一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　2024年上半年，LED照明市场需求萎缩，消费者更倾向于选择性价比高的产品，导致各厂商不断以价格特惠方式抢占有限的存量市场，市场竞争激烈。　　受上游芯片成本上涨和下游需求萎缩影响，传统通用照明器件封装环节库存高企、产能利用率不足，显示器件也面临需求复苏缓慢，企业盈利能力仍出现了较大幅度的下滑。下游照明需求较弱，白光LED封装产能竞争日益激烈，千余家中小封装企业退出市场。　　虽然传统领域竞争已呈现红海，但随着LED与智能控制、物联网技术、新型显示、固化杀菌、农业、医疗等技术跨界融合的程度越来越高，高品质智能照明、健康照明、光医疗、新... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　2024年上半年，LED照明市场需求萎缩，消费者更倾向于选择性价比高的产品，导致各厂商不断以价格特惠方式抢占有限的存量市场，市场竞争激烈。
　　受上游芯片成本上涨和下游需求萎缩影响，传统通用照明器件封装环节库存高企、产能利用率不足，显示器件也面临需求复苏缓慢，企业盈利能力仍出现了较大幅度的下滑。下游照明需求较弱，白光LED封装产能竞争日益激烈，千余家中小封装企业退出市场。
　　虽然传统领域竞争已呈现红海，但随着LED与智能控制、物联网技术、新型显示、固化杀菌、农业、医疗等技术跨界融合的程度越来越高，高品质智能照明、健康照明、光医疗、新型显示、深紫外LED、植物工厂等专业细分市场的发展趋势明朗，发展前景明确，中国LED照明企业将迎来更多的发展机遇。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务专注于照明用白光LED的封装，并在此基础上向下游照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及技术、严格的管理体系。子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有优秀的国际化研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权，居于行业领先地位，其产品移动便捷、节能环保、品质优良，充分满足了各行业及缺电少电地区用户的照明需求，销售渠道遍布全球。
　　（三）公司主要业务
　　公司主要从事LED离网照明、应急照明、电风扇、便携式储能产品等其他电子产品及LED照明光源器件的研发、设计、生产和销售，照明及其他电子产品被广泛应用于各种日常生活、生产作业、户外休闲、消防、应急救灾、石油、石化、燃气检修、工矿企业、探险、野外工作、家庭及商场应急备用等场所；封装产品主要是贴片式LED照明光源器件。
　　（四）主要产品及用途
　　公司生产经营业务主要通过子公司进行，其产品如下：
　　1、控股子公司康铭盛主要产品及用途
　　康铭盛目前主要产品有离网照明类产品、离网家居小家电、便携式储能产品及通用照明产品，主要产品及用途如下：
　　1）LED头灯：主要用于割胶、采摘、工矿、水产及户外骑行等应用场景，具有远射程、高亮度、长续航、爆闪、防水、防尘、防震等特点，2023年研发上市的白激光潜水头灯采用自主专利知识产权的IP68多层防水结构设计，突破行业7米最高潜水深度，达到15米深潜，引领行业发展。
　　2）LED手电筒：主要用于日常夜行、安保巡逻、户外探险等应用场景，具有便携、亮度可调、爆闪、安全警示等特点，2023年上市的多功能迷你变焦手电筒创造性地将变焦手电、应急照明、红蓝安全警示、应急口哨等多功能整合一起，深受全球各地消费者喜爱。
　　3）LED手提探照灯：主要用于山林田野、工地、安保巡逻、灾害应急等应用场景，具有强光、亮度可调、防水、防尘、防震、爆闪、应急照明等特点，2023年研发的IP66级多功能强光三防手提灯，适应多场景、多任务和复杂环境，领先行业发展。
　　4）LED应急灯：主要用于缺电、经常停电、户外、露营等离网地区和场景，产品形式多样，具有360°全景照明、太阳能充电、安全便携等特点，可满足不同场景需求，康铭盛的应急灯产品远销南亚、东南亚、非洲、中东、南美等地区，深受当地消费者喜爱。
　　（2）离网家居小家电用途
　　1）电蚊拍：主要采用电子高压灭蚊手拍或诱蚊灭蚊，以其安全、方便、实用、灭蚊效果好、无化学污染、卫生等优点，已逐渐成为夏日灭蚊（飞蛾、苍蝇等）不可或缺的工具。按照国家标准，研发部门创新研发的一秒消除余电、3500V高压等技术领先行业发展，自有品牌销售的同时为多家知名企业提供ODM服务。
　　2）应急风扇：可充式或交直流两用电风扇，主要用于家居、户外、露营等场景，具有可移动、便携、停电可用、大风量等特点，尺寸包含2-4寸手持风扇、5-8寸桌面扇、10-18寸台扇和立扇，产品远销全球各地及国内市场，同时为多家知名企业提供ODM服务。
　　3）台灯：LED健康台灯设计时尚，采用无极调光、全光谱、光线柔和无频闪，可充电或支持交直流两用，分为折叠充电台灯、桌面充电台灯和交流台灯，主要用于家庭、学生宿舍及办公场所等应用场景，产品远销全球各地及国内市场，同时为多家知名企业提供ODM服务。
　　（3）便携式储能产品用途：
　　产品用于应急灾害、医疗救援、自驾旅行、航拍摄影、露营聚会、移动办公等场景，可为无人机、呼吸机、消费电子、中小功率家电等产品提供一站式充电。产品具有安全、可靠、环保、便携、可连接太阳能电池板充电等特点，具备多种功率输出、存储容量和多种充电方式，可在室内和室外为设备供电。
　　（4）通用照明产品用途：
　　产品主要用于家庭、办公和户外等场景，具有安全、节能、舒适照度、多色温、高显指、方便安装等特点，产品主要包括LED球泡灯、LED水晶灯、LED吊灯等。
　　2、全资子公司江西长方主要产品及用途
　　江西长方封装现有主要产品为SMD贴片式LED光源产品，涵盖了PPA、PCT、EMC等主流贴片封装领域，产品规格涉及几十种外形的上千种规格，广泛应用于照明、显示、指示电子等领域，在产品生产制造过程中严格按照ISO9001和ISO14001质量管理体系运作，确保质量无忧。报告期内进行了高光效、高显指、全光谱、高压、交流供电、内置驱动型光源等产品的研发，且大部分产品已经开始量产。
　　（1）常规SMD灯珠：2835、3528、3014、4014、3030、5050、5630/5730等
　　（2）常规电压：3V
　　（3）6V、9V、12V、18V、27V、36V、54V等高压SMD灯珠
　　（4）高导热EMC系列：EMC3030、EMC5050、EMC7070等
　　（5）高光效SMD灯珠，光效范围从170Lm/W-230Lm/W
　　（6）合封灯珠，包括幻彩系列，RGB系列。
　　（五）主要经营模式
　　1、控股子公司康铭盛主要经营模式
　　（1）销售模式
　　采取以经销商为主、ODM和电商为辅的销售模式，分为国内销售和国外销售两个部分，分别由国内事业部和国际事业部负责。
　　国内销售方面，有经销商模式、ODM模式、电商模式。经销商模式以省级经销商为主，部分采用市级、县级经销的方式；国内经销商渠道已覆盖国内多数省、自治区、直辖市，每年与经销商签署协议约定目标销售任务，经销商主要根据产品清单及报价表下订单，部分根据其需求向康铭盛下订制订单，康铭盛接单生产。
　　①经销商管理体系情况
　　A、经销商的选择
　　区域经销商的筛选依据：结合经销商的经营实力、团队能力及商业信誉，根据市场发展要求确定经销商。
　　B、经销商的管理
　　按区域人口、人均GDP，再结合历史实际销售状况，以及每年计划增长为依据制定经销商年度计划任务，同时根据经销商的信用记录、销售规模、信用等级、经营状况等给予经销商一定的信用额度，与经销商签订年度销售合同，约定产品销售价格及销售区域。
