一、业务概要.
　　2022年上半年，国际环境更趋复杂严峻，国内疫情多发散发，经济新的下行压力进一步加大。人身险业受行业深度调整、消费需求释放趋缓及销售人力规模下降等因素影响，保费收入增速进一步放缓。本报告期内，面对异常复杂困难局面，本公司坚持稳中求进工作总基调，坚守保险本源，持续深化供给侧改革，统筹疫情防控和高质量发展，整体经营稳中向好，规模价值继续引领行业，运营服务质效持续提升，综合实力稳中有升，行业领先地位更加稳固。公司持续深化改革创新，聚焦重点领域推进转型升级，不断为高质量发展注入新动能。个险板块聚焦销售队伍质态提升，持续推进队伍向优质、专业、高效转型。多元业务板块持续优化经营模式... 查看全部▼

　　一、业务概要.
　　2022年上半年，国际环境更趋复杂严峻，国内疫情多发散发，经济新的下行压力进一步加大。人身险业受行业深度调整、消费需求释放趋缓及销售人力规模下降等因素影响，保费收入增速进一步放缓。本报告期内，面对异常复杂困难局面，本公司坚持稳中求进工作总基调，坚守保险本源，持续深化供给侧改革，统筹疫情防控和高质量发展，整体经营稳中向好，规模价值继续引领行业，运营服务质效持续提升，综合实力稳中有升，行业领先地位更加稳固。公司持续深化改革创新，聚焦重点领域推进转型升级，不断为高质量发展注入新动能。个险板块聚焦销售队伍质态提升，持续推进队伍向优质、专业、高效转型。多元业务板块持续优化经营模式，专业化经营能力不断提升。投资板块市场化改革成果进一步巩固，坚持顶层配置策略，完善资产配置架构，优化长期投资布局。科技板块推动内外部数据融通及数字化协同，通过深化公司数字化平台建设，全面提升公司内外部数字化连接能力。运营板块创新推进全国一体化智能集约共享作业模式落地，消费者权益保护不断深化，深入打造服务品牌，服务效能、客户体验等进一步提升，持续为客户提供“简捷、品质、温暖”的高质量运营服务。
　　业务分析保险业务收入数据本报告期内，本公司实现寿险业务总保费3,565.28亿元，同比下降0.1%；健康险业务总保费为752.84亿元，同比下降1.4%；意外险业务总保费为81.57亿元，同比下降9.7%。保险业务分析：2022年上半年，行业发展面临的复杂性、严峻性和不确定性上升，对公司保险业务发展带来严峻挑战。公司密切关注市场需求变化，保持战略定力，及时调整发展策略，聚焦一线生产单元，全力以赴通过专业化运作、规范化管理、市场化机制、科技化支撑筑牢根基，坚定不移推进业务高质量发展，市场领先优势进一步巩固。截至本报告期末，本公司总销售人力为81.0万人。
　　个险板块个险板块坚持稳字当头、稳中求进，渠道转型不断深入，业务发展整体稳健。本报告期内，个险板块总保费为3,524.87亿元，同比下降3.1%。续期保费为2,740.16亿元，同比下降3.9%。首年期交保费为689.57亿元，同比增长0.5%，其中，十年期及以上首年期交保费为302.12亿元，同比增长4.7%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重同比提升1.76个百分点。2022年上半年，个险板块新业务价值为241.85亿元，同比下降16.5%，首年年化保费口径新业务价值率为30.4%，同比下降6.1个百分点。
　　本报告期内，公司坚持有效队伍驱动业务发展，坚持“稳中固量、稳中求效”的队伍发展策略，销售队伍规模逐步企稳，队伍质态不断提升。截至本报告期末，个险销售人力为74.6万人，其中，营销队伍规模为47.6万人，收展队伍规模为27.0万人，绩优人群占比保持稳定。上半年，个险板块积极应对常态化疫情防控和市场环境变化带来的多重挑战，聚焦一线生产单元，多措并举激发队伍活力。推出“众鑫计划”专项提优提质项目，加快推动队伍向专业化、职业化转型；全面升级销售队伍管理办法，聚焦新人、主管和绩优群体，强化业务品质管理；科技赋能销售及队伍管理，通过“国寿易学堂”、智能培训系统等数字化平台加强线上培训及风险合规教育，有序恢复销售队伍活力，推动队伍建设高质量发展。
　　多元业务板块多元业务板块聚焦专业经营、提质增效、转型创新，与个险板块有效协同，积极拓展银保、团险及健康险业务。银保发展模式转型推广实施，团险、健康险经营模式优化稳步推进。
　　银保渠道银保渠道积极深化银行合作，规模价值稳步提升，渠道可持续发展能力逐步增强。本报告期内，银保渠道总保费达426.09亿元，同比增长23.7%。首年期交保费为108.64亿元，同比下降9.4%，其中，5年期及以上首年期交保费为35.11亿元。续期保费达257.07亿元，同比增长15.5%，占渠道总保费比重为60.33%。银保渠道持续加强客户经理队伍专业化、科技化能力建设，队伍质态稳步提升。
　　截至本报告期末，银保渠道客户经理达2.3万人，季均实动人力保持稳定，人均产能持续增长。
　　投资业务.2022年上半年，国内债券收益率处于历史低位，利率中枢较2021年明显下降，固收类资产配置压力显著加大。受俄乌冲突、美联储货币政策收紧步伐加快、国内疫情反复等因素影响，A股市场出现快速大幅下跌，后续随着疫情缓和、稳增长政策陆续出台，跌幅有所收敛。市场剧烈变化给投资管理带来较大挑战，公司始终保持战略定力，坚持服务国家重大战略和支持实体经济，坚定执行中长期战略资产配置规划，把握配置机遇，多措并举稳定投资收益。一是持续优化核心基础配置，根据利率波动和资产供给灵活调整传统固收资产配置节奏和品种策略，努力稳定票息收益水平和资产久期；二是把握权益市场调整过程中的长期配置机会，稳健开展投资布局，推动权益仓位向中长期配置中枢靠拢；三是加大另类投资模式创新，构建完善以非标债权类产品为基础，以股权投资计划、股权投资基金等为补充的金字塔型的另类投资组合，稳定投资组合长期收益水平。
