家用电器（元器件）、新能源（装备制造、汽车元器件及电池材料）和光通信（材料）相关产品的研发、生产、销售等。
家用电器元器件、新能源汽车元器件、新能源装备制造、光通信材料、锂电池材料
空调 、 厨卫用电加热器 、 PTC电加热器 、 智能座舱模组 、 液冷及风冷散热模组 、 熔盐储能电加热器 、 多晶硅生产设备 、 硅碳负极设备 、 预镀镍材料 、 钢（铝）塑复合材料
电加热元件、电加热管（器）、PTC电加热器、铝箔加热器、化霜加热器、防爆加热器、电加热带（线）、电伴热带及电加热材料、电热电器、电加热系统的研发、制造、销售、技术转让和服务；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品及技术除外）；道路普通货物运输。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
| 业务名称 | 2025-12-31 | 2025-09-30 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 库存量:光通信材料(吨) | 5530.63 | - | 7387.53 | 1.18万 | - |
| 库存量:家用电器元器件(件、套) | 1127.28万 | - | 1343.70万 | 878.97万 | - |
| 库存量:新能源汽车元器件(件、套) | 42.37万 | - | 28.34万 | 27.23万 | - |
| 库存量:新能源装备制造(件、套) | 1069.00 | - | 1091.00 | - | - |
| 库存量:锂电池材料(吨) | 2854.29 | - | 2565.18 | 2052.71 | - |
| 订单金额:熔盐储能电加热器(元) | - | 1.20亿 | - | - | - |
| 库存量:新能源装备制造(吨) | - | - | - | 1320.00 | - |
| 光通信材料库存量(吨) | - | - | - | - | 1.19万 |
| 家用电器元器件库存量(件、套) | - | - | - | - | 1274.03万 |
| 新能源汽车元器件库存量(件、套) | - | - | - | - | 15.12万 |
| 新能源装备制造库存量(吨) | - | - | - | - | 923.00 |
| 锂电池材料库存量(吨) | - | - | - | - | 2199.33 |
营业收入 X
| 业务名称 | 营业收入(元) | 收入比例 | 营业成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
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| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 格力系 |
3.43亿 | 10.47% |
| 美的系 |
3.09亿 | 9.43% |
| 比亚迪 |
2.33亿 | 7.12% |
| 海尔系 |
2.31亿 | 7.05% |
| 西宁红石贸易有限公司 |
2.29亿 | 6.97% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 北京首钢股份有限公司 |
1.93亿 | 7.67% |
| 海宁永力电子陶瓷有限公司 |
1.38亿 | 5.50% |
| 上海宛北国际贸易有限公司 |
9869.08万 | 3.93% |
| 镇江市俊翔电器有限公司 |
9766.03万 | 3.89% |
| 江苏宏展铝业科技有限公司 |
5036.28万 | 2.00% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
6.85亿 | 18.45% |
| 客户2 |
3.32亿 | 8.93% |
| 客户3 |
3.17亿 | 8.55% |
| 客户4 |
3.13亿 | 8.45% |