　　②销售流程
　　经销商销售有完整的流程，其具体流程如下：
　　A、经销商在年内需要进货时，每年初康铭盛与经销商签订年度框架式合同，规定每个经销商每年的销售目标任务。经销商根据销售需求向康铭盛采购时，按照经销商销售计划需求，下达订单；生产部门依据生产能力回复交货时间及数量。
　　B、生产：销售部根据经销商的订单传递给PMC安排生产，PMC如果有库存则扣除库存数量，其余不够的则安排优先生产，确保在客户交货期内完成，若因特殊情况无法达成的，需同经销商沟通，调整交货期。
　　C、发货：销售部根据经销商信用额度确认是否发货，并经财务部审核无误后，由仓库发货。仓库发货后，销售部通知经销商收货并在康铭盛发出的发货单上签字盖章。
　　D、收款：根据合同，在经销商信用额度约定范围内为最后回款时间。
　　E、根据与经销商合同约定，货物一经发出并签收后货物的物权转移。
　　ODM模式主要是根据大客户的需求，进行设计、研发、生产、交付；电商模式主要是公司通过各大电商平台自营销售。
　　国外销售方面，以贸易商销售为主、海外电商平台为辅，包括国内出口贸易商和国外贸易商。主要通过参加展会等方式获取贸易商客户，贸易商主要根据其需求向康铭盛下订制订单，康铭盛接单生产。康铭盛产品销往东南亚、中东、南美、非洲等40多个国家和地区。
　　（2）采购模式
　　康铭盛的采购工作主要由采购部负责，品质部、研发部、PMC部等协助进行。康铭盛采购的原材料分为主要原材料、辅助材料和五金电子类材料三类，主要原材料由PMC部根据客户订单转化为《请购单》，报采购部批准后实施采购作业；对于辅助材料和五金电子类材料的采购由仓管员负责填写《请购单》，送权责人员审批后，由采购员实施采购；对于外发加工由各需求部门提出要求，经PMC部审核后填写《请购单》，采购部确认填写《委外托工单》，通知供应商实施。
　　采购材料质量方面，由研发部提出相应规格、型号、质量要求等，采购部按标准采购样品，经研发部检验后批量采购，批量采购材料由品质部验收是否符合质量要求。采购流程如下：
　　（3）生产经营模式
　　康铭盛采取“计划生产”和“订单生产”相结合的生产原则安排生产，并对生产进行总体控制和管理，及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生产计划能够顺利完成。国内订单多按销售计划形式做库存式（备货型）生产，国外订单按订单式生产。康铭盛的生产环节主要由PMC部和生产部负责实施。PMC部负责物料需求分析、物料交期控制，生产计划制定，确保市场出货需求，并对物料耗用、储存进行统计、分析、监控；生产部负责按生产需要领取物料，确保生产有效进行，成品按时入仓。为确保生产计划能够顺利完成，康铭盛制订了《生产计划与物料控制程序》、《订单评审程序》等一系列完整的生产管理标准，以加强对生产活动的组织和管理。
　　（4）研发模式
　　①研发机构设置
　　康铭盛研发机构目前共设立产品中心、研发中心和品牌中心三个一级部门。产品中心下设产品规划部和工业设计部；研发中心下设电子设计部、结构设计部和模具部；品牌中心下设品牌推广部和包装设计部。产品中心主要负责新产品规划、立项与工业设计；品牌中心主要负责新产品包装设计、客户订单包装设计、新产品推广资料的制作及品牌营销；研发中心主要负责新产品电子、结构的创新设计，模具设计、制作与验收、旧模具改进与维护。
　　②研发流程
　　康铭盛新产品研发始于产品中心提出立项申请或者营销部门根据客户需求进行产品开发申请，研发机构三个部门就此开展产品方案设计、产品开发、评审、验证，待评审确认完毕后进行小批量试生产，试生产评审通过后进行设计确认，最后批量生产导入市场。
　　（5）盈利模式
　　康铭盛的盈利模式主要立足于LED移动照明应用产品的研发、生产，依靠这些产品的销售实现盈利。康铭盛通过展会、互联网、老客户推荐、广告宣传等方式获得新客户，研发实力强，在原有产品基础上，不断推出新的相关产品，以满足现有客户的升级需求和新客户的需求。通过多年的积累，康铭盛在国内已经拥有一大批忠实的经销商客户，并与大型商超合作，截至2023年12月31日，全国已有超过3万家终端在销售康铭盛的产品。
　　2、全资子公司江西长方主要经营模式
　　（1）销售模式
　　江西长方内部设销售部门负责产品销售管理工作，江西长方产品销售模式有以下三种：
　　①经销商销售，经销商销售模式一方面可以利用经销商完善销售网点布局，加强在面对终端市场的客户资源优势，提升产品在行业中的知名度；另一方面有助于统一汇总中小客户的订单，使得江西长方可以把大部分精力集中于技术研发、产品品质提升等方面。
　　②直销模式，江西长方在直销方面坚持以开发高端大型客户为主，直销模式拉近了与下游客户的距离，能及时、准确地把握市场的动态、客户需求，同时，也有利于更好地服务客户，稳固与该等高端大型客户的合作关系，增加客户黏性。
　　③OEM（ODM）模式，该模式主要是利用江西长方较强的研发设计实力，对国内外市场的客户进行全面地对接和配合，满足客户的定制化、个性化需求。
　　（2）采购模式
　　江西长方一般在当年年末对下一年度的整体需求进行预算分析，在运营中对原材料制定采购计划再根据实际订单及库存情况不断做出调整。根据原材料对生产的重要程度及供需情况，江西长方的采购分为计划性采购和订单型采购。
　　（3）生产模式
　　江西长方按照“订单生产”为主、“补充货源生产”为辅相结合的模式组织生产。“补充货源生产”是指在满足客户订单生产外，为补充一定库存、应对市场需求而组织的生产活动。
　　（六）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业收入2.7亿元，同比下降17.11%，归属于上市公司股东的净利润-1,941.79万元，比上年同期减亏62.93%，扣除非经常性损益后的净利润-3,117.65万元，比上年同期减亏44.89%。主要驱动因素如下：
　　1、2024年上半年市场需求不及预期，半导体照明行业竞争激烈；加之国际地缘冲突影响国外市场，公司国内外收入下降。
　　2、公司在复杂困难的市场环境下，加强管理，尽管销售收入较上年同期有所下降，但净利润较上年实现较大幅度减亏，主要原因是：
　　（1）公司持续强化成本管控，严控人力成本、费用及原材料采购成本，优化工艺，使得产品成本及各项期间费用下降；
　　（2）及时清理消化滞销库存，加强存货周转管理，减少库存损失。
　　3、报告期内，公司封装业务2024年上半年为应对市场变化，积极调整产品结构，以单价高的多晶产品为主，提高了产品毛利率及营业收入；同时公司优化管理，出售陈旧闲置设备，提升资产运营效率，降低产品成本，提升了公司的效益。
　　4、报告期内，公司进一步加大新产品的研发力度，深入分析客户需求及个性化趋势，精准定位产品的功能与设计，提升了产品附加值与消费者体验，取得了较好的效益。

　　二、核心竞争力分析
　　公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务专注于照明用白光LED的封装，并在此基础上向下游照明应用领域延伸，封装业务拥有严格的管理体系。控股子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有优秀的具有国际视野的研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权的保护和积累，形成了以“康铭”为主、“沃尔风VAVOFO”、“多朗达”“KAMISAFE”多个自有品牌，居于行业领先地位。康铭盛产品移动便捷、节能环保、品质优良，较好满足了各行业及缺电少电地区用户的照明需求，销售渠道遍布全球。历经多年发展，公司形成了下列竞争优势：
