系顺利通过扩项认证，建成产品全寿期质量管理系统；持续深化战略成本管理，建立业务盈利模型和目标价格经济性管理平台；持续完善合规风控管理体系，狠抓审计整改和责任追究管理，护航公司发展行稳致远。报告期内，公司践行可持续发展理念，推动绿色低碳转型，获评“国家级绿色工厂”“ESG先锋企业奖”；压实大安全责任，扎实推进安全生产、职业健康、消防保卫、信访维稳等工作。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）公司所处行业
　　根据《工业战略性新兴产业分类目录（2023）》，“新型电子元器件及设备制造”是国家鼓励发展的战略性新兴产业之一。2025年工业与信息化部、市场监督管理局联合印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》中明确提出：加大对产业链关键企业的政策支持，提高企业根植性，强化关键核心技术攻关，提升重点产业链供应链韧性和安全水平。提高元器件、零部件等产品可靠性、安全性。推进人工智能服务器、高效存储等先进计算系统建设。支持汽车电子、海洋电子、航空电子、医疗电子等产业发展。
　　先进装备制造业具有技术密集、附加值高、成长空间大、带动作用强等突出特点，是装备制造业的高端部分，是产业链的核心环节。电子元器件作为先进装备制造业发展的基础支撑，国家已出台多项政策，大力支持该行业发展。《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》《产业结构调整指导目录（2024年本）》等文件中制定了一系列行业发展目标、激励政策和保障措施，为电子元器件行业发展奠定良好的政策基础，为推动产业基础高级化、产业链现代化注入动力。
　　（二）行业基本情况
　　连接器属于电子元器件，其应用领域主要包括防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、智能网联电动汽车、新能源装备、消费电子等高端制造领域，因应用领域广泛且不断扩展，具有较强的抵抗单一市场波动能力。在智能网联电动汽车、数据中心、通信网络和商业航空航天等下游领域发展拉动下，连接器市场需求保持上升趋势。在制造业转型升级和新技术发展应用的推动下，高端连接器市场需求保持较高增速。根据相关机构研究报告，全球连接器市场主要分布在中国、欧洲、北美、亚太（不含中国和日本）、日本五大区域，中国连续多年作为全球最大的连接器市场，2025年中国市场规模约328亿美元，全球市场规模约991亿美元。
　　（三）重点下游应用领域发展情况
　　连接器作为电子系统的基础支撑元件，其市场需求高度依赖于下游应用产业的发展，相关行业的发展态势对公司业务增长具有重要影响。
　　2025年，中国新能源汽车产业延续高速增长。据中国汽车工业协会数据，全年产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，市场占有率达47.9%，连续11年位居全球第一，新能源乘用车渗透率提升至53.9%。从全球看，中国产量占全球约70%，全年出口达261.5万辆，核心引擎地位稳固。产业规模的量级提升直接拉动了上游连接器市场的同步扩张。随着国家促消费、稳增长政策持续发力，行业竞争日益激烈，已进入精细化深耕阶段，呈现出“创新驱动、提质增效、生态竞合、全球拓展”的特征。在电动化基础之上，智能化正成为产业竞争的下半场主赛道，未来新能源汽车元器件市场将随中国智能汽车产业链的全球化拓展迎来重大发展机遇。
　　当前，数据中心产业正迈入以AI算力为核心的高效能计算时代。据工业和信息化部在2025中国算力大会上发布的数据，截至2025年6月底，我国在用算力中心标准机架达1085万架，智能算力规模达788 EFLOPS，算力基础设施规模和水平不断提升。技术演进呈现高速数据传输、液冷能效升级等趋势，AI服务器需求的爆发正深刻重塑连接器行业。在液冷细分市场，AI算力爆发驱动行业进入规模化增长期。根据中国信息通信研究院发布的相关数据，2024年我国智算中心液冷市场规模达184亿元，同比增长66.1%，预计到2029年将突破1300亿元。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）战略引领及前瞻布局优势
