一、报告期内公司从事的业务情况　　集装箱航运业务　　1、主要业务　　中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际经营国际、国内集装箱运输服务及相关业务。公司凭借全球化经营、一体化服务的集装箱运输网络，积极打造全球数字化供应链服务，为全球客户和上下游合作伙伴创造更高价值。　　2、经营模式　　中远海控围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的定位，坚持数字化供应链与绿色低碳发展双轮驱动，坚持“集装箱航运+港口+相关物流”一体化发展，“投资+建设+运营”一体化推进，“枢纽+通道+网络”一体化布局，致力为客户提供全球数字化供应链服务。　　3、业绩驱动因素　　... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的业务情况
　　集装箱航运业务
　　1、主要业务
　　中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际经营国际、国内集装箱运输服务及相关业务。公司凭借全球化经营、一体化服务的集装箱运输网络，积极打造全球数字化供应链服务，为全球客户和上下游合作伙伴创造更高价值。
　　2、经营模式
　　中远海控围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的定位，坚持数字化供应链与绿色低碳发展双轮驱动，坚持“集装箱航运+港口+相关物流”一体化发展，“投资+建设+运营”一体化推进，“枢纽+通道+网络”一体化布局，致力为客户提供全球数字化供应链服务。
　　3、业绩驱动因素
　　2025年，集运市场运输需求增长保持4%，其中，上半年增长超出预计，下半年增速放缓但保持平稳增长。由于市场运力规模增幅高于需求增长，导致2025年市场运价较2024年明显回落，SCFI和CCFI综合运价指数全年均值同比分别下滑37%和23%。这些因素导致船公司收入端增长面临较大波动。
　　与此同时，集装箱班轮公司面临着船队扩张与结构升级带来的刚性支出加大，地缘政治与贸易政策变化引发的运营成本激增，以及环保合规压力下的技术改造投入和碳税成本扩大，导致成本端压力不断攀升。随着市场运价大幅下行和成本压力增大，2025年度主要集装箱班轮公司盈利情况不及去年。
　　面对不断变化且充满挑战的市场环境，公司始终坚守“以客户为中心”的服务理念，主动深度融入客户供应链体系，精准对接客户多样化运输需求。通过统筹调配全球资源，优化航线布局和运力安排，不断创新服务模式和产品体系，充分发挥科技创新和数字化技术在供应链体系中的核心驱动作用，为客户提供更加便捷、高效、差异化的全程物流运输服务，切实为保障全球供应链的稳定畅通贡献了重要力量，也为公司业绩增长奠定了坚实基础。
　　码头业务市场
　　1、主要业务
　　中远海控主要通过中远海运港口从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务，其码头组合遍布中国沿海五大港口群及长江中下游、欧洲、地中海、中东、东南亚、南美洲及非洲等。截至2025年12月31日，中远海运港口在全球40个港口运营及管理387个泊位，其中238个为集装箱泊位，现年处理能力达约1.33亿标准箱。中远海运港口将持续打造具有高效链接能力的全球码头网络，为客户、合作伙伴、股东、员工、当地社区、社会组织、国际机构等利益相关方创造价值，为各个国家和地区的经贸繁荣发展贡献力量。
　　2、经营模式
　　以控股、独资或参股的形式成立码头公司，组织开展相关业务的建设、营销、生产和管理工作，获取经营收益。
　　3、业绩驱动因素
　　（1）全球化布局持续深化，全球运营及参股码头达50个，秘鲁钱凯港等重要枢纽成功投运，网络覆盖与资源配置能力不断增强；
　　（2）精益运营成效显著，港航协同推动船舶直靠率不断提升，关键运营指标保持行业领先，多式联运与码头效能持续优化；
　　（3）供应链业务协同效应释放，海内外关键节点布局不断完善，汽车供应链等增值服务取得突破，与码头主业形成良性互动；
　　（4）智慧绿色转型驱动升级，无人集卡规模化应用，清洁能源装机与绿色认证成果丰硕，科技创新持续转化为发展动能。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　集装箱航运市场
　　2025年全球经贸政策不确定性驱动货主追加前置需求提前补库，根据第三方研究机构统计，集运市场运输需求整体保持增长约3.5%。其中，太平洋航线东行货量同比有所下滑，但欧线西行货量增幅预计8%左右，中东南亚、非洲市场货量增幅预计也达9%以上。
　　2025年全球集装箱船队运力同比增长约7%，年内交付压力小于2024年，但订单规模仍居高不下。报告期内，红海局势略有缓和，联盟格局发生重大调整，竞争格局愈发复杂。
　　报告期内，运力增幅快于需求增长，以及红海效应退坡，2025年运价较2024年明显下调。另一方面，由于全球关税政策不确定性影响了运输需求释放的连续性，2025年市场运价波动加剧。上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）显示，2025年，该指数以高点回落开局，第二季度抢运潮时，指数被推至年内高点，进入三季度随着抢运利好减退，运价快速回调，第四季度平均运价水平低于第三季度，但随着大国博弈按下暂停键，运价呈现一定回暖企稳态势。
　　码头业务市场
　　2025年，全球港口行业在复杂多变的经贸格局中呈现分化发展态势。地缘政治持续扰动、贸易政策频繁调整，给全球供应链带来显著不确定性，主要经济体增长放缓拖累港口吞吐量增速。然而，新兴市场贸易往来持续深化，东盟、拉美等地区成为行业增长的重要引擎。与此同时，全球港口行业加速向绿色智慧转型，人工智能深度赋能运营管理，清洁能源应用不断拓展，数字化与低碳化已成为重塑行业格局的核心驱动力。
　　在此行业背景下，中远海运港口依托覆盖全球的码头网络布局，充分发挥与中远海控双品牌及海洋联盟的协同优势，业务规模保持稳健增长态势。全年总吞吐量达152,994,965标准箱，同比增长6.2%；其中，中国地区码头的总吞吐量同比上升4.6%至114,836,474标准箱，海外地区总吞吐量同比上升11.5%至38,158,491标准箱，集装箱总吞吐量规模保持行业领先地位。重要枢纽地位持续巩固，比雷埃夫斯码头、泽布吕赫码头等欧洲枢纽把握联盟重组机遇，新增多条航线挂靠；东南亚布局持续深化，完成泰国林查班港股权交割，进一步巩固区域网络覆盖。战略枢纽建设取得突破性进展，秘鲁钱凯港投入商业运营，作为南美首个智慧绿色港口，打通亚拉陆海新通道，显著缩短南美至亚洲的物流时间，成为重塑区域经贸格局的关键节点。
　　面对行业绿色低碳转型趋势，公司大力推进数智化与绿色化融合发展。智慧码头建设进入规模化应用阶段，无人集卡、自动化场桥等场景不断拓展，数字孪生能源管控平台赋能精益运营。清洁能源应用持续扩大，绿色燃料加注能力逐步构建，旗下多家码头获得绿色港口认证，为行业可持续发展树立标杆。
　　三、经营情况讨论与分析
　　2025年，全球经贸政策频繁调整，地缘政治博弈持续加剧，集装箱航运市场受宏观环境及供需关系变化等因素影响，市场运价总体呈现波动回落走势。面对多重考验，中远海控始终保持战略定力，聚焦提升核心竞争力，精准发力新赛道，不断增强盈利能力和抗风险能力，以自身经营的确定性实现稳健业绩。
　　稳住效益基本盘，有效回报投资者
　　根据企业会计准则，报告期内，本集团取得了优异的经营业绩，实现息税前利润(EBIT)人民币450.13亿元，实现净利润人民币352.28亿元，实现归属于上市公司股东的净利润人民币308.68亿元，基本每股收益为人民币1.99元/股。年内，公司财务结构保持稳健，为实现年度现金分红创造有利条件。截至报告期末，公司资产负债率为41.42%，较上年末下降约1.28个百分点。综合考虑公司可持续发展和股东回报，董事会建议向全体股东每股派发2025年末期现金红利人民币0.44元（含税）。
　　坚定规模化发展，加快绿色化升级