　　1、研发创新优势
　　公司作为国家高新技术企业，注重研发创新，通过市场调研、了解客户需求和技术研发，不断开发具有创新和引领市场的产品体系，研发创新能力优势明显。控股子公司康铭盛专注离网生态产品体系，其拥有一支具备前瞻性思维、国际化视野和较强产品创新能力的研发设计团队，荣获德国红点等多项国内外设计大奖，在行业内占据竞争优势。
　　2、规模优势
　　在产品生产方面，公司涵盖设计、研发、模具设计与制造、注塑、生产、品质管理、仓储等全面制造体系，封装技术水平高、生产效率高。离网照明业务规模大、设计能力强，具有领先一步的成本控制优势，并形成独有的制造核心竞争力。康铭盛在江西高安和上高拥有近400亩的现代化的生产基地，拥有行业规模最多的产线，不断优化生产流程、改进生产工艺和生产设备，大力推进自动化产线改造，以打造高品质交付和最快交期为目标，始终保持着行业领先的制造优势。
　　3、销售渠道优势
　　在产品销售方面，经过多年发展，现已建立起国内国外、线上线下全方位的立体销售渠道。产品销往全国各地和全球多个国家和地区，营销网络遍布国内外，拥有广泛的渠道优势，能够充分利用渠道优势快速分销新产品、增强品牌影响力、寻找行业细分市场。
　　4、产业链协同优势
　　公司拥有产业链协同优势。随着公司LED器件封装业务顺利搬迁至中国LED制造基地南昌，离康铭盛生产基地较近，有利于协同研发新品，未来公司产业协同效应及规模效应的优势将不断增强，公司产业链的协同优势将成为公司核心竞争力之一。
　　5、产品结构丰富，品牌效应增强
　　公司离网照明业务产品品类齐全，涵盖离网照明应用等十大系列500多款产品，处于全球细分市场领先地位。针对不同类群的客户，产品不断创新和迭代，形成规模及定制化服务，公司聚焦LED光源封装、LED健康照明、特种照明、离网照明和智慧能源等新能源产业，增强品牌效应，提高公司竞争力。康铭盛长期坚持自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风VAVOFO”、“多朗达”、“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌。“康铭”品牌通过良好的产品质量与服务在国内树立了良好的品牌形象，得到了用户和客户的好评。公司海外市场覆盖欧美日韩等发达市场和“一带一路”沿线国家和地区，其中“KAMISAFE”在尼日利亚等国家和市场，占据了主要的市场份额，让中国创造和中国品牌享誉海外。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　随着LED行业发展渐趋稳定，LED应用技术更新及生产设备迭代速度加快，同时随着世界电力基础设施的改善，公司的器件封装及离网照明业务市场竞争愈加激烈。公司所处的传统照明等存量市场需求萎缩，中小型企业的生存空间进一步受到挤压。制造环节向头部企业集中效应明显，大企业将凭借规模化、产线智能化、供应链管理方面的竞争优势，形成更显著的产品一致性、成本降低等优势，占有更多的市场份额。公司将继续强化核心竞争优势，立足自身发展战略，积极加强与重要客户的深度合作，增强客户黏性。同时，通过整合上下游资源加大研发投入及产品、客户结构调整力度，提升公司竞争力。公司对外将加大市场开拓力度，深耕国际市场，促进业务良性发展，提升公司盈利能力和抗风险能力；对内将继续加强内部控制管理，控制营业成本及费用支出，积极创新，增强公司的盈利能力。
　　2、人才流失风险
　　人才是公司持续发展的最主要动力和保障，拥有丰富的行业知识与产品开发经验的核心技术人员是公司培育持久竞争优势的关键，公司发展需要更多高素质的人才，公司面临人才缺乏及流失的风险。公司将不断优化人力资源配置，加强人才引进与培养工作。持续完善员工考核、晋升、培训和奖惩激励机制，促进公司和员工利益共享机制的形成，并建立高级人才引进机制，以吸引、留住、用好高层次人才。
　　3、流动性风险
　　由于报告期内公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示，以及公司近年连续亏损，融资手段及途径受限，随着市场竞争的加剧，公司可能会面临流动性风险。加强存货、应收款及财务管理，提高资金使用效率，防范财务资金风险。从严从紧优化资金安排，出售工业园盘活存量资产，降低负债规模；强化资金流动性管理，监控收入变化和现金流变化，加强债务风险管控，提前做好资金安排，保证流动性安全。
　　4、原材料价格及人工成本上涨风险
　　在复杂严峻的国内外形势和多重超预期不利因素影响下，公司部分原材料价格上涨，市场需求萎缩，公司产品上涨的成本向下游客户转嫁能力弱，对公司的产品利润将造成一定的不利影响。中国迅速步入老龄化社会导致的人工成本上升也会影响公司利润。公司将加强与原材料供应厂商协商，根据公司情况分别实施集中采购方式和分散采购方式以降低采购成本；加强成本管控，进行产线自动化改造，积极提高原材料利用率，持续创新，改善生产工艺水平以降低生产成本；同时公司将根据原材料价格上涨幅度及时调整产品售价，有效降低原材料价格上涨对公司利润的影响。
　　5、外汇收汇及汇率波动风险
　　受国际形势影响，出口国及我国外汇收支审核更加严格，导致外汇收汇时间拉长，降低了公司应收账款周转率，将对公司海外业务拓展及生产经营产生影响，公司密切关注国际形势变化，最大限度减少收汇风险。
　　公司出口业务主要以美元结算，汇率波动将会影响公司美元计价的销售收入，如果主要出口国货币对美元的汇率波动加大，将对公司海外业务拓展及生产经营产生影响。密切关注人民币对美元汇率的变化走势，完善汇率风险预警及管理机制，合理优化外币资产负债结构，最大限度减少汇率波动的风险。
　　6、新产品开发风险
　　LED照明行业在持续发展变化，行业内卷严重，公司必须准确把握市场需求的动向，并持续投入新产品开发，以提升产品在市场上的竞争力。在新产品开发及推广的过程中，如果公司的研发成果及研发成果的产品转化不达预期，或新产品的技术水平、功能设计不符合市场需求，则有可能影响公司产品的销量，进而对公司经营业绩产生不利影响。公司将密切关注行业发展趋势，不断改进和提升技术研发水平，充分发挥公司现有技术储备和丰富经验，在研发体制机制建设、绩效考核、人才培养与配置等方面不断完善，鼓励研发技术人员进行技术创新，保证公司研发技术团队稳定，降低新产品开发的风险，实现研发技术创新与产业化的成功对接。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求　　（一）公司所处行业情况　　2023 年，外部形势复杂多变、内部经济复苏进程缓慢曲折。在此背景下，我国半导体照明行业整体需求仍然疲软，库存高位、产能利用率不足，行业整体规模呈现下滑态势。预计 2023 年总体产值约 6,578 亿元，较去年下滑2.6%，其中上游外延芯片规模295 亿元，中游封装规模782 亿元，下游应用规模5,501 亿元。　　受上游芯片成本上涨和下游需求萎缩影响，传统通用照明器件封装环节库存高企、产能利用率不足，显示器件也面... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）公司所处行业情况
　　2023 年，外部形势复杂多变、内部经济复苏进程缓慢曲折。在此背景下，我国半导体照明行业整体需求仍然疲软，库存高位、产能利用率不足，行业整体规模呈现下滑态势。预计 2023 年总体产值约 6,578 亿元，较去年下滑2.6%，其中上游外延芯片规模295 亿元，中游封装规模782 亿元，下游应用规模5,501 亿元。
