一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明　　1.报告期内公司所属行业情况说明　　根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2024年上半年，全国国内生产总值为人民币616,836亿元，比2023年同期增长5.0%。根据国家能源局发布数据显示，2024年上半年，全社会用电量累计46,575亿千瓦时，同比增长8.1%。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30,670亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6,757亿千瓦时，同比增长9.0%。　　根据中国电力企业联合会发布数据显示，上半年，全国... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　1.报告期内公司所属行业情况说明
　　根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2024年上半年，全国国内生产总值为人民币616,836亿元，比2023年同期增长5.0%。根据国家能源局发布数据显示，2024年上半年，全社会用电量累计46,575亿千瓦时，同比增长8.1%。从分产业用电看，第一产业用电量623亿千瓦时，同比增长8.8%；第二产业用电量30,670亿千瓦时，同比增长6.9%；第三产业用电量8,525亿千瓦时，同比增长11.7%；城乡居民生活用电量6,757亿千瓦时，同比增长9.0%。
　　根据中国电力企业联合会发布数据显示，上半年，全国全社会用电量分月份看，1-2月、3月、4月、5月、6月用电量同比分别增长11.0%、7.4%、7.0%、7.2%、5.8%。1-2月受低温、闰年、上年同期低基数叠加影响，电力消费为两位数增长；3、4、5月电力消费保持平稳较快增长势头；6月受部分地区气温低于上年同期等因素影响，电力消费增速有所回落。
　　2024年上半年，全国规模以上工业发电量同比增长5.2%，其中，规模以上电厂水电、火电发电量同比分别增长21.4%、1.7%。二季度，受降水同比增加以及上年同期低基数因素拉动，4、5、6月水电发电量同比分别增长21.0%、38.6%、44.5%。
　　2024年上半年，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备利用小时1,666小时，同比降低71小时。分类型看，水电1,477小时，同比提高238小时。火电2,099小时，同比降低43小时；其中，煤电2,203小时，同比降低41小时；气电1,084小时，同比降低53小时。
　　中国电力企业联合会预计2024年全年全社会用电量9.82万亿千瓦时，增速在6.5%左右。
　　2024年1月煤机容量电价政策正式执行，现行煤电单一制电价调整为两部制电价，其中电量电价通过市场化方式形成，容量电价水平根据转型进度等实际情况合理确定并逐步调整，充分体现煤电对电力系统的支撑调节作用，确保煤电行业持续健康运行。
　　2024年2月7日，国家发展改革委员会印发《关于建立健全电力辅助服务市场价格机制的通知》（196号文），主要内容包括：一是优化调峰、调频、备用等辅助服务交易和价格机制，对影响辅助服务价格形成的交易机制作出原则性规定，统一明确计价规则。二是规范辅助服务价格传导，明确由用户侧承担的辅助服务成本，限定在电能量市场无法补偿的因提供辅助服务而未能发电带来的损失。三是强化政策配套保障，推动各类经营主体公平参与辅助服务市场，加强辅助服务市场与中长期市场、现货市场等统筹衔接；健全辅助服务价格管理工作机制，加强市场运行和价格机制跟踪监测，及时评估完善价格机制，促进辅助服务价格合理形成。
　　2.报告期内公司主营业务情况说明
　　本公司是中国最大型的综合性能源公司之一，其主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、燃气发电机组及多项可再生能源项目。本公司在运营的发电资产遍布全国十二个省、市，地理位置优越，主要处于电力、热力负荷中心或煤炭资源丰富区域。报告期内，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，控股装机容量为58,815.32兆瓦。本公司燃煤发电装机约占本公司控股装机容量的79.53%，燃气发电、水力发电等清洁能源发电装机约占20.47%。