　　本集团在集装箱航运联盟格局重组变革之下，始终保持战略定力，坚定推动运力规模跨越式发展和船队绿色化升级。在船队运力拓展方面，2025年内，本集团共接收了12艘16000TEU型船舶，合计运力约20万标准箱；截至报告期末，公司自营集装箱船队规模达360万标准箱，自有和光租船舶运力合计占比达75%，稳居行业第一梯队。本集团持续推进船队绿色迭代和绿色运输服务创新。报告期内，3艘绿色甲醇船舶顺利交付并投入运营，新增订造14艘18,500TEU型甲醇双燃料动力集装箱船；截至报告期末，公司投入运营及在建绿色船舶合计42艘近78万标准箱。这些绿色化、大型化的先进船舶将显著增强本集团的核心竞争力，并为全球未来经贸主动脉的稳定、高效与低碳运行，提前筑牢坚实的物质基础。
　　构建立体式通道，完善全球化布局
　　报告期内，本集团积极推动海洋联盟合作，凭借联盟DAY9系列航线产品的体系化和稳定性优势，为全球客户提供上百组具有较高准班率、快捷交货期的直达服务，大幅提升货物周转效率，有效降低物流成本。同时，本集团坚持“枢纽+通道+网络”一体化布局，结合海铁联运、水水中转、集享运拖车等延伸服务，对接海南自贸港封关、新时代亚拉陆海新通道建设等项目的顺利实施，分别建立健全以洋浦港为枢纽，链接“东西南北”，和以钱凯港为枢纽，布局“三横四纵”的干支线网络。此外，泰国林查班码头的成功交割、埃及苏科纳红海码头的正式运营，以及哈萨克斯坦、沙特、巴西里约等地公司的陆续成立，标志着本集团正进一步深度参与东南亚、非洲、中亚、中东、拉美等新兴市场的通道建设，并系统性组建起“干支结合、海陆贯通、均衡布局、立体全面”的全球服务网络。
　　深度融入产业链，焕新全链化服务
　　报告期内，本集团立足市场和客户差异化需求，加快推进全球供应链基础资源建设，丰富全链产品矩阵，推动“全链产品、全链销售、全链运管、全链客服”业务体系构建。本集团焕新发布的全球拖车产品覆盖56个国家和地区近17万条线路，全球铁路产品覆盖26个国家和地区近2000条线路，全球仓储产品涵盖拆装箱、分拨及“一件代发”等多元化服务，实现“线上线下实时同步，联运代运报价统一”。本集团深度融入汽车、家电、光伏等行业客户产业链、供应链，打造形成12个定制化全程物流解决方案，无论是为国际物流项目提供的“一箱到底”跨洲全链运输，还是为中小企业打造的“一键速通”跨境电商服务，都树立起行业合作的新标杆。2025年内，集装箱航运业务板块实现除海运以外的供应链收入人民币448.88亿元，同比增长9.64%，数字化供应链产品成交量稳步增长，业务规模效应逐步显现。
　　锻造新质生产力，推进数智化创新
　　报告期内，本集团依托数智赋能，大力推动以“货”为中心的全球数字化供应链平台建设，有效提升资源运营管理效率和客户服务水平。在打造人工智能体方面，本集团加快“AI+”全业务场景覆盖，深度挖掘数据价值，利用大数据将“数据”转化为“洞察”。智能运价和智能舱位管理平台功能不断拓展，智能干箱调运系统助力干线调空自动化比例大幅提升，TMS运输管理系统、WMS仓储管理系统等系统全球部署持续加速，无人集卡和自动化场桥作业规模日益增长，以及供应链控制塔主动式“异常”管理能力显著加强，都进一步推动了全链服务“全球可视、全球可询、全球可购、全球交付”成效的实现。在区块链技术应用方面，本集团依托GSBN开发的电子提单累计签发量突破80万票，覆盖90余个国家和地区，并深度参与ISO5909区块链电子提单国际标准正式发布，为航运数字化规则建设和全球贸易便利化，发挥了重要作用。
　　展望2026年，集装箱航运市场的复杂性和不确定性将进一步加剧。一方面，国际贸易政策的不确定性以及中东局势的持续紧张，放大全球供应链的波动性，推动全球贸易格局加速向区域化、多元化、近岸化方向演进。另一方面，货主对供应链稳定性与全链路可控性的需求大幅提升，对于承运人的全球化布局与端到端能力提出了更高要求，而数字化与人工智能的深度应用，将成为航运物流业转型升级、塑造未来竞争优势的重要契机。
　　面对机遇和挑战，中远海控将始终以全球客户需求为导向，围绕自身发展定位，在坚定推进全球化、规模化发展的基础上，统筹推进全链化、数智化、绿色化、融合化发展。以数智赋能驱动运营效率提升与全链服务效能优化，着力构建智能绿色的协同融合发展新生态，以自身高质量发展的确定性，有效应对市场环境的不确定性，在变局中锻造可持续发展的核心竞争力，致力为客户提供更优质的服务，持续为股东创造价值。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、整体规模优势：两大业务板块规模稳居世界前列
　　中远海控是中国远洋海运集团核心产业中重要的组成部分，集中了集装箱航运及码头运营管理两大板块的优势资源，且具备显著的规模优势。
　　集装箱航运业务方面：截至报告期末，中远海控旗下自营集装箱船队规模590艘，运力约360万标准箱，船队规模继续稳居行业第一梯队。截至报告期末，公司手持新造船订单共计54艘，合计运力约超过82万标准箱。公司积极顺应行业绿色发展新趋势，通过订造绿色新能源船舶和船舶改造等方式，持续优化公司船队结构。截至报告期末，本公司已订造42艘近78万TEU的甲醇双燃料集装箱船舶（其中3艘已于报告期内交付）。
　　2、全球网络覆盖优势：顺应市场变化坚持全球战略布局
　　中远海控主动顺应全球产业链转移趋势，持续优化全球布局，扩大资源协同优势。公司双品牌共经营308条国际航线（含国际支线）、62条中国沿海航线及85条珠江三角洲和长江支线，合计挂靠全球约146个国家和地区的654个港口。同时，公司始终坚持全球化均衡布局，在强化联盟合作、稳固提升主干航线领先优势的同时，也积极拓展新兴市场、第三国市场和区域市场。
　　公司双品牌作为海洋联盟成员，致力于促进全球贸易的繁荣，增强自身规模实力，提供更广泛的航线网络，打造更稳定和优质的航线产品，全力以赴服务客户，保障全球供应链的稳定。2025年1月，海洋联盟发布DAY9航线产品，投入运力规模超500万TEU，共同运营41组东西干线航线，提供超过520组直达港到港服务。
　　3、商业模式优势：创新发展实现价值提升
　　公司坚持以客户需求为导向，不断开创业务新模式，增强发展新动能。公司依托自身丰富的全球资源，推动海内外资源整合和高效运作，形成了覆盖干线、支线、公路、铁路、关务、仓储的全链路服务，为涵盖跨境电商、家电、光伏、汽车等行业的众多企业，提供全球数字化供应链解决方案。
　　4、业务协同优势：全面协同实现互惠共赢
　　中远海控旗下集装箱航运及码头运营管理两大板块具备显著的协同效应潜力，可实现相互融合、相互促进、协同发展。公司坚持落实板块间的协同发展，在持续推进船队发展的同时，积极探索全球码头布局，不断加大全球运力与码头资源协调力度，夯实运力航线网络竞争优势及关键资源控制优势。通过充分发挥港航协同优势，不断完善服务全球客户的综合数字化供应链体系，有效平抑周期性风险，推动两大板块可持续高质量发展。
　　集装箱航运板块中，凭借“中远海运集运”和“东方海外货柜”两个集装箱运输服务品牌在全球网络、物流布局、数字技术等方面实现优势互补、协同融合，持续释放协同效应。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2025年，本集团实现归属于上市公司股东的净利润308.68亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　集装箱航运市场
　　展望2026年，地缘政治延续区域割裂、贸易保护主义影响蔓延、政策不确定风险顽固，全球经济增长动能偏弱，行业外部环境严峻依旧。但与此同时，新兴经济体的增长潜力强劲，发展中国家合作升温；关税不确定性暂缓，利好全球经贸。
　　受此宏观环境影响，根据第三方研究机构预测，2026年集装箱航运市场货量需求增长2.5%，呈中低速增长。而供给端集装箱船队运力增速放慢至3.8%，为未来三年最低水平。当前中东局势紧张，导致年内红海全面复航可能性下降，船公司红海回归节奏与策略成为今年市场关键。
