一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处的行业情况　　2026年上半年，中国白酒行业延续调整态势，但结构性积极变化已开始显现。当前消费者愈发理性务实，对产品质价比的考量更为突出，消费场景正从传统的商务宴请、礼赠向日常自饮、亲友轻社交延伸。随着消费代际更替，年轻消费群体对低度微醺、小瓶轻量化等创新产品的需求持续增长，产品年轻化、场景日常化成为行业发展的重要方向。渠道端，即时零售等新渠道快速增长，凭借“即时可得”的消费体验与年轻群体、轻量化场景形成高效适配，正在重塑白酒消费生态。产业层面，行业政策环境迎来积极转变，酿酒产业被工信部纳入“历史经典产业”，为行业注入新动能。行业马太... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　2026年上半年，中国白酒行业延续调整态势，但结构性积极变化已开始显现。当前消费者愈发理性务实，对产品质价比的考量更为突出，消费场景正从传统的商务宴请、礼赠向日常自饮、亲友轻社交延伸。随着消费代际更替，年轻消费群体对低度微醺、小瓶轻量化等创新产品的需求持续增长，产品年轻化、场景日常化成为行业发展的重要方向。渠道端，即时零售等新渠道快速增长，凭借“即时可得”的消费体验与年轻群体、轻量化场景形成高效适配，正在重塑白酒消费生态。产业层面，行业政策环境迎来积极转变，酿酒产业被工信部纳入“历史经典产业”，为行业注入新动能。行业马太效应加剧，头部企业凭借深厚的品牌与渠道优势展现出更强韧性，中小企业则面临加速出清，行业集中度持续提升。在此格局下，地产酒呈现明显分化，部分区域龙头依托本土市场壁垒与宴席场景深耕展现较强韧性。以青海市场为例，本地消费者对本土品牌具有深厚的情感认同，宴席、节庆等大众消费场景为地产酒提供稳定的基本盘，同时青藏线、川藏线旅游线路的持续升温，也为区域酒企带来新的消费增量。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、从事的主要业务
　　公司主要从事业务为青稞白酒的研发、生产和销售，青稞白酒生产采用固态发酵方式，青稞白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式，报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。公司属于“酒、饮料和精制茶制造业”。
　　2、主要产品
　　青稞白酒产品，主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。
　　3、经营模式
　　（1）主要产品的采购模式
　　公司采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式，既保障了原料来源，又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制度，每期根据需要在合格供应商名录下进行采购，并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。
　　（2）主要产品的生产模式
　　公司生产模式为全链条自产模式，主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。
　　（3）主要产品的销售模式
　　公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式，其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售，其销售的主要渠道为线下传统零售终端，包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等，另有一部分通过经销商，直接向团购消费者进行销售；厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。
　　渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同，公司在青海、甘肃、宁夏、新疆及西藏区域主要执行全控价深度分销模式，市场各项销售工作以厂家为主导进行，公司在各地设置区域办事处，配备厂家及经销商业务人员，负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作，经销商已从传统的配送商转变为集订单配送、终端管理和市场开发维护为一体的运营商。公司在其他区域市场主要执行半控价模式，市场各项销售工作以经销商为主导进行，公司在各地设置有办事处机构，负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作，经销商多为品牌运营商，负责市场具体的开发维护及销售配送工作。目前，公司正在推进省外市场渠道体系建设工作，在其他省份逐步复制成熟经验，进一步优化全控价与半控价模式的区域适配性，通过数字化工具赋能渠道管理，实现订单、库存、费用、终端动销的实时跟踪，确保渠道体系的稳定扩张与可持续发展。
　　4、主要业绩驱动因素
　　（1）产品结构升级与核心单品突破：聚焦红盒家之德，在宴席场景持续深耕，以BC联动为核心打法，以开瓶为导向，提升终端推力和消费者复购率。同时推进白青稞光瓶酒在大众消费领域的覆盖率与动销提升，福系列结构化稳步升级，通过“高端突破+大众上量”实现青海大本营市场的进一步巩固。
　　（2）宴席场景深耕与差异化服务：宴席场景运营模式升级为“酒+婚车+纪念酒”等增值服务，聚焦消费者真实需求，提升宴席用酒的价值感，增强场景竞争力。
　　（3）BC一体化与终端精细运营：通过终端分级分类、核心店班长制拜访、数字化工具赋能，实现精准化终端运营。强化终端服务，稳定价格体系，提升终端推货意愿和客情关系。
　　（4）组织转型与经销商能力升级：明确利润导向和现金流安全底线，推进经销商从配送商向终端服务商转型，强化“四度”考核（参与度、配合度、支持度、忠诚度），提升组织协同和执行效率。
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求