　　面对复杂多变的外部环境，公司始终保持战略定力，聚焦核心互连技术主业，以清晰的战略规划为引领，持续推动产业布局优化和结构调整。公司深入践行“聚焦连接、价值延伸、市场导向、创新驱动”的战略方针，立足行业发展趋势，精准研判产业升级方向，前瞻布局战略性新兴领域及未来产业，大力培育壮大新能源汽车、新一代信息技术等增长新动能，不断提升应对单一市场波动的韧性。公司以明确的战略目标为牵引、以坚定的执行能力为支撑，凝心聚力、笃行致远，倾力打造“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”的世界一流企业。
　　（二）研发及技术创新优势
　　公司始终坚持科技创新驱动发展战略，持续加大研发投入，致力于原创技术研究并不断取得突破。近年来，公司聚焦核心互连传输技术，持续深化创新平台建设，实现了产品的正向设计和自主创新，依托各类平台建设积极推进原创技术研发能力快速提升，有力支撑了核心技术的自主研发与自主应用。公司年均实施重点科研项目200余项，推动耐宇航光传输、深水密封、新能源汽车智能网联、液冷微通道等一批领先技术快速突破，多项技术达到国际领先及国际先进水平；主持制定国内外标准超500余项，参与制定国内外标准超400余项，目前已累计立项国际标准36项，荣获2025年全国信标委量子信息标准工作组突出贡献奖；累计获得授权专利6300余项，境外授权专利34项，通过GB/T29490-2023《企业知识产权合规管理体系要求》认证，入围第五届河南省专利奖预获奖单位，第二批河南省高价值专利培育项目通过验收；全年获得省部级技术奖项24项，其中以第一完成单位荣获河南省科技进步奖一等奖1项。
　　（三）市场引领快速响应优势
　　公司坚持市场导向客户至上，“以客户为关注焦点的市场观”和“以顾客满意为决策原则的客户观”，以市场引领、敏捷交付、流程优化、顾客满意为基本原则，从前期技术服务到联合设计，从全程支持到全方位互动，始终为客户提供专业化互连解决方案，以“更精、更快、更周到”的理念贯穿全价值链服务，为客户发展保驾护航。公司建立满足客户需求的快速响应机制，面对客户需求，公司秉持“效率”第一，畅通高效信息沟通渠道和服务保障体系，在国内重点城市设立研发中心及综合保障团队，在国际重点地区和国家设立分支机构，通过“全球一体布局、业务融入区域、最优综合性价比”顶层规划，持续推动国际化布局，实现全球范围的高效本地化服务。
　　（四）品牌与产品质量优势
　　公司深耕连接器行业50余年，致力于成为“全球一流的互连方案提供商”，树立了“专业、可靠、高端”的品牌形象，以清晰的品牌定位及多元化的营销渠道，着力提升品牌价值，塑造卓著品牌形象，加速品牌国际化进程，持续扩大品牌影响力。公司拥有国家认可（CNAS）试验室及行业先进的试验检测平台，构建了“一次做好、零缺陷”为核心的全价值链质量管理模式，系统规划质量发展，建立适应不同领域的质量管理体系，已通过GB/T19001和GJB9001C标准的质量管理体系认证、AS9100D国际航空航天质量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、ISO22163轨道交通业质量管理体系认证、IS013485医疗器械质量管理体系认证、NADCAP和ASP（航空领域）的热处理/化学处理/无损检测特种工艺认证、ASP（航空领域）的非金属材料加工/电子器件/焊接特种工艺认证、SPCAP（航天领域）电装专业的特种工艺认证等，并选择代表性产品先后通过了UL、CUL、CE、TUV、CB、3C、CQC、IECEX、ATEX等安规认证，为质量管理体系建设与发展提供全面的制度文件和流程保障。公司不断提升的质量管理能力和产品实物质量水平，为客户带来值得信赖的产品。近年来，公司先后获得河南省省长质量奖、第四届中国质量奖提名奖等。
