一、经营情况讨论与分析　　2023年，公司围绕年度经营目标，通过深化改革、优化管理以及不断探索创新，稳步落实年度经营计划，积极开展各项工作，生产经营取得了以下成果：　　一、多措并举促进市场开拓　　报告期内，公司聚焦重大项目、重点区域和重要客户，在巩固传统业务优势的同时，全力推动业务转型和模式创新，不断开创多元化经营新局面，实现业务承接再创新高。一是培育区域经营优势，深挖市场潜能，持续优化市场布局，增强市场开发活力，2023年重点布局福建、重庆、江西、丽水、湖州、衢州等市场，从城市更新、城镇一体化中寻找市场机遇，全年新增中标金额92.52亿元，同比2022年增长169.08%。二是开展多元化... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2023年，公司围绕年度经营目标，通过深化改革、优化管理以及不断探索创新，稳步落实年度经营计划，积极开展各项工作，生产经营取得了以下成果：
　　一、多措并举促进市场开拓
　　报告期内，公司聚焦重大项目、重点区域和重要客户，在巩固传统业务优势的同时，全力推动业务转型和模式创新，不断开创多元化经营新局面，实现业务承接再创新高。一是培育区域经营优势，深挖市场潜能，持续优化市场布局，增强市场开发活力，2023年重点布局福建、重庆、江西、丽水、湖州、衢州等市场，从城市更新、城镇一体化中寻找市场机遇，全年新增中标金额92.52亿元，同比2022年增长169.08%。二是开展多元化合作，加强区域核心客户管理，准确把握市场经营重点，2023年公司深化地方国企合作，通过资源共享、优势互补，努力实现“1+1>2”的双赢局面。
　　报告期内，公司逆势布局，以11.27亿元的价格竞得浙江省“台州市路桥区一江山大道以北、飞龙湖一号小区以南地块”，溢价率仅1.08%。该地块位于台州市绿心生态区的核心区块，属于台州市区融合的重点片区，也是台州城区“高品质环湖中央生态区”规划区域，背山面湖，规划容积率1.01%，未来将建成台州城区稀缺的高端低密度景观别墅。公司已开发包括腾达中心在内的精品口碑项目，将以先进的设计理念、精于细节的产品雕琢，将该地块打造成个性化、标志性高端住宅项目。
　　二、优化项目管理助推质控提升
　　报告期内，公司在确保项目进度的前提下坚持实施精细化管理和打造品质工程。在安全生产方面，公司积极采取“线上线下”相结合的措施，全力推动安全生产全链条闭环管理：线上通过应用“腾达云-视频监控平台”+“人员违章AI识别技术”，实时对现场作业人员进行安全监督；线下通过现场检查，发现问题、责令整改，实现闭环管理并形成书面报告。全年公司在建项目未发生一起重大安全事故。
　　在项目管理方面，公司进一步强化项目管理的流程化和标准化，深入推进信息化、数字化管理体系，落实智慧工地建设与试点工作：公司积极探索质量控制标准化手段，依托在建项目编制各类工序控制标准化图册、安全文明施工标准化图册等，进一步提升项目现场管理水平；基坑数字化平台、龙门吊数字化管控模块、数字挂篮连续梁线型监测、桩基完整性检测等的应用，进一步保障了在建项目施工质量和安全管控。公司承建的“上海轨道交通21号线10标东靖路站”项目围绕“人、机、料、法、环、测”等六方面建立系统化安全管控体系，于报告期内多次承办观摩活动，就该项目在技术创新、标准化推进、数字化建设等方面的进展进行了充分展示，获得了有关部门、业主方及兄弟单位的充分认可；公司承建的“甬台温高速改扩建项目”被列入浙江省公路工程数字化建设试点样板。
　　在工程质量方面，报告期内，公司参与承建的工程项目荣获鲁班奖、李春奖及国家优质工程奖等国家级质量奖项3项、安全类国家级奖项1项、省级工程质量奖5项、市级工程质量奖7项、省级安标化工地10项、市级安标化工地4项，公司获得“用户满意企业”称号，赢得了广泛认可与信任。
　　三、科技创新赋能高质量发展
　　报告期内，公司持续推进科研创新，积极探索在智慧建造、数字化技术等方面的技术升级，赋能企业发展，提升行业竞争力。地下结构内衬墙抗裂防渗方面，自主研发了国内首款地铁车站内衬墙附着式智能振捣装置，显著提升了混凝土内部密实度和外观质量，结构开裂、渗漏问题得到有效解决；泥水盾构泥浆后配套处理方面，研制了泥浆自动化絮凝处理系统，有效提升了浆液处理质量和效率；基于BIM的基坑施工数字化管控、龙门吊数字化管控、桥梁悬臂施工线形控制数字化建管等新技术的应用，进一步保障了在建项目施工质量和安全。公司持续加强科研攻关力度，通过自主研发形成了一系列关键技术和产品，以助于更好地解决在建工程施工面临的技术难题。其中，“受限空间大跨度预应力梁桥悬臂拼装施工关键技术”经过林鸣院士等行业知名专家的鉴定，达到了国际先进水平。
　　报告期内，公司获批设立“浙江省博士后工作站”，并成功取得“浙江省重点企业研究院”认定；新增授权发明专利2项、实用新型专利93项；参编的国家标准《水泥胶砂氯离子扩散系数检测方法》于报告期内开始实施；参编团体标准5部，其中3部已发布。
　　报告期内，公司以挂牌起始价竞得“台州市路桥区环山西路以东、樱花路以北地块”，将用于建设集团研究院新总部，联合高校共建开放性实验平台，深化开展数字建造、智能建造、绿色建造领域的技术攻关工作，未来可形成一系列可用于盾构、桥梁、基坑等施工领域的新材料、新装备、新技术，为公司市场拓展、工程建设管控及新型产业链延伸提供有力支撑。
　　四、深化改革提升治理效能
　　报告期内，公司进一步深化改革，加快落实各项管理制度，持续推动转型升级。在治理机制方面，公司导入卓越绩效管理模式，提升治理效能，于报告期内荣获“第九届浙江省政府质量管理创新奖”。在项目管理方面，公司加快项目直营制、合营制改革落地，根据项目特点，灵活选用直营或合营的管理模式，进一步优化成本测算、工程施工筹划，建立招采管理平台，强化风险管控，精细化现场管理，力求实现项目的降本增效。在人才梯队建设方面，公司健全人才引进、激励、发展和评价机制，明确人才培养整体框架，完善人才发展通道建设，加强精细化、专业化培训，通过直营或合营项目培育并储备具有丰富现场经验及综合管理能力的项目经理及专业技术团队。同时，建立长效激励机制，并于报告期内实施了第一期限制性股票激励计划，充分调动了骨干人员积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　报告期内，公司所处行业情况分析如下：
　　1、行业发展趋势
　　从国家规划部署和政策导向来看，国家扎实推动城乡区域重大战略部署落地，推进京津冀协同发展，促进长三角一体化发展，加快交通基础设施建设，增强区域间、城市群间、省际间交通运输联系，推进重点都市圈市域（郊）铁路和城市轨道交通发展。同时，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，提振民营企业信心，鼓励民营企业增加研发投入，推动设备更新和技术改造，提高自主创新能力，掌握拥有自主知识产权的核心技术；鼓励和引导非国有资本投资主体通过参股控股、资产收购等多种形式，参与国有企业改制重组；切实保护民营企业的合法权益，培育和维护公平竞争的投资环境。这些政策驱动都为建筑行业发展提供良好的支撑基础。
　　2、行业市场竞争格局
　　国内建筑工程行业目前已经进入成熟发展阶段，技术成熟，但是建筑企业过多，竞争激烈，行业利润水平总体较低；除大型央企集团和区域性大、中型建筑企业外，普遍规模较小。与一般的建筑施工行业相比，市政工程施工业务的市场准入门槛相对较高，住建部“四库一平台”数据显示，截至目前，全国拥有市政公用工程施工总承包特级资质的企业共计119家，其中大型、特大型央企以及地方性国企等占比超过六成，民营企业占比少于四成。与此同时，近年来建筑行业集中度进一步提升，大型建筑央企和地方国企新签合同额占建筑业全部新签合同额的比例逐年提高，所占市场份额持续增加，但大中型民营企业或地方性上市企业仍具备地域性竞争优势。
　　3、公司的市场地位
　　公司是国内最早获得建设部颁发的市政公用工程施工总承包特级资质的公司之一，也是国内最早从事轨道交通建设施工的民营企业之一，自1996年起即参与上海轨道交通建设，自2021年承建的15米级超大直径泥水盾构隧道南线顺利贯通，成为首家跻身超大直径泥水盾构梯队的民营建筑企业。公司2019年获批国家高新技术企业，2022年获批浙江省省级企业研究院，并取得“2022年度浙江省科技领军企业”认定，2023年获授“第九届浙江省人民政府质量管理创新奖”，连续多年被评为全国优秀施工企业、全国质量诚信双优企业、全国安全文明单位、中国民营企业500强等。