　　受上游芯片成本上涨和下游需求萎缩影响，传统通用照明器件封装环节库存高企、产能利用率不足，显示器件也面临需求复苏缓慢，企业盈利能力仍出现了较大幅度的下滑。下游照明需求较弱，白光LED 封装产能竞争日益激烈，千余家中小封装企业退出市场。
　　由于国内外市场需求疲软，下游应用环节复苏不及预期，2023 年，我国下游应用产值预计 5,501 亿元，同比下滑3.4%。其中通用照明市场下滑最为明显，随着全球 LED 通用照明进入存量时期，叠加产业链外溢等因素，出口市场明显下滑，内需市场缓慢复苏，但难以抵消出口下滑带来的影响。2023 年LED 通用照明市场规模约2,466亿元。
　　2023 年，中国照明产品累计出口总额为582 亿美元，同比下降7.2%。其中LED 照明产品出口额433 亿美元，占整体出口额的74%，同比下滑6.2%。从出口产品来看，光源类产品占比持续下降，而LED 模组、灯具、光伏照明、车用照明产品出口额和出口量均有提升。此外，不管是照明还是显示出口市场，国外采购方对价格敏感度高于以往，且需求碎片化，产品单价持续下滑。
　　虽然传统领域竞争已呈现红海，但随着LED 与智能控制、物联网技术、新型显示、固化杀菌、农业、医疗等技术跨界融合的程度越来越高，高品质智能照明、健康照明、光医疗、新型显示、深紫外LED、植物工厂等专业细分市场的发展趋势明朗，发展前景明确。
　　国家层面开展的绿色智能家居产品推广、住宅适老化改善等一系列措施，为LED通用照明行业未来发展指明了方向，也提供新机遇，推动高光品质的 LED 智能照明技术和产品迸发出新的消费需求。2022 年工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局等四部门联合发布了《推进家居产业高质量发展行动方案》，涵盖家电、家具、照明电器、五金制品等行业，提出实施家居产业高质量发展行动方案、开展智能家居互联互通、推动绿色智能家居产品进乡村，每年发布30 个场景化定制、全屋定制系统解决方案，培育一批服务型制造家居示范企业和平台，推动家居消费升级。
　　2023 年，商务部等 13 部门发布了《关于促进家居消费的若干措施》，提出以绿色化、智能化、适老化为“发力点”，提升供给质量、创新消费场景、改善消费条件、优化消费环境，促进家居消费恢复和升级。
　　对于照明企业来说，传统灯具已不再满足市场对于照明的多元化需求，未来照明行业必然是向智慧化方向发展，只有不断提升光品质，面向场景化、联动化提升智能控制技术，赋予照明产品更高的附加值，才能在行业中保持竞争力。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司自成立以来致力于推进 LED 在照明领域的发展，业务专注于照明用白光 LED 的封装，并在此基础上向下游离网照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及技术、严格的管理体系。控股子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有优秀的具国际视野的研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权，居于行业领先地位，其产品移动便捷、节能环保、品质优良，充分满足了各行业、户外休闲及缺电少电地区用户的照明需求，销售渠道遍布全球。
　　（三）同行业公司简介
　　广东久量股份有限公司主要从事 LED 照明产品的设计、研发、生产和销售，形成了以 LED 移动照明与 LED 家居照明为主的产品系列。
　　广东小崧科技股份有限公司小家电业务中主要包括照明灯具、风扇、空气净化器等各类健康生活小家电。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
　　（一）主要业务
　　公司主要从事LED离网照明、应急照明、电风扇、便携式储能产品等其他电子产品及LED照明光源器件的研发、设计、生产和销售，照明及其他电子产品被广泛应用于各种日常生活、生产作业、户外休闲、消防、应急救灾、石油、石化、燃气检修、工矿企业、探险、野外工作、家庭及商场应急备用等场所；封装产品主要是贴片式 LED 照明光源器件。
　　（二）主要产品及用途
　　公司生产经营业务主要通过子公司进行，其产品如下：
　　1、控股子公司康铭盛主要产品及用途
　　康铭盛目前主要产品有离网照明类产品、离网家居小家电、便携式储能产品及通用照明产品，主要产品及用途如下：
　　（1）离网照明类产品用途及图示：
　　1）LED头灯：主要用于割胶、采摘、工矿、水产及户外骑行等应用场景，具有远射程、高亮度、长续航、爆闪、防水、防尘、防震等特点，2023年研发上市的白激光潜水头灯采用自主专利知识产权的 IP68多层防水结构设计，突破行业7米最高潜水深度，达到15米深潜，引领行业发展。
　　2） LED手电筒：主要用于日常夜行、安保巡逻、户外探险等应用场景，具有便携、亮度可调、爆闪、安全警示等特点，2023年上市的多功能迷你变焦手电筒创造性的将变焦手电、应急照明、红蓝安全警示、应急口哨等多功能整合一起，深受全球各地消费者喜爱。
　　3） LED手提探照灯：主要用于山林田野、工地、安保巡逻、灾害应急等应用场景，具有强光、亮度可调、防水、防尘、防震、爆闪、应急照明等特点，2023年研发的 IP66级多功能强光三防手提灯，适应多场景、多任务和复杂环境，领先行业发展。
　　4） LED应急灯：主要用于缺电、经常停电、户外、露营等离网地区和场景，产品形式多样，具有360°全景照明、太阳能充电、安全便携等特点，可满足不同场景需求，康铭盛的应急灯产品远销南亚、东南亚、非洲、中东、南美等地区，深受当地消费者喜爱。
　　（2）离网家居小家电用途及图示
　　1）电蚊拍：主要采用电子高压灭蚊手拍或诱蚊灭蚊，以其安全、方便、实用、灭蚊效果好、无化学污染、卫生等优点，已逐渐成为夏日灭蚊（飞蛾、苍蝇等）不可或缺的工具。按照国家标准，研发部门创新研发的一秒消除余电、3500V高压等技术领先行业发展，自有品牌销售的同时为多家知名企业提供ODM服务。
　　2）应急风扇：可充式或交直流两用电风扇，主要用于家居、户外、露营等场景，具有可移动、便携、停电可用、大风量等特点，尺寸包含 2-4寸手持风扇、5-8寸桌面扇、10-18寸台扇和立扇，产品远销全球各地及国内市场，同时为多家知名企业提供ODM服务。
　　3）台灯：LED健康台灯设计时尚，采用无极调光、全光谱、光线柔和无频闪，可充电或支持交直流两用，分为折叠充电台灯、桌面充电台灯和交流台灯，主要用于家庭、学生宿舍及办公场所等应用场景，产品远销全球各地及国内市场，同时为多家知名企业提供ODM服务。
　　（3）便携式储能产品用途及图示：
　　产品用于应急灾害、医疗救援、自驾旅行、航拍摄影、露营聚会、移动办公等场景，可为无人机、呼吸机、消费电子、中小功率家电等产品提供一站式充电。产品具有安全、可靠、环保、便携、可连接太阳能电池板充电等特点，具备多种功率输出、存储容量和多种充电方式，可在室内和室外为设备供电。
　　（4）通用照明产品用途及图示：
　　产品主要用于家庭、办公和户外等场景，具有安全、节能、舒适照度、多色温、高显指、方便安装等特点，产品主要包括LED球泡灯、LED水晶灯、LED吊灯等。
　　2、全资子公司江西长方主要产品及用途
　　江西长方封装现有主要产品为SMD贴片式LED光源产品，涵盖了PPA、PCT、EMC等主流贴片封装领域，产品规格涉及几十种外形的上千种规格，广泛应用于照明、显示、指示电子等领域，在产品生产制造过程中严格按照ISO 9001和ISO 14001质量管理体系运作，确保质量无忧。报告期内进行了高光效、高显指、全光谱、高压、交流供电、内置驱动型光源等产品的研发，且大部分产品已经开始量产。