　　总体来看，供需两端增速双双放缓，供给增速仍大于需求，市场运价面临一定的下行压力，但仍存一定结构性机遇。需求端，中国出口多元化持续发力、东南亚区域内外部活力加速激发、南美近岸自贸利好支撑增长。供给端，航线网络重新调整可能导致港口拥堵，叠加新船交付迎来近年低点，将有助于平衡市场总体供求关系。
　　码头业务市场
　　展望未来，全球集装箱吞吐量将进入中低速增长新常态，但区域分化特征日益显著。新兴市场内部贸易持续深化，越南、摩洛哥、泰国、印度等国港口地位快速上升，东盟与拉美贸易往来持续扩大，成为全球港口增长的主要引擎。与此同时，战略枢纽的价值日益凸显，港口已从单纯的物流枢纽升级为重塑区域经贸格局的战略资产。秘鲁钱凯港打通亚拉陆海新通道，埃及苏科纳港成为连接中东与亚洲贸易的关键门户，具备多式联运能力和端到端供应链服务的枢纽港口，将在全球供应链重构中占据更有利位置。
　　与此同时，数智化与绿色低碳已成为重塑港口行业格局的双轮驱动。人工智能、数字孪生、无人集卡等技术已从试点进入规模化应用阶段。在绿色低碳方面，欧盟海运燃料条例（FuelEUMaritime）等法规推动港口加速转型，国内主要港口清洁能源应用持续扩大。未来，能够率先实现“零碳码头”和“智慧港口”深度融合的运营商，将赢得可持续发展的先发优势。
　　行业竞争正从单一码头作业效率，升级为全程供应链服务能力的较量。具备“港航货一体化”协同优势的企业，可通过整合物流、信息流、资金流，为客户提供端到端解决方案。展望未来，港口的价值不再仅仅取决于吞吐量规模，而在于其整合资源、服务产业、创造价值的深度与广度。中远海运港口将依托全球网络布局优势，在新兴市场增长、战略枢纽建设、绿色智慧转型、供应链服务升级四大方向上持续发力，在全球港口行业格局重塑中把握先机。
　　(二)公司发展战略
　　中远海控锚定“高质量建设世界一流的以集装箱航运为核心的数智化供应链企业”的发展愿景，聚焦主责主业，增强核心功能，提升核心竞争力和聚焦科技创新，发展新质生产力，全面深化改革，构建新型生产关系；深耕集装箱航运、港口、物流供应链三大业务领域，依托两家集装箱航运公司、一家集装箱码头运营管理公司和两地上市平台，推动“集装箱航运+港口+相关物流”一体化发展、“投资+建设+运营”一体化推进、“枢纽+通道+网络”一体化布局；坚定做强做优做大，推进全球化、规模化、全链化发展，锻造可持续的核心竞争力；坚持数智化、绿色化、融合化发展，加快培育壮大新质生产力，力争建成世界一流的以集装箱航运为核心的数智化供应链企业。
　　(三)经营计划
　　集装箱运输业务
　　本集团统筹推进双品牌航线运力租造项目和航线网络优化设计相适配，通过多重路径实现年度运力的有效增长、运力结构优化和均衡布局，力争保持行业第一梯队。本集团以秘鲁钱凯港、希腊比雷埃夫斯港、阿布扎比港等为战略枢纽，加快铺设面向全球的干支航线网络，同步加速与之相匹配的集疏运体系能力建设。本集团同时兼顾全球区域其它关键港口资源和配套物流资源的获取和锁定，推进落实全球港口资源、供应链资源基础设施前瞻性规划布局，以关键枢纽节点的互联互通实现“连线成网”的能力跃升。
　　本集团将进一步强化与投资控股平台的战略协同，建立新资源投资机会与线索的共享转化机制，以产业资本与金融资本的深度融合，赋能海外重要物流节点和关键资源的战略布局。
　　本集团持续强化联盟稳健运作，进一步放大服务优势，提升主干市场的核心竞争力和服务品质。2026年1月，双品牌所在海洋联盟发布DAY10航线产品，合作运力规模超530万TEU，共同运营42组东西干线航线，提供超过500组直达港到港服务，在规模和服务频率上保持领先优势。
　　本集团坚定拥抱变革创新，加快锻造航运物流新质生产力优势，探索推动集团内全链组织架构、业务流程、运营体系和激励机制的优化调整，加快构建与发展新质生产力相适应的新型生产关系，为培育壮大航运物流新质生产力夯实基础。本集团将全面开展“AI+”行动，以FDE（前沿部署工程师）专业化人才培养为抓手，坚持业务场景牵引，建设业务与技术深度融合的人工智能研发队伍，加强数智创新社区建设，激活业务一线自主创新活力。
　　绿色低碳发展方面，本集团坚持与全球绿色转型发展适配，密切跟进全球、区域绿色环保规则变化，稳步推进绿色船队结构性升级，同时，积极推进以“船”为中心的全生命周期数字智能运营平台建设，锻造更具竞争力的全链数智绿色能力优势。在面临IMO零碳框架表决尚存变量的情况下，本集团保持决策务实兼具灵活性，在通过多途径脱碳的同时确保资产搁浅风险的可控，力求将绿色低碳从“成本负担”转化为“竞争优势”。
　　码头业务
　　2026年，面对复杂严峻的外部环境，本集团将秉持高质量发展理念，围绕建设世界一流港口物流服务商的目标，聚焦主业、深耕效益。在战略引领方面，以“对外拓展全球布局、对内深耕效益”为主线，构建成熟市场与新兴市场协同发展的全球码头网络，重点提升秘鲁钱凯港、比雷埃夫斯码头、阿布扎比码头等关键枢纽服务能级，完善支线网络布局，增强航线聚集效应，实现各码头协同发展的战略格局。
　　在运营协同与效益提升方面，坚持精益运营，强化市场营销与内部协同，提升母公司双品牌航线在控股码头的覆盖率，深化与集团内部船队业务联动。加快推进营销商务数字化平台建设，搭建智能航次管理平台，强化设备全生命周期管理，严格成本管控。同时推动从“单点建设”向“网络协同”升级，大力发展“航运+港口+物流”一体化服务，提升中转辐射能力与供应链韧性。
　　在创新驱动与可持续发展方面，深化人工智能与码头业务场景融合，扩大数字孪生技术在智能调度、设备运维等领域的规模化应用。加大新能源装备推广应用，推进港口微电网建设与能源精细化管理，持续拓展绿色发展新路径。公司管理层将积极应对外部挑战，把握发展机遇，切实提升核心竞争力和核心功能，为股东创造持续稳定的价值回报。
　　(四)可能面对的风险
　　地缘政治风险
　　1、风险描述及分析
　　全球地缘政治形势复杂多变，区域冲突、贸易及投资政策不确定性上升。公司作为全球化运营的港航物流企业，在航线布局、境外资产运营及运力配置等方面，可能受到部分国家或地区政治局势变化、贸易限制、投资审查、通航安全及合规要求调整的影响，进而导致航线货量波动、局部区域运营受限、境外资产合规成本上升，对经营稳定性和投资回报产生影响。
　　2、风险应对策略
　　公司将持续加强重点区域地缘政治和政策环境跟踪，强化国别与区域风险研判，通过优化航线网络布局、提升运营韧性、完善应急预案和合规管理，降低单一区域不利变化对整体经营的影响。
　　港口投资风险
　　1、风险描述及分析
　　受全球政治经济环境变化、部分国家投资准入及监管政策不确定性，以及港口腹地经济和货源结构变化等因素影响，港口投资在项目推进、资产整合及投后运营等方面存在不确定性，可能导致投资回报不及预期或协同效应未能充分发挥，对公司整体网络布局和经营效率产生影响。
　　2、风险应对策略
　　公司将完善港口投资全流程管理，加强投前论证和战略匹配，强化项目实施及投后管控，推动港口资产与航运业务协同运营，提升港口投资的盈利能力和抗风险能力。
　　供应链投资风险
　　1、风险描述及分析
　　受市场需求变化、业务协同程度、项目实施节奏及境外政策和合规环境等因素影响，相关投资在规划决策、资源配置和运营成效方面存在不确定性，可能导致投资回报和服务稳定性不及预期。
　　2、风险应对策略
　　公司将加强供应链投资的统筹管理，强化投前论证和业务协同匹配，在项目实施和运营阶段提升管理能力和数字化支撑水平，并加强境外合规管理，增强供应链投资对整体业务的支撑作用。
　　汇率波动风险
　　1、风险描述及分析
　　受宏观经济形势、主要经济体货币政策及地缘政治因素影响，汇率波动可能对公司跨境业务收入、运营成本、投资回报及资产账面价值产生影响，导致经营业绩和现金流出现阶段性波动。
　　2、风险应对策略
　　公司将完善汇率风险管理机制，加强跨境收支和币种结构管理，合理运用结算安排和风险管理工具，降低汇率波动对经营和财务状况的影响。
　　信息系统安全风险
　　1、风险描述及分析
　　随着公司数字化转型推进，业务系统和数据规模持续扩大，信息系统复杂性和对经营运行的重要性不断提升。与此同时，网络攻击手段持续演进，系统接口和数据流转环节增多，信息系统面临的安全风险上升。若防护能力或管理措施未能及时适应业务发展，可能对系统稳定性、数据安全及业务连续性产生不利影响，并影响公司经营和品牌形象。