　　截至本报告期末，本公司投资资产达49,777.12亿元，较2021年底增长5.5%。主要品种中债券配置比例由2021年底的48.20%变化至47.00%，定期存款配置比例由2021年底的11.23%变化至10.26%，债权型金融产品配置比例由2021年底的9.41%变化至8.89%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2021年底的8.75%提升至11.17%。
　　投资收益.2022年上半年，公司实现净投资收益970.09亿元，较2021年同期增加72.45亿元，同比增长8.1%。受市场利率下行的影响，2022年上半年净投资收益率为4.15%，较2021年同期下降18个基点。受权益市场波动、权益品种价差收入同比下降影响，上半年实现总投资收益985.42亿元，较2021年同期减少190.96亿元，同比下降16.2%。总投资收益率为4.21%，较2021年同期下降148个基点。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率4为3.75%，较2021年同期下降186个基点。
　　信用风险管理公司信用资产投资主要包括信用债以及债权型金融产品，投向主要为银行、交通运输、非银金融、公用事业和能源等领域，融资主体以大型央企、国企为主。截至本报告期末，公司持仓信用债外评AAA级占比超过97%；债权型金融产品外评AAA级占比超过99%。总体上看，公司信用类投资产品资产质量良好，风险可控。
　　公司始终坚持稳健的投资理念，全口径管理与防范各类投资风险。依托严谨科学的内部评级体系和多维度的风险限额管理机制，公司投前审慎把控标的信用资质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预警、早处置，有效管控信用风险。在信用违约事件频发的市场环境下，2022年上半年公司未发生信用违约事件。
　　重大投资本报告期内，本公司无达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。 收起▲

　　一、2021年业务概要
　　2021年，全球新冠肺炎疫情仍在持续演变，国际环境复杂严峻，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。受消费需求释放趋缓、销售人力规模下降等因素的影响，人身险业保费收入增速进一步放缓，行业发展面临前所未有的压力。行业监管方面，持续推动保险业回归本源，围绕保险产品管理、渠道发展、市场行为、运营服务、公司治理等方面进一步完善制度、加强管控，全面推进行业高质量发展。
　　本报告期内，公司坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，贯彻“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，凝心聚力、以韧克难，在做好常态化疫情防控的同时坚定不移推进高质... 查看全部▼

　　一、2021年业务概要
　　2021年，全球新冠肺炎疫情仍在持续演变，国际环境复杂严峻，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力。受消费需求释放趋缓、销售人力规模下降等因素的影响，人身险业保费收入增速进一步放缓，行业发展面临前所未有的压力。行业监管方面，持续推动保险业回归本源，围绕保险产品管理、渠道发展、市场行为、运营服务、公司治理等方面进一步完善制度、加强管控，全面推进行业高质量发展。
　　本报告期内，公司坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，贯彻“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，凝心聚力、以韧克难，在做好常态化疫情防控的同时坚定不移推进高质量发展，公司整体经营保持稳健，市场主导地位更加稳固，运营服务质效显著提升，数字化转型深入推进，综合实力进一步增强。
　　公司深入推进“鼎新工程”，取得多方面突破。经营机制优化成效明显。以客户为中心的“一体多元”销售布局持续深化，个险板块坚持价值引领，着力提升销售队伍质态；多元业务板块经营模式不断优化，价值创造能力进一步增强。市场化改革成果不断巩固。市场化投资管理体系建设深入推进；分支机构分类分级管理体系不断完善；持续优化人力资源管理，加大重点城市管理干部考核激励与约束。科技服务效能持续提升。全面落地科技产品制，深化科技与业务融合，数字化转型持续推进，国寿物联网覆盖全国，科技赋能成效明显。运营模式升级成效显著。“前端多点触达、总部智能集约、全面共享作业”的运营模式实现关键突破，服务效能、服务体验、运营管控基础、运营风控能力明显提升。