　　2024年上半年，本公司完成发电量1,012.99亿千瓦时，完成上网电量947.13亿千瓦时。本公司实现营业总收入为人民币531.81亿元，营业总成本为人民币515.65亿元，归属于上市公司股东的净利润为人民币32.23亿元，基本每股收益为人民币0.27元。
　　2024年上半年，本公司的主要业务是向本公司发电资产所在的区域销售电力产品和热力产品，以满足当地社会和经济发展的需求。其中销售电力产品和热力产品收入约占本公司主营业务收入的91.67%。
　　本公司的主要业绩驱动因素包括上网电量、上网电价及燃料价格等因素。报告期内，本公司的累计上网电量为947.13亿千瓦时，同比下降约5.97%；上网电价为509.94元/兆瓦时，同比下降约3.25%；入炉标煤单价为970.88元/吨，同比降低11.16%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2024年上半年，本公司认真贯彻落实股东大会、董事会的各项决议，积极应对复杂且严峻的市场形势，以提高上市公司质量为重点，统筹抓好能源保供、提质增效、转型发展、一流能源企业建设等工作，着力于保供应、稳投资、推合规、防风险，做到稳中快进、稳中优进，各项工作均取得新成效。
　　报告期内，本公司实现营业总收入为人民币531.81亿元，比上年同期下降10.54%；营业总成本为人民币515.65亿元，比上年同期下降12.74%；归属于上市公司股东的净利润为人民币32.23亿元，较上年同期增长24.84%；基本每股收益为人民币0.27元。
　　本公司2024年上半年，完成发电量1,012.99亿千瓦时，同比下降约5.85%；完成上网电量947.13亿千瓦时，同比下降约5.97%。报告期内，本公司发电机组的平均利用小时为1,741小时，同比下降192小时；其中燃煤发电机组的利用小时为1,926小时，同比下降225小时；供电煤耗为285.28克/千瓦时，显著优于全国平均水平。
　　截至本报告日，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，本公司控股装机容量为58,815.32兆瓦，主要包括燃煤发电控股装机46,750兆瓦，燃气发电控股装机9,600.13兆瓦，水力发电控股装机2,459兆瓦。

　　三、风险因素
　　目前，国际国内形势纷繁复杂，重点领域风险隐患较多，经营发展仍面临诸多挑战，本公司将贯彻“十四五”规划和公司发展战略，科学把握市场形势，积极应对风险挑战，坚定不移确保完成年度各项目标任务。
　　1.电力市场风险
　　为加快构建新型电力系统，国家陆续出台了一系列新政策、新规则。国家能源结构正在加速向绿色低碳转型调整，煤电机组低利用小时、低负荷运行、低电量增幅态势明显。电力市场建设体系式推进，电力商品的电能量价值、容量价值、调节价值、环境价值不断明晰，在现货市场环境以及两部制电价体系下，煤电机组的边际成本控制尤为重要，老、小机组边际成本偏高，面临电量电价双降风险
　　本公司加强市场形势研判和经济活动分析，盯紧电量、电价等关键指标，指导各公司量价统筹优化发电策略，调整定价策略，增加发电效益。积极跟踪国家及行业有关政策，主动适应“双碳”目标下的电力市场发展需要，加快煤电机组的技术升级和转型发展，加强电力供需形势研判。积极落实煤电容量电价、燃机“两部制”电价和气电联动等政策，全力稳电价，为完成全年经营目标任务夯实基础。督促各公司落实好燃机扭亏增盈、提质增效方案，提高燃机板块效益贡献优势。加强亏损企业治理，压减亏损面和亏损额，不断提高存量资产运营质量。
　　2.煤炭市场风险
　　随着国内经济逐步复苏，社会用电量不断攀升，迎峰度夏、度冬以及各类极端天气等用电高峰时段，局部地区或将出现电力供应紧张局面，火电将持续发挥能源兜底保障作用，因此部分地区煤炭保供依旧面临较大压力。本公司主要购煤地区开展安全环保整顿，煤炭产量有所下降，市场煤价出现阶段性反弹，给本公司储备电煤、控制煤价带来一定程度的影响。
　　本公司密切跟踪煤炭市场变化情况，贯彻落实国家政策要求，充分发挥长协合同“压舱石”作用。督促各公司做好电煤储备，优化煤炭采购和库存策略，多措并举控制煤炭采购成本。