| 客户5 |
2.62亿 | 7.07% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
2.05亿 | 7.89% |
| 供应商2 |
1.38亿 | 5.32% |
| 供应商3 |
1.04亿 | 4.00% |
| 供应商4 |
7020.24万 | 2.70% |
| 供应商5 |
3471.30万 | 1.34% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户1 |
6.09亿 | 14.84% |
| 客户2 |
3.76亿 | 9.15% |
| 客户3 |
3.60亿 | 8.77% |
| 客户4 |
3.06亿 | 7.46% |
| 客户5 |
2.42亿 | 5.89% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商1 |
1.69亿 | 5.58% |
| 供应商2 |
1.51亿 | 5.00% |
| 供应商3 |
1.29亿 | 4.27% |
| 供应商4 |
1.22亿 | 4.04% |
| 供应商5 |
8806.63万 | 2.91% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
4.64亿 | 12.16% |
| 客户二 |
3.10亿 | 8.12% |
| 客户三 |
2.53亿 | 6.64% |
| 客户四 |
2.16亿 | 5.66% |
| 客户五 |
2.12亿 | 5.56% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
3.06亿 | 8.03% |
| 供应商二 |
1.86亿 | 4.87% |
| 供应商三 |
1.33亿 | 3.49% |
| 供应商四 |
1.13亿 | 2.97% |
| 供应商五 |
1.07亿 | 2.81% |
| 客户名称 | 销售额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 客户一 |
5.23亿 | 18.63% |
| 客户二 |
3.59亿 | 12.80% |
| 客户三 |
2.38亿 | 8.49% |
| 客户四 |
1.71亿 | 6.10% |
| 客户五 |
1.32亿 | 4.69% |
| 供应商名称 | 采购额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| 供应商一 |
3.30亿 | 13.53% |
| 供应商二 |
1.16亿 | 4.74% |
| 供应商三 |
8615.46万 | 3.54% |
| 供应商四 |
4934.54万 | 2.03% |
| 供应商五 |
4481.14万 | 1.84% |
一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司从事的主要业务、主要产品及用途 1、主营业务 公司以热管理技术为核心，致力于多个领域热管理系统的研发、集成和应用。目前，公司已形成热管理和新材料两大业务板块，其中热管理覆盖家电、汽车、工业、机器人等场景；新材料涉及光通信、电池等领域。 2、主要产品 3、经营模式 （1）销售模式 公司与客户签订长期合作协议或定期参与招投标，按客户需求或中标结果组织生产和销售，销售均采用直销方式。 （2）采购模式 公司制定供应商目录，设计了完善的管理体系和评审机制，严格准入原辅材料供应商。对主要原辅材料，公司定期组织招投标，按中标结果向供应商采购，已... 查看全部▼
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务、主要产品及用途
1、主营业务
公司以热管理技术为核心，致力于多个领域热管理系统的研发、集成和应用。目前，公司已形成热管理和新材料两大业务板块，其中热管理覆盖家电、汽车、工业、机器人等场景；新材料涉及光通信、电池等领域。