　　本报告期内，在行业发展承压、保费增速持续放缓的情况下，本公司坚持价值引领，深化转型升级，保持规模价值双领先。2021年，本公司保费收入2达6,183.27亿元，同比增长1.0%；续期保费达4,424.63亿元，同比增长5.8%。截至本报告期末，内含价值达12,030.08亿元，较2020年底增长12.2%。受疫情和保险需求释放趋缓等因素的影响，新单保费为1,758.64亿元，同比下降9.3%。首年期交保费为984.10亿元，同比下降14.7%，其中，十年期及以上首年期交保费为416.82亿元，同比下降26.1%。2021年，本公司一年新业务价值为447.80亿元，同比下降23.3%。长险有效保单数量达3.23亿份，较2020年底增长1.9%。退保率为1.20%，同比上升0.11个百分点。
　　本报告期内，面对复杂多变的市场环境，公司始终保持战略定力，强化以资产负债管理为引领，坚定执行中长期战略资产配置规划，围绕投资价值链，持续优化配置管理。2021年，公司根据市场变化灵活开展战术配置操作，兼顾短期收益稳定、重点风险防范和长期赛道布局。总投资收益达2,140.57亿元，同比增长7.8%；总投资收益率达4.98%。
　　2021年，公司经营整体稳健，投资表现良好，并根据资产负债表日的市场信息更新了传统险准备金折现率假设，综合以上因素，本公司归属于母公司股东的净利润为509.21亿元，同比增长1.3%。

　　二、业务分析
　　（1）保险业务收入数据
保险业务收入业务分项数据
　　本报告期内，本公司实现寿险业务总保费4,813.11亿元，同比增长0.1%；健康险业务总保费为1,206.09亿元，同比增长4.8%；意外险业务总保费为164.07亿元，同比下降1.1%。
　　保险业务
保险业务分析2021年，面对新冠肺炎疫情带来的持续性影响以及严峻复杂的市场环境，行业发展面临前所未有的转型压力。公司持续深化以客户为中心的“一体多元”销售布局，在强化规范管理的基础上加强资源精准配置，聚焦转型突破。个险板块持续聚焦价值创造，深入推进渠道差异化经营；多元业务板块聚焦专业经营、提质增效、转型创新，整体业务稳中有进、稳中向好，与个险板块有效协同。截至本报告期末，本公司总销售人力约89万人。
　　个险板块
个险板块坚持高质量发展，渠道转型不断深入，业务发展整体稳健。本报告期内，个险板块总保费为5,094.89亿元，同比下降0.3%。续期保费为4,079.73亿元，同比增长4.3%。
　　首年期交保费为822.54亿元，同比下降17.4%，其中，十年期及以上首年期交保费为415.80亿元，同比下降26.0%。
　　2021年，个险板块一年新业务价值为429.45亿元，同比下降25.5%，首年年化保费口径新业务价值率为42.2%，同比下降5.9个百分点。
　　受疫情多点散发和市场环境的影响，行业普遍面临销售队伍增员难、留存难的问题，销售人力规模呈现一定幅度下降。
　　公司坚持提质稳量的队伍发展策略，着力提升队伍质态。截至本报告期末，个险销售人力为82.0万人，其中，营销队伍规模为51.9万人，收展队伍规模为30.1万人。个险板块月均有效销售人力同比有所下降，但绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。面对渠道发展压力，公司坚持以有效队伍驱动业务发展，积极推进渠道转型。个险队伍常态化运作4.0体系全面推广实施，推动销售队伍向专业化、职业化转型。
　　多元业务板块多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”部署，坚持专业经营，提质增效，积极拓展银保、团险和健康险业务。
　　银保渠道
银保渠道坚持规模与价值并重的渠道定位，持续推进渠道健康发展。本报告期内，银保渠道总保费达493.26亿元，同比增长19.6%。首年期交保费达161.10亿元，同比增长2.3%，其中，5年期及以上首年期交保费达67.43亿元，同比增长35.3%。续期保费达327.92亿元，同比增长30.6%，占渠道总保费比重达66.48%，同比提升5.59个百分点。银保渠道持续强化队伍专业化服务支持能力，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理达2.5万人，季均实动人力保持稳定，人均产能持续增长。
　　团险渠道
团险渠道坚持统筹规模和效益，各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费达291.62亿元，同比增长1.0%；短期险保费达256.94亿元，同比增长2.9%。截至本报告期末，团险销售人员为4.5万人，其中高绩效人力较2020年底增长13.0%。
　　其他渠道
2021年，其他渠道总保费为303.50亿元，同比下降2.4%。本公司积极开展各类政策性健康保险业务，截至本报告期末，公司在办200多个大病保险项目，覆盖超过3.5亿人；持续承办400多个健康保障委托管理项目，覆盖超过1亿人；在17个省市承办长期护理保险项目61个，覆盖2,300万人；在22个省市承办补充医疗保险项目170个，覆盖9,100万人。公司积极融入多层次社会保障体系建设，累计在15个省市落地54个城市定制型商业医疗保险项目，承保人数超过1,000万。