　　（五）持续提升的智能制造水平
　　公司全力推进智能制造建设，以自动化装备、数字化和智能化车间建设为重点，着力发展应用智能装备，大力培育新型制造模式，提升现场制造能力及生产效率，推进科技创新和关键核心技术攻关，按照不同产品特点制定自动化实施方案，逐步开展新技术研发及应用型项目的推广应用，持续提升核心制造技术水平，助力公司转型升级。公司积极推动高端电连接器智能制造能力建设，获得国家“2023年度智能制造示范工厂揭榜单位”“2024年工信部首批卓越级智能工厂”等殊荣，为公司持续加快数智赋能、打造行业一流领军企业奠定了坚实基础。
　　（六）人才兴企和激励机制
　　在迈向全球一流的道路上，公司始终坚持人才兴企战略，将深入推进市场化改革作为发展的活力源泉。公司不断加强领军人才与青年骨干人才梯队建设，强化人才自主培养能力，构建形成复合型、创新型、国际化人才力量。坚持以奋斗者为本，以价值贡献为导向，完善市场化薪酬分配体系，不断创新激励模式，激发全员干事创业积极性、主动性。打造一支素质精良、能力突出、有力支撑“世界一流”企业建设的人才队伍。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年面对复杂多变的外部环境和行业周期性波动，公司经营顶压前行，全年实现营业收入213.86亿元，总体保持稳定增长；实现利润总额、归母净利润26.91亿元、21.62亿元，同比下降28.52%、35.56%。防务整体受行业周期波动影响，需求不旺，客户端经济性要求不断提升，造成防务领域收入同比下降较多；与此同时黄金、铜、白银等贵金属及大宗物料价格持续走高，影响公司盈利水平。此外，税收监管环境趋严以及补缴企业所得税等因素造成公司归母净利润下降较多。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局和趋势
　　（二）公司发展战略
　　面对新形势，迎接新挑战。“十五五”时期公司坚持“全球一流互连方案提供商”的愿景，坚定“聚焦连接、价值延伸、市场导向、创新驱动”的战略方针，践行“专业化发展、数智化转型、资本化运作、国际化开拓、集团化运营”的发展路径，以“稳增长”为主题，以“强能力、提质量、增效益”为主线，紧抓战略性新兴产业和未来产业发展机遇，持续推动科技创新和产业创新深度融合，充分发挥数智化和智能制造双引擎作用，加快建设世界一流企业。
　　（三）经营计划
　　2025年面对复杂多变的外部环境和行业周期性波动，公司经营顶压前行，全年实现营业收入213.86亿元，总体保持稳定增长；实现利润总额、归母净利润26.91亿元、21.62亿元，同比下降28.52%、35.56%。防务整体受行业周期波动影响，需求不旺，客户端经济性要求不断提升，造成防务领域收入同比下降较多；与此同时黄金、铜、白银等贵金属及大宗物料价格持续走高，影响公司盈利水平。此外，税收监管环境趋严以及补缴企业所得税等因素造成公司归母净利润下降较多。
　　2026年，公司将坚定“稳增长”一个中心，紧扣“提能力、强管理、增质效”三大主线，以“提能力”为核心，“强管理”为关键，“增质效”为导向，具体工作情况如下：
　　高标准推进“十五五”规划落地实施，坚持战略统一，全面推动总体规划的上下贯通和分解承接，实现“十五五”良好开局；科学开展投资并购，推动产业能力建设，夯实主业发展基础，加快新兴产业落地实施，培育高质量发展新动能；持续优化现代治理体系，推动治理能力跃升，深化市值管理体系建设；持续深化集团化运营管控，推进进一步全面深化改革。
　　持续完善科技创新体系，构建情报赋能、项目落地的正向科技规划能力，增强创新体系效能；完善技术成熟度评价机制，明晰一流技术发展方向；深化校企融合与产业链协同，打造“产学研用”深度融合的创新生态。强化基础和前沿技术供给，加快原创性、颠覆性技术创新，突出标准布局与引领，坚持核心技术攻关，夯实原创技术基础。加速智能制造与工艺能力提级进阶，稳步推进“未来工厂”建设，创新AI+技术应用，推动具身机器人在搬运等场景落地，加强工艺能力与制造技术的深度融合，加速核心工艺攻关，开展关键工艺研究。