　　2026年上半年，白酒行业处于深度调整期、结构优化期、价值重构期三期叠加的关键阶段，存量竞争持续加剧，消费理性回归，行业竞争逻辑由规模扩张的粗放增长，转向品质深耕、用户运营与生态构建的多维价值角逐。面对复杂市场变局，公司坚守战略定力，围绕“保持战略定力、集聚内生动力、激发市场活力、发扬青藏耐力”经营总思路，坚定践行“品质主义、精神主义、长期主义”，持续深化“四化格局”构建，推动“四美战略”落地融合、“四演传播”体系赋能品牌，并以“四化考核”机制保障各项经营举措高效执行，在渠道运营、品牌传播、研发创新、供应链管理、组织能力建设上持续苦练内功，夯实中长期发展根基。
　　（一）品牌文化体系持续完善，差异化品类价值不断凸显。公司锚定“天佑德青稞酒—天生与众不同”核心价值主张，坚持中心化策划与去中心化传播相结合，依托“四演传播”体系持续开展口碑运营，持续运营“永怀之歌”“天佑德之夜”等成熟品牌IP，深化青藏文化、青稞特色产区文化表达。持续运营西宁、兰州机场品牌文化沉浸体验厅，加快推进“青海文学馆”人文会客厅建设打造；持续推进兰州陇源职业足球赛事等体育IP合作，紧抓青海旅游旺季契机，布局景区等文旅体验场景，推动酒旅融合传播，持续强化青稞稀缺品类认知，依托“四美战略”，逐步打通美酒、美食、美景、美容产业链路，构建差异化品牌生态。
　　（二）数字化营销迭代升级，渠道精细化运营稳步落地。公司坚持“深耕青藏、拓展甘肃、打造县域样板市场”布局思路，全面推进B端C化、场景终端化转型，运用AI数字化工具赋能营销决策与终端管理，持续推广BC联动营销模式，完善“流量-会员-挚友”消费者深度培育体系。依托产品全链路数字化溯源系统，搭建终端动销实时监测与反馈机制，精准输出终端画像、消费者画像，实现资源精准投放。积极推动经销商由传统配送商向终端服务商转型，核心市场落实渠道精细化管理，合理调控渠道库存，保持库存健康水平；省外市场聚焦县域市场打造样板，稳步推进核心终端扩张。
　　（三）技术研发持续加码，产品矩阵迭代丰富。公司依托行业内唯一的青稞酒研究院科研平台，持续开展酿造工艺优化与酒体饮用舒适度提升工作，坚守生产酿造“安全、稳定、优质、低耗”运营方针，保障原酒品质稳定与合理原酒储备。一方面持续夯实福系列、家之德等成熟产品市场根基，优化宴席产品结构；另一方面加快创新酒饮布局，推进28度柠檬风味“麻雀酒”等低度风味酒市场推广，有序开展无醇青稞气泡酒、青稞露酒等新品研发，丰富年轻化、低度化、多元化产品矩阵，培育第二增长曲线。
　　（四）供应链精益运营持续推进，降本增效取得阶段性成效。公司持续优化均衡排产模式，贯通计划流与订单流，理顺产销衔接机制，稳定生产节奏，保障订单准时交付。持续推进供应链协同建设，强化上下游品质管控，推行标准化包材、轻量化绿色包装方案，多措并举深挖降本空间，精益生产运营水平持续提升。
　　（五）内部管理持续夯实，组织内生动力不断增强。公司持续强化“两大组织”建设，稳步推进团队年轻化、人员专业素养提升工作；全面落实开源节流、降本增效相关举措，推进循环经济落地实施，优化接待管理等内部服务体系，全方位夯实内部管理基本功。通过系统化组织升级与机制优化，支撑品牌价值提升、品类突破与市场长期破局。
　　2026年上半年，公司实现营业收入57,488.59万元，较上年同期下降14.68%，利润总额2,537.26万元，实现归属于上市公司股东的净利润1,044.01万元，实现税金16,901.66万元。
　　品牌运营情况
　　公司产品分为天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌青稞白酒，国际市场首个中国白酒独立化品牌TashiBaijiu，全球独创青稞威士忌Sulongghu、Nara、Joolon品牌系列，面向国际市场的青稞威士忌独立化品牌TibetuWhisky，以及产自美国纳帕的马克斯威（Maxville）葡萄酒等。
　　公司按照品类将产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒。其中，青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类，零售价100元/500ml以下主要是光瓶、永庆和、星级（红四星及以下）等系列酒；零售价100元（包含本数）/500ml以上主要是星级（红五星）、福、出口型、人之德、家之德、国之德、天之德等系列酒。
　　主要销售模式
　　公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式。
　　1、公司产品按不同类型披露构成
　　2、报告期经销商变化
　　3、公司主要采取先款后货方式进行销售，同时，部分经销商有一定的账期，采取银行转账方式进行结算；直营专卖店现款现货结算。
　　4、前五名经销商客户的销售金额、销售占比
　　2026年1-6月，公司（酒制造）前五名经销客户的合计销售金额为19,742.63万元，占本年度（酒制造）销售总额的37.25%，其中前五名经销客户销售额中关联方销售额为0；前五名经销客户期末应收账款总金额为271.40万元。
　　线上直销销售
　　公司通过京东、天猫、中酒官网、抖音、拼多多、快手、唯品会、得物、微信视频号等平台销售公司产品。
　　发生变动的具体原因并说明对主营业务成本的影响
　　1、价格变动具体原因
　　2026年1-6月青稞采购平均单价4.45元/千克，较2025年同期2.90元/千克，同比上涨53.44%。本期青稞整体采购量同比下降94.52%，本期采购以单价较高的西藏产地青稞为主，采购占比达82.44%。
　　2、对主营业务成本的影响
　　公司采购的青稞用于生产原酒，原酒需储存陈化，尚未结转至当期营业成本，因此本期青稞采购价格变动未对当期主营业务成本造成影响，相关成本影响将在未来成品酒对外销售、结转营业成本时予以体现。
　　主要生产模式
　　公司生产模式为全链条自产模式，主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。
　　1、产量与库存量
　　2、公司产能情况
　　3、期末结存情况

　　二、核心竞争力分析
　　公司在青稞酒产区建设、品类品牌构建、区域市场拓展、营销网络构建、品质工艺创新、技术标准制定、人才培养等方面展现出显著优势。同时，公司承袭了悠久的酿酒历史，“种酿合一”的酿造环境、“岩木合一”的酿造窖池、“曲粮合一”的独特曲粮、“天人合一”的国家非遗酿造技艺，共同构筑了特有的“天酿工艺”核心竞争力。