　　此外，公司大力发展互联网保险业务，通过线上线下融合和线上直销的方式，为客户提供优质服务体验。公司全面落实银保监会互联网保险业务监管要求，完善集中运营、统一管理的互联网组织和经营体系，丰富场景化、定制化的产品供给。本报告期内，公司通过个险、银保、团险等渠道开展的互联网保险业务快速增长，银保监会监管口径下总保费3达349.69亿元，保费规模再创历史新高。未来，公司将进一步强化线上线下融合业务，积极探索互联网人身险专属业务，为客户提供更为便捷的互联网保险服务。
　　综合金融板块
公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位资源优势，积极构建“寿险+”综合金融生态圈，开创综合金融赋能公司高质量发展的良好局面。2021年，在车险综合改革、发展限速的压力下，公司代理财产险公司业务实现保费211.07亿元，保单件数同比增长18.0%；公司代理企业年金业务新增首年到账规模及养老保障业务规模为281.97亿元；广发银行代理本公司银保首年期交保费收入实现平稳发展；国寿广发联名借记卡、信用卡新增发卡122.4万张。同时，公司从满足客户多元化需求出发，联合广发银行、财产险公司开展各类客户经营活动，为客户提供一揽子优质金融保险服务方案。
　　公司整合线上线下及内外部医疗健康资源，提升健康管理服务能力，积极参与健康中国建设。国寿大健康平台服务项目持续丰富，系统功能不断升级。截至本报告期末，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量较2020年底增长超过35%，位居行业前列。公司持续构建国寿养老体系，通过国寿大养老基金布局康复、医养、医院、健康医疗大数据、健康产业园等养老产业链上下游的优质资源。2021年，国寿大养老基金在京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域加速储备了一批可满足客户多样化、多层次需求的养老养生项目。
　　保险产品分析
公司坚持以客户为中心的产品开发理念，坚持回归保险本源，认真落实健康中国、积极应对人口老龄化、乡村振兴等国家重大战略，加快产品创新步伐，推进保险产品供给端改革，打造多元化产品体系。
　　公司将全面服务健康中国建设与自身业务发展紧密结合，持续开展健康保险产品优化升级，加大疾病保险、医疗保险等产品在承保人群、保障范围、保障功能等方面的创新研发力度，提供多元化健康保障。积极服务应对人口老龄化国家战略，发挥长期风险保障、长期资金运用等方面的优势，在保障范围、保障利益等方面进行重点研究，推出专属商业养老保险及面向老年客户群体的专项年金保险产品。助力乡村振兴战略，开发乡村振兴专属保险产品，积极发挥保险的民生保障作用。
　　2021年，公司新开发、升级产品160款，其中寿险12款，健康险138款，意外险2款，年金险8款；保障型产品共计144款，长期储蓄型产品共计16款。
　　截至本报告期末，本公司保险合同准备金为34,198.99亿元，较2020年底的29,732.25亿元增长15.0%，主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金均通过了充足性测试。
　　本报告期内，本公司退保金同比上升25.0%，主要原因是2020年同期退保金基数较低。受健康险赔付支出增加影响，赔付支出同比增长2.4%，其中，寿险业务赔付支出同比下降2.3%，健康险业务赔付支出同比增长9.2%，意外险业务赔付支出同比增长4.9%。受保险业务增长影响，提取保险责任准备金同比增长6.8%。分红账户投资收益下降使得保单红利支出同比下降6.3%。
　　手续费及佣金、其他支出分析
本报告期内，因新单期交业务下降，手续费及佣金支出同比下降22.1%；因阶段性减费政策到期，业务及管理费同比增长8.1%；因非保险合同账户利息支出和卖出回购金融资产款利息支出增加，其他业务成本同比增长25.7%。
　　投资业务
2021年，国内债券收益率窄幅波动、前高后低，全年利率中枢有所下行；A股市场呈震荡格局，行业分化显著。公司始终保持战略定力，资金运用以资产负债管理为引领，坚定执行中长期战略资产配置规划，并根据市场变化灵活开展战术配置操作。一是把握上半年利率相对高位的窗口期，以利率债为主加大长期限资产配置力度，进一步收窄久期缺口；二是审慎控制公开市场权益风险敞口，降低组合波动，锁定收益；三是加大另类投资模式创新，推进前瞻性行业布局，构建多元投资组合。
　　投资组合情况
截至本报告期末，本公司投资资产达47,168.29亿元，较2020年底增长15.1%。主要品种中债券配置比例由2020年底的41.95%提升至48.20%，定期存款配置比例由2020年底的13.32%变化至11.23%，债权型金融产品配置比例由2020年底的11.07%变化至9.41%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2020年底的11.31%变化至8.75%。