　　公司历经50余年的积累和发展，尤其是2015年、2016年两次非公开发行完成后，净资产及新单承接能力大幅提高。目前业务范围涵盖市政、轨道交通、公路、桥梁、房建等领域，同时具备地下、地面、地上全方位的施工能力，承建项目曾多次获得包括鲁班奖、詹天佑奖、国家优质工程奖、李春奖、中国市政金杯奖等在内的国家级奖项，通过自主研发拥有多项发明专利、实用新型、软件著作权等，是具备区域竞争优势的民营建筑施工企业，在市政、轨道交通施工等方面具有一定的品牌影响力。同时，公司开发的“腾达中心”项目，成为台州市地标建筑，得到了社会广泛认可，也为公司未来开发新地块项目积累了品牌知名度和美誉度。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司从事的业务情况介绍如下：
　　1、主营业务介绍
　　（1）建筑工程施工业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为基础设施建设施工，主要产品为市政工程（含轨道交通等）、公路、桥梁等基础设施以及房屋建筑等，业务主要分布于华东区域，暂无海外业务。报告期内，施工业务收入占公司营业收入的比重为92.68%。
　　（2）房地产开发业务
　　除建筑工程施工外，公司还从事房地产开发业务，专注打造个性化、精品化产品。报告期内，除存量房产项目外，公司还竞得台州市路桥区一江山大道以北、飞龙湖一号小区以南地块。该地块位于台州城区“高品质环湖中央生态区”规划区域，背山面湖，规划容积率1.01%，未来将建成台州城区稀缺的高端低密度景观别墅，目前该项目正在前期准备阶段。
　　2、主要经营模式
　　公司从事的建筑工程施工目前主要有两种经营模式：单一施工合同模式和融资合同模式。单一施工合同模式为本公司在拥有的工程承包资质范围内向建设单位提供施工总承包服务以及向其他工程施工总承包方提供工程专业承包服务；融资合同模式为本公司向建设单位提供项目投融资服务和施工总承包服务，本公司负责工程建设施工，同时为建设方提供项目融资。截至目前，本公司承接的施工项目以单一施工合同模式为主，自2017年起无新增融资项目，存量融资项目均位于公司注册地浙江省台州市。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司所处的建筑工程行业受固定资产投资影响较大，其中市政公用设施建设等基础设施投资规模主要受国家政策及政府投资建设规模的影响。固定资产投资规模直接影响当年新签合同总量和工程业务量，企业前期积累结转下年度施工的业务量也会影响建筑企业当年的业务量，建筑企业的业务资质和资金实力直接制约自身承接工程业务的能力。企业当期工程业务量、工程毛利水平以及融资成本直接影响企业当期的业绩。
　　就公司内驱力来看，公司积极以制度改革、科技创新推进转型升级：在项目管理方面，加快项目直营制、合营制改革落地，根据项目特点，灵活选用直营或合营的管理模式，进一步优化成本测算，强化风险管控，精细化现场管理；同时，通过直营或合营项目培育并储备具有丰富现场经验及综合管理能力的项目经理及专业技术团队。在科技创新方面，公司以申报“浙江省人民政府质量奖”和“浙江省省级重点企业研究院”为契机，导入卓越绩效管理模式，全力提升工程项目的科技含量和技术创新，积极探索智慧建造、数字化技术等方面的技术升级，赋能企业发展，提升行业竞争力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司长期处于充分竞争的行业，经过近几年跨越式发展，经济实力明显增强。同时，通过近年来在管理体制、结构、机制等方面进一步深化改革，公司进一步强化了工程建筑施工主业，企业品牌、知名度、美誉度也有了显著提高。
　　1、科研技术优势
　　公司坚持科技创新，自2019年起获得“国家高新技术企业”认定，同年创建腾达研究院，并于2022年获批“浙江省省级企业研究院”及获得“浙江省科技领军企业”认定，在基坑工程精细化施工控制技术、建筑结构与装饰安装工程绿色施工技术、桥梁工程精致建造技术、盾构法隧道施工新技术、道路工程精致建造技术等方面有一定的技术优势，在承接高技术难度项目上有一定竞争力。
　　在软土深基坑方面，公司形成的精细化控制技术大大降低了围护结构的侧向变形，取得了显著的社会经济效益，其中《软土条形深基坑变形的施工控制理论与实践研究》课题成果总体达到国际先进水平，条形基坑施工过程的主动控制成果达到国际领先水平；在桥梁施工方面，公司自主研发了“低影响模式下大跨度U+箱连续梁架桥机单T构悬臂拼装施工技术”及相关配套设备，实现了国际与国内施工单位在“非对称悬臂拼装施工技术”方面的零突破，同时也创造世界上最大跨度的轨道交通变截面U+箱形混凝土连续梁桥建造记录；在盾构施工方面，公司自主设计研发了“超大直径泥水盾构态势感知系统”，成功应用于杭州市之江路大盾构项目，实现了国内最大直径盾构直接切削玻璃纤维筋围护结构始发的先例，也是目前国内民营企业承建的最大直径泥水盾构法隧道，使公司跻身于超大直径盾构法施工的第一方阵。
　　2、资质优势
　　公司是国内最早获得建设部颁发的市政公用工程施工总承包特级资质的公司之一，并具有建筑工程和公路工程施工总承包一级、桥梁工程专业承包一级、公路路面和公路路基工程专业承包一级等资质。市政公用工程施工总承包特级资质的获得可使公司承担各种市政公用工程的施工，进一步增强公司在市政工程施工领域的竞争力。公司的资质优势将为其业务领域的拓展和延伸提供良好的运作平台。
　　3、营业领域优势
　　在工程建设施工业务方面，公司一直致力于基础设施建设施工，在市政道路、高架桥梁、轨道交通、地道隧道、给排水工程、高等级公路、高速公路建设等领域全面发展。基础设施建设作为社会公益类产品，其投入者是实施社会管理职能的政府，资金来源主要为财政拨款。随着逐年投融资体制的改革，国家也通过经营权授予等方式进行市政工程及公路建设，这类投资者虽是商业组织，但因受到国家的高度监控，资金来源较有保障，因此，公司具有较为优质的客户群体，为应收账款的回收提供了保障。另外，与一般的建筑施工行业相比，市政工程施工业务的市场准入门槛相对较高，当一家企业在市政、公路施工市场建立了良好信誉后，也较其他竞争者获得了更大优势。
　　在房地产开发业务方面，公司专注打造个性化、精品化产品，特别是腾达中心项目的成功打造，为公司赢得市场的认可，提升了品牌知名度和美誉度，证明公司房地产开发业务专注个性化、精品化营业领域的正确性。公司将持续以先进的设计理念、精于细节的产品雕琢，按照领先于市场的、先进的、稀缺的、第四代城市住宅产品的标准来进行新地块项目的开发。
　　4、项目管理及成本控制优势
　　公司建立“直营、合营、合作”三种模式的项目管理体系，依托自主开发的“腾达云”系统，搭建“1+9+X”全要素智能管控模式，即1个数据中心平台、9个业务管理系统，X个专业管理应用：“腾达云”系统致力于实现企业的业务数据化和数据中心建设；业务管理聚焦于各业务部门的职能履行，以信息化手段促效率、促监管、促服务；专业管理聚焦于专业化的技术管理，通过应用“5G、物联网、BIM+GIS、3D可视化、大数据、云计算、人工智能、数字孪生等”先进技术，涵盖智慧盾构、智慧桥梁、智慧工地、智慧监测、数字实验室、风险管控平台、招采平台等，为项目的建造提供智慧化技术支持同时，利用信息化手段提升工程项目现场管理，横向对工程项目进行全要素管理，纵向对施工全阶段进行全过程质量追溯，支撑项目精细化实施。
　　公司积极优化财务资源配置，尤其重视现金流的管控，聚焦“预算管理、资金管理、成本管理”三大板块，根据业务特点，借助信息技术手段，科学预测、主动管理、闭环管理，开源节流，形成了“项目资金平衡-分公司局域资金平衡-公司资金统筹”三级现金流管理架构，确保每个项目资金“自平衡”、分公司局域资金平衡，保证了公司资金的“收支平衡、风险可控”。
　　5、人才优势
　　公司核心管理人员变动较小，在长期的建筑工程施工过程中，培养了一批拥有二十多年丰富项目管理能力的项目经理和现场指挥技术人员。且近几年公司持续引入多名优秀技术人员，与科研机构、高校院所深入合作，打造产学研一体化合作平台，并特聘院士等行业专家指导科研工作，目前已拥有一支具备丰富现场施工经验、善于解决技术及施工难题的核心技术团队，可保障各类工程施工顺利进行，具有较强竞争实力。人才优势对公司有效承揽难度较高的工程施工项目起到了关键性作用。