　　在本报告期内，公司核心竞争力保持稳定，技术层面的核心竞争力持续增强。青海省“打造绿色有机农畜产品输出地”战略持续深入推进，青海青稞产业集群建设持续发力。与此同时，互助县致力于打造“五张名片”和“青稞酒小镇”，“国家地理标志产品保护示范区建设”提速，为公司在核心市场的品牌提升与市场巩固创造了有利条件。
　　（一）品牌优势
　　公司生产的青稞酒，在青海市场拥有稳固的消费群体。“互助”与“天佑德”商标先后被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“互助”商标亦被商务部认定为“中华老字号”。此外，公司产品亦被国家质检总局批准为“地理标志保护产品”，被中国酿酒工业协会认定为“中国白酒清香型(青稞原料)代表”。2020年《青稞香型白酒》团体标准发布，2023年《青稞酒技术标准体系》发布。近年来，天佑德青稞酒系列产品在国内外各类知名烈酒大赛和评比活动中，荣获百余项荣誉。
　　（二）市场优势
　　公司遵循“深耕青藏、拓展甘肃、打造县域样板市场”的战略目标，依托青海本土市场已有的核心终端基础，实施了以直营专卖店、百家核心联盟商、千家核心终端及万家销售终端为核心的“天网工程”战略。通过引入核心终端联盟商运营模式，并结合产品渠道划分、销售促进支持、产品销售激励等策略，在该区域市场中占据了较高的市场份额。天佑德青稞酒以其独特的差异化竞争优势和卓越的品牌形象，已在当地消费者中建立了深入人心的认知，形成了具有高度品牌忠诚度的消费群体。
　　（三）营销网络建设
　　公司已构建起完善的营销架构，并持续进行优化，形成了一支高效的执行团队。在青海省市场，深入至各县、乡、镇，实现“村村通”。此外，企业始终以服务经销商、终端客户及消费者为核心，不断探索和创新营销新模式。通过以BC联动为核心的围绕消费者的运营新模式，建立了厂家与终端客户及消费者之间的紧密联系。
　　（四）产品优势
　　天然、有机、营养、健康的青稞以及青藏高原独有的地理环境、传统的国家非物质文化遗产“天酿工艺”、极致严格的质量控制、中国酒业协会年份酒联盟和中国食品工业协会纯粮固态白酒标识权威认证等，成就了“天佑德青稞酒—天生与众不同”的独特优势。2026年上半年，公司完成15款产品的开发与优化，同步推进年轻化、低度化产品创新研发，完成15度桑葚风味青稞酒、桂花风味青稞酒、枸杞酒、蛹虫草人参黄精酒等多款创新产品开发及酒体品鉴测试，28度柠檬风味“麻雀酒”正式上市，为公司产品线多元化拓展、新酒饮市场探索、丰富产品矩阵奠定了坚实基础。持续对在线产品进行优化升级，产品品质得到了进一步提升，口感更加醇厚绵柔、风味独特。
　　（五）标准创新
　　2026年上半年，公司参与的《白酒质量通则》国家标准正式发布，并完成4项企业标准修订与发布。同时，依托互助县青海省首个国家地理标志产品保护示范区建设提速的政策与产业优势，深度参与示范区标准化体系搭建工作，参与制定《互助青稞酒国家地理标志产品保护管理办法》配套制度，健全产品标准、检验检测、质量管理三大核心体系，构建覆盖青稞种植、酿造生产、仓储物流、终端销售的全产业链标准化管控框架。公司将国家级地理标志保护规范深度融入自身生产运营，以地标高标准、严要求倒逼产品品质升级与生产流程规范化，既夯实了青稞酒专属品类的标准化发展根基，强化了地理标志产品的独特性与稀缺性，也进一步巩固了公司在青稞酒行业的标准引领地位，推动产区产业规范化、高质量发展。
　　（六）人才优势
　　2026年上半年，依托行业内唯一的青稞酒研究院的技术优势、中国青稞酒之源的产区优势，天佑德持续保持科研投入强度，持续打造青稞酒人才高地。报告期内，新申请发明专利8项，主要集中在生产工艺技术优化、饮后舒适度评价和果味酒新产品开发三个方面，“一种评价白酒饮用舒适度的多维度生物监测方法及其应用”的发明专利申请引起行业高度关注。获得国内领先水平的科技成果1项。公司拥有“国务院政府特殊津贴专家”2人，国家级白酒和露酒评委10人，中国酒业协会科技领军人才1人，中国食品工业协会科技领军人才3人，青海省“昆仑英才”15人，技术团队连续两次获得“全国青年文明号”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、白酒行业消费方式转变及社会需求变化的风险。
　　应对措施：公司持续开展对消费市场及消费人群的调研互动。持续推进“县域化、终端化、年轻化、国际化”的四化战略，在产品开发与消费服务方面增加对突出性价比光瓶酒等产品的开发与市场营销活动，对消费者关注度高且消费升级趋势明显的产品增加市场供给，并加强消费者培育活动，优化公司产品的针对性投放策略，强化资源聚焦，应对市场当前的新变化。
　　2、汇率变动对公司美元计价资产产生汇兑变动的风险。
　　应对措施：美国公司运营按公司战略安排进行，对美元资产的管理按实际需求进行适配协调，通过与美国公司经营团队的协同将美元计价资产的效能做更好的挖掘利用，在汇兑金融工具的使用上根据公司实际情况与相关金融机构进行洽谈优化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、从事的主要业务
　　公司主要从事业务为白酒的研发、生产和销售，白酒生产采用固态发酵方式，白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式，报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。公司属于“酒、饮料和精制茶制造业”。
　　2、主要产品
　　青稞白酒产品，主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。
　　3、经营模式
　　（1）主要产品的采购模式
　　公司材料采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式，既保障了原料来源，又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　1、从事的主要业务
　　公司主要从事业务为白酒的研发、生产和销售，白酒生产采用固态发酵方式，白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式，报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。公司属于“酒、饮料和精制茶制造业”。
　　2、主要产品