　　2、风险应对策略
　　公司将持续加强信息系统安全管理，完善覆盖关键系统和重要数据的安全防护体系，提升监测预警和应急处置能力，同步强化制度、技术和人员管理，降低信息系统安全事件对经营活动和声誉的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　集装箱航运市场
　　1、行业发展情况
　　2025年上半年，受欧美持续补库存、新兴市场贸易活跃度提升、地缘政治格局变化对部分航线运力调配产生持续影响等多重因素共同作用，集装箱航运市场延续了需求增长的态势，同时有效供给依旧面临一定限制，市场运价水平在高位基础上进一步波动。
　　近年来，全球产业链供应链在复杂多变的国际环境下加速重塑，客户对于全球供应链的安全性和韧性提出了更为严苛且多样化的要求。为顺应这一趋势，航运公司纷纷将运输服务向供应链两端深度延伸，着力打造全方位的数字化供应链服务能力，以提升自身在市场中的价值创造能力和竞争优势。
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　　一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明：
　　集装箱航运市场
　　1、行业发展情况
　　2025年上半年，受欧美持续补库存、新兴市场贸易活跃度提升、地缘政治格局变化对部分航线运力调配产生持续影响等多重因素共同作用，集装箱航运市场延续了需求增长的态势，同时有效供给依旧面临一定限制，市场运价水平在高位基础上进一步波动。
　　近年来，全球产业链供应链在复杂多变的国际环境下加速重塑，客户对于全球供应链的安全性和韧性提出了更为严苛且多样化的要求。为顺应这一趋势，航运公司纷纷将运输服务向供应链两端深度延伸，着力打造全方位的数字化供应链服务能力，以提升自身在市场中的价值创造能力和竞争优势。
　　随着全球绿色监管政策日益严格且细化，集装箱行业绿色低碳化发展全面提速。航运公司积极响应，一方面加大力度订造以甲醇、氨等新型燃料为动力的新能源船舶，另一方面加速对现有船舶进行绿色技术改造升级，同时积极构建覆盖绿色燃料生产、运输、加注等环节的完整供应链体系，全力推进中长期脱碳目标实现。此外，航运公司还加速推出一系列融合绿色与数字化元素的供应链创新产品，在满足客户对绿色物流日益增长需求的同时，有效缓解自身绿色转型过程中的成本压力。
　　2、主要业务
　　中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际，持续深耕国际、国内集装箱运输服务及相关业务领域。同时，依托海内外广泛且密集的航线网络以及高效的多式联运服务优势，进一步强化港航深度联动，为全球客户提供更加优质、高效、定制化的数字化供应链解决方案。
　　3、经营模式
　　作为中国远洋海运集团“建设世界一流航运科技企业”战略布局中的核心板块，中远海控围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的精准定位，坚持数字化供应链与绿色低碳发展双轮并进、协同驱动。积极构建“集装箱航运+港口+相关物流”高度一体化、智能化的供应链运营体系，持续完善“投资+建设+运营”全生命周期一体化发展模式，致力于为客户提供涵盖海运、陆运、仓储、配送等全环节的全球数字化供应链综合解决方案。
　　4、行业地位
　　报告期内，中远海控充分发挥旗下集装箱运输服务双品牌协同效应，凭借在航线布局、运力规模、服务品质等方面的综合优势，不断夯实公司全球化发展的领先地位。同时，持续提升全球数字化供应链服务能力，在数字化技术应用、绿色物流服务创新等方面取得显著进展，集装箱船队规模继续稳居行业第一梯队。
　　5、业绩驱动因素
　　2025年以来，在市场需求持续增长、有效供给受限的市场环境下，集运航运市场整体景气度总体较好，市场运价水平保持历史相对高位。面对不断变化且充满挑战的市场环境，公司始终坚守“以客户为中心”的服务理念，主动深度融入客户供应链体系，精准对接客户多样化运输需求。通过统筹调配全球资源，优化航线布局和运力安排，不断创新服务模式和产品体系，充分发挥科技创新和数字化技术在供应链体系中的核心驱动作用，为客户提供更加便捷、高效、差异化的全程物流运输服务，切实为保障全球供应链的稳定畅通贡献了重要力量，也为公司业绩增长奠定了坚实基础。
　　码头业务市场
　　1、行业发展情况
　　2025年上半年，在全球经济缓慢复苏、贸易政策调整及地缘政治风险背景下，集装箱航运市场面临严峻挑战，也为码头业务市场发展带来一定压力。尽管如此，上半年，中国外贸规模仍保持稳定增长，展现出强大的韧性和活力。据海关总署统计，上半年，中国货物贸易进出口总值人民币21.79万亿元，同比增长2.9%。其中，出口金额人民币13.0万亿元，同比增长7.2%；进口金额人民币8.79万亿元，同比下降2.7%。
　　上半年，中远海运港口主动把握市场机遇，持续强化核心枢纽布局、提升运营效率，坚持以高质量发展的确定性积极应对外部环境的不确定性，实现集装箱总吞吐量和利润均录得同比增长。未来，中国将持续推进高水平对外开放，一方面，与东盟、拉美等新兴市场的贸易往来持续深化；另一方面以电动汽车、锂电池、光伏产品为代表的高附加值产品出口占比不断提升，叠加国内消费市场稳步复苏，有望为全年港口行业发展提供有力支撑。
　　2、主要业务
　　中远海控主要通过中远海运港口从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。中远海运港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群及长江中下游、欧洲、地中海、中东、东南亚、南美洲及非洲等主要海外枢纽港。
　　截至2025年6月30日，中远海运港口在全球39个港口运营及管理379个泊位，其中230个为集装箱泊位，现年处理能力达约1.25亿标准箱。中远海运港口围绕“The Ports for ALL”品牌理念，以“链接世界、创享价值”为企业使命，从客户需求出发，不断提升现有全球网络的服务效能，持续推进关键节点港口及物流资源布局，以港为媒，接通全球航线服务世界贸易，努力为各方创造共赢共享平台，致力成为“以客户为中心的全球领先港口物流服务商”。
　　3、经营模式
　　以参、控股或独资的形式成立码头公司，组织开展相关业务的建设、营销、生产和管理工作，获取经营收益。
　　4、行业地位
　　报告期内，中远海运港口是全球领先的港口物流服务商，立足中远海运集团“航运+港口+物流”一体化发展战略，以客户需求为导向，优化全球网络资源配置，继续挖掘新兴市场、区域市场和第三国市场机遇。通过投资或收购产业链上下游全球性资源，构建全链资源优势，致力于为客户提供高效便捷的港口物流供应链解决方案。根据德路里最新发布的《全球货柜码头营运商年度回顾与预测》报告中显示，中远海运港口按权益吞吐量排名世界第三。
　　5、业绩驱动因素
　　主要业绩驱动因素有：提升码头运营效率，加强成本管控，提高利润水平；加强商务营销力度，提升服务质量，挖掘货源增量空间；积极寻找在新兴市场、区域市场和第三国市场关键枢纽港，以及码头后方核心供应链资源的投资发展机会，加强经营创效能力。
　　二、经营情况的讨论与分析
　　（一）经营情况讨论与分析
　　2025年上半年，受关税政策频繁调整、地缘政治局势持续紧张等多重因素影响，全球集装箱航运市场需求和运价持续波动，整体呈现复杂多变的态势。面对外部环境的高度不确定性，本集团主动识变应变，在经营效益稳健增长的基础上，锚定数字智能和绿色低碳两大新赛道，加快推进集装箱航运主业和数字化供应链业务的相互赋能。