　　2021年，公司实现净投资收益1,887.70亿元，较2020年增加259.87亿元，同比增长16.0%。得益于近年来公司持续加大长久期债券配置力度、联营和合营企业投资收益贡献提升，2021年净投资收益率达4.38%，较2020年上升4个基点。全年实现总投资收益2,140.57亿元，较2020年增加154.61亿元，同比增长7.8%。总投资收益率为4.98%，较2020年下降32个基点。受权益市场波动影响，考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后，综合投资收益率4为4.87%，较2020年下降146个基点。
　　信用风险管理
公司信用资产投资主要包括信用债以及债权型金融产品，投向主要为银行、交通运输、非银金融、公用事业和能源等领域，融资主体以大型央企、国企为主。截至本报告期末，公司持仓信用债外评AAA级占比超过97%；债权型金融产品外评AAA级占比超过99%。总体上看，公司信用类投资产品资产质量良好，风险可控。
　　公司始终坚持稳健的投资理念，全口径管理与防范各类投资风险。依托严谨科学的内部评级体系和多维度的风险限额管理机制，公司投前审慎把控标的信用资质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预警、早处置，有效管控信用风险。在信用违约事件频发的市场环境下，2021年全年公司未发生信用违约事件。
　　重大投资
本报告期内，本公司无达到须予披露标准的重大股权投资和重大非股权投资。
　　本报告期内，寿险业务利润总额同比下降18.9%，主要原因是受投资收益率变化、业务累积导致的准备金成本变化等因素的综合影响；健康险业务利润总额同比下降25.9%，主要原因是部分业务赔付支出增加；意外险业务利润总额同比上升194.1%，主要原因是业务质量改善；其他业务利润总额同比上升22.7%，主要原因是部分联营企业利润增加。
　　现金流量分析
流动资金的来源本公司的现金收入主要来自于保费收入、非保险合同业务收入、利息及红利收入、投资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。
　　本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现金及现金等价物余额为604.40亿元。此外，本公司绝大部分定期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为5,294.88亿元。
　　本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司对所投资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。
　　流动资金的使用
本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债，营业支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和保户质押贷款。
　　本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。
　　合并现金流量
本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。
　　偿付能力状况
保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据资本吸收损失的性质和能力，保险公司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力充足率，是指核心资本与最低资本的比率，反映保险公司核心资本的充足状况。综合偿付能力充足率，是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映保险公司总体资本的充足状况。
　　截至本报告期末，本公司综合偿付能力充足率较2020年底下降6.51个百分点，主要原因是保险业务和投资资产规模持续增长、股利分配以及偿付能力准备金评估利率下行。
　　再保业务情况本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨灾超赔分保安排，风险保障体系更加全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人业务和团体业务分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险有限责任公司。
　　重大资产和股权出售本报告期内，本公司无重大资产和股权出售情况。
　　三、科技赋能与运营服务
科技赋能
　　2021年，公司加速科技创新，强化数字驱动，深化科技赋能价值创造，持续构建数字保险生态，加速科技与业务融合，持续强化科技创新引领支撑作用。
　　技术创新，科技架构全面升级换代。依托国寿混合云的强大算力和开放兼容的数字化平台，实现全部核心系统从计算、存储、数据库、中间件到应用软件的分布式架构革新，科技支撑能力跨越发展，数据处理能力提升10倍，计算资源弹性扩容时效缩短至分钟级。