　　3.环保风险
　　生态环境部于近期下发《2023、2024年度全国碳排放权交易发电行业配额总量和分配方案（征求意见稿）》，对配额分配方式的调整趋势仍是紧平衡，本公司碳配额有所减少，部分煤电企业面临碳配额缺口增加的风险。
　　本公司强化碳资产管理，督促各公司按照《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027年）》要求，因地制宜制定实施方案；鼓励煤电企业积极应用低碳减碳等新技术，因地制宜打造“低碳电厂”。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1．规模优势
　　本公司是中国装机容量最大的上市发电公司之一，在运营的发电资产遍布全国十二个省、市，抵御系统风险能力较强。发电装机类型除燃煤发电机组外，还包括燃气发电、水力发电等多种类型机组。产业链相对完善，上游发展煤炭产业、煤炭物流和贸易业务。同时，本公司通过大比例参股的形式参与风光电等新能源的发展。实现了煤炭产业和煤电产业的联营以及燃煤火力发电资产和可再生新能源发电资产的联营。适应电力市场改革趋势，在下游发展面向用户的电力销售和服务业务。
　　2．先进的节能环保电力生产设备
　　截至本报告日，本公司的火力发电机组中，90%以上是300兆瓦及以上的大容量、高效率、环境友好型机组，其中600兆瓦及以上的装机比例约占51.36%，远高于全国平均水平。本公司102台燃煤机组已全部达到超低排放要求。所有300兆瓦及以下的机组都经过了供热改造，供热能力明显提升，为参与市场竞争奠定了优势。本公司的火电机组性能优良，单位能耗较低，在节能发电调度中持续保持较高的竞争力，并在行业中始终保持领先水平。
　　3．丰富的电力生产管理经验
　　本公司拥有悠久的历史，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，积累了丰富的发电厂建设运营管理经验，保证了本公司电力经营管理和业务拓展的顺利推进。
　　4．健全的公司治理结构和良好的市场信誉
　　本公司作为在香港和上海两地上市的公众公司，自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系。本公司股东大会、董事会、监事会依法规范运作，使全体股东的利益得以保障。本公司在境内外资本市场树立了规范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道广、融资能力强。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2023年，全年国内生产总值（GDP）为人民币1,260,582亿元，比上年同期增长5.2%。根据国家能源局发布数据显示，2023年，全社会用电量92,241亿千瓦时，同比增长6.7%，其中规模以上工业发电量为89,091亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1,278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60,745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16,694亿千瓦时，同比增长12.2%；城乡居民生活用电量13,524亿千瓦时，同比增长0.9%。　　报告期内，本公司深入贯彻落实董事会各项决策部署，积极应对... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2023年，全年国内生产总值（GDP）为人民币1,260,582亿元，比上年同期增长5.2%。根据国家能源局发布数据显示，2023年，全社会用电量92,241亿千瓦时，同比增长6.7%，其中规模以上工业发电量为89,091亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1,278亿千瓦时，同比增长11.5%；第二产业用电量60,745亿千瓦时，同比增长6.5%；第三产业用电量16,694亿千瓦时，同比增长12.2%；城乡居民生活用电量13,524亿千瓦时，同比增长0.9%。