　　（1）常规SMD灯珠：2835、3014、4014、5050、5630等
　　（2）6—54v高压SMD灯珠,主要电压有6v、9v、12v、18v、36v、54v等
　　（3）高导热EMC系列：EMC3030、EMC5050、EMC7070等
　　（4）高光效SMD灯珠，光效范围从170lm/w—230lm/w
　　（5）合封灯珠，包括幻彩系列和交流系列
　　（三）主要经营模式
　　1、控股子公司康铭盛主要经营模式
　　（1）销售模式
　　采取以经销商为主、ODM和电商为辅的销售模式，分为国内销售和国外销售两个部分，分别由国内事业部和国际事业部负责。
　　国内销售方面，有经销商模式、ODM模式、电商模式。经销商模式以省级经销商为主，部分采用市级、县级经销的方式；国内经销商渠道已覆盖国内多数省、自治区、直辖市，每年与经销商签署协议约定目标销售任务，经销商主要根据产品清单及报价表下订单，部分根据其需求向康铭盛下订制订单，康铭盛接单生产。
　　①经销商管理体系情况
　　A、经销商的选择
　　区域经销商的筛选依据：结合经销商的经营实力、团队能力及商业信誉，根据市场发展要求确定经销商。
　　B、经销商的管理
　　按区域人口、人均 GDP，再结合历史实际销售状况，以及每年计划增长为依据制定经销商年度计划任务，同时根据经销商的信用记录、销售规模、信用等级、经营状况等给予经销商一定的信用额度，与经销商签订年度销售合同，约定产品销售价格及销售区域。
　　经销商销售有完整的流程，其具体流程如下：
　　A、经销商在年内需要进货时，每年初康铭盛与经销商签订年度框架式合同，规定每个经销商每年的销售目标任务。经销商根据销售需求向康铭盛采购时，按照经销商销售计划需求，下达订单；生产部门依据生产能力回复交货时间及数量。
　　B、生产：销售部根据经销商的订单传递给PMC 安排生产，PMC 如果有库存则扣除库存数量，其余不够的则安排优先生产，确保在客户交货期内完成，若因特殊情况无法达成的，需同经销商沟通，调整交货期。
　　C、发货：销售部根据经销商信用额度确认是否发货，并经财务部审核无误后，由仓库发货。仓库发货后，销售部通知经销商收货并在康铭盛发出的发货单上签字盖章。
　　D、收款：根据合同，在经销商信用额度约定范围内为最后回款时间。
　　E、根据与经销商合同约定，货物一经发出并签收后货物的物权转移。
　　ODM模式主要是根据大客户的需求，进行设计、研发、生产、交付；电商模式主要是公司通过各大电商平台自营销售。
　　国外销售方面，以贸易商销售为主、海外电商平台为辅，包括国内出口贸易商和国外贸易商。主要通过参加展会等方式获取贸易商客户，贸易商主要根据其需求向康铭盛下订制订单，康铭盛接单生产。康铭盛产品销往东南亚、中东、南美、非洲等40 多个国家和地区。
　　（2）采购模式
　　康铭盛的采购工作主要由采购部负责，品质部、研发部、PMC 部等协助进行。康铭盛采购的原材料分为主要原材料、辅助材料和五金电子类材料三类，主要原材料由PMC 部根据客户订单转化为《请购单》，报采购部批准后实施采购作业；对于辅助材料和五金电子类材料的采购由仓管员负责填写《请购单》，送权责人员审批后，由采购员实施采购；对于外发加工由各需求部门提出要求，经PMC 部审核后填写《请购单》，采购部确认填写《委外托工单》，通知供应商实施。采购材料质量方面，由研发部提出相应规格、型号、质量要求等，采购部按标准采购样品，经研发部检验后批量采购，批量采购材料由品质部验收是否符合质量要求。采购流程如下：
　　（3）生产经营模式
　　康铭盛采取“计划生产”和“订单生产”相结合的生产原则安排生产，并对生产进行总体控制和管理，及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生产计划能够顺利完成。国内订单多按销售计划形式做库存式（备货型）生产，国外订单按订单式生产。康铭盛的生产环节主要由PMC 部和生产部负责实施。PMC 部负责物料需求分析、物料交期控制，生产计划制定，确保市场出货需求，并对物料耗用、储存进行统计、分析、监控；生产部负责按生产需要领取物料，确保生产有效进行，成品按时入仓。为确保生产计划能够顺利完成，康铭盛制订了《生产计划与物料控制程序》、《订单评审程序》等一系列完整的生产管理标准，以加强对生产活动的组织和管理。具体生产流程如所示：
　　（4）研发模式
　　①研发机构设置
　　康铭盛每年将销售收入的3.5%-4.5%投入研发，研发机构目前共设立产品中心、研发中心和品牌中心三个一级部门，目前共有研发人员80人。产品中心下设产品规划部和工业设计部；研发中心下设电子设计部、结构设计部和模具部；品牌中心下设品牌推广部和包装设计部。产品中心主要负责新产品规划、立项与工业设计；品牌中心主要负责新产品包装设计、客户订单包装设计、新产品推广资料的制作及品牌营销；研发中心主要负责新产品电子、结构的创新设计，模具设计、制作与验收、旧模具改进与维护。
　　②研发流程
　　康铭盛新产品研发始于产品中心提出立项申请或者营销部门根据客户需求进行产品开发申请，研发机构三个部门就此开展产品方案设计、产品开发、评审、验证，待评审确认完毕后进行小批量试生产，试生产评审通过后进行设计确认，最后批量生产导入市场。康铭盛新产品研发的具体流程如下：
　　（5）盈利模式
　　康铭盛的盈利模式主要立足于LED移动照明应用产品的研发、生产，依靠这些产品的销售实现盈利。康铭盛通过展会、互联网、老客户推荐、广告宣传等方式获得新客户，研发实力强，在原有产品基础上，不断推出新的相关产品，以满足现有客户的升级需求和新客户的需求。通过多年的积累，康铭盛在国内已经拥有一大批忠实的经销商客户，并与大型商超合作，截至2023年12月31日，全国已有超过3万家终端在销售康铭盛的产品。
　　2、全资子公司江西长方主要经营模式
　　（1）销售模式
　　江西长方内部设销售部门负责产品销售管理工作，江西长方产品销售模式有以下三种：
　　①经销商销售，经销商销售模式一方面可以利用经销商完善销售网点布局，加强在面对终端市场的客户资源优势，提升产品在行业中的知名度；另一方面有助于统一汇总中小客户的订单，使得江西长方可以把大部分精力集中于技术研发、产品品质提升等方面。
　　②直销模式，江西长方在直销方面坚持以开发高端大型客户为主，直销模式拉近了与下游客户的距离，能及时、准确地把握市场的动态、客户需求，同时，也有利于更好地服务客户，稳固与该等高端大型客户的合作关系，增加客户黏性。
　　③OEM（ODM）模式，该模式主要是利用江西长方较强的研发设计实力，对国内外市场的客户进行全面的对接和配合，满足客户的定制化、个性化需求。
　　（2）采购模式
　　江西长方一般在当年年末对下一年度的整体需求进行预算分析，在运营中对原材料制定采购计划再根据实际订单及库存情况不断做出调整。根据原材料对生产的重要程度及供需情况，江西长方的采购分为计划性采购和订单型采购。
　　（3）生产模式
　　江西长方按照“订单生产”为主、“补充货源生产”为辅相结合的模式组织生产。“补充货源生产”是指在满足客户订单生产外，为补充一定库存、应对市场需求而组织的生产活动。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　2023年度，公司实现营业收入 5.44亿元，同比下降25.33%，归属于上市公司股东的净利润-1.42亿元，比上年同期减亏36.74%，扣除非经常性损益后的净利润-1.50亿元，比上年同期减亏37.52%。主要驱动因素如下：
　　1、2023年半导体照明行业国内外市场整体需求仍然疲软，行业竞争激烈，受上游芯片成本上涨和下游需求疲软影响，封装企业盈利能力出现较大幅度的下滑；同时，随着全球LED 通用照明进入存量时期，叠加产业链外溢等因素，出口市场明显下滑，公司国内外收入下降。