　　报告期内，本集团集装箱航运业务完成提单箱量1,328.09万标准箱，同比增长6.59%；码头业务完成总吞吐量7,429.60万标准箱，同比增长6.35%。实现营业收入人民币1,090.99亿元，同比增长7.78%；实现息税前利润(EBIT)人民币254.94亿元，同比增长3.40%；实现净利润人民币202.08亿元，同比增长4.95%；实现归属于上市公司股东的净利润为人民币175.36亿元，同比增长3.95%。基于报告期内实现的良好业绩，并结合本公司2025-2027年股东分红回报规划及未来可持续发展需要，根据股东会相关授权，董事会宣布向全体股东每股派发2025年中期现金红利人民币0.56元（含税），派息金额约占归属于上市公司股东净利润的50%。为维护公司价值和股东权益，报告期内，本公司回购A股股份约1.02亿股，回购H股股份约2.37亿股，上述回购股票均已注销。
　　报告期内，本集团坚持稳中有进的主基调，积极构建“集装箱航运+港口+相关物流”一体化、智能化的供应链体系，在整合全球资源中创新商业模式，推动高效运营与高质量发展。
　　把握经贸形势，深耕主责主业，全球航线网络进一步优化报告期内，本集团顺应全球化发展新趋势，加快推动船队规模化、结构化、现代化升级，通过一系列订造船舶项目落地，目前自营集装箱船队规模达到557艘，总运力超过340万标准箱，持有新船订单运力91万标准箱，船队规模稳居行业第一梯队。
　　本集团坚持以前瞻性、系统性的全球思维，认真研判国际经贸动向，提前布局，努力把握市场先机。强化海洋联盟稳健运营方面，本集团在迭代升级DAY9产品的基础上，灵活调配运力，优化主干航线布局，有效应对市场供需的快速变化，主业经营保持稳健。通过动态调整远东至西北欧航线、跨太平洋航线、大西洋航线运力、增加东南亚流向运力供给，切实稳固核心市场份额，有力拓展新兴市场、区域市场、第三国市场增量，较好满足全球客户产业链供应链布局新需求，助力保障产业链供应链的安全稳定畅通。
　　本集团聚焦全球关键战略枢纽，遵循“枢纽+通道+网络”一体化发展方向，进一步加大全球市场的拓展深度和广度。围绕钱凯枢纽港，本集团继实现钱凯与上海双向直航后，进一步延伸到中国和南美西其他港口，形成了3组干线和3组支线的航线网络布局。围绕海南自贸港建设，本集团利用洋浦枢纽港优势，加快东南亚/南亚与洋浦航线的贯通衔接，拓宽东南亚与美国的运输通道，升级洋浦—阿布扎比姊妹港双周班直航航线，不仅有效支持海南自贸港封关运作，还为洋浦和阿布扎比双枢纽港建设提供有力支撑。围绕比雷埃夫斯港，本集团积极拓展铁路、仓储、场站等物流基础资源，不断做强中欧陆海快线品牌，持续提升立体通道网络服务能级。围绕西部陆海新通道建设，一批重要资源项目陆续落地，为区域经济发展注入活力。
　　紧循产业方向，强化数智赋能，全链服务水平进一步提升报告期内，本集团立足“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链投资和运营平台”这一定位，坚持以客户需求为导向，加快数字化供应链综合能力建设，推动全链产品、全链销售、全链运管、全链客服在全球范围内的落地。
　　上半年，本集团TMS运输管理系统、WMS仓储管理系统、FMS支线管理系统等供应链系统深化应用不断加速，智能运价、智能舱位管理、智能调箱、智能拖车报价等人工智能+的研发应用持续拓展，在线“极速订舱”和智能客服平台陆续上线，定制化控制塔解决方案赋能客户高效开展全球供应链管理。实现全程物流场景的跟踪和异常预警，提供高韧性的全球供应链管理服务的能力。
　　在全链服务体系建设方面，本集团发布的拖车产品覆盖全球56个国家（地区），实现全球可视、全球可询、全球可购、全球交付，形成全球海陆联运网络。依托航运主业优势，海运+拖车、海运+铁路、海运+关务业务量均得到明显提升。在此基础上，本集团聚焦不同客户的不同需求，深度融入客户产业链，努力制定个性化解决方案，比如为“新三样”客户定制“出海直通车”服务，实现公铁海全链无缝衔接；为化工、家电等客户推出的洋浦DIT（延迟中转）项目，增强其产品的终端市场竞争力。
　　加强协同联动，提速绿色转型，全周期低碳化进一步推进报告期内，本集团积极顺应绿色环保发展新趋势、新要求，继续坚定不移走好绿色低碳发展之路，通过技术创新、产业链协同与数字化管理，推动绿色船队、绿色港口建设及其全周期低碳管理的系统性升级，不仅努力满足国际海事组织对船舶温室气体排放的要求，更积极为全球航运业低碳转型提供“中国方案”。
　　本集团通过新船建造与技术改造并举，加快推进绿色船队结构性升级。目前已累计订造42艘、78万标准箱运力的甲醇双燃料动力新船，并计划对一系列现有船舶实施甲醇新能源动力改造。国内首艘甲醇双燃料动力集装箱船“中远海运洋浦”轮首航洋浦港，并完成国产绿色甲醇加注，标志着本集团与船舶燃料供应方、港口及监管机构，联合打通了甲醇燃料从生产、运输到加注的全链条。
　　展望未来，集装箱航运市场仍面临复杂多变的市场环境。各种经贸政策引发连锁反应、地缘政治影响持续显现，科技创新与绿色转型重塑行业竞争格局等因素相互交织，使得集装箱航运业正经历前所未有的历史性格局演变与转型变革。在此背景下，本集团将围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”定位，努力以自身发展的确定性，灵活应对市场变局，不断增强主业核心竞争力和成本精益化管控能力，加速推进全球数智化供应链和绿色低碳转型发展，致力为客户提供更优服务，为股东持续创造价值。
　　(二)集装箱航运业务、码头业务相关情况
　　主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明：
　　①本集团集装箱航运业务属于全球承运，公司的客户、起运地、目的地处于不同的国家和地区，因此难以分地区披露营业成本情况。
　　②集装箱航运所产生的运费收入是按集装箱航运业务的航线分地区。
　　③船舶代理、货物代理等集装箱航运相关业务收入、码头业务收入按开展业务各公司所在地划分地区。
　　（1）货运量
　　（2）分航线收入
　　（3）主要效益指标
　　“除海运以外的供应链收入”，是指除双品牌海运收入以外的集装箱航运相关供应链收入，其中包含双品牌提单条款内的非海运费收入。
　　以上分航线收入及主要效益指标美元折算人民币参考平均汇率：2025年上半年为1美元对人民币7.1793元，2024年上半年为1美元对人民币7.1039元。
　　E、码头业务
　　2025年上半年中远海运港口总吞吐量7,429.60万标准箱，同比上升6.35%。其中：控股码头1,648.20万标准箱，同比上升3.57%；参股码头5,781.40万标准箱，同比上升7.17%。
　　三、报告期内核心竞争力分析
　　1、整体规模优势：两大业务板块规模稳居世界前列
　　中远海控是间接控股股东中国远洋海运集团核心产业中重要的组成部分，是专注于发展集装箱运输综合物流供应链服务的上市平台，集中了集装箱航运及码头运营管理两大板块的优势资源，且具备显著的规模优势。
　　截至报告期末，中远海控旗下自营集装箱船队规模557艘，总运力超过340万标准箱，船队规模继续稳居行业第一梯队。公司积极顺应行业绿色发展新趋势，订造一批绿色新能源船舶，持续优化公司船队结构，为可持续高质量发展形成了坚实保障，截至报告期末，公司手持新造船订单共计51艘，合计运力超91万标准箱。
　　2、网络覆盖优势：顺应市场变化坚持全球战略布局
　　中远海控坚持以全球化眼光和国际化思维，主动顺应全球产业链、价值链的调整，持续优化全球布局，抢占全球经济新增长极，稳步提升公司的盈利能力。
　　集运业务方面，公司始终坚持全球化均衡布局，在稳固提升主干航线领先优势的同时，也积极围绕“一带一路”沿线关键枢纽拓展新兴市场、第三国市场和区域市场。同时，公司深度融入西部陆海新通道、海南自贸港建设等区域协调发展战略，积极打造干支结合、海陆贯通的“双循环”立体服务网络。截至报告期末，公司共经营297条国际航线（含国际支线）、61条中国沿海航线及79条珠江三角洲和长江支线，全球约146个国家和地区的647个港口均有挂靠。
　　本公司与海洋联盟成员秉承合作稳定、产品丰富和灵活应对的服务优势，为客户提供持续稳定可靠的服务，赢得了市场的高度赞誉和客户的青睐，持续助力全球贸易。
　　3、商业模式优势：创新发展实现价值提升