　　报告期内，本公司深入贯彻落实董事会各项决策部署，积极应对复杂严峻的宏观经济形势所带来的影响，以打造强而大的一流能源上市公司为目标，以提高上市公司质量为主线，锚定目标、真抓实干，攻坚克难、主动作为，全面超额完成年度各项目标任务，各项工作不断取得新成绩、迈上新台阶。本公司全年发电量完成2,237.95亿千瓦时，较上年同期增长约1.30%；供热量完成1.72亿吉焦，较上年同期增长约3.27%。
　　在项目发展方面，2023年，本公司全年投产电源项目3,695.54兆瓦，其中包括3,020兆瓦的高效燃煤发电机组和675.54兆瓦的燃气发电机组。截至本报告日，本公司控股装机容量为58,449.78兆瓦。本公司大力发展优质常规能源，多点布局抽水蓄能项目资源，为本公司转型发展提供新支点，积极培育开发战略性新兴产业，积极开展“三新”业务调研，为本公司在储能、控碳减污等技术应用领域的拓展提供支撑。
　　在安全生产方面，2023年，本公司统筹发展和安全，严格执行安全生产“十五条”硬措施，扎实做好安全生产、电热保供、双重预防机制建设、应急处置等工作。制定季节性检查、抗洪防汛、“安全生产月”、冬季电力安全生产及能源保供等工作方案，不断夯实安全管理基础。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　根据中国电力企业联合会报告数据显示，截至2023年12月底，全国累计发电装机容量约29.2亿千瓦，同比增长13.9%，人均发电装机容量首次历史性突破2千瓦/人，达到2.1千瓦/人；火电装机容量13.9亿千瓦，同比增长4.1%，其中，煤电11.6亿千瓦，同比增长3.4%，占总发电装机容量的比重为39.9%；水电装机容量4.2亿千瓦，其中抽水蓄能5,094万千瓦。
　　2023年年初主要水库蓄水不足以及上半年降水持续偏少，导致上半年规模以上电厂水电发电量同比下降22.9%；下半年降水形势好转以及上年同期基数低，8-12月水电发电量转为同比正增长。2023年，全国规模以上电厂中的火电发电量同比分别增长6.1%，煤电发电量占总发电量比重接近六成，煤电仍是当前我国电力供应的主力电源，有效弥补了水电出力的下降，充分发挥了煤电兜底保供作用。
　　根据国家能源局发布数据显示，2023年，全国6,000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3,592小时，同比减少101小时。火电4,466小时，同比增长76小时，水电3,133小时，同比减少285小时。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　本公司是中国最大型的综合性能源公司之一，其主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、燃气发电机组及多项可再生能源项目。本公司在运营的控股发电资产遍布全国十二个省、市，地理位置优越，主要处于电力负荷中心、热力负荷中心或煤炭资源丰富区域。截至本报告日，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，控股装机容量为58,449.78兆瓦，主要包括燃煤发电控股装机46,890兆瓦，燃气发电控股装机9,094.59兆瓦，水力发电控股装机2,459兆瓦。
　　报告期内，本公司的主要业务是向本公司发电资产所在的区域销售电力产品和热力产品，以满足当地社会和经济发展的需求。其中销售电力产品和热力产品收入约占本公司主营业务收入的90.89%。本公司燃煤发电装机约占本公司控股装机容量的80.22%，燃气发电、水力发电等清洁能源发电装机约占19.78%。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1.规模优势
　　本公司是中国装机容量最大的上市发电公司之一，在运营的控股发电资产遍布全国十二个省、市，抵御系统风险能力较强。发电装机类型除高效燃煤发电机组外，还包括燃气发电、水力发电等多种类型机组。产业链相对完善，上游发展煤炭产业、煤炭物流和贸易业务。同时，本公司通过大比例参股的形式参与风光电等新能源的发展。实现了煤炭产业和煤电产业的联营以及燃煤火力发电资产和可再生新能源发电资产的联营。适应电力市场改革趋势，在下游发展面向用户的电力销售和服务业务。