　　敏捷交付，科技应变能力大幅提升。全面深化科技产品制，以全量数据、全链条追踪的数字化运营机制，畅通科技运作大循环，持续高频推出新功能、新服务，科技产品日均迭代优化超过40次，快速响应市场变化，为客户提供更加精准高效的服务。
　　智能跃升，科技赋能水平显著增强。国寿物联网覆盖全国，科技服务畅达一线，实现全辖12大类、24万电子设备统一管控，构筑线上数字孪生，服务时效同比提升70%。“国寿物联网——边缘计算、智能感知与数字化呈现”荣获2021年度金融科技与数字化转型创新成果。智慧服务全面深化，智能机器人在销售、服务、运营、财务、风控等领域广泛应用，大数据赋能场景同比增加84%，日均提供智能服务超过500万次。
　　流量触达，数字生态效应持续放大。社交化在线协同体系无缝衔接手机、桌面、大屏及各类数字应用，全方位提升客户、销售人员及公司员工的沟通互动体验。保险数字生态持续丰富，数字化平台累计开放标准服务3,256个，同比增长92%，接入生态应用近千个，与各合作机构开展服务与活动近40万项。
　　运营服务
2021年，公司以客户为中心，锚定“效率领先、科技驱动、价值跃升、体验一流”目标，有效推进运营模式升级，加快向线上化、智能化转型，持续为客户提供“简捷、品质、温暖”的高质量运营服务，客户体验不断提升，客户好评度持续保持高位。
　　线上服务迅速增长。升级各类线上服务触点，寿险APP注册用户达1.12亿人，同比提升21%，月均活跃人数同比提升18.1%。个人保全、理赔e化率分别提升至88.3%、98.7%，电子化通知发送量超7.8亿次，空中客服量同比增长9倍，临柜客户平均等候时长同比大幅下降。
　　智能服务水平显著提高。升级、推广智能业务模型，推动个人长险新单服务时效同比提速37.2%，核保、保全、理赔智能审核通过率分别达93.4%、99.1%、73.1%。拓展互联网智能客服应用场景，机器人服务规模突破7,500万次。联络中心数字化服务模式落地，实现非人工服务占比达88.9%。
　　客户体验持续提升。理赔服务有速度、有温度，全年“理赔直付”服务客户超600万人次。“重疾一日赔”惠及近17万客户，给付金额同比增长32.3%。为11.7万名临柜困难客户提供了主动上门服务。场景服务惠及不同客群，于业内率先推出APP尊老模式，推广柜面“坐享”服务等多项适老化服务举措。聚焦“健康、亲子教育、乐享生活”主题，持续提供“免疫力提升计划”“国寿小画家”“客户节”等多项增值服务。
　　四、未来展望行业格局和趋势
　　总体看来，我国人身险业发展仍处于重要的战略机遇期，高质量发展是行业的主旋律。当前及今后一段时期，我国经济韧性强，长期向好的基本面不会改变，发展潜力大、回旋空间广阔的特征明显。随着共同富裕深入推进，我国中等收入群体规模将不断扩大，人身险市场有效需求将进一步增强。
　　健康中国建设及积极应对人口老龄化国家战略的持续推进，将为行业发展提供广阔空间。市场主体加快变革转型，人身险高质量发展的基础将进一步夯实。保险业科技创新不断突破，云计算、大数据、人工智能、物联网等技术在销售服务、运营管理、风险防控等价值链环节深度赋能，行业数字化转型将进一步提速。保险行业持续扩大对外开放，市场主体更加多元，市场成熟度将进一步提升。
　　公司发展战略及经营计划2022年，本公司将坚持稳中求进工作总基调，坚守保险本源，持续深化供给侧改革，更好地发挥保险保障作用，提高价值创造能力、数字化运营能力、产品服务创新能力、风险防控能力，持续推进公司高质量发展。
　　可能面对的风险
百年变局加速演进，新冠肺炎疫情反复延宕，内外部环境更趋复杂严峻和不确定。我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，给保险业稳定发展带来挑战。
　　新冠肺炎疫情的影响仍在持续，各地强化防控措施，营销活动和培训受到限制，业务和队伍发展将受到较大影响。在传统人力驱动业务发展经营模式面临困难的背景下，市场主体积极探索经营模式转型，持续加大对业务结构、队伍质态的调整力度，短期内行业发展仍然承压。公司将采取多种举措积极应对以上风险挑战，坚持稳中求进，持续深入推进变革转型，努力提升经营管理水平。资本市场方面，市场利率中枢下移，权益市场震荡加剧，信用违约事件时有发生，保险资金投资收益短期波动或有增加。公司将坚持以资产负债管理为引领，持续深化专业投资研究，进一步优化资产配置结构，灵活调整投资策略应对市场变化。此外，公司将持续关注并加强相关复杂风险因素分析，努力推动本公司高质量发展。
　　预期2022年，本公司资金能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项目需求。同时，如未来有发展战略实施计划，本公司将结合资本市场情况进行相应的融资安排。 收起▲

　　一、2021年上半年业务概要
　　2021年上半年，全球新冠肺炎疫情仍在持续演变，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保险需求难以充分释放，保险代理人规模下滑，行业新单保费增长面临压力。面对严峻复杂的外部环境，本公司坚持高质量发展主题，坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，在持续开展常态化疫情防控的同时大力推进改革发展，各领域工作稳中有进，公司综合实力持续增强，竞争优势进一步扩大。