　　公司坚持以客户需求为导向，积极构建“集装箱航运+港口+相关物流”一体化供应链运营体系，完善“投资+建设+运营”一体化发展模式，为全球客户提供优质的数字化供应链解决方案。
　　本集团依托自身丰富的全球资源，推动海内外资源整合和高效运作，形成了覆盖干线、支线、公路、铁路、关务、仓储的全链路服务，为涵盖跨境电商、家电、光伏、汽车等行业的众多企业，提供全链路服务和一站式解决方案。公司迭代推出随心配、全球易、海铁通等系列数字化全链产品，契合客户数字化供应链需求，赢得市场的广泛认可。
　　同时，公司坚持数字化驱动发展，依托人工智能技术，打造“一站式客户入口”，全面推进资源中台数智化建设、供应链控制塔建设，智能运营水平得到了有力提升。数字生态建设方面，GSBN平台持续拓展，签发电子提单数量突破新高，并与行业上下游公司展开技术合作，行业影响力进一步提升。
　　4、业务协同优势：全面协同实现互惠共赢
　　中远海控旗下集装箱航运及码头运营管理两大板块具备显著的协同效应潜力，可实现相互融合、相互促进、协同发展。公司坚持落实集装箱运输综合物流供应链的协同与发展，在持续推进船队发展的同时，积极探索全球码头布局，不断加大全球运力与码头资源协调力度，夯实运力航线网络竞争优势及关键资源控制优势。通过充分发挥港航协同优势，不断完善服务全球客户的综合物流体系，有效平抑周期性风险，推动两大板块可持续高质量发展。
　　双品牌协同方面，公司凭借“中远海运集运”和“东方海外货柜”两个集装箱运输服务品牌在全球网络、数字化能力和物流布局等方面实现优势互补、协同融合，持续释放双品牌协同效应。公司不断增强双品牌主业优势，为客户提供更全面的全球化网络支持、更个性化的产品服务，以及更优质的客户体验，加快实现规模优势向客户服务优势的转变，实现双品牌价值最大化。
　　四、可能面对的风险
　　政治政策风险
　　1．风险描述及分析：
　　全球地缘政治格局变化、重要国家或地区内部政治生态变化、国家间冲突等不确定因素或事件所导致的政策法规的变化，对班轮公司全球化经营目标实现带来潜在影响。
　　2．风险应对策略：
　　（1）强化对地缘政治风险的动态管理和常态化研判能力。
　　（2）围绕着重要区域、国家或特定行业、关键客户、重大项目，定位并打造公司优质品牌。
　　（3）加强重大经营投资决策过程中的国别风险评估机制。
　　国际贸易格局变化风险
　　1．风险描述及分析：
　　受全球贸易增长放缓、区域贸易协定兴起、数字经济快速发展、关税政策不确定性持续，以及供应链重构等影响，国际贸易格局处于深刻且剧烈的变化之中，对航运业及班轮公司造成直接的影响。
　　2．风险应对策略：
　　（1）探索建立客户信息、线索、商机、需求、方案等全程营销机制。
　　（2）做精做细产业链运营，建立起定期、动态复盘研究机制，推动行业供应链解决方案的落地。
　　经济波动风险
　　1．风险描述及分析：
　　受地缘政治关系及全球贸易格局变化、全球供应链的持续重组、重要经济体通货膨胀及债务水平的变化、个别区域性冲突事件等因素的影响，可能导致公司经营区域或上游行业贸易需求不振。
　　2.风险应对策略：
　　（1）建立健全常态化宏观经济跟踪和研判机制，强化市场相关信息的收集与分析。
　　（2）提升产品竞争力与产业生态的主导能力。
　　（3）强化经营成本管控，增强抗周期能力。 收起▲

　　一、经营情况讨论与分析　　2024年，集装箱航运市场在全球贸易逐步复苏的带动下，货量整体呈现温和增长态势，而红海局势持续动荡、行业联盟格局深刻变革、港航贸一体化加速推进相互叠加，使得市场环境复杂多变。面对挑战，本集团积极把握市场机遇，努力推动数字化供应链和绿色低碳转型，取得了出色的业绩。　　以出色经营业绩，积极回报投资者　　根据企业会计准则，报告期内，本集团实现营业收入人民币2,338.59亿元，利润总额人民币668.90亿元，息税前利润（EBIT）人民币699.48亿元，净利润人民币553.95亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币491.00亿元。净资产收益率（ROE）22.60%，同... 查看全部▼

　　一、经营情况讨论与分析
　　2024年，集装箱航运市场在全球贸易逐步复苏的带动下，货量整体呈现温和增长态势，而红海局势持续动荡、行业联盟格局深刻变革、港航贸一体化加速推进相互叠加，使得市场环境复杂多变。面对挑战，本集团积极把握市场机遇，努力推动数字化供应链和绿色低碳转型，取得了出色的业绩。
　　以出色经营业绩，积极回报投资者
　　根据企业会计准则，报告期内，本集团实现营业收入人民币2,338.59亿元，利润总额人民币668.90亿元，息税前利润（EBIT）人民币699.48亿元，净利润人民币553.95亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币491.00亿元。净资产收益率（ROE）22.60%，同比提升10.8个百分点；每股收益人民币3.08元，同比提升108.11%。截至报告期末，资产负债率较期初下降约4.69个百分点至42.70%，现金及现金等价物余额人民币1,841.89亿元，经营活动现金净流入人民币693.13亿元。亮眼的业绩、充沛的资金、健康的财务结构，展现出稳中提质的强劲韧性和持续增强的价值创造能力，为公司实现可持续发展与做好股东回报提供了有力的支撑。
　　本集团始终致力保持利润分配政策的连续性和稳定性，继续实施2022-2024年股东分红回报规划，董事会建议向全体股东每股派发2024年末期现金红利人民币1.03元（含税）。为维护公司价值和股东权益，本集团于2024年第四季度开启新一轮回购工作。截至本报告披露日，公司已累计回购A股9,231万股、H股2.08亿股，回购总金额约合人民币35.57亿元，有效提升了投资者长期投资的信心。
　　以全球通道建设，拓展发展新版图
　　加快全球陆海一体化和均衡化布局，推动船队结构和规模稳步优化升级，是本集团进一步夯实全球航运网络竞争优势的关键路径。
　　报告期内，本集团共接收了12艘、合计23万TEU新船运力，包括多艘新一代的24000TEU环保型船舶、16000TEU巴拿马型船舶和14000TEU高冷插拉美极限型船舶。截至报告期末，本集团自营船队运力已超330万TEU。
　　伴随运力规模稳步增长，本集团通过积极推进协同合作，持续增密航线网络布局。本集团共经营的429条航线，在全球约145个国家和地区的629个港口均有挂靠，并且通过在新兴市场开辟并升级新航线，在中南美、非洲、东南亚地区实现了货量快速增长。面对航运联盟深刻变局，本集团与海洋联盟成员延长合作至2032年，并携手海洋联盟成员推出了DAY8、DAY9产品，以更高频率、更广覆盖、更优品质的航线服务，有效保障全球供应链稳定，向市场释放稳健运营的积极信号。
　　本集团持续深化集装箱航运板块与港口板块双向赋能，聚焦秘鲁钱凯码头历史性开港，推出钱凯至国内口岸双向最快交货服务，并打造了“凯”旋门系列数字化供应链产品；将提升阿布扎比港服务能级与深度融入海南自由贸易港建设相结合，开辟洋浦和阿布扎比港姊妹港直航服务；旗下港口公司年内完成埃及苏科那集装箱码头交割，签署泰国林查班港码头投资协议，并持续提升比雷埃夫斯港等港服务能力，一批围绕着关键枢纽港建设的一体化运营样板正不断打造成形，全球化发展版图走深走实。
　　以数智全链发展，激发生态新活力
　　本集团始终坚持强化内外部共融共创，通过持续的资源投入和数字化转型，致力构建安全、韧性、高效的全球供应链体系。
　　报告期内，本集团成功开发供应链控制塔、智能仓储、智能拖车、智能客服等系统工具并实现广泛应用，进一步实现了供应链可视化、客服智能化，加速推动“航线产品”向“数字化供应链产品”的跃迁，并聚焦新业态，发布了包括汽车整车、家电、跨境电商等多个行业物流解决方案，在提升全产业链效能的进程中发挥了重要作用，彰显了持续为客户创造价值的理念。
　　本集团创新设计“西部陆海新通道+中亚班列”“跨里海多式联运”“陆海快线+钻石快航”等通道产品，并推出“随心配”“全球易”“海铁通”等系列定制化动态打包供应链组合产品，构建起一个数量达到38款、服务覆盖90多个国家和地区的全链数字化供应链产品矩阵，进一步为全球贸易繁荣提供支持。2024年，除海运以外的供应链收入达到人民币409.39亿元，同比增长18.09%。