　　2.先进的节能环保电力生产设备
　　截至本报告日，本公司的火力发电机组中，90%以上是300兆瓦及以上的大容量、高效率、环境友好型机组，其中600兆瓦及以上的装机比例约占50%，远高于全国平均水平。本公司103台燃煤机组已全部达到超低排放要求。所有300兆瓦及以下的机组都经过了供热改造，供热能力明显提升，为参与市场竞争奠定了优势。本公司的火电机组性能优良，单位能耗较低，在节能发电调度中持续保持较高的竞争力，并在行业中始终保持领先水平。
　　3.丰富的电力生产管理经验
　　本公司拥有悠久的历史，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，积累了丰富的发电厂建设运营管理经验，保证了本公司电力经营管理和业务拓展的顺利推进。
　　4.健全的公司治理结构和良好的市场信誉
　　本公司作为在香港和上海两地上市的公众公司，自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系。本公司股东大会、董事会、监事会依法规范运作，使全体股东的利益得以保障。本公司在境内外资本市场树立了规范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道广、融资能力强。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，本公司实现营业收入约人民币1,171.76亿元，比上年同期增加9.45%；营业成本约人民币1,096.46亿元，比上年同期增加2.86%；归属于母公司股东的净利润约人民币45.22亿元；基本每股收益为人民币0.35元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　中央经济工作会议强调，要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，牢牢把握高质量发展的首要任务，不断巩固和增强经济回升向好的态势，着力扩大国内需求、扩大高水平对外开放等，都将有力拉动电力需求保持增长。
　　根据中国电力企业联合会对于2024年度全国电力供需形势的分析预测，电力需求方面，预计2024年全国电力消费平稳增长。综合考虑宏观经济、终端用能电气化等因素，根据不同预测方法对全社会用电量的预测结果，预计2024年全年全社会用电量9.8万亿千瓦时，比2023年增长6%左右。电力供应方面，预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，2024年底，全国发电装机容量预计达到32.5亿千瓦，同比增长12%左右。火电装机容量达到14.6亿千瓦，其中煤电装机容量达到12
　　亿千瓦左右。预计2024年迎峰度夏和迎峰度冬期间全国电力供需形势总体紧平衡。电力供应和需求，以及气候的不确定性等多方面因素交织叠加，给电力供需形势带来不确定性。
　　从我国的现实国情、资源禀赋、能源转型进程看，2030年前煤电仍是保障国家能源安全、供应链安全、稳增长促发展及民生供热的重要支撑。国家大力推进煤电联营、煤电与可再生能源联营，开展“三改联动”与专业化整合，同时出台金融优惠、电价调节、能源保供特别债以及煤炭优质产能核增、保量控价扩能等系列纾困政策，有助于缓解煤电企业经营压力、改善经营绩效。
　　(二)公司发展战略
　　以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中全会精神、中央经济工作会议部署，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。以加快打造强而大的一流能源上市公司为目标，扎实开展上市公司质量提升年活动，统筹推进安全环保、转型发展、提质增效和内控合规风险一体化管理等工作，着力增强公司高质量发展能力和创新协同服务保障能力，不断提高公司形象和市场美誉度。
　　(三)经营计划
　　2024年本公司预计完成发电量约2,200亿千瓦时左右，与上年相比基本持平，发电设备利用小时预期将保持基本稳定或略有下降。根据各项目的实际进展情况，本公司计划2024年将投入约人民币97亿元，用于电源项目建设，环保和节能技术改造及参股投资等。
　　2024年，本公司将重点抓好以下四方面的工作：