　　青稞白酒产品，主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。
　　3、经营模式
　　（1）主要产品的采购模式
　　公司材料采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式，既保障了原料来源，又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制度，每期根据需要在合格供应商名录下进行采购，并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。
　　（2）主要产品的生产模式
　　公司生产模式为全链条自产模式，主要环节包括:多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。
　　（3）主要产品的销售模式
　　公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式，其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售，其销售的主要渠道为线下传统零售终端，包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等，另有一部分通过经销商，直接向团购消费者进行销售；厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。
　　渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同，公司在青海、甘肃、宁夏、新疆及西藏区域主要执行全控价深度分销模式，市场各项销售工作以厂家为主导进行，公司在各地设置区域办事处，配备厂家及经销商业务人员，负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作，经销商已从传统的配送商转变为集订单配送、终端管理和市场开发维护为一体的运营商。公司在其他区域市场主要执行半控价模式，市场各项销售工作以经销商为主导进行，公司在各地设置有办事处机构，负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作，经销商多为品牌运营商，负责市场具体的开发维护及销售配送工作。目前，公司正在推进省外市场渠道体系建设工作，在其他省份逐步复制成熟经验，进一步优化全控价与半控价模式的区域适配性，通过数字化工具赋能渠道管理，实现订单、库存、费用、终端动销的实时跟踪，确保渠道体系的稳定扩张与可持续发展。
　　4、主要业绩驱动因素
　　（1）持续深耕渠道，夯实市场基础：在青海、甘肃等核心市场，通过“渠道精细化+终端五项工作”的策略，系统推进产品结构化布局与市场深度渗透，夯实大众价位基本盘。
　　（2）全国大单品模式有序推进：在省外成功签约多家经销商，导入百元以及以下价位带渠道产品（52度人之德、白青稞、青稞750系列），县域市场开发有序推进。
　　（3）青海市场宴席推广：聚焦福酒系列、家之德产品，围绕不同类型酒店餐饮以买酒送餐、宴席套餐植入、买酒送婚车等形式开展消费者推广活动，提升宴席市场产品表现力，抢占宴席市场份额。
　　5、品牌运营情况
　　公司产品分为天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌青稞白酒，国际市场首个中国白酒独立化品牌
　　TashiBaijiu，全球独创青稞威士忌Sulongghu、Nara、Joolon品牌系列，面向国际市场的青稞威士忌独立化品牌TibetuWhisky，以及产自美国纳帕的马克斯威（Maxville）葡萄酒等。
　　公司按照品类将产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒。其中，青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类，零售价100元/500ml以下主要是光瓶、永庆和、星级（红四星）等系列酒；零售价100元（包含本数）/500ml以上主要是星级（红五星）、福、出口型、人之德、家之德、国之德、天之德等系列酒。
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　（一）白酒行业产量延续收缩态势，调整进入深水期
　　2025年白酒行业持续深度调整，呈现“量缩价跌、库存偏高、消费分化”态势。根据国家统计局数据，2025年全国规模以上白酒企业总产量为354.9万千升，同比下降12.1%，产量持续收缩，行业供给端加速出清。头部企业凭借品牌、产品和渠道的深厚护城河，整体经营保持韧性，产量保持相对稳定，中小酒企产能有所收缩。酒企普遍由粗放式的渠道扩张，转向以消费者为核心的品类多元化、运营精细化发展路径。
　　据《2025中国白酒市场中期研究报告》调研数据，大部分的经销商与终端零售商库存较上年同期有所增加，渠道库存压力仍在，叠加终端动销放缓，进一步加剧行业供需错配的矛盾。随着行业进入存量竞争阶段，酒企普遍在去库存和修复价格的同时，加速布局即时零售、直播电商、O2O闪送等新兴渠道，提升线上销售占比，渠道话语权进一步向贴近消费者的终端与平台转移，传统夫妻店等线下终端受线上价格冲击，盈利空间收窄，向服务型、体验型门店转型。白酒行业从“百花齐放”进入“强者恒强、弱者愈弱”的时代，白酒规模以上企业数量逐年减少，头部企业市占率稳定提升。头部企业凭借强大的品牌壁垒、全国化渠道网络与稳定的现金流，在行业下行周期中实现逆势增长，通过控量稳价、产品结构升级持续巩固优势。
　　（二）行业集中度持续提升，马太效应进一步凸显
　　白酒行业从“百花齐放”进入“强者恒强、弱者愈弱”的时代，白酒规模以上企业数量逐年减少，头部企业市占率稳定提升。头部企业凭借强大的品牌壁垒、全国化渠道网络与稳定的现金流，在行业下行周期中实现逆势增长，通过控量稳价、产品结构升级持续巩固优势。
　　在行业挤压式竞争的背景下，优质区域型酒企仍有较大发展机遇。随着宏观经济的复苏与消费结构的转变，地产酒凭借对大众价格带较强的渠道掌握力，有望展现出更强的经营韧性。优质区域酒企通过聚焦品质升级、品牌打造、文化赋能，依托本土优势产区积极破局突围，挖掘自身品牌特色，与头部企业形成差异化竞争。此外，区域型酒企围绕核心消费群体，可以定制化打造本土化消费场景，如通过区域酒旅融合的方式，建立品牌与消费者之间的情感纽带，提升用户黏性与品牌忠诚度。