　　公司始终秉承“勇于拼搏、敢于创新、追求卓越”的企业精神，经过长期的循环实施、验证和不断的优化，打造出一支“工匠队伍”，以坚定的信念、坚强的毅力、超强执行力，以对构件的精雕细琢、对细节的精益求精，实现公司致力于打造高质量、高品质产品的目标。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入4,064,238,950.32元，比上年同期减少30.42%，主要原因为施工收入减少以及公司房产项目大幅减少，销售收入明显下降；实现营业利润39,170,185.23元，比上年同期减少70.31%；实现归属于母公司所有者权益的净利润47,072,294.90元，比上年同期增长185.08%，主要原因：（1）为公司所认购的“陕国投-聚财2号证券投资集合资金信托计划”及“陕国投-聚财3号证券投资集合资金信托计划”本期浮亏少于上年同期。（2）本期房产项目为存量销售，销售利润下降。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　展望2024年，我国经济发展面临的困难和挑战不少，主要是有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多、国内大循环存在堵点，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升，但有利条件和优势更多，综合起来看，机遇大于挑战、有利条件强于不利因素，经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。建筑企业要增强信心和底气，把握机遇、直面挑战。
　　从宏观趋势与机遇看，中央经济工作会议指出，“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，围绕扩大内需，要“发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持关键核心技术攻关、新型基础设施、节能减排降碳，培育发展新动能；完善投融资机制，实施政府和社会资本合作新机制，支持社会资本参与新型基础设施等领域建设”。政策支持下，超大特大城市城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设、新型城镇化建设带来的城市更新、旧城改造、乡村振兴等新领域建设需求将为建筑行业带来新的业务拓展机会和更广阔的发展空间。
　　从建筑行业转型升级来看，近年来在政府监管、市场需求、技术发展等诸多因素的影响之下，建筑行业面临着提质增效、节能降耗等重要任务，正处于全面提升高质量发展的变革阶段。以内涵集约、绿色低碳发展为路径，与先进制造技术、新一代信息技术深度融合，加强新技术、新工艺、新材料、新产品应用，全面提升绿色化、工业化、智能化水平，将是建筑业转型升级、高质量发展的必经之路。
　　从市场环境看，近几年建筑行业集中度进一步提升，大型建筑央企和地方国企新签合同额占建筑业全部新签合同额的比例逐年提高，所占市场份额持续增加，增加了民营建筑企业的经营难度。与此同时，建筑企业的工业化、数字化，产业链延伸和产业补链等，都对建筑企业生产模式、项目管理模式、组织方式等方面带来新的挑战。公司将继续围绕“高质量发展”要求，推动企业管理升级；发挥长三角一体化优势，不断提高市场开拓能力；强化科技创新，加快关键核心技术研究，推进科研成果转化和应用；抢抓市场机遇，积极应对挑战。
　　(二)公司发展战略
　　公司坚持“一核、两冀、三定位、四化”的“1234”T型战略：即以长三角为核心，沿海、沿江地区为两翼，聚焦轨道交通、重点发展公路市政、适度发展房屋建筑，积极承揽高难度、高技术含量的项目，培育高素质人才梯队，以“工程精品化、过程绿色化、管理集约化、手段数字化”为前进动力，进一步提升腾达建设在国内行业的知名度。
　　(三)经营计划
　　2024年是公司深化改革和提升行动成效的关键之年。在复杂多变的市场环境下，公司将紧紧围绕总体工作方针和年度经营目标，重点关注市场开拓，严抓项目进度，聚焦提质增效，加大科技创新的深度，优化与完善组织架构和流程体系，为公司持续健康发展打下坚实基础。
　　（一）推动市场开拓能力再提升
　　2024年，公司将按照“1234”T型战略目标，坚持一核、两冀、三定位的市场开拓目标方向与实施计划，一方面紧盯市场新变化，抢抓市场新机遇：以长三角为核心，以沿海沿江为两翼，主要在省外的省会城市、副省级城市、经济强势的地级市等市场区域创建市场根据地；同时在省内的各地级市、县市区进一步优化市场布局；另一方面不断提升市场经营效率与质量：做好重点项目跟踪的广度和力度，做好市场经营的资源保障，增强为客户服务的意识，合理引入外部合作伙伴共同发展，多维度多举措加强市场经营管理，防范与降低市场经营风险。
　　（二）推动质安生产管理再提升
　　2024年，公司将持续聚焦施工现场，狠抓工程生产进度，精工细作，全面提升施工生产能力；深化项目管控，严守安全生产红线，强化标准化管理手段，深入开展常态化和专项检查，加强一线作业人员的安全教育和技能培训，全面提升质量安全管控能力；继续弘扬工匠精神，提升专业化水平，持续开展质量创优，争创优质品牌工程，不断提升企业品牌信誉，力争以品质工程、亮点工程和标准化的施工流程工艺赢得业主与社会认可。
　　（三）推动经营成本管理再提升
　　2024年，公司将重点提升项目创效能力：提高项目管理人员对项目成本管理工作的认知，继续落实执行项目前期策划管理，提高成本分析准确度，加强成本过程管控，落实完善项目工程分包管理制度，持续做好材料采购管理，合理规划设备配置，强化合同管理，优化施工过程签证工作，在保证质量、工期、安全的前提下，努力创造更优的项目经济利润。
　　（四）推动科技创新能力再提升
　　2024年，公司科技创新将以问题为导向，聚焦施工生产，系统解决技术难点，稳步推进科技应用，提升工程建设的标准化、信息化、数字化和智能化水平。充分发挥企业省级重点研究院、省级博士生工作站、省级企业技术中心等平台的功能与作用，进一步推动产学研融合，大力开展重大关键技术攻关，推动技术创新成果产业化、市场化；深化智能建造的开发与应用，通过智能设备来提升工程的质量安全管控水平，降低施工成本；强化项目技术管理，深入挖掘科技创新点，加强绿色化、数字化施工等技术的研发和应用，树立样板工地、示范工地；升级与优化“腾达建设云”平台，不断提升工作效率；持续做好公司高新技术企业维护工作。
　　（五）推动人才队伍建设再提升
　　2024年，公司将持续健全人才引进、激励、发展和评价机制，持续优化绩效考核体系，全力构建“人才发展、人才激励、人才培养、人才评价”四位一体的人才管理体系，确保绩效考核的科学有效运行，充分调动和激发公司员工的活力和工作积极性；加强专业人和稀缺人才引进力度，通过社会招聘等方式迅速填补人才缺口，多措并举加强人员考证和业绩培育；培养和发展后备人才，重点加强项目经理人才队伍建设，通过直营或合营项目培育并储备一支懂经营、会管理、善决策、职业化、专业化、复合型的项目经理人才队伍。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司所处建筑业属于周期性行业，受经济形势变化、宏观政策调整、市场运行起伏的影响。公司主营业务为市政公用工程、公路工程施工，与市场需求情况与宏观经济周期性波动密切相关。国内外经济形势将直接影响到政府基础设施建设的规模、城市化进程、房地产发展以及客户的偿付能力，若国内外经济衰退或经济增速放缓，影响市政行业和房地产行业的需求，将对公司未来整体经营业绩造成不利影响。
　　2、产业政策风险
　　建筑业在我国是典型的政策导向型行业，受国家产业政策的影响较大，国家产业结构的调整将直接影响公司的发展。另外，国家财政和税收政策、行业管理政策等发生变化，也可能对公司的经营与发展产生影响。
　　3、市场分割风险
　　目前，建筑业市场化程度正在日益提高，但在原有体制下已形成的各地方政府对当地国有大型建筑企业给予各方面帮助、扶持的情况依然存在。同时，建筑市场仍存在一定程度的区域分割，人为地制造一些市场准入壁垒，这为公司进行跨地区业务开拓增加了难度。作为浙江台州市的民营企业，公司在上海、杭州等其他区域的业务扩展面临当地大型企业的竞争压力。
　　4、管理风险与财务风险