2、主要产品
3、经营模式
（1）销售模式
公司与客户签订长期合作协议或定期参与招投标，按客户需求或中标结果组织生产和销售，销售均采用直销方式。
（2）采购模式
公司制定供应商目录，设计了完善的管理体系和评审机制，严格准入原辅材料供应商。对主要原辅材料，公司定期组织招投标，按中标结果向供应商采购，已形成稳定的采购渠道。
（3）生产模式
公司根据项目合同、订单等组织生产，对需求量大的品种保持合理的安全库存。
（4）服务模式
公司在上海、珠海、武汉、郑州、合肥、青岛、重庆、邯郸、马鞍山等地设立了子公司，组建了专业的服务团队，全流程、全方位为客户提供“保姆式”服务，打造了“贴近市场，就近服务”的服务模式。
（二）公司主要产品市场地位
1、热管理领域
公司是国内最大的空调电加热器制造商，主要产品广泛应用于空调、厨卫家电、冰箱、洗衣机、智能扫地机等家用电器，已与格力、美的、海尔、石头科技等家电龙头企业形成长期稳定的客户关系。公司是国内前二的新能源汽车PTC电加热器企业，已与比亚迪、江淮、零跑等新能源汽车整车企业，小鹏等造车新势力建立了直接或间接客户关系，是国内主流车型的核心供应商。
公司是国内首家推出“系统级机器人液冷散热模组”的企业，产品获得多家机器人企业认可，已实现小批量出货。
公司是熔盐储能电加热器领军企业，市场份额稳居行业头部，开发的6kv熔盐储能电加热器已实现商业化应用，为国内首例。
公司是国内最大的多晶硅冷氢化用电加热器生产商，国内前二的多晶硅还原炉生产企业，已与协鑫、通威、大全等行业知名企业建立了长期稳定的客户关系。
2、新材料领域
公司是国内唯一量产动力类预镀镍材料的供应商，拥有完整工艺流程、先进预镀镍技术，是预镀镍材料国产替代的先行者，已批量供货国际知名圆柱电池生产企业。
公司是国内光通信钢（铝）塑复合材料龙头企业，已与长飞光纤、亨通光电、烽火通信等多家光通信行业知名企业建立了长期稳定的客户关系。
（三）主要业绩影响因素
报告期内，公司实现营业收入32.79亿元，同比下降11.65%；归母净利润1.56亿元，同比下降50.96%。
报告期内，公司业绩下降的主要原因是：多晶硅行业产品价格低迷，新增投资较少，公司工业装备业务收入同比大幅下滑；多晶硅行业部分客户回款不畅，公司从谨慎角度出发，计提了大额单项坏账准备。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）热管理行业
1、家用电器
近年来，房地产市场下行压力持续加大，家用空调行业进入存量市场状态，国家发布一系列大规模设备更新、消费品以旧换新政策，市场需求保持稳定，增长空间不大；厨卫家电行业属于成长期，但不同的产品已出现分化。
2、新能源汽车
2025年，国内消费品以旧换新政策扩围，新能源汽车新品密集上市，终端需求持续释放。中国汽车工业协会数据显示，2025年，中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，国内渗透率突破50%，处于成长期。
3、机器人
2025年，政府工作报告将具身智能明确为需重点突破培育的未来产业，同时提出持续推进“人工智能+”行动，具身机器人从实验室演示和单一场景应用，迈向多元化、商业化场景探索，出货量迎来高速增长。根据Omdia发布的《通用具身机器人市场雷达》以及行业公开数据，2025年全球人形机器人出货量约为1.8万台，同比增长超过400%。
4、工业装备
多晶硅行业新增投资较少，景气度偏低，设备需求大幅减少。
储能行业属于国家政策扶持行业，熔盐储能技术应用场景广泛，2025年开始迎来规模放量。
（二）新材料行业
1、锂电池
锂电池行业处于成长期，圆柱电池特别是大圆柱电池作为一种典型的锂电池产品，在特斯拉的引领下，出货量保持快速增长。除传统消费电子外，圆柱电池正广泛应用于AI、机器人、生物医疗设备、备用电源（BBU）等新兴场景，有望推动需求裂变。
2、光通信
国内市场，光通信行业处于成熟期，竞争充分；海外市场，AI算力驱动的“超级周期”推动光纤需求持续增长。
三、核心竞争力分析