　　三、核心竞争力分析
　　公司在青稞酒产区建设、品类品牌构建、区域市场拓展、营销网络构建、品质工艺创新、技术标准制定、人才培养等方面展现出显著优势。同时，公司承袭了悠久的酿酒历史，“种酿合一”的酿造环境、“岩木合一”的酿造窖池、“曲粮合一”的独特曲粮、“天人合一”的国家非遗酿造技艺，共同构筑了特有的“天酿工艺”核心竞争力。
　　在本报告期内，公司核心竞争力保持稳定，技术层面的核心竞争力持续增强。青海省“打造绿色有机农畜产品输出地”战略持续深入推进，青海青稞产业集群建设持续发力。与此同时，互助县致力于打造“五张名片”和“青稞酒小镇”，“国家地理标志产品保护示范区建设”提速，为公司在核心市场的品牌提升与市场巩固创造了有利条件。
　　（一）品牌优势
　　公司生产的青稞酒，在青海市场拥有稳固的消费群体。“互助”与“天佑德”商标先后被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“互助”商标亦被商务部认定为“中华老字号”。此外，公司产品亦被国家质检总局批准为“地理标志保护产品”，被中国酿酒工业协会认定为“中国白酒清香型(青稞原料)代表”。2020年《青稞香型白酒》团体标准发布，2023年《青稞酒技术标准体系》发布。2023年，青稞酒产地被授予“世界美酒特色产区-中国青稞酒乡-互助”的称号。近年来，天佑德青稞酒系列产品在国内外各类知名烈酒大赛和评比活动中，荣获百余项荣誉。
　　（二）市场优势
　　公司遵循“深耕青藏、拓展甘肃、打造县域样板市场”的战略目标，依托青海本土市场已有的核心终端基础，实施了以直营专卖店、百家核心联盟商、千家核心终端及万家销售终端为核心的“天网工程”战略。通过引入核心终端联盟商运营模式，并结合产品渠道划分、销售促进支持、产品销售激励等策略，在该区域市场中占据了较高的市场份额。天佑德青稞酒以其独特的差异化竞争优势和卓越的品牌形象，已在当地消费者中建立了深入人心的认知，形成了具有高度品牌忠诚度的消费群体。
　　（三）营销网络建设
　　公司已构建起完善的营销架构，并持续进行优化，形成了一支高效的执行团队。特别是在青海省市场，这支团队已深入至各县、乡、镇，实现“村村通”。此外，企业始终以服务经销商、终端客户及消费者为核心，不断探索和创新营销新策略。通过以BC联动为核心的营销模式，建立了厂家与终端客户及消费者之间的紧密联系。
　　（四）产品优势
　　天然、有机、营养、健康的青稞以及青藏高原独有的地理环境、传统的国家非物质文化遗产“天酿工艺”、极致严格的质量控制、中国酒业协会年份酒联盟和纯粮固态白酒标识权威认证等，成就了“天佑德青稞酒——天生与众不同”的独特优势。
　　2025年，公司完成43款产品的开发与优化，其中23款产品成功上市。同步推进年轻化、低度化产品创新研发，本年度推出28度柠檬风味青稞酒、43度雪莉青稞酒等多款创新产品并顺利上市，为公司产品线多元化拓展、完善产品矩阵、提升市场竞争力奠定了坚实基础。另外，对14款在线产品进行了优化升级，产品品质得到了进一步提升，口感更加醇厚绵柔、风味独特。同时，推出国之德真年份8年产品，并通过了第三方年份酒认证。天佑德青稞酒（人之德）、天佑德青稞酒（家之德）获得了中国食品工业协会“纯粮固态白酒标识”认证，天佑德青稞酒（国之德真年份）52%VOL、Nara雪莉桶陈酿威士忌（限量版）产品荣获中国酒业协会“青酌奖”荣誉称号。
　　（五）标准创新
　　2025年度，公司参与了《GB/T11856.1-2025烈性酒质量要求第1部分：威士忌》、《白酒质量通则》等2项国家标准的制修订工作，并完成1项企业标准、6项企业内控标准发布。
　　（六）人才优势
　　2025年度，依托中国青稞酒研究院的技术优势、“世界美酒特色产区-中国青稞酒乡-互助”的产区优势，天佑德持续保持科研投入强度，持续打造青稞酒人才高地。报告期内，公司拥有“国务院政府特殊津贴专家”2人，国家级白酒和露酒评委10人，中国酒业协会科技领军人才1人，中国食品工业协会首席酒体设计师1人，中国食品工业协会科技领军人才3人，中国酒业工匠大师2人，中国酒业工匠之星3人，中国酒业协会青年科技奖1人。
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2025年，白酒行业步入深度调整期，需求收缩、存量竞争加剧，整体环境严峻复杂。公司上下始终坚持战略导向，聚焦“向下扎根、苦练内功”，在营销转型、管理增效、技术提升和组织文化建设等方面进行了一系列深化与夯实。（1）品牌建设持续深化，文化内涵不断丰富。公司聚焦核心IP打造，运营“八百流沙”“永怀之歌”“天佑德之夜”等一系列品牌IP。同时，创新品牌表达方式，在兰州、西宁两大省会机场枢纽打造了超越传统陈列的品牌文化沉浸体验厅，积极推进“青海文学馆”活化为“品牌人文会客厅”项目。
　　（2）数字化营销体系初显成效，用户连接更为紧密。在青海、甘肃、北京、西藏全域市场推广的BC联动营销模式，基于AI工具及数据平台，公司构建了从“流量-会员-挚友”的消费者深度培育与精准运营体系。产品溯源系统结合AI智能问答，提升了消费体验，终端动销数据分析与反馈机制也得到增强。
　　（3）渠道精耕与市场拓展协同推进，市场布局稳步实施。
　　在青海、甘肃等核心市场，通过“渠道精细化+终端五项工作”的策略，系统推进产品结构化布局与市场深度渗透，夯实大众价位基本盘。全国大单品模式在省外成功签约多家经销商，县域市场开发有序推进。
　　（4）供应链体系提质增效，精益运营水平提升。供应链集成计划体系建设实现质的转变。全年排产波动幅度收窄。
　　2025年，公司实现营业收入110,126.80万元，较上年同期下降12.24%，利润总额2,920.89万元，实现归属于上市公司股东的净利润429.81万元，实现税金28,678.51万元。
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展战略
　　未来，公司将继续坚持“健康持续全球品牌”使命与愿景，深化“四本文化”核心价值观，深度聚焦青稞酒品类差异化和天佑德品牌差异化，以“天佑德青稞酒——天生与众不同”为核心，进一步巩固公司在青稞酒行业的领袖企业地位。
　　产业方面，致力于将青稞酒产业塑造成为青稞农产品深加工链上最具经济价值的特色产业，围绕“四美战略”发展思路，以“美酒、美食、美景、美容”为载体，积极融入到消费者的生活方式中。同时，带动青稞种植、加工、销售等环节的全面升级，为农业农村现代化和乡村振兴贡献力量，也为青藏差异化及企业核心竞争力积蓄力量。