　　一方面，随着公司的资产规模和经营规模进一步扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。另一方面，公司存量PPP业务可能面临中长期的资金成本控制及回收风险；公司房产开发项目开发周期较长，期间受到国家政策、经济环境、行业周期、市场竞争等方面因素影响较大，前期资金支出压力也可能较大。为此，公司将进一步健全风险预警及防范机制，同时进一步加强银企合作，坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，加快资金回笼和周转。
　　5、应收款项的信用风险
　　公司在日常活动中面临与应收账款相关的信用风险。为控制上述风险，公司定期对采用信用方式交易的客户进行信用评估；根据信用评估结果，选择与经认可的且信用良好的客户进行交易；并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。如果建筑市场发生重大不利变化，政府市政投资发生重大支付困难，公司有可能面临重大坏账风险。
　　6、投资风险
　　对外投资受到国家政策、经济环境、行业周期、市场竞争、投资标的经营管理等多方面因素的影响，客观上存在一定的经营风险和投资收益不达预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务情况
　　1、主营业务介绍
　　（1）建筑工程施工业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为基础设施建设施工，主要产品为市政工程（含轨道交通等）、公路、桥梁等基础设施以及房屋建筑等，业务主要分布于华东区域，暂无海外业务。报告期内，施工业务收入占公司营业收入的比重为90.84%。
　　报告期内，公司从事建筑工程施工业务所需的行业资质未发生变化。
　　（2）房地产开发业务
　　除建筑工程施工外，公司还从事房地产开发业务，专注打造个性化、精品化产品。报告期内，除存量房产项目外，公司还竞得台州市路桥区一江山大道以北、飞龙湖一号小区以南地块... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
　　（一）主营业务情况
　　1、主营业务介绍
　　（1）建筑工程施工业务
　　报告期内，公司从事的主要业务为基础设施建设施工，主要产品为市政工程（含轨道交通等）、公路、桥梁等基础设施以及房屋建筑等，业务主要分布于华东区域，暂无海外业务。报告期内，施工业务收入占公司营业收入的比重为90.84%。
　　报告期内，公司从事建筑工程施工业务所需的行业资质未发生变化。
　　（2）房地产开发业务
　　除建筑工程施工外，公司还从事房地产开发业务，专注打造个性化、精品化产品。报告期内，除存量房产项目外，公司还竞得台州市路桥区一江山大道以北、飞龙湖一号小区以南地块。该地块位于台州城区“高品质环湖中央生态区”规划区域，背山面湖，规划容积率1.01%，未来将建成台州城区稀缺的高端低密度景观别墅，目前该项目正在前期准备阶段。
　　2、主要经营模式
　　公司从事的建筑工程施工目前主要有两种经营模式：单一施工合同模式和融资合同模式。单一施工合同模式为本公司在拥有的工程承包资质范围内向建设单位提供施工总承包服务以及向其他工程施工总承包方提供工程专业承包服务；融资合同模式为本公司向建设单位提供项目投融资服务和施工总承包服务，本公司负责工程建设施工，同时为建设方提供项目融资。截至目前，本公司承接的施工项目以单一施工合同模式为主，自2017年起无新增融资项目，存量融资项目均位于公司注册地浙江省台州市。
　　3、主要业绩驱动因素
　　公司从事的建筑工程施工业务主要的业绩驱动因素如下：
　　市场因素：
　　公司所处的建筑工程行业受固定资产投资影响较大，其中市政公用设施建设等基础设施投资规模主要受国家政策及政府投资建设规模的影响。固定资产投资规模直接影响当年新签合同总量和工程业务量，企业前期积累结转下年度施工的业务量也会影响建筑企业当年的业务量，建筑企业的业务资质和资金实力直接制约自身承接工程业务的能力。企业当期工程业务量、工程毛利水平以及融资成本直接影响企业当期的业绩。
　　自身因素：
　　就公司内驱力来看，公司积极以制度改革、科技创新推进转型升级：在项目管理方面，加快项目直营制、合营制改革落地，根据项目特点，灵活选用直营或合营的管理模式，进一步优化成本测算，强化风险管控，精细化现场管理；同时，通过直营或合营项目培育并储备具有丰富现场经验及综合管理能力的项目经理及专业技术团队。在科技创新方面，公司以申报“浙江省人民政府质量奖”和“浙江省省级重点企业研究院”为契机，导入卓越绩效管理模式，全力提升工程项目的科技含量和技术创新，积极探索智慧建造、数字化技术等方面的技术升级，赋能企业发展，提升行业竞争力。
　　（二）行业情况及市场地位
　　1、宏观经济及行业发展趋势
　　从国家规划部署和政策导向来看，国家扎实推动城乡区域重大战略部署落地，推进京津冀协同发展，促进长三角一体化发展，加快交通基础设施建设，增强区域间、城市群间、省际间交通运输联系，推进重点都市圈市域（郊）铁路和城市轨道交通发展。同时，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，提振民营企业信心，鼓励民营企业增加研发投入，推动设备更新和技术改造，提高自主创新能力，掌握拥有自主知识产权的核心技术；鼓励和引导非国有资本投资主体通过参股控股、资产收购等多种形式，参与国有企业改制重组；切实保护民营企业的合法权益，培育和维护公平竞争的投资环境。这些政策驱动都为建筑行业发展提供良好的支撑基础。
　　2、行业市场竞争格局
　　国内建筑工程行业目前已经进入成熟发展阶段，技术成熟，但是建筑企业过多，竞争激烈，行业利润水平总体较低；除大型央企集团和区域性大、中型建筑企业外，普遍规模较小。与一般的建筑施工行业相比，市政工程施工业务的市场准入门槛相对较高，住建部“四库一平台”数据显示，截至目前，全国拥有市政公用工程施工总承包特级资质的企业共计119家，其中大型、特大型央企以及地方性国企等占比超过六成，民营企业占比少于四成。与此同时，近年来建筑行业集中度进一步提升，大型建筑央企和地方国企新签合同额占建筑业全部新签合同额的比例逐年提高，所占市场份额持续增加，但大中型民营企业或地方性上市企业仍具备地域性竞争优势。
　　3、公司的市场地位
　　公司是国内最早获得建设部颁发的市政公用工程施工总承包特级资质的公司之一，也是国内最早从事轨道交通建设施工的民营企业之一，自1996年起即参与上海轨道交通建设，自2021年承建的15米级超大直径泥水盾构隧道南线顺利贯通，成为首家跻身超大直径泥水盾构梯队的民营建筑企业。公司2019年获批国家高新技术企业，2022年获批浙江省省级企业研究院，并取得“2022年度浙江省科技领军企业”认定，连续多年被评为全国优秀施工企业、全国质量诚信双优企业、全国安全文明单位、中国民营企业500强等。
　　公司历经50余年的积累和发展，尤其是2015年、2016年两次非公开发行完成后，净资产及新单承接能力大幅提高。目前业务范围涵盖市政、轨道交通、公路、桥梁、房建等领域，同时具备地下、地面、地上全方位的施工能力，承建项目曾多次获得包括鲁班奖、詹天佑奖、国家优质工程奖、李春奖、中国市政金杯奖等在内的国家级奖项，通过自主研发拥有多项发明专利、实用新型、软件著作权等，是具备区域竞争优势的民营建筑施工企业，在市政、轨道交通施工等方面具有一定的品牌影响力。同时，公司开发的“腾达中心”项目，成为台州市地标建筑，得到了社会广泛认可，也为公司未来开发新地块项目积累了品牌知名度和美誉度。

　　二、经营情况的讨论与分析
　　2023年上半年，公司围绕年度经营目标，稳步落实年度经营计划，积极开展各项工作，生产经营取得了以下成果：
　　一、市场开拓质效显著提升
　　2023年上半年，公司进一步完善市场营销体系建设，加强属地化合作，于报告期内新增中标上海轨道交通市域线崇明线、甬台温高速公路改扩建工程临海青岭至温岭大溪岭段、杭州市文一西路西延工程（二期）、浙江台州路桥机场进场道路工程（二期）等项目，合计新增中标金额33.53亿元，比上年同期增长111.99%。同时，经过近几年企业品牌影响力、技术优势、管理能力等持续性积累及提升，公司增强了承揽大型项目的能力，于七月初取得“台州市域铁路S2线土建施工Ⅳ标段”项目的中标通知书，单项突破20亿元。截至本报告披露日，公司于浙江省台州市合计中标已达42.53亿元，不仅实现了该区域业务拓展的新突破，也弥补了杭州区域市场因亚运会后基建投入阶段性放缓导致的中标减少，为未来业绩增长奠定了坚实基础。