　　提升防务领域综合能力，立足“两高一低可持续”，正向构建覆盖多场景的低成本互连方案专业化能力；加速推进新能源整车互连业务全球化开拓，坚持“双流”策略，积极应对新能源汽车市场变化形势，把握智能驾驶发展机遇，加速实现智能网联产品全场景覆盖；打造数通业务发展新优势，抢占数据中心增量市场，加速开拓数据中心液冷市场；提升工业与医疗业务全球市场竞争力，紧抓国内国际双市场，加快海洋工程、人形机器人等新兴市场产品布局，打造业务增长新引擎；稳步推进国际业务拓展。
　　持续推进全面质量提升，系统谋划全面质量提升；加快推进精益生产管理体系建设，以精益管理驱动交付、质量、人均产出的提升；深入推进“供应链管理能力提升工程”，健全供应商全生命周期管理，持续加强供应商质量预防管理，实施分类采购降本策略；纵深推进战略成本管理，完善经济性管理体系，深化成本管理变革；加快提升营销体系管理能力；以效率和效果为主线，持续狠抓各项管理工作质量提升，夯实发展基石。
　　（四）可能面对的风险
　　报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司动态监测重大风险变化趋势，积极采取措施管控风险。
　　1.产品经济性风险
　　当前国内宏观经济形势复杂多变，宏观政策、产业政策及行业竞争格局持续调整，下游客户对产品经济性要求不断提升，叠加有色金属、贵金属等大宗原材料价格波动上涨，导致公司生产成本承压，对整体盈利水平和经营效益带来一定挑战。
　　应对措施：公司始终将经济性管控作为提升核心竞争力的重要举措。全面贯彻公司成本工作会议精神与“十五五”经济性工作规划，深入实施战略成本管理，坚定推进“成本领先”战略。围绕市场、研发、采购、生产制造等全价值链统筹施策，持续强化技术创新与管理创新，不断丰富产品组合，优化成本结构、提升运营效率，识别重点项目开展专项经济性管控，多措并举缓解经济性压力。
　　2.质量风险
　　公司主要服务于航空及防务和高端制造领域，产品对可靠性、安全性、一致性要求极为严苛。随着行业质量标准持续提升、工业4.0与数智化深入推进，产品技术迭代加快、工艺体系不断升级，数据质量、系统可靠性、智能装备与质量管控深度融合带来新的治理课题，对公司质量策划、过程控制、风险预防及问题解决能力提出更高要求。
　　应对措施：公司深入贯彻党的二十大建设质量强国精神，对标“十五五”质量发展规划，构建全员、全要素、全过程的质量治理体系。以“1+N+M”质量能力提升为主线，厚植质量文化、强化质量工具应用、推广数字化质量技术，统筹推进质量管理机制完善、全流程质量预防模型构建、批产产品质量管控流程优化、供应商全链条赋能管控、精准服务保障体系建设等质量能力提升专项，全面开展质量风险识别、评估与处置，持续提升质量管控效能。
　　3.合规风险
　　合规经营是公司不可逾越的底线，关乎公司生存发展与资本市场信誉。当前国内外监管环境日趋严格，宏观政策、法律法规及行业标准动态调整，出口管制、数据安全、环境保护等多领域监管趋严。随着公司业务规模扩大、国际化进程加快，经营活动覆盖区域更广、业务链条更长，公司海外业务拓展及跨境贸易面临的合规壁垒与法律冲突风险加剧。应对措施：公司高度重视合规管理，将合规作为稳健经营、防范重大风险的根本保障。充分发挥合规管理组织领导作用，健全合规管理运行机制和保障机制，常态化开展合规风险识别、评估与管控。聚焦出口管制、合同管理、劳动用工等重点业务领域，将合规审查嵌入业务流程与信息化系统，设置关键控制点与风险预警机制，实现合规管理流程化、可视化、可控化。强化涉外政策研判，建立公司出口管制合规管理体系，优化出口管制筛查与交易对象尽职调查，确保涉外业务合规推进。严格遵守监管要求，坚持规范运作、透明运营，切实保障公司持续健康发展。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）行业发展情况　　受益于新一代信息技术、高端装备、新能源汽车和海洋装备等战略性新兴产业和未来产业的发展，全球连接器市场规模总体呈现扩大趋势。