品牌方面，坚定“青藏信仰、青稞信仰、青稞酒信仰、天佑德青稞酒信仰”，持续深化“天佑德青稞酒——天生与众不同”的品牌基因，以及青海省内省外差异化传播价值点，将天佑德品牌打造成为青藏文化的代表。其中，青海省内聚焦“自豪、本土品牌”等价值传播点，青海省外聚焦“自由、英雄”等价值传播点，真正打造消费者认可的圈层品牌。同时，坚持多品牌发展战略，进一步明确公司旗下各品牌消费群体和消费场景。
　　产品方面，紧紧围绕青稞与青稞酒的稀缺特性和健康属性，坚守品类、品质保障和产品定力。未来坚持以青稞白酒为核心业务，并结合年轻化、低度化等市场新趋势、新需求，不断拓展威士忌、高原香槟等新品类，积极应对消费者选择和消费多样化的大趋势。
　　市场方面，整体按照“深耕青藏、拓展甘肃，全力打造县域样板市场”的发展逻辑，对内全力决战西宁核心根据地市场攻坚战和青海大本营市场保卫战，在晋、陕、豫战略市场，找到核心县域化市场，并聚焦打造样板，再逐步拓展。集中一切资源守护生存根基、夯实发展基础。此外，持续优化深耕线上渠道运营，以数字化工具精准运维消费者。
　　（二）下一年度经营计划
　　2026年，白酒行业正处于深度调整期、结构优化期、价值重构期三期叠加的关键阶段，存量竞争加剧，消费理性回归。白酒产业的竞争逻辑已从规模扩张的粗放增长，转向品质深耕、用户运营与生态构建等多维度的价值角逐。
面对变局，2026年天佑德将围绕“保持战略定力、集聚内生动力、激发市场活力、发扬青藏耐力”的经营总思路，高度践行“品质主义、精神主义、长期主义”，以清醒认知锚定方向，以务实行动穿越周期，系统性推进战略落地与执行。在战略层面，公司将持续深化“四化格局”构建（县域化、年轻化、国际化、终端化），通过“四美战略”创新与“四演传播”体系强化品牌影响力，并以“四化考核”机制保障执行效率。
　　具体而言，在市场布局方面，聚焦“深耕青藏、拓展甘肃、打造县域样板市场”，通过B端C化、场景终端化，以AI数字化工具赋能营销决策与终端管理，强化市场响应精度，实现渠道精细化运营。在内容营销方面，聚焦口碑运营，通过MCN新媒体运营等工具，结合中心化策划与去中心化传播，突出文化营销的差异化价值。在技术研发与产品创新方面，公司依托中国青稞酒研究院的科研优势，聚焦青稞酒特色产区研究、饮用舒适度提升、工艺优化及新品开发（如无醇气泡酒、青稞露酒等），并通过生产运营的“安全、稳定、优质、低耗”方针提升原酒储备与品质稳定性。在供应链方面，应用均衡排产模式，贯通计划流与订单流，保障准时交付与精益生产，同时重点在降本增效方面取得突破。在管理提升方面，继续强化“两大组织”构建，全面推进团队年轻化建设、人员素质提升、开源节流与降本增效、循环经济发展、接待管理提升等系列服务措施夯实内功，最终实现青稞酒品类价值突破与品牌破局。
　　（三）公司可能面临的风险
　　1、白酒行业受消费方式转变及社会需求变化的影响，产能规模与销售实现均出现不同程度下降，需要白酒类消费品向民间消费的多场景需求做针对性变化，对公司产品开发及市场应对需要做更多调研及适应性调整。
应对措施：公司持续开展对消费市场及消费人群的调研互动，根据公司实施“县域化、终端化、年轻化、国际化”的四化战略进行应对，在产品开发上与消费服务上增加对突出性价比光瓶酒等产品的开发与市场营销活动，对消费者关注度高且消费提升的产品增加市场供给与消费者建设活动，改善公司产品的针对性投放与聚焦，应对市场目前面对的新变化。
　　2、行业产能下降及消费者消费需求降低等客观供需形势变化，公司将协调管控生产及储存规模以更好适应行业环境与营销变化。
　　应对措施：公司将在保障现有产品品质与规模的前提下，按合理的营销产品规划来协调管控酿造生产规模，并对公司存货规模进行优化调控，提高公司经营周转效率，改善公司运营绩效。
　　3、人民币对美元的升值在2025年底出现较明显的波动，对公司美元计价资产产生汇兑变动的影响。
　　应对措施：美国公司运营按公司战略安排进行，对美元资产的管理按实际需求进行适配协调，通过与美国公司经营团队的协同将美元计价资产的效能做更好的挖掘利用，在汇兑金融工具的使用上根据公司实际情况与相关金融机构进行洽谈优化。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）报告期内公司所处的行业情况　　2025年上半年，中国白酒行业面临较大压力。消费者愈发理性，购买白酒更加看重性价比，高价产品需求偏弱。在行业调整过程中，一些具备产品竞争力与渠道优势的企业仍具一定韧性。在此背景下，行业发展逻辑逐渐从产能扩张转向注重产品性价比与服务体验，地产酒凭借大众价格带、稳固的本地消费基础以及更强的渠道掌控能力，有望展现出更强的韧性和增长潜力。以青海为例，地产酒在本地宴席、节庆等场景中流行度较高，加上青藏线、川藏线旅游线路的持续升温，有望带动潜在白酒消费增长。　　（二）报告期内公司从事的主要业务　　1、从事的主要业务　　公司主要从事业... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）报告期内公司所处的行业情况
　　2025年上半年，中国白酒行业面临较大压力。消费者愈发理性，购买白酒更加看重性价比，高价产品需求偏弱。在行业调整过程中，一些具备产品竞争力与渠道优势的企业仍具一定韧性。在此背景下，行业发展逻辑逐渐从产能扩张转向注重产品性价比与服务体验，地产酒凭借大众价格带、稳固的本地消费基础以及更强的渠道掌控能力，有望展现出更强的韧性和增长潜力。以青海为例，地产酒在本地宴席、节庆等场景中流行度较高，加上青藏线、川藏线旅游线路的持续升温，有望带动潜在白酒消费增长。
　　（二）报告期内公司从事的主要业务
　　1、从事的主要业务
　　公司主要从事业务为白酒的研发、生产和销售，白酒生产采用固态发酵方式，白酒销售分为渠道经销和厂家直销模式，报告期内公司主营业务和经销模式没有发生变化。公司属于“酒、饮料和精制茶制造业”。
　　2、主要产品
　　青稞白酒产品，主营天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌的青稞白酒。
　　3、经营模式
　　（1）主要产品的采购模式