　　经营督导不断深入，持续优化财务管控，从效益贡献、盈利能力等方面对所属火电企业进行综合评价，深入研究运营改善方案，助力有关企业改善经营状况，推动本公司整体效益提升。加强能源产业政策研究和市场形势研判，督导落实电价政策，量价统筹开展市场交易，不断夯实盈利基础。加强煤炭市场研判与政策分析，督促拓展进煤渠道、优化进煤结构，增加有价格优势的年度长协合同量。持续加强亏损企业治理，煤机、燃机板块亏损面、亏损额实现“双降”。多措并举压降资金成本，通过存量置换、提前还贷等方式，完成高利率贷款置换及降低财务费用。
　　强化安全环保督导，保持本公司安全稳定良好态势。跟踪关注本公司系统重大、重要安全隐患治理情况，做好国家重大活动、重要节日期间及迎峰度夏和迎峰度冬期间安全生产和电热保障，确保电热能源稳定供应。深入研究国家环保政策，抓实环保管理，特别是新开工项目，要严格开展竣工环保和水土保持验收，确保新建项目合法合规。持续加强碳资产研究和碳排放管理，跟踪掌握碳排放相关政策，深入研究碳排放权交易对企业效益的影响，做好碳市场交易价格的分析预判，不断提高碳资产管理水平。
　　强化战略管控，统筹推进本公司高质量发展。结合各区域政策机遇和投资收益等情况，主动加强项目发展维度研究，不断拓展本公司发展空间，统筹有序推进实施，以高质量投资保障本公司高质量发展。要深刻认识中央经济工作会议提出的“传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上”的具体要求，统筹谋划本公司战略性新兴产业布局，推动更多优质项目加快落地。争取通过参股投资等方式，尽快实现本公司海外发展的“零突破”。
　　着力增进市场认同，巩固提升本公司良好形象。根据新修订的《公司法》，修订完善公司章程，进一步完善现代企业制度体系，与时俱进完善公司治理机制。对照监管机构最新要求，持续抓好本公司“三会”运作管理，推动本公司治理质量和管理效率“双提升”。密切关注市场动态，坚持市场导向和问题导向，不断密切与投资者的关系，加强与资本市场的沟通互动，不断提高企业的市场形象和品牌价值。
　　(四)可能面对的风险
　　当前，我国经济韧性强、潜力大、活力足，保持着回升向好、长期向好的基本趋势，但仍存在有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱等问题，在此影响下，本公司的经营形势仍具有潜在风险，可能面对的风险主要包括：
　　一是电力市场风险。随着我国新能源装机比例持续快速增长，火电企业的发电空间进一步被压减，本公司存在电量下降的风险。煤电容量电价机制正式实施，电力现货交易市场全面推开，都给本公司的经营带来了不确定性。本公司作为以火电装机为主体的传统能源发电企业，正在由发电向发电兼调峰转型，随着技改的深入、调峰的增加，利用小时数也会出现持续下降的风险。
　　本公司将立足于我国能源资源禀赋、经济社会发展等实际国情，积极融入和服务新型电力市场建设。深入研究国家发改委、国家能源局关于加快电力现货市场建设和建立煤电容量电价机制的有关政策要求，落实燃煤上网电价政策和煤电容量电价机制落地，争取燃机电价政策，提升公司发电效益。科学参与现货市场交易，确保中长期交易电量不低于各区域装机占比，交易电价不低于市场交易平均价格。认真研究辅助服务相关规则，制定措施参与辅助服务市场，提升辅助服务收益。
　　二是项目发展风险。随着新型电力系统的加速构建，抽水蓄能项目已经进入大规模建设周期，受到国家抽蓄规划深度调整，项目选址和建设周期长等因素的影响，本公司部分抽水蓄能项目的纳规仍存在较大不确定性，短期很难形成规模效应。新型储能、地热、制氢与氢能利用等新领域的发展前景较好，但配套政策不完善、市场条件不成熟等因素也部分制约了预期发展速度。
　　本公司结合各区域政策机遇和投资收益等情况，主动加强项目发展维度研究，不断拓展公司发展空间，统筹有序推进实施，以高质量投资保障公司高质量发展。统筹谋划公司战新产业布局，推动更多优质项目加快落地。
　　三是燃料市场风险。煤炭保供政策将逐步取消，电煤中长期合同不再要求全覆盖，煤炭供应增速将有所下降，本公司部分发电企业可能因长协合同占比下降而承担燃料成本升高的风险。
　　本公司将持续加强新形势下煤炭采购策略的研究，优化订货结构、供煤结构，统筹量价管控，按照企业边际贡献，分类做好保障，争取公司整体效益最大化。巩固与传统优质大矿的供需关系，结合市场形势及时优化采购和库存策略，做好季节性电煤储备，确保迎峰度夏和迎峰度冬期间稳定供应。