　　报告期内，公司逆势布局，以11.27亿元的价格竞得浙江省“台州市路桥区一江山大道以北、飞龙湖一号小区以南地块”，溢价率仅1.08%。该地块位于台州市绿心生态区的核心区块，属于台州市区融合的重点片区，也是台州城区“高品质环湖中央生态区”规划区域，背山面湖，规划容积率1.01%，未来将建成台州城区稀缺的高端低密度景观别墅。公司已开发包括腾达中心在内的精品口碑项目，将以先进的设计理念、精于细节的产品雕琢，将该地块打造成个性化、标志性高端住宅项目。
　　二、生产建设稳定有序推进
　　报告期内，公司高效有序推进在建工程进度，杭州市“文一路提升改造一期工程”“四堡七堡单元引水河（观潮路—和睦港）工程”“滨江区时代大道东片区、闻涛片区周边环境提升改造工程EPC工程总承包”等一批亚运会保障工程项目完工。
　　报告期内，公司进一步强化项目管理的流程化和标准化，深入推进信息化、数字化管理体系，落实智慧工地建设与试点工作。公司承建的“上海轨道交通21号线10标东靖路站”项目围绕“人、机、料、法、环、测”等六方面建立系统化安全管控体系，并于报告期内承办上海市交通建设工程“安全生产月”综合观摩活动，接待上海市交通工程参建各方参观共计300余人次，就该项目在技术创新、标准化推进、数字化建设等方面的进展进行了充分展示，获得了有关部门、业主方及兄弟单位的充分认可。同时，公司积极探索质量控制标准化手段，依托在建项目编制各类工序控制标准化图册、安全文明施工标准化图册等，进一步提升项目现场管理水平。
　　三、科技创新和数字化转型持续推进
　　报告期内，公司持续推进科研创新，公司研究院及实验室积极探索在智慧建造、数字化技术等方面的技术升级，赋能企业发展，提升行业竞争力。地下结构内衬墙开裂机理及渗漏水防治技术研究，结合控制系统形成智能振捣方式，提升混凝土密实度，增强结构稳定性；超大盾构泥浆后配套处理系统的效率提高方案研究，结合控制系统形成自动化絮凝处理系统，提高现场的泥浆处理效率；基坑数字化平台、龙门吊数字化管控模块、数字挂篮连续梁线型监测、桩基完整性检测等的应用，进一步保障了在建项目施工质量和安全管控。
　　报告期内，公司获批设立“浙江省博士后工作站”；取得发明专利1项,实用新型专利30项；参编的国家标准《水泥胶砂氯离子扩散系数检测方法》于报告期内开始实施；参编团体标准3部，其中两部已发布；完成浙江省省级重点企业研究院的申报工作。
　　四、公司治理和激励机制持续完善
　　报告期内，公司进一步深化改革，加快落实各项管理制度，持续推动转型升级。在治理机制方面，公司以申报“浙江省人民政府质量奖”为契机，导入卓越绩效管理模式，提升治理效能。在项目管理方面，公司加快项目直营制合营制改革落地，根据项目特点，灵活选用直营或合营的管理模式，进一步优化成本测算、工程施工筹划，建立招采管理平台，强化风险管控，精细化现场管理，力求实现项目的降本增效。在人才梯队建设方面，公司健全人才引进、激励、发展和评价机制，明确人才培养整体框架，完善人才发展通道建设，加强精细化、专业化培训，通过直营或合营项目培育并储备具有丰富现场经验及综合管理能力的项目经理及专业技术团队。同时，建立长效激励机制，并于报告期内实施了第一期限制性股票激励计划，充分调动了骨干人员积极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力。
　　报告期内，公司实现营业收入1,806,290,295.60元，比上年同期下降41.95%，主要原因为受外部环境影响，工程项目施工进度停滞、杭州亚运会工程项目今年一季度集中完工交付，造成今年二季度收入较大减少和公司子公司宜春市腾达置业有限公司凤凰春晓房产项目去年已基本售罄，本期销售收入减少。公司本期实现营业利润70,430,663.29元，比上年同期减少35.54%，实现归属于母公司所有者权益的净利润61,386,258.98元，比上年同期增长171.83%，主要原因：1、本公司所认购的陕国投-聚财2号证券投资集合资金信托计划及陕国投-聚财3号证券投资集合资金信托计划因受证券二级市场波动影响，比上年同期减少浮亏1.31亿元；2、公司子公司宜春市腾达置业有限公司凤凰春晓房产项目去年已基本售罄，本期销售收入减少导致归属于母公司所有者的净利润减少0.64亿元。

　　三、风险因素
　　1、宏观经济波动风险
　　公司所处建筑业属于周期性行业，受经济形势变化、宏观政策调整、市场运行起伏的影响。公司主营业务为市政公用工程、公路工程施工，与市场需求情况与宏观经济周期性波动密切相关。国内外经济形势将直接影响到政府基础设施建设的规模、城市化进程、房地产发展以及客户的偿付能力，若国内外经济衰退或经济增速放缓，影响市政行业和房地产行业的需求，将对公司未来整体经营业绩造成不利影响。
　　2、产业政策风险
　　建筑业在我国是典型的政策导向型行业，受国家产业政策的影响较大，国家产业结构的调整将直接影响公司的发展。另外，国家财政和税收政策、行业管理政策等发生变化，也可能对公司的经营与发展产生影响。
　　3、市场分割风险
　　目前，建筑业市场化程度正在日益提高，但在原有体制下已形成的各地方政府对当地国有大型建筑企业给予各方面帮助、扶持的情况依然存在。同时，建筑市场仍存在一定程度的区域分割，人为地制造一些市场准入壁垒，这为公司进行跨地区业务开拓增加了难度。作为浙江台州市的民营企业，公司在上海、杭州等其他区域的业务扩展面临当地大型企业的竞争压力。
　　4、管理风险与财务风险
　　一方面，随着公司的资产规模和经营规模进一步扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。另一方面，公司存量PPP业务可能面临中长期的资金成本控制及回收风险；公司房产开发项目开发周期较长，期间受到国家政策、经济环境、行业周期、市场竞争等方面因素影响较大，前期资金支出压力也可能较大。为此，公司将进一步健全风险预警及防范机制，同时进一步加强银企合作，坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，加快资金回笼和周转。
　　5、应收款项的信用风险
　　公司在日常活动中面临与应收账款相关的信用风险。为控制上述风险，公司定期对采用信用方式交易的客户进行信用评估；根据信用评估结果，选择与经认可的且信用良好的客户进行交易；并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。如果建筑市场发生重大不利变化，政府市政投资发生重大支付困难，公司有可能面临重大坏账风险。
　　6、投资风险
　　对外投资受到国家政策、经济环境、行业周期、市场竞争、投资标的经营管理等多方面因素的影响，客观上存在一定的经营风险和投资收益不达预期的风险。报告期内公司子公司认购的信托计划在运作过程中将受证券市场价格波动、国家政策变化、宏观经济运行周期、金融市场利率波动等多种因素的影响，从而存在影响信托计划收益，甚至造成信托财产损失的市场风险；信托计划在管理运作过程中也可能面临其他风险，如因受托人及投资顾问的投资策略和投资操作水平等因素影响导致的管理风险、受托人以及信托计划相关服务机构的操作和技术风险、合规性风险、发生不可抗力事件的风险等。公司作为一般受益人，在强制止损情形下，或在信托计划清算时因劣后于优先受益人获得信托利益的分配，可能遭受本金损失的风险。

　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司长期处于充分竞争的行业，经过近几年跨越式发展，经济实力明显增强。同时，通过近年来在管理体制、结构、机制等方面进一步深化改革，公司进一步强化了工程建筑施工主业，企业品牌、知名度、美誉度也有了显著提高。
　　1、科研技术优势
　　公司坚持科技创新，自2019年起获得“国家高新技术企业”认定，同年创建腾达研究院，并于2022年获批“浙江省省级企业研究院”及获得“浙江省科技领军企业”认定，在基坑工程精细化施工控制技术、建筑结构与装饰安装工程绿色施工技术、桥梁工程精致建造技术、盾构法隧道施工新技术、道路工程精致建造技术等方面有一定的技术优势，在承接高技术难度项目上有一定竞争力。