根据相关机构研究报告，全球连接器市场主要分布在中国、欧洲、北美、亚太（不含中国和日本）、日本五大区域，2025年全球连接器市场约932.8亿美元，中国连接器市场约310.2亿美元，占比约33%。连接器行业龙头企业保持较快增长，新兴企业凭借细分领域优势抢占市场，市场竞争将进一步加大；同时，外部环境复杂多变，连接器所用原材料价格波动明显，对成本管控能力提出了更高的要求。　　（二）主要业务及产品　　公司专业从事中高端光、... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）行业发展情况
　　受益于新一代信息技术、高端装备、新能源汽车和海洋装备等战略性新兴产业和未来产业的发展，全球连接器市场规模总体呈现扩大趋势。根据相关机构研究报告，全球连接器市场主要分布在中国、欧洲、北美、亚太（不含中国和日本）、日本五大区域，2025年全球连接器市场约932.8亿美元，中国连接器市场约310.2亿美元，占比约33%。连接器行业龙头企业保持较快增长，新兴企业凭借细分领域优势抢占市场，市场竞争将进一步加大；同时，外部环境复杂多变，连接器所用原材料价格波动明显，对成本管控能力提出了更高的要求。
　　（二）主要业务及产品
　　公司专业从事中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发，专业为航空及防务和高端制造提供互连方案，自主研发各类连接产品500多个系列、35万多个品种，主要产品包括光、电、流体连接器，光电子器件，线缆组件及集成化设备，广泛应用于防务、商业航空航天、通信网络、数据中心、石油装备、电力装备、工业装备、轨道交通、医疗设备、新能源汽车、消费电子等高端制造领域。
　　（三）经营模式1、采购模式
　　公司坚持产业链共赢的发展理念，深化采管分离的治理机制，实施“集中管理、授权采购”的精细化运营模式，确保采购流程规范统一、灵活高效。结合全价值链管控及多品种、小批量、交期短的交付特点，构建供应商全生命周期管理机制，深化协同共赢的供应商关系管理，优化原材料和零部件外协资源的布局与结构，以高质量、低成本、可持续为目标，在确保供应链安全稳定基础上，动态调整与优化采购策略，全面提升采购效率，增强供应链韧性。
　　2、生产模式
　　公司采用“以销定产”的生产模式，按市场领域和产品类型设置了相应的事业部、产品部和制造部。生产组织坚持以客户为中心，建立了以市场需求为拉动的“订单+预测”的生产运营机制和产能评估模型，按需制定生产计划，引导快速响应和敏捷交付，动态管控产能，确保生产进度，满足客户需求。
　　3、销售模式
　　公司具备完善的市场营销体系，建立了境内全覆盖，境外重点区域覆盖的营销网络，与国内防务、工业民用各高端制造领域客户、国际各行业领先客户广泛开展业务。公司深入践行“更精、更快、更周到”的服务理念，陆续在全球范围内贴近客户的区域设立分支机构，持续提升本地化服务能力。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　2025年以来，中国经济在宏观政策靠前发力与消费刺激加码的支撑下，阶段性复苏态势延续，但内生动力不足与外部风险交织的结构性矛盾依然突出。2025年上半年公司实现营业收入111.83亿元，同比增长21.6%，利润总额17.75亿元，同比下降9.21%，实现归属于上市公司股东的净利润14.37亿元，同比下降13.87%，较一季度持续收窄。2025年初，公司防务领域在手订单也呈现明显恢复态势，新能源汽车业务、数据中心业务、工业装备业务实现高速增长。2025年公司坚持“谋增长、提能力、创一流”的工作总基调，将持续加强市场开拓，深入提升内部运营质量，积极把握和面对机遇与挑战，推进高质量发展。
　　报告期内，为打好打赢“十四五”规划收官战，公司围绕战略性新兴产业和未来产业，建立健全重大业务拓展项目管理机制，全力推动商业航天、深海装备等业务发展壮大，加快打造“第二增长曲线”；有序推进产业化项目建设，民机与工业产业园项目建成投用，高端互连科技产业社区项目等按计划有序推进，不断夯实主业发展基础。