　　四是安全环保风险。本公司目前受机组频繁启停、长时间深度调峰、尖峰负荷突出等运行方式影响，设备可靠性和机组灵活性问题开始增多，安全环保形势面临严峻挑战。生态环境保护等主管部门制定了非常严厉的环保管理制度，碳履约也由以前的“两年一履约”改为“一年一履约”，碳配额核算基础值逐步降低，也导致火电企业环保压力和经营风险进一步加大。
　　本公司将深入开展安全生产隐患排查治理、防汛、“安全生产月”活动，不断夯实安全生产基础。面对2024年碳排放配额盈余量降低的情况，本公司作为以煤电企业为重资产的常规能源上市公司，要提前谋划、早做准备，将持续加强碳资产研究和碳排放管理，跟踪掌握碳排放相关政策，深入研究碳排放权交易对企业效益的影响，指导各发电企业按照碳排放“双控”要求，有针对性地进行技术改造，做好碳市场交易价格的分析预判，不断提高碳资产管理水平。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2023年上半年，全国国内生产总值为人民币593,034亿元，比2022年同期增长5.5%。根据国家能源局发布数据显示，2023年上半年，全社会用电量累计43,076亿千瓦时，同比增长5.0%。分产业看，第一产业用电量578亿千瓦时，同比增长12.1%；第二产业用电量28,670亿千瓦时，同比增长4.4%；第三产业用电量7,631亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量6,197亿千瓦时，同比增长1.3%。
　　本公司是中国最大型的综合性能源公司之一，其主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　根据国家统计局发布数据显示，经初步核算，2023年上半年，全国国内生产总值为人民币593,034亿元，比2022年同期增长5.5%。根据国家能源局发布数据显示，2023年上半年，全社会用电量累计43,076亿千瓦时，同比增长5.0%。分产业看，第一产业用电量578亿千瓦时，同比增长12.1%；第二产业用电量28,670亿千瓦时，同比增长4.4%；第三产业用电量7,631亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量6,197亿千瓦时，同比增长1.3%。
　　本公司是中国最大型的综合性能源公司之一，其主要业务为建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、燃气发电机组及多项可再生能源项目。本公司在运营的发电资产遍布全国十二个省、区、市，主要处于电力、热力负荷中心或煤炭资源丰富区域。报告期内，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，控股装机容量为57,284.24兆瓦，主要包括燃煤发电控股装机46,230兆瓦，燃气发电控股装机8,589.05兆瓦，水力发电控股装机2,459兆瓦。
　　报告期内，本公司的主要业务是向本公司发电资产所在的区域销售电力产品和热力产品，以满足当地社会和经济发展的需求。其中销售电力产品和热力产品收入约占本公司主营业务收入的89.09%。本公司燃煤发电装机约占本公司控股装机容量的80.7%，燃气发电、水力发电等清洁能源发电装机约占19.3%。
　　本公司的主要业绩驱动因素包括上网电量、上网电价及燃料价格等因素。报告期内，本公司的累计上网电量为1,007.31亿千瓦时，同比增长7.72%；上网电价为527.05元/兆瓦时，同比增长1.74%；入炉标煤单价为1,092.78元/吨，同比降低7.38%。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，本公司认真贯彻落实股东大会、董事会的各项决议，积极应对复杂且严峻的市场形势，以提高上市公司质量为重点，统筹抓好能源保供、提质增效、转型发展、一流能源企业建设等工作，着力于保供应、稳投资、推合规、防风险，做到稳中快进、稳中优进，各项工作均取得新成效。
　　报告期内，本公司实现营业总收入为人民币594.50亿元，比上年同期增长19.99%；营业总成本为人民币590.96亿元，比上年同期增长14.22%，归属于上市公司股东的净利润为人民币25.82亿元，较上年同期增长55.91%；基本每股收益为人民币0.21元。