　　本公司围绕“重振国寿”战略部署，持续巩固“鼎新工程”改革成果，推动业务模式和经营机制优化落地见效。以客户为中心的“一体多元”销售布局从磨... 查看全部▼

　　一、2021年上半年业务概要
　　2021年上半年，全球新冠肺炎疫情仍在持续演变，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡，保险需求难以充分释放，保险代理人规模下滑，行业新单保费增长面临压力。面对严峻复杂的外部环境，本公司坚持高质量发展主题，坚持“三大转型、双心双聚、资负联动”战略内核，坚持“重价值、强队伍、稳增长、兴科技、优服务、防风险”的经营方针，在持续开展常态化疫情防控的同时大力推进改革发展，各领域工作稳中有进，公司综合实力持续增强，竞争优势进一步扩大。
　　本公司围绕“重振国寿”战略部署，持续巩固“鼎新工程”改革成果，推动业务模式和经营机制优化落地见效。以客户为中心的“一体多元”销售布局从磨合发展迈向协同共进，转型升级持续深化；投资管理体系市场化进程持续推进，投资价值创造链条顺畅运转，资产统筹配置能力进一步提升；运营服务自动化、线上化作业不断扩展，共享服务中心逐步投入运营；科技支撑能力、响应速度和稳定性持续强化，持续赋能业务发展；风险管理智能化建设加速推进，针对重点风险的管控力度及管控效率进一步增强；分支机构分类分级管理体系效能不断增强，基础资源配置和牵引作用有效发挥。

　　二、2021年上半年主要经营指标
　　本报告期内，在行业新单保费增长承压、保费增速放缓的情况下，本公司持续深化转型升级，坚持价值引领，主要业务指标保持稳健。2021年上半年，本公司实现保费收入1 4,422.99亿元，在高基数基础上同比增长3.5%，市场领先地位进一步稳固。受疫情和保险需求释放放缓等因素的影响，新单保费为1,339.14亿元，同比下降8.4%。首年期交保费为806.74亿元，同比下降14.3%，占长险首年保费的比重为98.91%；其中，十年期及以上首年期交保费为289.40亿元，同比下降26.7%。续期保费达3,083.85亿元，同比增长9.7%，占总保费收入的比重为69.72%，同比上升3.93个百分点。2021年上半年，本公司新业务价值为298.67亿元，同比下降19.0%。截至本报告期末，本公司内含价值达11,428.11亿元，较2020年底增长6.6%，持续保持市场领先。长险有效保单数量达3.22亿份，较2020年底增长1.6%。本报告期内，退保率为0.67%，同比上升0.06个百分点。
　　本报告期内，本公司准确把握固收资产配置窗口积累长久期资产，紧密跟踪权益市场波动灵活实现收益。2021年上半年，公司实现总投资收益1,176.38亿元，同比增长22.4%；总投资收益率达5.69%，较2020年同期上升35个基点。
　　本报告期内，本公司持续强化资负联动，经营效益有效提升。受投资收益变化、传统险准备金折现率假设更新的综合影响，本公司归属于母公司股东的净利润为409.75亿元，同比增长34.2%。

　　三、保险业务收入渠道分项数据
　　2021年上半年，本公司持续聚焦价值，深化落实以客户为中心的“一体多元”销售布局，个险板块聚焦个人客户和一线生产单元，以深耕转型为主线，持续推进规范化、专业化经营管理和市场化激励机制，多元业务板块聚焦专业化经营和效益提升，与个险板块协同共进，各项业务稳中有进。截至本报告期末，本公司总销售人力约122.3万人。
　　个险板块2021年上半年，面对新冠肺炎疫情带来的持续性影响以及严峻复杂的市场形势，个险板块坚持价值引领，深化“鼎新工程”改革要求，整体实现了业务平稳发展。本报告期内，个险板块总保费达3,638.22亿元，同比增长2.2%。首年期交保费为686.48亿元，同比下降16.5%，其中，十年期及以上首年期交保费为288.66亿元，同比下降26.7%。续期保费为2,850.06亿元，同比增长8.2%。2021年上半年，个险板块新业务价值为289.69亿元，同比下降20.8%，新业务价值率为36.2%，同比下降3.1个百分点。
　　2021年上半年，行业销售队伍规模呈现一定波动，公司坚持提质稳量的队伍发展策略，压实队伍规模。截至本报告期末，个险销售人力为115万人。其中，营销队伍规模为71.9万人，收展队伍规模为43.1万人。个险板块月均有效销售人力同比有所下降，但绩优人群稳定，队伍基础总体稳固。公司坚定走高质量发展道路，坚持以有效队伍驱动业务发展，研发推广个险队伍常态运作4.0体系，持续推动销售队伍向专业化、职业化深度转型，为公司构建高质量发展新格局注入持久动力。
　　多元业务板块多元业务板块深入贯彻“鼎新工程”改革部署，坚持“专业经营、提质增效、转型创新、依法合规”发展思路，与个险板块协同发展，着力发展银保、团险和健康险业务。本报告期内，多元业务板块总保费达784.77亿元，同比增长10.1%。
　　银保渠道银保渠道以规模与价值并重为长期目标，深耕银行代理业务，稳步推进渠道转型。本报告期内，银保渠道总保费达344.41亿元，同比增长20.7%。首年期交保费达119.93亿元，同比增长1.1%。续期保费达222.61亿元，同比增长35.2%，占渠道总保费比重达64.64%，同比提升6.96个百分点。银保渠道持续提升队伍专业化水平，队伍质态稳步提升。截至本报告期末，银保渠道客户经理达2.6万人，季均实动人力保持稳定，人均产能实现较大幅度增长。