　　在软土深基坑方面，公司形成的精细化控制技术大大降低了围护结构的侧向变形，取得了显著的社会经济效益，其中《软土条形深基坑变形的施工控制理论与实践研究》课题成果总体达到国际先进水平，条形基坑施工过程的主动控制成果达到国际领先水平；在桥梁施工方面，公司自主研发了“低影响模式下大跨度U+箱连续梁架桥机单T构悬臂拼装施工技术”及相关配套设备，实现了国际与国内施工单位在“非对称悬臂拼装施工技术”方面的零突破，同时也创造世界上最大跨度的轨道交通变截面U+箱形混凝土连续梁桥建造记录；在盾构施工方面，公司自主设计研发了“超大直径泥水盾构态势感知系统”，成功应用于杭州市之江路大盾构项目，实现了国内最大直径盾构直接切削玻璃纤维筋围护结构始发的先例，也是目前国内民营企业承建的最大直径泥水盾构法隧道，使公司跻身于超大直径盾构法施工的第一方阵。
　　2、资质优势
　　公司是国内最早获得建设部颁发的市政公用工程施工总承包特级资质的公司之一，并具有建筑工程和公路工程施工总承包一级、桥梁工程专业承包一级、公路路面和公路路基工程专业承包一级等资质。市政公用工程施工总承包特级资质的获得可使公司承担各种市政公用工程的施工，进一步增强公司在市政工程施工领域的竞争力。公司的资质优势将为其业务领域的拓展和延伸提供良好的运作平台。
　　3、营业领域优势
　　在工程建设施工业务方面，公司一直致力于基础设施建设施工，在市政道路、高架桥梁、轨道交通、地道隧道、给排水工程、高等级公路、高速公路建设等领域全面发展。基础设施建设作为社会公益类产品，其投入者是实施社会管理职能的政府，资金来源主要为财政拨款。随着逐年投融资体制的改革，国家也通过经营权授予等方式进行市政工程及公路建设，这类投资者虽是商业组织，但因受到国家的高度监控，资金来源较有保障，因此，公司具有较为优质的客户群体，为应收账款的回收提供了保障。另外，与一般的建筑施工行业相比，市政工程施工业务的市场准入门槛相对较高，当一家企业在市政、公路施工市场建立了良好信誉后，也较其他竞争者获得了更大优势。
　　在房地产开发业务方面，公司专注打造个性化、精品化产品，特别是腾达中心项目的成功打造，为公司赢得市场的认可，提升了品牌知名度和美誉度，证明公司房地产开发业务专注个性化、精品化营业领域的正确性。公司将持续以先进的设计理念、精于细节的产品雕琢，按照领先于市场的、先进的、稀缺的、第四代城市住宅产品的标准来进行新地块项目的开发。
　　4、项目管理及成本控制优势
　　公司建立“直营、合营、合作”三种模式的项目管理体系，依托自主开发的“腾达云”系统，搭建“1+9+X”全要素智能管控模式，即1个数据中心平台、9个业务管理系统，X个专业管理应用：“腾达云”系统致力于实现企业的业务数据化和数据中心建设；业务管理聚焦于各业务部门的职能履行，以信息化手段促效率、促监管、促服务；专业管理聚焦于专业化的技术管理，通过应用“5G、物联网、BIM+GIS、3D可视化、大数据、云计算、人工智能、数字孪生等”先进技术，涵盖智慧盾构、智慧桥梁、智慧工地、智慧监测、数字实验室、风险管控平台、招采平台等，为项目的建造提供智慧化技术支持同时，利用信息化手段提升工程项目现场管理，横向对工程项目进行全要素管理，纵向对施工全阶段进行全过程质量追溯，支撑项目精细化实施。
　　公司积极优化财务资源配置，尤其重视现金流的管控，聚焦“预算管理、资金管理、成本管理”三大板块，根据业务特点，借助信息技术手段，科学预测、主动管理、闭环管理，开源节流，形成了“项目资金平衡-分公司局域资金平衡-公司资金统筹”三级现金流管理架构，确保每个项目资金“自平衡”、分公司局域资金平衡，保证了公司资金的“收支平衡、风险可控”。
　　5、人才优势
　　公司核心管理人员变动较小，在长期的建筑工程施工过程中，培养了一批拥有二十多年丰富项目管理能力的项目经理和现场指挥技术人员。且近几年公司持续引入多名优秀技术人员，与科研机构、高校院所深入合作，打造产学研一体化合作平台，并特聘院士等行业专家指导科研工作，目前已拥有一支具备丰富现场施工经验、善于解决技术及施工难题的核心技术团队，可保障各类工程施工顺利进行，具有较强竞争实力。人才优势对公司有效承揽难度较高的工程施工项目起到了关键性作用。
　　公司始终秉承“勇于拼搏、敢于创新、追求卓越”的企业精神，经过长期的循环实施、验证和不断的优化，打造出一支“工匠队伍”，以坚定的信念、坚强的毅力、超强执行力，以对构件的精雕细琢、对细节的精益求精，实现公司致力于打造高质量、高品质产品的目标。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2022年，面对各种外部环境压力，公司以创新、突破和布局为主基调，在管理体制、结构、机制等方面进一步深化改革，整体经营情况符合预期，彰显了公司的经营韧性。　　1、夯实基础、谋求发展，优化市场布局　　报告期内，公司以“增量老市场、培育新市场、储备潜在市场”的思路，提升市场开拓效能。在传统市场上，公司以在建项目为依托，整合社会资源，深入发展属地关系，扩大对周边城市的市场开拓，打造区域市场；在新兴市场上，公司重点布局了四川、重庆、安徽、江西、湖北、福建、河北等区域市场。同时，公司加快多渠道发展，一方面与地方有实力讲信誉的民营企业及实际承包人展开合作，增强市场竞争力；另一... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2022年，面对各种外部环境压力，公司以创新、突破和布局为主基调，在管理体制、结构、机制等方面进一步深化改革，整体经营情况符合预期，彰显了公司的经营韧性。
　　1、夯实基础、谋求发展，优化市场布局
　　报告期内，公司以“增量老市场、培育新市场、储备潜在市场”的思路，提升市场开拓效能。在传统市场上，公司以在建项目为依托，整合社会资源，深入发展属地关系，扩大对周边城市的市场开拓，打造区域市场；在新兴市场上，公司重点布局了四川、重庆、安徽、江西、湖北、福建、河北等区域市场。同时，公司加快多渠道发展，一方面与地方有实力讲信誉的民营企业及实际承包人展开合作，增强市场竞争力；另一方面积极深化与央企国企合作，建立长期合作机制，通过双方优势互补，提升业务承揽能力，争取更多的市场机会。
　　2、注重品质、强化管理，提升管理水平
　　报告期内，公司以提升项目管理水平、筑牢质量安全防线、完善制度建设等为主要目标，取得了一定的成果。在数字化转型方面，公司通过构建五大数字化平台，实现了盾构、桥梁、基坑、智慧工地和BIM等领域的数字化、信息化、流程化管理；通过现场监测与数字平台的结合，实现基坑、桥梁工程的远程预警、加强安全风险管控；通过数字驱动模型算法的研发，实现盾构设备全景数字孪生。在质量安全方面，公司不断强调隐患闭合和快速闭环，在开工时间有限的条件下，及时调整生产策略，全年各在建项目的安全和质量继续保持较好稳定的态势。在提升管理精细化方面，公司不断完善制度建设，进一步加强项目的成本管控、税务筹划、招采管理等，切实防范经营风险。
　　报告期内，公司承建的“台州湾大桥接线工程”荣获国家级奖项“公路水运建设‘平安工地’”奖，“上海轨道交通14号线浦东大道站土建工程”等5个工程获得省级工程质量奖，“黄岩区官河古道工程——橘源桥工程”等3个项目获得市级工程质量奖4项，“上海东西通道（浦东段）拓建工程2标”被评为省级安标化工地，“钱江路隧道延伸工程（含引水河）”等7个项目被评为市级安标化工地。
　　3、聚焦科研、强调创新，推动科技发展
　　报告期内，公司依托在建项目聚焦核心技术攻关，在基坑、桥梁、隧道、超大直径泥水盾构方面取得了一系列科研进展，其中部分成果达到国内领先、国际先进水平，有效支撑和推动了公司的发展。例如研究课题“超大直径泥水盾构微动法地质探测技术研究”利用微动法，实现了地下50m范围内软硬地层分界面识别、地下孤石、岩溶、采空区等不良地质的探测与桩基等地下障碍物和隐蔽工程的探测；研究课题“软土条形深基坑开挖与支撑过程的智能控制算法研究”可实现围护结构强度、刚度与支撑轴力三控的基坑开挖变形控制，荣获第九届浙江省岩土力学与工程学会科学技术奖一等奖。在专利和工法申报方面，公司取得发明专利4项、省级工法2项及实用新型专利128项，参编团体标准3项。报告期内，公司被省科学技术厅认定为“浙江省科技领军企业”，并获批浙江省省级企业研究院。
　　4、坚守初心、勇担使命，赋能高质量发展