公司是国内第一家以热管理业务为主营的上市公司。公司在不断巩固原有技术、规模、服务优势的同时，加强新技术、新产品、新工艺、新材料的开发及应用，确保公司始终处于行业优势地位。
（一）研发优势
多年来，公司一直坚持“生产一代、开发一代、储备一代”的研发战略，坚持“自主创新、自主研发、产学研合作与产品引进相结合”的研发模式，保证了公司的研发优势。公司是江苏大学产学研合作基地、江苏省新型特殊元件设计与制造工程技术研发中心、江苏省重点企业研究中心。
2025年，公司研发人数335人，占员工人数的12.40%；研发费用1.58亿元，占营业收入的4.81%。2025年，公司共申请发明专利19项、实用新型及外观专利57项。截至2025年底，公司共计持有授权发明专利79项、实用新型及外观专利243项。公司研发优势进一步提升。
（二）产品优势
公司是行业内技术领先、种类齐全、品种最多的热管理企业，多款产品被评为“江苏省高新技术产品”。公司生产的多晶硅冷氢化用辐射式电加热器曾获得国家科技进步二等奖，多晶硅还原炉达到国内先进水平，预镀镍材料部分技术指标达到或超过国外标准，PTC电加热器综合性能优良，“系统级机器人液冷散热模组”为国内首家。公司优良的产品获得客户的广泛认可。
（三）客户优势
经过多年发展，公司建立了稳固而广泛的优质客户群体。公司家用电器元器件业务的主要客户为格力、美的、海尔、奥克斯、苏泊尔、石头科技等；新能源汽车元器件业务的主要客户为比亚迪、赛力斯、江淮、零跑、小鹏等；工业装备业务的主要客户为通威股份、大全新能源、协鑫新能源等；光通信材料的主要客户为烽火通信、亨通光电、中天科技、长飞光纤等；预镀镍材料的主要客户为无锡金杨、长虹能源、海金杜门、科达利等。公司与上述行业龙头企业建立的长期、稳定的合作关系有利于公司稳定健康发展。
（四）服务优势
公司在上海、珠海、武汉、郑州、合肥、青岛、重庆、邯郸、马鞍山等地设立了子公司，组建了专业的服务团队，全流程、全方位为客户提供“保姆式”服务，打造了“贴近市场，就近服务”的服务模式。公司独具特色的“保姆式”服务让客户更有信心、更放心。
四、主营业务分析
1、概述
（1）2025年经营情况概述
2025年，全球经济形势复杂多变，国内经济挑战与机遇并存。面对复杂的内外部环境和行业发展新形势，公司管理层在董事会的领导下，保持战略定力，坚定发展信心，围绕长期战略规划和年度经营目标，推动企业稳健前行。
①以市场为导向，夯实业务基本盘
a.家用电器元器件业务
国内业务稳扎稳打，持续巩固与格力、美的、海尔等家电龙头企业的合作关系，同时大力开发新客户，全年成功开发20家国内客户；海外业务实现质的突破，某全球知名家电企业已稳定下单，进一步巩固了行业领先地位。报告期内实现营业收入12.59亿元，同比增长10.41%。
b.新能源汽车元器件业务
加大市场开拓力度，进一步丰富产品矩阵，强链补链，技术与市场双突破；报告期内实现营业收入7.11亿元，同比增长38.21%。
c.工业装备业务
加快推进转型升级，加大新产品、新业务开拓，熔盐储能电加热器新签合同超1亿元，位居行业龙头地位；海外市场拓展取得新突破，中标CPECC 6KV高压防爆电加热器 。
d.锂电池材料业务
持续迭代预镀镍工艺，核心竞争力不断提升，动力类锂电池材料获得客户高度认可并实现规模化量产；报告期内实现营业收入2.31亿元，同比增长205.47%。
e.光通信材料业务
国内三大运营商采购同比下降，国内需求承压；海外AI竞赛白热化，高速率、低损耗光纤网络需求显著增长，公司产品出口创历史新高。报告期内实现营业收入3.73亿元，同比下降20.73%。
②以创新为指引，打开业务新篇章
a.成立合资公司，研发厚膜加热器，推动车载热水机、咖啡机等项目并获得头部车企认可。
b.聚焦机器人热管理赛道，业内首家推出“系统级机器人液冷散热模组”，与多家机器人企业签订保密/开发协议，截至本报告披露日，已实现小批量交付。
c.研发集“通风、加热、按摩、压力感知”于一体的智能座舱功能模块，获得超10家车企定点。d.自主研发的硅碳负极设备，大幅提升生产效率和产品良率，已制造并交付；持续迭代多晶硅还原炉技术，推出大型化、低能耗、智能化多晶硅还原炉。