　　团险渠道团险渠道持续深化多元发展，强化重点板块业务拓展，实现各项业务稳步发展。本报告期内，团险渠道总保费达166.90亿元，同比增长1.2%；实现短期险保费148.21亿元，同比增长3.0%。截至本报告期末，团险销售人员为4.7万人，其中高绩效人力较2020年底增长14.7%。
　　“大健康”“大养老”及综合金融板块公司持续推进“大健康”“大养老”战略，积极参与健康中国建设，通过整合健康医疗服务资源，推进打造覆盖全生命周期的健康生态圈，不断提升健康服务能力，强化健康服务管理，探索健康服务助推主业发展。国寿大健康平台服务项目持续丰富，系统功能不断升级。截至本报告期末，国寿大健康平台服务项目数量过百，累计注册用户量位居行业前列。
　　公司持续推进国寿养老体系建设，在苏州、海南、成都等地投资建设多个大型养老社区；设立国寿大养老基金，重点聚焦持续照料退休社区、城市核心区医养综合体、精品养老公寓等实业资产，布局康复、医养、医院、健康医疗大数据、健康产业园等养老产业链上下游的优质资源。2021年上半年，国寿大养老基金在京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等战略区域加速储备了一批可满足客户多样化、多层次需求的养老养生项目。
　　公司坚持以客户为中心，充分发挥集团公司各成员单位协同优势，积极为客户提供一揽子优质金融保险服务方案。2021年上半年，在车险综合改革、行业限速的压力下，公司寿代产业务实现保费收入100.8亿元，保单件数同比增长11.1%；公司代理企业年金业务新增首年到账规模及养老保障业务规模为196.2亿元；国寿广发联名借记卡、信用卡新增荐卡量59.6万张；广发银行代理本公司银保首年期交保费收入实现平稳发展。同时，公司充分发挥综合金融的品牌优势，联合广发银行、财产险公司开展各类客户经营活动，为客户提供多元化、个性化服务，形成了协同发展、互利共赢的良好局面。
　　其他渠道2021年上半年，其他渠道总保费达273.46亿元，同比增长4.2%。本公司积极开展各类政策性健康保险业务，截至本报告期末，公司在办220多个大病保险项目，覆盖近3.6亿人；持续承办300多个健康保障委托管理项目，覆盖超过1亿人；在16个省市承办长期护理保险项目57个，覆盖1,900万人；在19个省市承办补充医疗保险项目88个，覆盖5,000万人。
　　2021年上半年，公司深入贯彻银保监会有关互联网保险业务新规，推动互联网保险业务稳步发展。公司持续完善互联网保险产品体系，加大新产品投放力度，不断以细分产品满足更多线上场景需求和客户多样化的服务需求，互联网保险业务保费快速增长。

　　四、现金流量分析流动资金的来源
　　本公司的现金收入主要来自于保费收入、非保险合同业务收入、利息及红利收入、投资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。
　　本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现金及现金等价物余额为817.79亿元。此外，本公司绝大部分定期银行存款均可动用，但需缴纳罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为5,548.83亿元。
　　本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司对所投资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。
　　流动资金的使用本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债，营业支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款、提款和保户质押贷款。
　　本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。
　　合并现金流量本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。
　　偿付能力状况保险公司应当具有与其风险和业务规模相适应的资本。根据资本吸收损失的性质和能力，保险公司资本分为核心资本和附属资本。核心偿付能力充足率，是指核心资本与最低资本的比率，反映保险公司核心资本的充足状况。综合偿付能力充足率，是指核心资本和附属资本之和与最低资本的比率，反映保险公司总体资本的充足状况。
　　再保业务情况本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨灾超赔分保安排，风险保障体系更加全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人业务和团体业务分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险有限责任公司。

　　五、核心竞争力分析
　　本报告期内，本公司核心竞争力未发生重要变化。 收起▲