　　2、2023年度受国际形势及汇率影响且控股子公司康铭盛生产销售仍处于恢复状态，加之公司封装业务于2022年末完成搬迁后2023年度产能处于爬坡阶段，公司整体产能利用不足，营收较上年同期下降。
　　3、 受公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示以及连续亏损因素的影响，2023年度公司融资受限，营运资金无法满足订单需求，收入下滑。
　　4、报告期内，公司加强成本费用管控，精简机构及人员，严控采购成本，有效降低了运营成本及制造成本；同时公司加强应收账款及存货周转管理，提升资产运营效率，实现了亏损较大幅度收窄。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　公司自成立以来致力于推进 LED 在照明领域的发展，业务专注于照明用白光 LED 的封装，并在此基础上向下游照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及技术、严格的管理体系。控股子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有优秀的具国际视野的研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权的保护和积累，形成了以“康铭”为主、“沃尔风 VAVOFO”、“多朗达”“KAMISAFE”多个自有品牌，居于行业领先地位。康铭盛产品移动便捷、节能环保、品质优良，充分满足了各行业及缺电少电地区用户的照明需求，销售渠道遍布全球。历经多年发展，公司形成了下列竞争优势：
　　1、研发创新优势
　　公司作为国家高新技术企业，注重研发创新，通过市场调研、了解客户需求和技术研发不断开发具有创新和引领市场的产品体系，研发创新能力优势明显。控股子公司康铭盛专注离网生态产品体系，其拥有一支具备前瞻性思维、国际化视野和较强产品创新能力的研发设计团队，荣获德国红点等多项国内外设计大奖，在行业内占据竞争优势。
　　2、规模优势
　　在产品生产方面，公司涵盖设计、研发、模具、注塑、生产、品质管理、仓储等全面制造体系，封装技术水平高、生产效率高。离网照明业务规模大、设计能力强，具有领先一步的成本控制优势，并形成独有的制造核心竞争力。康铭盛在江西高安和上高拥有近 400 亩的现代化的生产基地，拥有行业规模最多的产线，不断优化生产流程、改进生产工艺和生产设备，大力推进自动化产线改造，以打造高品质交付和最快交期为目标，始终保持着行业领先的制造优势。
　　3、销售渠道优势
　　在产品销售方面，经过多年发展，现已建立起国内外、线上线下全方位的立体销售渠道。产品销往全国各地和全球多个国家和地区，营销网络遍布国内外，拥有广泛的渠道优势，能够充分利用渠道优势快速分销新产品、增强品牌影响力、寻找行业细分市场。
　　4、产业链协同优势
　　公司拥有产业链协同优势。随着公司 LED 器件封装业务顺利搬迁至中国LED制造基地南昌，离康铭盛生产基地较近，有利于协同研发新品，未来公司产业协同效应及规模效应的优势将不断增强，公司产业链的协同优势将成为公司核心竞争力之一。
　　5、产品结构丰富，品牌效应增强
　　公司离网照明业务产品品类齐全，涵盖离网照明应用等十大系列 500 多款产品，处于全球细分市场领先地位。针对不同类群的客户，产品不断创新和迭代，形成规模及定制化服务，公司聚焦 LED 光源封装、LED 健康照明、特种照明、离网照明和智慧能源等新能源产业，增强品牌效应，提高公司竞争力。康铭盛长期坚持自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风 VAVOFO”、“多朗达”“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌。“康铭”品牌通过良好的产品质量与服务在国内树立了良好的品牌形象，得到了用户和客户的好评。公司海外市场覆盖欧美日韩等发达市场和“一带一路”沿线国家和地区，其中 “KAMISAFE”在尼日利亚等国家和市场，占据了主要的市场份额，让中国创造和中国品牌享誉海外。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　2023年半导体照明行业国内外市场整体需求仍然疲软，行业竞争激烈；同时，随着全球 LED 通用照明进入存量时期，叠加产业链外溢等因素，出口市场明显下滑，受此影响公司国内外收入下降。受2022年加强对康铭盛管控的影响报告期内康铭盛生产销售仍处于恢复阶段，加之公司封装业务于2022年末完成搬迁后报告期内其产能处于爬坡阶段，订单交付能力受到影响，公司整体产能利用率不足，营收规模下滑。报告期内因公司连续亏损及股票交易被实施风险警示，公司融资受限，营运资金无法满足订单需求，也导致收入下滑。
　　面对上述困难，公司认真研究国内外市场、渠道和客户结构，进一步调整升级公司产品，研发出潜水头灯、高亮高压和合封灯珠等细分市场产品；营销方面加快电商渠道布局，加强应收账款和存货周转管理；同时公司进一步调整组织架构，精简人员，严格成本费用管控。通过前述措施，报告期内公司尽管营收较上年有一定程度下滑，但实现了较大幅度的亏损收窄。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）未来发展规划
　　2024年公司将结合内外部环境的实际情况，以扭亏为盈为目标，在稳定现有业务的基础上，盘活资产，积极寻找新能源业务机会，提升公司盈利能力；同时持续完善公司内控，积极推动“去星摘帽”工作。2024年度主要工作规划如下：
　　1、加强管理提升现有业务盈利能力
　　面对国内消费降级，公司产品市场需求疲软，竞争将进一步加剧。2024年公司将进一步扩大海外市场，开拓南美、北美、西欧等空白及薄弱地区的客户，发挥公司研发设计、生产能力优势，进一步扩大海外ODM客户的订单。国内销售方面，针对离网照明产品，公司已建立相对完善的经销商网络，2024年公司将进一步聚焦大单品，聚焦高毛利产品，提高产品的技术含量，减少品规，同时缩短新品设计研发周期，发挥公司在离网照明市场上产品新、迭代快、质量稳定的优势；加大电商网络的开拓，尤其是要加大各短视频等新媒体平台的营销投入，通过电商与新媒体的影响，进一步提高“康铭”、“沃尔风”公司品牌的知名度。大力发展高压高光效白光器件产品，利用线上新渠道，丰富产品线与供应链，扩大海内外市场销售规模。
　　同时苦练内功，优化各种管理手段，在产品与市场定位、研发与设计阶段的成本优化、交期与质量保障、采购成本降低、人员与费用降低方面以及资产利用效率等经营管理各环节各方面，加强管理，提升现有业务盈利能力。
　　2、 布局新能源业务，增加公司盈利点
　　计划在江西成立新能源子公司，充分抓住国家发展清洁新能源的战略机遇，挖掘并利用公司资源，布局新能源业务，以增加公司盈利点。
　　3、盘活资产增强公司持续经营能力
　　公司将继续推动坪山工业园出售事宜，在取得政府相关部门的支持下尽快完成出售工作，盘活资产，调整资产结构，增加公司现金流，缓解公司资金困难，增厚公司净资产。继续加强应账款和存货周转等流动资产管理，提升资产运营效率，促使公司经营现金流持续好转，降低公司的资产负债率及经营风险，增强公司的持续经营能力。
　　4、持续完善内控加强审计监督
　　按照上市公司有关法律法规，在现有内部控制制度基础上，结合公司发展规划以及经营环境变化，尤其是电商渠道、新能源业务与商业模式，持续加强并完善内控制度建设与合规管理。同时，发挥审计对企业经营管理全流程各环节的监督作用，加强内控制度执行审计监督，杜绝漏洞，维护公司及股东利益。