　　公司材料采购物资主要有青稞等原辅材料和酒瓶、纸箱等包装材料。原料上主要采用“公司+订单合同/保护价合同+农户”的采购模式，既保障了原料来源，又为当地农民增收致富做出了贡献；包装材料采取合格供应商名录制度，每期根据需要在合格供应商名录下进行采购，并且定期根据供应商的产品质量、交货期、价格、应变能力、地理位置等多重因素进行合格供应商的评价和名录更新工作。
　　（2）主要产品的生产模式
　　公司生产模式为全链条自产模式，主要环节包括：多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。
　　（3）主要产品的销售模式
　　公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式，其中渠道经销模式主要指公司通过一、二级经销商对终端进行配送供货和销售，其销售的主要渠道为线下传统零售终端，包含烟酒店、便利店、高端酒店、餐饮店等，另有一部分通过经销商，直接向团购消费者进行销售；厂家直销模式主要指公司在青海、甘肃及北京区域的直营专卖店、商超、线上及团购直销。
　　渠道经销模式在不同区域的具体运营方式也有所不同，公司在青海、甘肃、宁夏及西藏区域主要执行全控价深度分销模式，市场各项销售工作以厂家为主导进行，公司在各地设置有办事处及厂家业务人员，负责渠道开发、销售推广、销售引单及终端维护工作，经销商大多为配送商，负责协助公司进行订单配送、终端管理和市场维护工作。公司在其他区域市场主要执行半控价模式，市场各项销售工作以经销商为主导进行，公司在各地设置有办事处机构，负责协助并指导经销商进行市场拓展和维护工作，经销商多为品牌运营商，负责市场具体的开发维护及销售配送工作。
　　4、主要业绩驱动因素
　　（1）围绕“夯基础稳市场、强覆盖抢销量、重培育做推广”推进工作，进行全价位段产品覆盖，弱势区域、弱势单品补强；深化县乡镇市场产品覆盖和渗透。
　　（2）青海市场宴席市场攻坚：聚焦福酒系列、家之德产品，围绕不同类型酒店餐饮以买酒送餐、宴席套餐植入等形式开展消费者推广活动，以此提升宴席市场产品表现力，抢占宴席市场份额。
　　（3）旅游季活动推广：青海省内开展“醉美浪山节”活动，同时加强旅游线路旅游产品（小黑青稞酒）陈列，渗透消费者消费场景，创新活动渠道，为旅游季销售赋能。
　　（4）全国化产品布局加速：导入百元以及以下价位带渠道产品（52度人之德、白青稞），推动县域化市场的开发和深耕。
　　（5）大单品产品品牌焕新：通过开展针对红四星、永庆和系列等大单品的消费者答谢、产品品牌焕新、消费者激活系列活动，运营核心消费者，进一步拉近与消费者的情感距离，强化红四星、永庆和系列产品的市场辨识度与品牌记忆点，有效激活存量客户的复购潜力、吸引新客群体的关注与尝试，提升产品的市场渗透率与销售转化。
　　（6）基于产品口感、表达年轻化策略，推出果味+产品（28度柠檬风味青稞酒、43度雪莉青稞酒）。
　　2025年上半年，面对国内消费结构变化和白酒行业竞争态势，公司聚焦“构建四化格局、创新四美战略、打造四演传播、实行四化考核”经营方针，践行“品质主义、精神主义、长期主义”。不断创新企业经营管理模式，在新阶段探索新思路、新方法，寻求新突破。
　　（一）营销转型持续深入
　　以“县域化、国际化、年轻化、终端化”四化格局为载体，上半年在全力稳固青海省内基本盘的同时，加速发力晋陕豫等省外市场，构建省外第二增长曲线。并积极寻求市场增长点，比如县域化、年轻化以及光瓶酒百元价位段等增量的机会，特别是在年轻化产品开发（包括低度化、果味化、健康化等）、场景打造（醍醐文化空间等）、包装设计等方面均开展有效的尝试，进一步加速全国化进程。同时，持续加速“出海”计划，推动美国市场开发布局工作，Tashi青稞酒正式入驻旧金山南部Costco。此外，围绕从产品销售导向向内容创作导向转变思路，公司大力推进企业内部职工短视频创作工作，不断创新优化自媒体策划方向和传播方式，取得较好的宣传效果。
　　（二）技术创新持续升级
　　公司充分利用已建成的中国青稞酒研究院、青海省企业技术中心、青海省青稞固态发酵工程研究中心、国家级博士后科研工作站等创新平台资源优势，不断强化酒体研究和工艺技术研究，进一步深化“天酿工艺”，构建天佑德技术体系的好而不同。在此基础上，围绕青稞酒新产品开发、青稞酒品类创新、酒体风格、香型、风味、饮后感、标准等研究方面取得突破，逐步打造青稞酒技术体系。此外，在技术人才培养方面，全面推进技术人才的师徒制、技术＆营销联席会议制等，促进技术人员的深度化培养。
　　（三）服务管理持续规范
　　上半年，公司成立企业文化部，推动构建“企业文化、品牌文化、产品文化”三位一体文化体系，提升企业文化的对内引领性和对外渗透力，进一步赋能企业产品表达、品牌表达；倡导简单和谐文化。同时，为强化总部对市场的帮助支持力度，探索执行重装旅机制、成立全国大单品事业部、全国市场招商工作组等，并配合推进走街串巷、职能人员市场检核日等，持续助力市场良性运营。此外，倡导健康生活、健康工作理念，持续深化职工健康管理机制。
　　2025年上半年，公司实现营业收入67,381.91万元，较上年同期下降11.24%，利润总额7,257.75万元，实现归属于上市公司股东的净利润5,146.02万元，实现税金18,453.14万元。
　　品牌运营情况公司产品分为天佑德、互助、永庆和、八大作坊、世义德等品牌青稞酒白酒，国际市场首个中国白酒独立化品牌TashiBaijiu，全球独创青稞威士忌Sulongghu、Nara、Joolon品牌系列，面向国际市场的青稞威士忌独立化品牌TibetuWhisky，以及产自美国纳帕的马克斯威（Maxville）葡萄酒等。
　　公司按照品类将产品分为青稞白酒、其他青稞酒类、葡萄酒。其中，青稞白酒按照零售价的区间标准进行分类，零售价100元/500ml以下主要是光瓶、永庆和、星级（红四星）等系列酒；零售价100元（包含本数）/500ml以上主要是星级（红五星）、福、出口型、人之德、家之德、国之德、天之德等系列酒。
　　主要销售模式公司产品销售分为渠道经销和厂家直销模式。
　　1、公司产品按不同类型披露构成
　　2、报告期经销商变化情况
　　3、公司主要采取先款后货方式进行销售，同时，部分经销商有一定的账期，采取银行转账方式进行结算；直营专卖店现款现货结算。
　　4、前五名经销商客户的销售金额、销售占比
　　2025年1-6月，公司（酒制造）前五名经销客户的合计销售金额为20,933.14万元，占本年度（酒制造）销售总额36.37%，其中前五名经销客户销售额中关联方销售额为0；前五名经销客户期末应收账款总金额为93.53万元。