　　行业生态建设方面，本集团成功承办全球供应链合作伙伴大会、海洋联盟全球港航合作伙伴大会，依托GSBN数字化平台已签发电子提单超过38万单，自主研发的冷箱智能服务MyReefer平台SmartPTI覆盖至澳洲、东南亚多国。在上下游合作方的共同努力下，一个更具生机活力的产业链供应链生态圈正不断扩容壮大。
　　以绿色低碳转型，引领可持续发展
　　作为具有高度社会责任感的航运企业，本集团顺应绿色环保发展新趋势、新要求，以科技创新为引领，坚定不移走好绿色低碳发展之路。
　　绿色船队建设方面，2024年，本集团签署了12艘14,000TEU型甲醇双燃料动力集装箱船舶建造合同。加上往年已经公布的船舶订造和改造项目，本集团甲醇双燃料集装箱船舶将达32艘，合计运力近59万TEU，新能源船舶占比得到进一步提升。2025年初，第一艘甲醇双燃料动力船舶“中远海运洋浦”轮已顺利命名。
　　生物燃料应用探索实践方面，本集团实施了国内最大单船用生物燃料加注工作，为推动船队绿色航运转型和“绿色航运走廊”建设进一步提供助力，并为更多客户颁发了基于GSBN区块链验证的Hi-ECO绿色航运证书，绿色运输实践得到进一步推广，更好地满足客户对环保运输的需求，并向着实现WetoWAKE（全生命周期模式下实现碳减排）碳减排承诺更进一步。
　　绿色智慧码头建设方面，旗下港口公司能效管理平台在国内控股码头全部上线、智能集卡在码头规模化应用、国内最大单一码头分布式光伏项目在CSP广州南沙海港码头投用、厦门远海码头第三次获评亚太绿色港口称号等一系列成果，推动港口公司从绿色低碳践行者加速向绿色航运引领者转变。
　　以资本为纽带，实现价值共创共赢
　　本集团秉持高质量可持续发展理念，在提升核心竞争力的基础上，以资本为纽带，加强与供应链上下游企业紧密合作。
　　报告期内，本集团先后参与了美的集团、安吉物流股权认购项目，并战略性入股盐田港，旗下全资子公司中远海运集运提升对中远海运物流供应链持股比例至19%。上述股权合作，深化了产业链供应链上下游战略合作，也在一定程度上为本集团的整体效益起到了稳定器的作用。2024年12月，本集团被新增纳入中证红利指数、上证红利指数、上证国有企业红利指数、中证央企红利50指数、央企股东回报指数、中证国有企业红利指数等多个红利指数样本，可持续回报能力获得资本市场认可。
　　展望未来，复杂多变仍将是集装箱航运业的主基调。一方面，地缘政治影响更大、红海局势的不确定性、贸易关税政策烈度更强等，使得全球货流结构持续深刻演变；另一方面，全球经济韧性发展、新兴市场崛起与区域经济一体化等形势给集装箱航运市场带来新机遇。
　　在此背景下，本集团将以全球客户需求为导向，围绕自身“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的定位，更加前瞻性、系统性地加快全球化、规模化发展，提速数字智能、绿色低碳转型，以高质量发展的确定性应对不确定性，努力为客户提供更优质的服务，为股东创造更大的价值。
　　
　　二、报告期内公司所处行业情况
　　集装箱航运市场
　　2024年，世界经济延续温和复苏态势，全球生产活动有所改善，服务贸易活跃支撑全球贸易保持增长，带动了全球集装箱航运市场运输需求攀升。行业机构数据显示，全年市场需求大致增长5%-7%。2024年，全球集装箱航运市场新船运力交付约300万TEU，同比增幅超过10%。尽管新船交付运力增长显著，但红海船舶绕航叠加港口拥堵，消化吸收了部分运力，有效缓解市场供给压力。综合来看，随着供需关系趋紧，市场运价反弹回升，2024全年集装箱航运市场景气度明显回升。
　　近年来，数字智能、绿色低碳已成为行业变革的两大主流趋势，推动集装箱航运市场的持续发展。一方面，全球产业链呈现区域化、短链化的趋势。伴随这一发展趋势，全球客户对供应链的安全和韧性也提出了更高要求。为了满足客户需求，航运公司已逐步将运输服务向两端延伸，打造全程数字化供应链服务能力。另一方面，随着全球绿色监管的日趋严格，航运公司通过积极订造甲醇双燃料等新能源船舶，加速船舶绿色技术改造，构建绿色燃料供应链体系，推进绿色低碳转型发展。同时，航运公司加速推出一系列绿色数字化供应链产品，满足客户日益增长的绿色需求。
　　码头业务市场
　　据海关总署统计，2024年中国货物贸易进出口总值达人民币43.85万亿元，同比增长5%。中远海运港口凭借高效链接能力的全球码头网络，持续发挥与母公司双品牌及海洋联盟协同优势，总吞吐量同比上升6.1%至144,032,722标准箱，其中，中国地区码头的总吞吐量同比上升6.5%至109,808,199标准箱，海外地区总吞吐量同比上升4.5%至34,224,523标准箱。
　　尽管未来全球经济复苏存在分化和不确定性风险，但中国凭借产业链韧性、政策支持以及新兴领域的突破，进出口规模有望保持稳定增长，贸易结构有望进一步优化。新能源汽车、锂电池光伏等产品的出口将继续成为增长主力，高端装备、生物医药等高附加值产品出口加速，为港口行业带来新的增长动力。
　　此外，码头业务发展将着重聚焦以下几个方面：一是，加速全球布局，持续提升现有全球网络服务效能；二是，强化通道建设，提升CSP武汉码头、比雷埃夫斯码头、CSP阿布扎比码头等关键枢纽港服务能级；三是，加速港口智能化数字化绿色化转型，积极推动港口在无人船应用、监管及港口节能减排等方面的规格和标准制定，强化中国港口在创新领域的竞争优势；四是，紧盯双品牌和海洋联盟运力重点投放的区域和市场，通过投资或收购产业链上下游全球性资源，为中远海运集团的高质量全球通道建设提供供应链资源节点保障。
　　
　　三、报告期内公司从事的业务情况
　　集装箱航运业务
　　1、主要业务
　　中远海控主要通过全资子公司中远海运集运和间接控股子公司东方海外国际，经营国际、国内集装箱运输服务及相关业务。公司凭借全球化经营、一体化服务的集装箱运输网络，积极打造全球数字化供应链服务，为全球客户和上下游合作伙伴创造更高价值。
　　2、经营模式
　　中远海控围绕“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”的定位，坚持数字化供应链与绿色低碳发展双轮驱动，立足“集装箱航运+港口+相关物流”一体化运营模式，推动“投资+建设+运营”一体化发展模式，致力为客户提供全球数字化供应链服务。
　　3、业绩驱动因素
　　2024年以来，全球集装箱航运市场需求增长，集装箱航运市场货量整体呈现温和增长态势，伴随着红海局势持续发酵等因素，有效运力供给不足，市场运价水平高位波动。报告期内，中国出口集装箱运价综合运价指数CCFI均值同比增长65%。
　　面对复杂多变的全球经贸形势，中远海控坚持以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性，在集装箱航运主航道建设上始终保持“稳中求进”，在数字智能和绿色低碳新赛道上持续“以进求新”，不断增强全球供应链韧性。公司始终秉持“以客户为中心”的服务理念，积极对接客户运输需求，统筹调配资源，不断创新求变，充分发挥科技创新和数字化在供应链体系中的重要作用。
　　码头业务
　　1、主要业务
　　中远海控主要通过中远海运港口从事集装箱和散杂货码头的装卸和堆存业务。中远海运港口的码头组合遍布中国沿海五大港口群及长江中下游、欧洲、地中海、中东、东南亚、南美洲及非洲等。截至2024年12月31日，中远海运港口在全球39个港口运营及管理375个泊位，其中226个为集装箱泊位，现年处理能力达约1.24亿标准箱。中远海运港口将持续打造具有高效链接能力的全球码头网络，为客户、合作伙伴、股东、员工、当地社区、社会组织、国际机构等利益相关方创造价值，为区域和国家经贸繁荣发展贡献力量。
　　2、经营模式
　　以参、控股或独资的形式成立码头公司，组织开展相关业务的建设、营销、生产和管理工作，获取经营收益。
　　3、业绩驱动因素