　　5、推动“去星摘帽”工作恢复公司正常经营秩序
　　继续积极配合监管机构对公司的调查工作，以促使对公司的立案调查早日完成。公司将在持续完善内控、合规运营的基础上，取得监管机构的支持，推动“去星摘帽”工作以使公司早日恢复正常经营秩序，恢复上市公司资本市场功能。
　　（二）公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　随着LED行业发展渐趋稳定，LED应用技术更新及生产设备迭代速度加快，同时随着世界电力基础设施的改善，公司的器件封装及离网照明业务市场竞争愈加激烈。公司所处的传统照明等存量市场需求萎缩，中小型企业的生存空间进一步受到挤压。制造环节向头部企业集中效应明显，大企业将凭借规模化、产线智能化、供应链管理方面的竞争优势，形成更显著的产品一致性、成本等优势，占有更多的市场份额。
　　公司将继续强化核心竞争优势，立足自身发展战略，积极加强与重要客户的深度合作，增强客户粘性。同时，通过整合上下游资源加大研发投入及产品、客户结构调整力度，提升公司竞争力。公司对外将加大市场开拓力度、深耕国际市场，促进业务良性发展，提升公司盈利能力和抗风险能力；对内将继续加强内部控制管理，控制营业成本及费用支出，积极创新，增强公司的盈利能力。
　　2、人才流失风险
　　人才是公司持续发展的最主要动力和保障，拥有丰富的行业知识与产品开发经验的核心技术人员是公司培育持久竞争优势的关键，公司发展需要更多高素质的人才，公司面临人才缺乏及流失的风险。
　　公司将不断优化人力资源配置，加强人才引进与培养工作。持续完善员工考核、晋升、培训和奖惩激励机制，促进公司和员工利益共享机制的形成，并建立高级人才引进机制，以吸引、留住、用好高层次人才。
　　3、流动性风险
　　由于报告期内公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示，以及公司近年连续亏损，融资手段及途径受限，随着市场竞争的加剧，公司可能会面临流动性风险。
　　加强存货、应收款及财务管理，提高资金使用效率，防范财务资金风险。从严从紧优化资金安排，出售工业园盘活存量资产，降低负债规模；强化资金流动性管理，监控收入变化和现金流变化，加强债务风险管控，提前做好资金安排，保证流动性安全。
　　4、原材料价格及人工成本上涨风险
　　在复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击下，公司部分原材料价格上涨，市场需求萎缩，公司产品上涨的成本向下游客户转嫁能力弱，对公司的产品利润将造成一定影响。中国迅速步入老龄化社会导致的人工成本上升也会影响公司利润。
　　公司将加强与原材料供应厂商协商，根据公司情况分别实施集中采购方式和分散采购方式以降低采购成本；加强成本管控，进行产线自动化改造，积极提高原材料材料利用率，持续创新，改善生产工艺水平以降低生产成本；同时公司将根据原材料价格上涨幅度及时调整产品售价，有效降低原材料价格上涨对公司利润的影响。
　　5、外汇汇率波动风险
　　公司出口业务主要以美元结算，汇率波动将会影响公司美元计价的销售收入，如果主要出口国货币对美元的汇率波动加大，将对公司海外业务拓展及生产经营产生影响。
　　密切关注人民币对美元汇率的变化走势，完善汇率风险预警及管理机制，合理优化外币资产负债结构，最大限度减少汇率波动的风险。
　　6、新产品开发风险
　　LED照明行业在持续发展变化，行业内卷严重，公司必须准确把握市场需求的动向，并持续投入新产品开发，以提升产品在市场上的竞争力。在新产品开发及推广的过程中，如果公司的研发成果及研发成果的产品转化不达预期，或新产品的技术水平、功能设计不符合市场需求，则有可能影响公司产品的销量，进而对公司经营业绩产生不利影响。
　　公司将密切关注行业发展趋势，不断改进和提升技术研发水平，充分发挥公司现有技术储备和丰富经验，在研发体制机制建设、绩效考核、人才培养与配置等方面不断完善，鼓励研发技术人员进行技术创新，保证公司研发技术团队稳定，降低新产品开发的风险，实现研发技术创新与产业化的成功对接。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司所处行业情况　　在全球市场中，中国的LED照明产业依然保持着较强的竞争力。中国的LED照明产品质量逐步提高，品牌影响力不断扩大。在“双碳”战略指导下，传统LED照明向智能、低碳、健康等方向调整升级，围绕健康照明、智能照明进行跨界整合，布局产业生态链建设，谋求转型升级。同时，随着技术的不断升级及政策的推动，照明应用场景不断丰富，智能照明、健康照明、动植物照明等细分领域将迎来广阔的发展机遇，为行业发展注入新动力。　　当前，LED照明技术应用进入相对成熟的阶段，LED照明市场整体增速逐渐放缓，上下游产业链的技术水平和专业程度的不断进步和成熟、新技术的不... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司所处行业情况
　　在全球市场中，中国的LED照明产业依然保持着较强的竞争力。中国的LED照明产品质量逐步提高，品牌影响力不断扩大。在“双碳”战略指导下，传统LED照明向智能、低碳、健康等方向调整升级，围绕健康照明、智能照明进行跨界整合，布局产业生态链建设，谋求转型升级。同时，随着技术的不断升级及政策的推动，照明应用场景不断丰富，智能照明、健康照明、动植物照明等细分领域将迎来广阔的发展机遇，为行业发展注入新动力。
　　当前，LED照明技术应用进入相对成熟的阶段，LED照明市场整体增速逐渐放缓，上下游产业链的技术水平和专业程度的不断进步和成熟、新技术的不断涌现、各个环节的市场竞争日趋激烈。行业存在着较明显的结构性产能过剩问题，在运营成本刚性上涨影响下，企业利润空间受到一定挤压。在市场需求及激烈竞争的双重压力下，有较强自主研发能力、知名度和营销能力的厂商将会持续抢占市场份额，导致生产厂商优胜劣汰，由此可能带来的企业兼并使得LED照明行业将走向整合阶段，产业链整合的进程将提速，拥有资金和生产制造优势的企业将有机会通过整合有渠道、有技术、有前景的优质标的，扩大市场份额，快速做大体量规模。
　　近年来，国内LED封装产业规模不断扩大，行业竞争激烈。受全球经济下行，中美贸易争端和其他宏观形势变化等不确定性因素影响，LED封装行业市场竞争进一步加剧，市场加速集中，高端市场正寻求技术变革，有望加快进口替代化进程；中低端市场逐渐成熟，降本增效成为行业发展主要驱动力。
　　（二）公司所处行业地位
　　公司自成立以来致力于推进LED在照明领域的发展，业务专注于照明用白光LED的封装，并在此基础上向下游照明应用领域延伸，封装业务拥有先进的封装设备及技术、严格的管理体系。子公司康铭盛自创立以来高度聚焦离网照明业务并延伸开拓智能照明及储能业务，拥有超强的国际化研发和市场拓展团队，拥有自主知识产权，居于行业领先地位，其产品移动便捷、节能环保、品质优良，充分满足了各行业及缺电少电地区用户的照明需求，销售渠道遍布全球。
　　（三）公司主要业务
　　公司主要从事LED照明光源器件、LED照明产品及电风扇、便携式储能产品等其他电子产品的研发、设计、生产和销售，属于电子元器件行业的半导体光电器件制造业。公司封装产品主要是贴片式LED照明光源器件；照明应用产品主要包括手电筒、应急灯、护眼台灯等离网照明产品及球泡灯、吸顶灯等通用照明产品等。
　　（四）主要的业绩驱动因素