　　报告期内，公司坚持党建引领发展，加强基层党组织建设，广泛深入开展党建联建工作，顺利完成党委换届工作。在人才培养方面，公司通过“内培外引”的方式，多渠道招引和挖掘合适人才。在企业文化建设方面，报告期内，公司积极举办员工子女暑期班，组织员工开展献血、长跑、登山等活动，打造有温度、有气度、有情怀的企业文化；捐赠春风助农慈善项目、杭州市慈善总会联乡结村帮扶资金等公益项目共计300余万元，彰显社会责任。公司以践初心、担使命为核心，以党建引领、赋能高质量发展为目标，不断提升公司的综合实力和竞争力。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　1、行业特点：公司所处的建筑工程行业依赖于国民经济运行状况和固定资产投资规模，市政公用设施建设等基础设施投资规模主要受国家政策及政府投资建设规模的影响。
　　2、行业发展阶段：国内建筑工程行业目前已经进入成熟发展阶段，技术成熟，但是建筑企业过多，竞争激烈，行业利润水平总体较低。近年来，建筑行业集中度持续加剧，除大型央企集团和区域性大型建筑企业外，普遍规模较小，公司在行业内处于中等偏下水平。但公司拥有市政公用工程施工总承包特级资质，两次非公开发行完成后，公司的净资产及新单承接能力大幅提高；公司已通过高新技术企业认定，不仅使公司享受国家税收优惠政策，也是公司科技研发管理水平的体现，为公司未来承接高技术难度项目提升竞争力。公司将抓住市场机遇，不断做强主业，推动公司健康持续发展。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　报告期内，公司从事的主要业务为建筑工程施工，占公司营业收入的比重为82.85%。此外，公司尚有少量房地产开发业务，主要以消化存量为主，公司自2014年以来无新增储备地块。
　　建筑工程施工作为本公司的传统主营业务，是公司最主要的收入来源。
　　上述各项资质证书有效期至2023年12月31日。公司可以在上述所拥有的资质范围内，向建设单位提供施工总承包服务，向其他建筑工程施工总承包方提供工程专业承包服务，主要产品为各类型市政工程、公路桥梁、房屋建筑等。公司建筑工程业务主要分布于华东区域，暂无海外业务。
　　1、经营模式：
　　公司建筑工程施工目前主要有两种经营模式：单一施工模式和融资合同模式。
　　单一施工模式：本公司在拥有的工程承包资质范围内向建设单位提供施工总承包服务以及向其他工程施工总承包方提供工程专业承包服务，本公司根据建设单位或者其他工程施工承包单位就工程施工总承包或者专业分包的招标要求进行投标，确定中标后，公司预付投标保证金和履约保证金，而后组建项目部，在合同工期内开展工程施工（包括项目融资、施工组织设计、工程进度、质量、安全、核算、工程分包等），项目部根据工程建设进度确认收入，建设单位或者其他工程施工承包单位根据工程完工量向项目部支付工程价款，工程完工后，建设单位保留一定比例的工程质保金。
　　融资施工合同模式：本公司向建设单位提供工程施工和融资服务，本公司负责工程建设施工，同时为建设方提供项目融资，项目前期建设单位不支付工程款，工程建设完成后，建设单位按照合同向本公司一次性或者分期支付工程回购款，工程回购款包括工程施工合同款和合同约定的投资收益以及利息，目前，本公司的主要融资施工合同模式为BT模式和PPP业务模式；公司的主要融资项目均位于公司注册地浙江省台州市。
　　2、主要业绩驱动因素：
　　建筑工程行业受固定资产投资影响较大，特别是基础设施投资和房地产开发投资，固定资产投资规模直接影响当年新签合同总量和工程业务量，企业前期积累结转下年度施工的业务量也会影响建筑企业当年的业务量，当期工程业务量、工程毛利水平以及融资成本直接影响企业当期的业绩。目前公司主要从事市政工程、公路桥梁、房屋建筑施工业务，轨道交通施工的毛利水平高于其他工程；此外工程业务模式也会影响整体利润水平，融资施工模式高于单一施工模式。建筑企业的业务资质和资金实力直接制约自身承接工程业务的能力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　公司长期处于充分竞争的行业，经过近几年跨越式发展，经济实力明显增强，同时，通过近年来的调结构、促发展，公司进一步强化了市政工程建筑施工主业，企业品牌、知名度、美誉度也有了显著提高。
　　1、工程质量、技术及设备优势
　　对市政工程建筑施工企业来说，质量就是企业的生命。为了进一步提高产品和服务的质量，公司不断增强开发能力，目前公司同时具备地下、地面、地上全方位的施工能力。公司完成的工程施工项目先后获得了全国市政金杯示范工程、国家优质工程银质奖、上海市市政工程金奖、浙江省建设工程“钱江杯”、上海市优质工程奖、杭州市建设工程“西湖杯”等多项荣誉。
　　公司是国内最早从事轨道交通建设施工的民营企业之一，在基坑工程精细化施工控制技术、建筑结构与装饰安装工程绿色施工技术、桥梁工程精致建造技术、盾构法隧道施工新技术、道路工程精致建造技术等方面有一定的技术优势；公司已通过国家高新技术企业认定，在未来承接高技术难度项目上有一定竞争力。
　　公司拥有大量常用的施工设备，尤其拥有各种不同直径的土压平衡盾构机与泥水平衡盾构机，可满足各种业务的承接需要。
　　2、资质优势
　　公司已获得市政公用工程施工总承包特级资质、房屋建筑工程和公路工程施工总承包一级资质、桥梁工程专业承包一级资质、公路路面和公路路基工程专业承包一级资质等资质证书。市政公用工程施工总承包特级资质的获得可使公司承担各种市政公用工程的施工，进一步增强公司在市政工程施工领域的竞争力。公司的资质优势将为其业务领域的拓展和延伸提供良好的运作平台。
　　3、营业领域优势
　　公司一直致力于市政公用工程、公路工程施工，在市政道路、高架桥梁、轨道交通、地道隧道、给排水工程、高等级公路、高速公路建设等领域全面发展。市政和公路设施建设作为社会公益类产品，其投入者是实施社会管理职能的政府，资金来源主要为财政拨款。随着逐年投融资体制的改革，国家也通过经营权授予等方式进行市政工程及公路建设，这类投资者虽是商业组织，但因受到国家的高度监控，资金来源较有保障，因此，公司具有较为优质的客户群体，为应收账款的回收提供了保障。另外，与一般的建筑施工行业相比，市政工程施工业务的市场准入门槛相对较高，当一家企业在市政、公路施工市场建立了良好信誉后，也较其他竞争者获得了更大优势。
　　4、管理及成本控制优势
　　公司将项目管理作为经营管理工作的重点来抓，强调加强项目管理是取得良好经济效益的关键，加强项目的成本控制和管理。
　　工程施工过程中物料消耗的控制，直接影响到项目成本的高低，影响着公司的整体经济效益。公司在工程开发、工程施工和工程质保期等方面都实施了成本控制，将预算管理贯穿于生产经营的全过程。同时，公司不断强化安全管理，保证了企业经营的有效性和经济发展目标的顺利实现。
　　5、人才优势
　　公司核心管理人员变动较小，在长期的建筑工程施工过程中，培养了一批拥有二十多年丰富现场施工经验的项目经理和现场指挥技术人员，且近两年持续引入多名优秀技术人员,目前已拥有一支具备丰富现场施工经验、善于解决技术或施工难题的队伍，保障各类工程施工顺利进行,具有较强竞争实力。人才优势对公司有效承揽难度较高的工程施工项目起到了关键性作用。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　报告期内，公司实现营业收入5,840,770,305.89元，比上年同期减少15.66%，主要原因为公司腾达中心房产项目大部分已于2021年度实现销售，2022年存量房产大幅减少，销售收入明显下降；实现营业利润131,920,375.21元，比上年同期减少87.07%；实现归属于母公司所有者权益的净利润16,511,733.35元，比上年同期减少97.99%，主要原因：（1）为公司所认购的“陕国投-聚财2号证券投资集合资金信托计划”及“陕国投-聚财3号证券投资集合资金信托计划”因受证券二级市场波动影响，本期浮亏3.76亿元。（2）2022年腾达中心房产项目为存量销售，销售利润下降。

　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　2022年底召开的中央经济工作会议指出，当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，但在直面困难挑战的同时更要看到，经济长期向好的基本面没有变，推动经济整体好转的积极因素明显增多。会议将“稳字当头、稳中求进”的指导方针继续贯穿2023年，在稳增长的背景下，基建投资仍具有一定的持续性。