　　报告期内，公司在防务领域持续巩固首选供应商地位，全面参与无人、深水、星箭等新兴领域，多项产品实现业务突破，专业互连能力优势更加凸显。高端民用制造领域中，新能源汽车领域锚定“国际一流、国内主流”核心客群，紧抓汽车电动化、智能化发展契机，大力布局智能网联战略业务赛道，成功跻身国内头部车企核心供应链体系，由高压互连向整车互连加速转型，报告期内，新能源汽车业务实现同比超50%的高速增长，高于同期新能源汽车销量增速。
　　国内主流车企阵营全覆盖，市场热销车型广泛渗透，进一步巩固行业头部供应商优势地位；通讯网络领域，巩固传统通讯市场，大力拓展卫星通讯新业务；数据中心领域，依托自主发展趋势，紧抓AI算力发展机遇，准确把握技术演进方向，深度挖掘客户需求，筑牢液冷散热类产品先发优势，加速电源与高速产品市场推广，推动客户资源池拓展与新业务突破，为数据中心领域客户提供覆盖电源、光纤、高速及液冷产品的整套解决方案，助力业务规模实现同比翻番增长；工业装备领域，聚焦龙头客户开发，紧抓光伏储能、工程机械电动化发展机遇，业务规模快速提升。
　　报告期内，公司不断提升自主创新能力，加强科技创新顶层设计，激发科技创新动能，强化正向设计能力，聚力突破核心技术，在耐环境光传输、深水密封、超高功率传输、大功率散热等方面取得技术突破；同时，全面识别工艺技术难题，加速工艺设计数智化转型，在高精密机加、绿色电镀、大电流组件制作、高承压注塑等方面加大创新力度，不断提升工艺实现能力及产品竞争优势。全面推进数字化转型，民机与工业互连产业园、高端互连科技产业社区智能仓储与物流系统投入使用。
　　报告期内，公司坚持目标导向，突出问题导向，扎实推进“科改示范行动”、“创建世界一流专业领军示范企业”、“改革深化提升行动”等改革专项行动，不断探索机制新、动力足、活力强改革发展路径，为世界一流企业建设提供有力支撑；加速集团化采购管理模式向全级次延伸，持续优化供应商培育及结构优化，推动绩效引导的采购策略，实施差异化质量管控，交付保障能力和质量管控能力不断提升；稳步开展全面质量提升工程，优化关键过程管理，确保关键过程质量稳定，推进质量检验智能化，进一步提升检验检测能力，以服务保障现代化管理体系建设为牵引，持续提升服务保障能力；不断推进战略成本管控，坚持研发源头拉动，运营效率不断提升。报告期内，公司各项基础管理有序进行。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）研发及技术优势
　　公司坚持科技创新驱动，以持续稳定的研发投入致力于原创技术研究，不断取得研发及技术突破。近年来，公司紧密围绕核心互连传输技术构建了全面的创新平台，实现了产品正向设计及创新，依托各类平台建设积极推进原创技术研发能力快速提升。公司年均实施重点科研项目100余项，推动耐环境光传输、深水密封、超高功率传输、大功率散热等一批领先技术快速突破，多次获得省部级技术奖项，多项技术达到国际领先及国际先进水平；主持或参与制定国内外标准950余项，累计获得授权专利6000余项，境外授权专利32项，通过GB29490《企业知识产权管理规范》，获得第23届中国专利奖优秀奖、国家知识产权示范企业等多项荣誉。
　　（二）市场引领快速响应优势
　　公司坚持市场导向客户至上，“以客户为关注焦点的市场观”和“以顾客满意为决策原则的客户观”，以市场引领、敏捷交付、流程优化、顾客满意为基本原则，从前期技术服务到联合设计，从全程支持到全方位互动，始终为客户提供专业化互连解决方案，以“更精、更快、更周到”的理念贯穿全价值链服务，为客户发展保驾护航。公司建立满足客户需求的快速响应机制，面对客户需求，公司秉持“效率”第一，畅通高效信息沟通渠道和服务保障体系，在国内重点城市设立研发中心及综合保障团队，在国际重点地区和国家设立分支机构，通过“全球一体布局、业务融入区域、最优综合性价比”顶层规划，持续推动国际化布局，实现全球范围的高效本地化服务。
　　（三）品牌与产品质量优势