　　报告期内，公司实现营业总收入325,848,980.99元，较上年同期434,918,525.54元下降25.08%；营业利润-50,618,263.35元，较上年同期-85,107,901.28元减亏40.52%；归属于上市公司股东净利润为-52,378,550.61元，较上年同期-72,886,525.40元减亏28.14%。
　　影响因素：
　　（1）上半年，国内经济受到内生动能偏弱和房地产行业低迷等因素的影响。国内工业、消费等多项经济指标均不佳，LED行业整体需求不足，公司销售亦受到影响。
　　（2）光源封装业务2022年12月底搬迁至南昌后，今年上半年基本处于调机试产状态，影响订单交付，导致收入下降。
　　（3）2022年8月8日全面加强康铭盛管控后，受康铭盛原管理团队阻扰，生产经营遭到破坏，2023年上半年客户和供应商仍处于恢复期，生产订单和材料供应受到一定影响，导致收入下降。
　　（4）报告期内受公司连续亏损、股票交易被实施风险警示的负面影响，融资及资金运用均受到影响，导致公司营运资金无法满足订单需求，从而收入下滑。
　　（5）加强子公司管控，成本费用有所下降，亏损幅度收窄。
　　（五）主要经营模式
　　1、采购模式
　　公司一般在当年末期对下一年度的整体需求进行预算分析，在运营中对原材料制定采购计划再根据实际订单及库存情况不断作出调整。根据原材料对生产的重要程度及供需情况，公司的采购分为计划性采购和订单型采购。
　　2、生产模式
　　公司按照“订单生产”为主、“补充货源生产”为辅相结合的模式组织生产。“补充货源生产”是指在满足客户订单生产外，为补充一定库存、应对市场需求而组织的生产活动。
　　3、销售模式
　　公司内部设销售部门负责产品销售管理工作，公司产品销售模式有以下三种：
　　(1）经销商销售经销商销售模式一方面可以利用经销商完善销售网点布局，加强在面对终端市场的客户资源优势，提升公司产品在行业中的知名度；另一方面有助于统一汇总中小客户的订单，使得公司可以把大部分精力集中于技术研发、产品品质提升等方面。
　　（2）直销模式公司在直销方面坚持以开发高端大型客户为主，直销模式拉近了与下游客户的距离，能及时、准确地把握市场的动态、客户需求，同时，也有利于更好的服务客户，稳固与该等高端大型客户的合作关系，增加客户黏性。（3）OEM（ODM）模式该模式主要是利用公司较强的研发设计实力，对国内外市场的客户进行全面的对接和配合，满足客户的定制化、个性化需求。
　　4、服务模式
　　公司建立全面的硬件实验检验设备和实验室，配置各类工程技术人员，对于客户反映的各种问题均可以做到全方位处理和解决，无论在客户的应用端或客户的制造端，都可以提高客户的满意度。

　　二、核心竞争力分析
　　1、研发创新优势
　　公司作为国家高新技术企业，注重研发创新，围绕客户需求不断研发新产品，研发创新能力优势明显。子公司康铭盛专注离网照明，其拥有一支具备较强产品创新能力的研发团队，占有较高的市场份额，在行业内占据竞争优势。公司拥有较强的设计及研发团队，荣获德国红点等多项国内外设计大奖。
　　2、规模优势
　　在产品生产方面，公司涵盖设计、研发、模具、注塑、生产、品质管理、仓储等全面制造体系，封装技术水平高、生产效率高。离网照明业务规模大、设计能力强，具有领先一步的成本控制优势，并形成独有的制造核心竞争力。康铭盛在江西高安和上高拥有近400亩的现代化的生产基地，拥有行业规模最多的产线，不断优化生产流程、改进的生产工艺和生产设备，大力推进自动化产线改造，以打造高品质交付和最快交期为目标，始终保持着行业领先的制造优势。
　　3、销售渠道优势
　　在产品销售方面，经过多年发展，现已建立起国内外、线上线下全方位的立体销售渠道。产品销往全国各地和全球多个国家和地区，营销网络遍布国内外，拥有广泛的渠道优势，能够充分利用渠道优势快速分销新产品、增强品牌影响力、寻找行业细分市场。
　　4、产业链一体化优势
　　公司拥有全产业链优势，可利用大股东南昌光谷资源，在产品研发、生产管理、客户资源共享等方面积极协同，拓展优质客户，降低生产成本，增强公司竞争力。随着公司LED器件封装业务顺利搬迁至南昌，未来上中下游协同效应及规模效应的优势将不断增强，产业链的完整布局成为公司核心竞争力之一。
　　5、产品结构丰富，品牌效应增强
　　公司离网照明业务产品品类齐全，涵盖离网照明应用十大系列800多款产品，处于全球细分市场领先地位。针对不同类群的客户，产品不断迭代，形成定制化服务，公司聚焦LED光源封装、LED健康照明、特种照明、离网照明和智慧能源等新能源产业，增强品牌效应，提高公司竞争力。康铭盛长期坚持多方位自主品牌建设，旗下拥有“康铭”、“沃尔风VAVOFO”、“多朗达”“KAMISAFE”等国内外多个自有品牌。“康铭”品牌通过良好的产品质量与服务在国内树立了良好的品牌形象，得到了用户和客户的好评。公司海外市场覆盖欧美日韩等发达市场和“一带一路”沿线国家和地区，其中“KAMISAFE”在尼日利亚等国家和市场，占据了主要的市场份额，让中国创造和中国品牌享誉海外。
　　6、团队优势
　　公司管理团队年富力强、行业经验丰富，具有多年的经营管理经验。董事长王敏博士是固态光源国家地方联合工程研究中心主任、江西省科协常委、江西省照明学会理事，享受国务院特殊津贴专家，其参与研发的硅衬底LED材料及芯片，为蓝光LED提供了第三条技术路线，该技术获得了2015年度“国家技术发明奖一等奖”。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、市场竞争风险
　　随着LED应用技术更新及生产设备迭代速度加快，LED行业发展愈发成熟，市场竞争日益激烈。公司所处的LED封装行业照明等存量市场需求萎缩，中小型企业的生存空间进一步受到挤压。制造环节向头部企业集中效应明显，大企业将凭借产线智能化、供应链管理方面的竞争优势，形成更显著的产品一致性、成本等优势，占有更多的市场份额。
　　公司将继续强化核心竞争优势，立足自身发展战略，积极加强与重要客户的深度合作，增强客户粘性。同时，通过整合上下游资源加大研发投入及产品、客户结构调整力度，提升公司竞争力。公司对外将加大市场开拓力度、深耕国际市场，促进业务良性发展，提升公司盈利能力和抗风险能力；对内将继续加强内部控制管理，控制营业成本及费用支出，积极创新，增强公司的盈利能力。
　　2、人才流失风险
　　人才是公司持续发展的最主要动力和保障，人力资源的持续开发是公司培育持久竞争优势的关键，公司发展需要更多高素质的人才。随着公司新产品研发投入及市场开拓，对公司在人才队伍建设、激励机制等方面提出了更高要求，公司面临人才缺乏及流失的风险。公司将借鉴国内外成长期企业成功经验，不断优化人力资源配置，加强人才引进与培养工作。持续完善员工考核、晋升、培训和奖惩激励机制，并建立特殊人才引进机制，以吸引、留住、用好高层次人才。
　　3、流动性风险
　　由于公司近年连续亏损，加之报告期内公司股票交易被实施退市风险警示及其他风险警示，公司融资手段及途径受限，随着市场竞争的加剧，公司可能会面临流动性风险。公司将通过优化资产配置提高资产运营效率，加强存货及应收款管理提升资金周转率；积极利用资本市场丰富的融资工具，为公司的经营发展提供充裕的资金支持。
　　4、原材料价格及人工成本上涨风险
　　在复杂严峻的国内外形势和多重超预期因素冲击下，公司部分原材料价格上涨，市场需求萎缩，公司产品上涨的成本向下游客户转嫁能力弱，对公司的产品利润将造成一定影响。中国迅速步入老龄化社会导致的人工成本上升也会影响公司利润。公司将加强与原材料供应厂商协商，根据公司情况分别实施集中采购方式和分散采购方式以降低采购成本；加强成本管控，进行产线自动化改造，积极提高原材料材料利用率，持续创新，改善生产工艺水平以降低生产成本；同时公司将根据原材料价格上涨幅度及时调整产品售价，有效降低原材料价格上涨对公司利润的影响。 收起▲