　　从国家规划部署和政策导向来看，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）指出，积极扩大有效投资，有力有序推进“十四五”规划102项重大工程实施，加强经济社会发展重点领域重大项目建设，发挥政府资金引导带动作用，引导民间资本参与新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程和补短板领域建设。国家扎实推动城乡区域重大战略部署落地，推进京津冀协同发展，促进长三角一体化发展，加快交通基础设施建设，增强区域间、城市群间、省际间交通运输联系，推进重点都市圈市域（郊）铁路和城市轨道交通发展。同时，鼓励支持民营经济和民营企业发展壮大，提振民营企业信心，鼓励民营企业增加研发投入，推动设备更新和技术改造，提高自主创新能力，掌握拥有自主知识产权的核心技术；鼓励和引导非国有资本投资主体通过参股控股、资产收购等多种形式，参与国有企业改制重组；切实保护民营企业的合法权益，培育和维护公平竞争的投资环境。这些政策驱动都为建筑行业发展提供良好的支撑基础。
　　从建筑行业发展趋势来看，近年来在政府监管、市场需求、技术发展等诸多因素的影响之下，建筑行业面临全面提升高质量发展的变革阶段。建筑企业的工业化、数字化，产业链延伸和产业补链等，都对建筑企业生产模式、项目管理模式、组织方式等方面带来新的挑战。与此同时，近几年建筑行业集中度进一步提升，大型建筑央企和地方国企新签合同额占建筑业全部新签合同额的比例逐年提高，所占市场份额持续增加，增加了民营建筑企业的经营难度。公司将继续围绕“高质量发展”要求，推动企业管理升级；发挥长三角一体化优势，不断提高市场开拓能力；强化科技创新，加快关键核心技术研究，推进科研成果转化和应用；抢抓市场机遇，积极应对挑战。
　　(二)公司发展战略
　　坚持“科技立业、品质兴业、制度健业、文化塑业”的经营理念，抓住建筑业持续深化改革和行业快速发展的契机，主动适应行业发展新常态，全力投入科技创新，坚持打造在公路、桥梁、轨道交通施工方面的核心品牌，努力把公司打造成以建筑施工为主导的大型市政工程建设企业集团。同时，坚持主业与谋求转型升级、创新发展并举，积极寻找市场机会，探索和布局公司新的利润增长点。
　　(三)经营计划
　　2023年，公司将聚焦市场、现场、管理、创新、改革等方面开展工作，确立新一年的工作重点如下：
　　1、聚焦市场，提升市场经营能力
　　2023年，公司将完善市场营销体系建设，建立专业的经营团队，夯实和拓展区域市场营销的根基，从而实现市场的提量拓域和公司的可持续发展。一是有序规划区域经营布局，提升效率和精准度：在传统市场继续深耕，特别是加强浙江省内各地区的投标力度，针对大型项目，继续保持与央企、国企联合体投标策略，增强业务的承揽能力；继续聚焦热点区域和城市，加强市场分析和调研，提高对布局区域的了解和资源配置的精准度，特别是依托在建项目，强化与属地的联系，建立持续优质的合作关系。二是强化经营保障，增强“四库一平台”的信息更新、维护和完善工作，同时坚持以需求为导向，在公司及子公司主体经营范围内增加、完善企业资质，以提升企业竞争力。
　　2、聚焦现场，提升项目管理能力
　　2023年，公司以全面提升施工生产能力和安全质量管理能力为目标，将通过项目管理的流程化和标准化，实施项目全过程管理；通过加强职能部门与分公司和项目部的交流、服务和监督频次，并在各片区组织生产系统交流会，建立高效协同机制，提升管理水平；通过加大项目现场安全质量的检查频率和力度，加强安全风险分级管控和隐患排查双重治理预防机制的实施力度，提升质量安全管理水平；通过规范项目经营活动行为，提高项目整体盈利能力；通过强化项目安全文明施工、绿色环保工作的常态化管理，强化企业文化、荣誉、发展史等宣传工作，提升信用评价排名和公司品牌信誉；通过深入推进信息化、数字化管理体系，落实智慧工地建设与试点工作，提升生产系统沟通机制、生产效率和项目现场管理水平。
　　3、聚焦科技创新，助力转型升级
　　2023年，公司将继续加大自主创新能力，大力开展施工工法、发明专利和科技成果研究；深化数字化建设，加强专业层级的数字化建设，如泥水盾构数字化、土压盾构数字化、基坑工程数字化、特殊桥梁数字化等；加快腾达研究院建设，推动关键核心技术攻关和产业链延伸；创建腾达学院，夯实基层队伍建设，不断提高中高层人员的综合素质和管理能力；完成五大平台申报与维护，完成国家高新技术企业、省级企业研究院、省级技术中心、省级及市级研发中心、市级博士后创新基地的立项、结题、费用归集统筹管理工作等。
　　4、聚焦改革，推动高质量发展
　　2023年，公司将聚焦改革，进一步提升治理效能，通过加强人才队伍建设和落实制度执行来推动公司的发展，实现公司战略的顺利实施：加大人才引进、人才培养及人才储备力度，健全人才引进体系，完善人才培养体系，优化绩效考核制度，进一步打造公司人才梯队，助推公司可持续发展；加快落实各项制度的落地、宣讲和培训工作，加强执行力建设，切实解决项目管理过程中存在的实际问题，更好地服务于生产。
　　(四)可能面对的风险
　　1、宏观经济波动风险
　　公司所处建筑业属于周期性行业，受经济形势变化、宏观政策调整、市场运行起伏的影响。公司主营业务为市政公用工程、公路工程施工，与市场需求情况与宏观经济周期性波动密切相关。国内外经济形势将直接影响到政府基础设施建设的规模、城市化进程、房地产发展以及客户的偿付能力，若国内外经济衰退或经济增速放缓，影响市政行业和房地产行业的需求，将对公司未来整体经营业绩造成不利影响。
　　2、产业政策风险
　　建筑业在我国是典型的政策导向型行业，受国家产业政策的影响较大，国家产业结构的调整将直接影响公司的发展。另外，国家财政和税收政策、行业管理政策等发生变化，也可能对公司的经营与发展产生影响。
　　3、市场分割风险
　　目前，建筑业市场化程度正在日益提高，但在原有体制下已形成的各地方政府对当地国有大型建筑企业给予各方面帮助、扶持的情况依然存在。同时，建筑市场仍存在一定程度的区域分割，人为地制造一些市场准入壁垒，这为公司进行跨地区业务开拓增加了难度。作为浙江台州市的民营企业，公司在上海、杭州等其他区域的业务扩展面临当地大型企业的竞争压力。
　　4、管理风险与财务风险
　　一方面，随着公司的资产规模和经营规模进一步扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营难度。另一方面，由于BT项目具有投资金额大、投资时间长的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，存在一定的回购风险。随着公司PPP业务的拓展，公司也将面临中长期的资金成本控制及回收风险。为此，公司将进一步健全风险预警机制，在选择项目时对回购主体的信誉和偿债能力进行全方位的考察，不仅考虑回购主体的信誉，也综合考虑回购主体所在地区的经济发展情况，政府财政实力和支付能力，政府对市政建设的重视程度来综合判断风险，公司还会通过第三方担保方式控制回购风险；同时，加强银企合作、坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，加快资金回笼和周转。
　　5、应收款项的信用风险
　　公司在日常活动中面临与应收账款相关的信用风险。为控制上述风险，公司定期对采用信用方式交易的客户进行信用评估；根据信用评估结果，选择与经认可的且信用良好的客户进行交易；并对其应收款项余额进行监控，以确保本公司不会面临重大坏账风险。如果建筑市场发生重大不利变化，政府市政投资发生重大支付困难，公司有可能面临重大坏账风险。
　　6、投资风险
　　对外投资受到国家政策、经济环境、行业周期、市场竞争、投资标的经营管理等多方面因素的影响，客观上存在一定的经营风险和投资收益不达预期的风险。报告期内公司子公司认购的信托计划项下的信托财产运作存在盈利的可能，也存在损失的风险。信托计划在运作过程中将受证券市场价格波动、国家政策变化、宏观经济运行周期、金融市场利率波动等多种因素的影响，从而存在影响信托计划收益，甚至造成信托财产损失的市场风险；信托计划在管理运作过程中也可能面临其他风险，如因受托人及投资顾问的投资策略和投资操作水平等因素影响导致的管理风险、受托人以及信托计划相关服务机构的操作和技术风险、合规性风险、发生不可抗力事件的风险等。公司作为一般受益人，在强制止损情形下，或在信托计划清算时因劣后于优先受益人获得信托利益的分配，可能遭受本金损失的风险。 收起▲