　　本公司2023年上半年，完成发电量1,075.93亿千瓦时，同比增长7.72%；完成上网电量1,007.31亿千瓦时，同比增长7.71%，主要原因是新增装机及用电需求旺盛的影响。报告期内，本公司发电机组的平均利用小时为1,947小时，同比增长83小时；其中燃煤发电机组的利用小时为2,167小时，同比增长104小时；供电煤耗为285.97克/千瓦时，显著低于全国平均水平。
　　截至本报告日，本公司已投入运行的控股发电企业共计45家，本公司控股装机容量为57,284.24兆瓦，主要包括燃煤发电控股装机约46,230兆瓦，燃气发电控股装机约8,589.05兆瓦，水力发电控股装机约2,459兆瓦。

　　三、风险因素
　　下半年，国内经济总体呈现回升向好态势，但不稳定、不确定因素仍然较多。公司将贯彻“十四五”规划和公司发展战略，抓牢提质增效，落实安全环保工作责任，坚持改革创新，持续推动经营业绩实现新提升，确保高质量全面完成年度目标任务。
　　电力市场风险。预计下半年电力供应安全稳定，电力消费增速稳中向好，电力供需形势总体平衡。随着电力市场化改革的深入，电力现货交易将在更多的区域展开，竞争将更加激烈，给公司的经营带来新的机遇和挑战。公司坚持以实现整体利益最大化为目标，认真分析电力市场运行情况，探索电力现货市场管控策略，根据区域电力现货市场运行的不同特点，采取针对性策略，提升区域对现货市场的响应能力，提升本公司在电力交易市场的引领力、竞争力和抗风险能力，充分抓住迎峰度夏、迎峰度冬的关键时机，保质保量完成年度目标任务。
　　煤炭市场风险。随着国家煤炭保供政策的延续，不断释放煤炭先进产能，煤炭供应量将继续维持在较高水平。虽然目前电煤价格有下行趋势，但整体价格仍处于相对较高的水平，燃煤发电企业的经营依然面临较大压力。本公司将密切关注电煤市场变化，持续强化电煤库存统筹，加强煤炭采购策略研究，重点提高煤炭年度长协的兑现率，积极做好保供控价，多措并举控制电煤采购成本。
　　安全环保风险。为保证迎峰度夏等重要时段的电热能源供应，做好用电高峰期的电力保供工作，本公司增强了对设备可靠性和灵活性的要求，严格按照国家安全生产要求，落实各级安全生产责任，扎实做好设备治理，深化各重点领域风险的隐患排查，坚决防范事故发生。国家还在不断完善和深化各项环保政策，在水体保护和污染物排放等方面提出更高的要求。本公司将深化推进各区域优化用水及水污染防治改造，在碳排放权交易配额逐年减少的形势下，需要继续增大
　　力度减污降碳。确保各类环保风险得到及时识别和管控。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1．规模优势
　　本公司是中国装机容量最大的上市发电公司之一，在运营的发电资产遍布全国十二个省、区、市，抵御系统风险能力较强。发电装机类型除燃煤发电机组外，还包括燃气发电、水力发电等多种类型机组。产业链相对完善，上游发展煤炭产业、煤炭物流和贸易业务。适应电力市场改革趋势，在下游发展面向用户的电力销售和服务业务。
　　2．先进的节能环保电力生产设备
　　截至本报告日，本公司的火力发电机组中，90%以上是300兆瓦及以上的大容量、高效率、环境友好型机组，其中600兆瓦及以上的装机比例约占61.33%，远高于全国平均水平。本公司102台燃煤机组已全部达到超低排放要求。所有300兆瓦及以下的机组都经过了供热改造，供热能力明显提升，为参与市场竞争奠定了优势。本公司的火电机组性能优良，单位能耗较低，在节能发电调度中持续保持较高的竞争力，并在行业中始终保持领先水平。
　　3．丰富的电力生产管理经验
　　本公司拥有悠久的历史，拥有一批经验丰富、年富力强的公司管理者和技术人才，积累了丰富的发电厂建设运营管理经验，保证了公司电力经营管理和业务拓展的顺利推进。
　　4．健全的公司治理结构和良好的市场信誉
　　本公司作为在香港和上海两地上市的公众公司，自上市以来，高度重视现代企业制度建设，形成了一整套相互制衡、行之有效的内部管理、规范化运作和内部控制体系。本公司股东大会、董事会、监事会依法规范运作，使全体股东的利益得以保障。本公司在境内外资本市场树立了规范透明的良好形象，积累了良好的市场信誉，融资渠道广、融资能力强。 收起▲