③完善内部控制，着力提质增效
a.组建风控中心，编制内控手册，完善权限管理，优化采购流程，推进各项督查，促进风险控制规范化、系统化。
b.组建精益管理部，统筹推进精益管理，完成多条产线精益化改造，多个车间布局优化；对生产过程中各个工序进行量化和优化，实现效率与管控双达标。
c.加大信息化建设，完成多个审批系统优化，推进HR系统、移动QMS系统，实现生产过程巡检及产品入库检线上化。
d.开展降本增效，坚持“同等质量比价格，同等价格比质量”的采购原则，全年累计开发新供应商近30家，原材料成本有所下降；积极推行生产工艺、生产技术及生产设备改善，生产效率及产品品质进一步提升。
e.深化质量管理，强化过程控制，完善质量追溯体系，实现从原材料到成品的全程质量追溯，快速定位和解决质量问题，进一步提升产品合格率。
f.持续完善内控制度建设，进一步规范公司运作，全年制订、修订内控制度23份，安全、环保、职业健康制度12份。
（2）2026年主要工作计划
2026年，是公司攻坚克难、提质增效、跨越发展的关键之年。公司将坚守既定战略方向，坚持凝心聚力、协同作战，全力实现规模与利润协同增长的目标，做好以下重点工作：
①积极拓展家用电器元器件业务海外市场，加快泰国生产基地建设，持续提高外销占比，提升产品整体毛利率。
②加大新能源汽车元器件研发投入、海外布局，实现厚膜类产品及智能座舱产品量产交付，推动公司从零部件生产商向汽车热管理集成商转型。
③持续迭代机器人散热产品，抢抓客户订单，实现批量交付，成为细分赛道龙头。
④积极开拓硅碳负极、固态电解质等设备市场，加大高温、高压电加热器在熔盐储能、航空、冶金、石化、煤化工等行业推广力度。
⑤做好动力类预镀镍材料新客户开发，力争与国内圆柱电池龙头企业达成合作，择机提升产能；紧抓海外光纤需求增长的机会，进一步拓展光通信领域海外市场。
五、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展规划
未来三年，公司将聚焦三大赛道：一是新能源汽车热管理，从零部件供应商转型为集成服务商，大幅提高单车价值量；二是固态电池材料及设备，包括硅碳负极设备及固态电解质设备；三是机器人热管理，成为全球领先的机器人热管理领导者。
（二）公司可能面对的风险
1、产业政策变化风险
公司的主要产品分属于家用电器行业、新能源行业、光通信行业。各行业的景气度与国家的相关产业政策紧密相关，其中新能源汽车行业受益于产业政策支持，处于高景气周期，公司在手订单充足。如未来相关产业政策发生不利变化，可能会导致公司订单减少，从而影响公司经营业绩。
应对措施：加强宏观经济和产业政策趋势研究，提前开展行业发展前景及发展阶段分析，研究相关行业政策变化，并积极采取应对措施，努力降低政策变化带来的不利影响。
2、原材料价格波动风险
公司的主要原材料为钢材、铝、铜等金属材料以及塑料、硅胶等非金属材料，材料成本占总成本的60%以上。近年来，以上材料价格波动较大，对公司经营造成一定不利影响。未来，如果上述原材料价格上涨进一步加大，将会对公司经营造成不利影响。
应对措施：加强对公司主要原材料价格的研判、跟踪，制定更为灵活的采购策略；持续开发优质供应商，提高原材料采购议价能力；持续完善和优化工艺流程，提高产品竞争力。
3、主要客户依赖风险
公司主要产品为家用电器元器件、工业装备、新能源汽车元器件、预镀镍材料、光通信材料等。以上行业的客户集中度较高，存在一定的大客户依赖风险。
应对措施：加大新产品、新客户、新市场的开发力度，降低大客户依赖风险。
4、应收账款风险
近年来，随着公司业务规模的持续扩大，销售额增加较快，持续产生应收账款。公司主要应收账款对象都是行业龙头企业，与公司合作多年，回款记录良好，应收账款发生坏账的可能性较小，但如果客户生产经营出现重大不利变化，则公司应收账款存在无法全部收回的风险。
应对措施：完善应收账款催收机制，加大催收力度；持续优化客户结构，提高优质客户占比。
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