　　公司深耕连接器行业50余年，致力于成为“全球一流的互连方案提供商”，树立了“专业、可靠、高端”的品牌形象，以清晰的品牌定位及多元化的营销渠道，着力提升品牌价值，塑造卓著品牌形象，加速品牌国际化进程，持续扩大品牌影响力。公司拥有国家认可（CNAS）试验室及行业先进的试验检测平台，构建了“一次做好、零缺陷”为核心的全价值链质量管理模式，系统规划质量发展，建立适应不同领域的质量管理体系，已通过GB/T19001和GJB9001C标准的质量管理体系认证、AS9100D国际航空航天质量管理体系认证、IATF16949汽车行业质量管理体系认证、ISO22163轨道交通业质量管理体系认证、IS013485医疗器械质量管理体系认证、NADCAP热处理/化学处理/无损检测特种工艺认证等，并选择代表性产品先后通过了UL、CUL、CE、TUV、CB、3C、CQC、IECEX、ATEX等安规认证，为质量管理体系建设与发展提供全面的制度文件和流程保障。公司不断提升的质量管理能力和产品实物质量水平，为客户带来值得信赖的产品。近年来，公司先后获得河南省省长质量奖、第四届中国质量奖提名奖等。
　　（四）持续提升的智能制造水平
　　公司全力推进智能制造建设，以自动化装备、数字化和智能化车间建设为重点，着力发展应用智能装备，大力培育新型制造模式，提升现场制造能力及生产效率，推进科技创新和关键核心技术攻关，按照不同产品特点制定自动化实施方案，逐步开展新技术研发及应用型项目的推广应用，持续提升核心制造技术水平，助力公司转型升级。公司积极推动高端电连接器智能制造能力建设，获得国家“2023年度智能制造示范工厂揭榜单位”“2024年工信部首批卓越级智能工厂”等殊荣，为公司持续加快数智赋能、打造行业一流领军企业奠定了坚实基础。
　　（五）人才兴企和激励机制
　　在迈向全球一流的道路上，公司始终坚持人才兴企战略，将深入推进市场化改革作为发展的活力源泉。公司不断加强领军人才与青年骨干人才梯队建设，强化人才自主培养能力，构建形成复合型、创新型、国际化人才力量。坚持以奋斗者为本，以价值贡献为导向，完善市场化薪酬分配体系，不断创新激励模式，激发全员干事创业积极性、主动性。打造一支素质精良、能力突出、有力支撑“世界一流”企业建设的人才队伍。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　报告期内，公司面临的风险无重大变化，公司动态监测重大风险变化趋势，积极采取措施管控风险。
　　（一）成本管理风险
　　近年来从客户端开始的经济性工作不断加严，竞争性采购成为常态化，多重因素交织，最终转化为客户的成本优化诉求。同时，受全球经济不确定性增加、地缘政治风险升级等因素影响，大宗原材料大幅上涨，此背景下，对公司的成本管理能力提出了更高的要求。
　　应对措施：公司将成本管理提升至战略管理的高度，并延长了成本管理的链条，从激励导向、全价值链管控和创新拉动三个方面开展管控。将价值创造理念渗透到公司各业务主体，配套建立以价值贡献为导向的绩效评价体系，建立差异化、多样化的激励约束机制；大力推进战略成本管理，坚持研发源头拉动，产品在规划立项开发阶段就直接关注到经济性指标，并将指标纳入绩效评价，建立明晰的成本管理责任系统，实现全价值链的成本管控；开展技术创新及标准引领，注重创新带动的成本优势，通过新技术、新材料、新工艺的应用，为降本增效注入动能。
　　（二）质量风险
　　公司业务快速发展，由连接器类产品逐步发展成为提供系统互连方案的高科技企业，产品复杂程度越来越高，产品使用领域也随市场开拓越来越广泛。同时，在国家推进“质量强国”“全面提高质量总体水平”的背景下，以及面对装备建设内外部环境的深刻、复杂变化，对公司质量管理能力提出了更高的要求，质量风险还需要持续加强管理。
　　应对措施：公司以习近平总书记关于质量工作的重要论述为指引，深入贯彻二十大精神，全面贯彻落实质量工作会议精神和公司“十四五”质量规划，以全面质量提升工程为抓手，深化“一次做好，零缺陷”为核心的全价值链质量管理模式的应用，从全流程、全方位地开展质量风险评估、采取应对举措，以确保产品质量，持续提升顾客满意度。 收起▲