　　线上直销销售公司通过京东、天猫、中酒官网、抖音、拼多多、快手等平台销售公司产品，主要外购原材料价格同比变动超过30%主要生产模式公司生产模式为全链条自产模式，主要环节包括：多品种青稞育种与种植、大曲培养、四季发酵、分层蒸馏、量质摘酒、分级入库、分类盘勾、酒体设计、酒体陈酿、成品包装等。
　　1、产量与库存量
　　2、公司产能情况
　　3、期末库存情况

　　二、核心竞争力分析
　　公司在青稞酒的产区建设、品类品牌构建、区域市场拓展、营销网络构建、品质工艺创新、技术标准制定、人才培养等方面展现出显著优势。同时，企业承袭了悠久的酿酒历史，其“种酿合一”的酿造环境、“岩木合一”的酿造窖池、“曲粮合一”的独特原粮及大曲、“天人合一”的国家非遗酿造技艺，共同构筑了企业特有的“天酿工艺”核心竞争力。在本报告期内，公司核心竞争力保持稳定，技术层面的核心竞争力持续增强。青海省“打造绿色有机农畜产品输出地”战略持续深入推进，青海青稞产业集群建设持续发力。与此同时，互助县致力于打造“五张名片”，其中“互助青稞酒名片”的品牌效应，为公司在核心市场的品牌提升与市场巩固创造了有利条件。
　　（一）品牌优势
　　公司所生产的青稞酒，凭借其卓越品质与良好声誉，在西北市场，尤其是青海市场，已稳固建立消费群体，并享有极高的品牌知名度。“互助”与“天佑德”商标先后被国家工商总局认定为“中国驰名商标”，“互助”商标亦被商务部认定为“中华老字号”。此外，公司产品亦被国家质检总局批准为“地理标志保护产品”，被中国酿酒工业协会认定为“中国白酒清香型(青稞原料)代表”。2019年，中国青稞酒研究院成立。2020年《青稞香型白酒》团体标准发布。2021年天佑德青稞酒工艺入选国家非物质文化遗产名录。2023年《青稞酒技术标准体系》发布。2023年公司所在地被授予“世界美酒特色产区-中国青稞酒乡-互助”的称号。2024年，专为国际本土市场开发并已经出口美国市场的Tashi白酒和Tibetu威士忌在美国WSWA展中荣获大奖，现已成功进入美国BevMo和Costco等渠道。
　　（二）市场优势
　　公司遵循“扎根青海、立足西北、拓展全国、布点全球”的战略目标，依托青海本土市场已有的核心终端基础，实施了以直营专卖店、百家核心联盟商、千家核心终端及万家销售终端为核心的“天网工程”战略。通过引入核心终端联盟商运营模式，并结合产品渠道划分、销售促进支持、产品销售激励等策略，在该区域市场中占据了较高的市场份额。青稞酒以其独特的差异化竞争优势和卓越的品牌形象，已在当地消费者中建立了深入人心的认知，形成了具有高度品牌忠诚度的消费群体。
　　（三）营销网络建设
　　公司已构建起完善的营销架构，并持续进行优化，形成了一支高效的执行团队。特别是在青海省市场，这支团队已深入至各县、乡镇乃至村落。此外，企业始终以服务经销商、终端客户及消费者为核心，不断探索和创新营销新策略。通过以BC联动为核心的营销模式，成功建立了厂家与终端客户及消费者之间的紧密联系，并取得了显著的成效。
　　（四）产品优势
　　天然、有机、营养、健康的青稞以及青藏高原独有的地理环境、传统的国家非物质文化遗产“天酿工艺”、极致严格的质量控制、中国酒业协会年份酒联盟和纯粮固态白酒标识权威认证等，共同构成了青稞酒区别于普通白酒的独特优势。青稞酒品类的独特优势使企业在高度同质化的白酒市场竞争中脱颖而出，为企业赢得了广阔的市场空间和可持续发展动力。
　　2025年企业完成24款节气酒储备产品开发、10款其他白酒与创新产品开发，并有三款产品成功研发并上市。与此同时，年轻化、低度化产品的研发工作也在有序进行，本年度28度柠檬风味青稞酒、43度雪莉青稞酒等创新产品成功上市，广受市场好评，为后续产品线的多元化拓展和产品矩阵的丰富奠定了坚实的基础。另外，对5款在线产品进行了优化升级，产品品质得到了进一步提升，口感更加醇厚绵柔、风味独特，获得了消费者和市场的高度认可。天佑德青稞酒（人之德）、天佑德青稞酒（家之德）获得了中国食品工业协会“纯粮固态白酒标识”认证，天佑德青稞酒（国之德真年份）52%VOL、Nara雪莉桶陈酿威士忌（限量版）产品荣获中国酒业协会“青酌奖荣誉称号”。
　　（五）标准创新
　　2025年度，公司参与了《GB/T11856.1-2025烈性酒质量要求第1部分：威士忌》《白酒质量通则》等2项国家标准的制修订工作。“标准创新”成为天佑德技术竞争力的核心组成部分，进一步建立了天佑德在中国白酒中的技术权威。
　　（六）人才优势
　　2025年上半年，依托中国青稞酒研究院的技术优势、“世界美酒特色产区-中国青稞酒乡-互助”的产区优势，天佑德持续保持科研投入强度，持续打造青稞酒人才高地。报告期内，公司拥有“国务院政府特殊津贴专家”1人，国家级白酒和露酒评委8人，中国酒业协会科技领军人才1人，中国酒业协会青年科技奖1人，中国食品工业协会科技领军人才3人，中国食品工业协会首席酒体设计师1人，中国酒业工匠大师2人，中国酒业工匠之星3人；青海省“昆仑英才高端创新创业人才”4人，青海省科技成果奖“创新驱动奖章”1人，“青海省优秀专业技术人才”1人，青海省“昆仑英才中青年科技人才”4人，青海省“昆仑英才优秀专家”1人，青海省“昆仑英才工人技术明星”1人，海东市“产业领军人才”1人，技术中心团队连续两次获得全国“青年文明号”。上半年度获得发明专利创新奖1项，荣获中国酒业协会科技进步二等奖1项。天佑德青稞酒公司人才队伍不断完善，特别是年轻人才不断涌现，企业创新活力持续增强，进一步夯实企业的核心竞争力。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、白酒类消费品向民间消费做更多聚焦，对公司产品开发及市场应对需要做更多调研及适应性调整。
　　应对措施：公司加强对民间消费的调研关注，提出“县域化、终端化、年轻化、国际化”的四化战略应对，在产品开发上增加对突出性价比光瓶酒等产品的开发与市场营销活动，在下半年增加对应产品的市场供给与消费者建设活动，提升公司产品的针对性投放与聚焦，应对市场目前面对的新变化。
　　2、美国对世界各国的关税提升变化尚未完全落地，存在国际商品贸易因关税推高成本的不确定性，针对中国产品的高关税政策还未完全消除，需要密切关注并采取相应应对措施。
　　应对措施：目前美国关税较以前年度明显偏高，关税水平的高企加大进口商品的成本，对国内进口产生直接影响，需要根据关税的后续变化来做相关适应性调整。 收起▲