　　主要业绩驱动因素有：中远海运港口聚焦客户需求，通过精准营销开拓业务增量，以服务水平提升巩固竞争优势；提升码头运营效率，加强全方位成本管控，放大竞争优势；锚定数字智能和绿色低碳两大赛道，加快培育港口新质生产力，打造高质量发展新引擎；积极寻找在新兴市场、区域市场和第三国市场的投资机遇，通过投资或收购产业链上下游资源，提升港口综合服务能力。
　　
　　四、报告期内核心竞争力分析
　　1、整体规模优势：两大业务板块规模稳居世界前列
　　中远海控是间接控股股东中国远洋海运集团核心产业中重要的组成部分，集中了集装箱航运及码头运营管理两大板块的优势资源，且具备显著的规模优势。
　　集装箱航运业务方面：截至报告期末，中远海控旗下自营集装箱船队规模538艘，运力约332万标准箱，船队规模继续稳居行业第一梯队。截至报告期末，公司手持新造船订单共计43艘，合计运力约75万标准箱。公司积极顺应行业绿色发展新趋势，通过订造绿色新能源船舶和船舶改造等方式，持续优化公司船队结构。
　　截至报告期末，本公司已订造24艘甲醇双燃料集装箱船舶，包括12艘24,000TEU型及12艘14,000TEU型甲醇双燃料动力新船；对4艘16,000TEU型在建单一传统燃料集装箱船舶进行甲醇双燃料动力升级改造；对现有2艘13,800TEU系列集装箱船舶及2艘20,000TEU系列集装箱船舶，实施甲醇双燃料发动机改造。
　　码头业务方面：公司持续推进全球化码头布局，在全球港口运营商行业中继续保持着领先地位。公司充分发挥整体规模优势，继续保持服务产品在标准化、专业化，以及成本管控等方面的竞争优势，持续提升服务品质，更好满足客户多元化的运输需求。
　　2、全球网络覆盖优势：顺应市场变化坚持全球战略布局
　　中远海控主动顺应全球产业链转移趋势，持续优化全球布局，扩大资源协同优势。公司双品牌共经营295条国际航线（含国际支线）、55条中国沿海航线及79条珠江三角洲和长江支线，合计挂靠全球约145个国家和地区的629个港口。同时，公司始终坚持全球化均衡布局，在强化联盟合作、稳固提升主干航线领先优势的同时，也积极拓展新兴市场、第三国市场和区域市场。
　　公司双品牌作为海洋联盟成员，致力于促进全球贸易的繁荣，增强自身规模实力，提供更广泛的航线网络，打造更稳定和优质的航线产品，全力以赴服务客户，保障全球供应链的稳定。2024年2月27日，海洋联盟在上海签署相关文件，公司与海洋联盟成员的合作期限至少延长五年至2032年3月31日。自海洋联盟运营以来，面对全球市场形势的变化，本公司与海洋联盟成员始终保持着平稳有序和顺畅高效的合作，携手打造一系列服务范围广、服务频率高的航线产品，不断满足客户日益增长的全球贸易需求。
　　2024年3月，海洋联盟上线了DAY8航线新产品，共计投入约355艘船舶、约482万TEU运力，超过480组直达港到港服务，致力于持续提升服务品质，并以灵活、务实的措施优化产品设计以应对变化，用更具可靠性和可预见性的服务，持续助力全球供应链的稳定。
　　3、商业模式优势：创新发展实现价值提升
　　公司坚持以客户需求为导向，不断开创业务新模式，增强发展新动能。公司依托自身丰富的全球资源，推动海内外资源整合和高效运作，形成了覆盖干线、支线、公路、铁路、关务、仓储的全链路服务，为涵盖跨境电商、家电、光伏、汽车等行业的众多企业，提供全球数字化供应链解决方案。报告期内，锂电池、光伏、跨境电商货量同比涨幅分别为19.2%、20%、72.1%。同时，公司持续扩展全球产品数量，丰富产品形态，2024年累计推出38款全链产品，服务范围持续扩展，覆盖了90多个国家和地区。
　　4、业务协同优势：全面协同实现互惠共赢
　　中远海控旗下集装箱航运及码头运营管理两大板块具备显著的协同效应潜力，可实现相互融合、相互促进、协同发展。公司坚持落实板块间的协同发展，在持续推进船队发展的同时，积极探索全球码头布局，不断加大全球运力与码头资源协调力度，夯实运力航线网络竞争优势及关键资源控制优势。通过充分发挥港航协同优势，不断完善服务全球客户的综合数字化供应链体系，有效平抑周期性风险，推动两大板块可持续高质量发展。
　　集装箱航运板块中，凭借“中远海运集运”和“东方海外货柜”两个集装箱运输服务品牌在全球网络、物流布局、数字技术等方面实现优势互补、协同融合，持续释放协同效应。
　　
　　五、报告期内主要经营情况
　　2024年，本集团实现归属于上市公司股东的净利润491.00亿元。
　　
　　六、公司关于公司未来发展的讨论与分析
　　（一）行业格局和趋势
　　集装箱航运市场
　　展望2025年，在全球通胀压力缓解，欧美宽松货币政策的影响下，世界经贸有望保持增长韧性。但在地缘冲突频发、贸易摩擦加剧以及政策不确定性上升等风险影响下，全球经贸增长存在一定的不确定性。预计2025年全球集装箱航运市场需求仍有望实现增长，但增速有所放缓。同时，新兴市场、区域市场、第三国市场仍有望保持较好增长。另一方面，随着2025年全球航运市场联盟格局的变化，行业竞争将面临全面升级，数字化供应链、绿色低碳发展两大赛道的竞争将更加激烈。全球贸易也正在从“JustInTime”（准时生产体制）和“成本驱动”的传统模式，向供应链韧性、多样化“风险管理”战略的转变。
　　码头业务市场
　　尽管外部环境、不确定性挑战增多，但中国出口产品种类齐全、增长动能转换灵活、市场多元稳定，将继续展现韧性和活力。进口方面，中国市场容量大、梯次多，蕴藏巨大潜力，更重要的是坚持积极主动扩大进口，与世界分享中国发展带来的机遇，为港口行业带来更多发展机遇。
　　公司聚焦港口主责主业，不断创新发力综合物流服务。以客户为中心，持续打造具有高效链接能力的全球码头网络，加速推进全球网络资源布局。立足中国远洋海运集团“航运+港口+物流”一体化发展战略，以客户需求为导向，优化全球网络资源配置，继续挖掘新兴市场、区域市场和第三国市场机遇。通过投资或收购产业链上下游全球性资源，构建全链资源优势，致力于为客户提供高效便捷的港口物流供应链解决方案。
　　（二）公司发展战略
　　中远海控定位为“以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台”，推动全球集装箱航运板块、全球集装箱港口两大业务板块持续发力，依托两家集装箱航运公司、一家集装箱码头运营管理公司和两地上市平台，积极构建“集装箱航运+港口+相关物流”一体化供应链运营体系，完善“投资+建设+运营”一体化发展模式，建设世界一流的以集装箱航运为核心的数字化供应链企业。
　　集装箱航运板块，本集团依托“集装箱航运+港口+相关物流”一体化运营模式，以客户需求为导向，加快全球化、规模化发展，持续提升市场份额，做强做大做优航运主业，切实增强核心功能、提升核心竞争力。本公司始终锚定数字智能和绿色低碳两大赛道，持续打造面向客户的一体化全链路产品与服务、面向合作伙伴的全球化供应链生态圈以及面向内部的数字化智能运营平台，以更高标准、更实举措坚持高质量发展，建设世界一流航运科技企业。
　　码头运营管理板块，公司将聚焦主责主业，深化创新创效，以“全球布局”和“精益运营”双轮驱动为引擎，深耕“一体化、数智化、绿色低碳化”新赛道。以高质量发展的确定性积极应对外部环境的不确定性，资源布局持续完善，创新升级加速进阶，经营质效和全球竞争力和品牌影响力持续提升。
　　（三）经营计划
　　集装箱运输业务
　　本公司致力于优化全球化布局，加快推进双品牌船队、箱队规模化发展，保持行业第一梯队兼顾实现船队稳定、新旧交替、绿色低碳、降本增效、高质量发展的经营目的。本公司双品牌船队建设立足于巩固东西主干线、拓展新兴市场航线、发展区域市场航线，同时加快各细分市场运力投入，包括北美、欧洲、大西洋、拉美、非洲、中东、南亚区域及内贸市场。2025年1月，双品牌所在海洋联盟发布DAY9航线产品，合作运力规模超500万TEU（其中预计绿色能源运力约占40%），共同运营41组东西干线航线，提供超过520组直达港到港服务，在规模和服务频率上保持领先优势。
　　本公司积极推进数字化运营、构建上下游数字化生态圈。在数字化浪潮的时代背景下，本公司继续强化科技创新主体地位，聚焦数字智能和绿色低碳两大新赛道，持续推动技术革新和产业创新融合发展。本公司将依托大数据、AI等前沿信息技术，持续完善运价、舱位管理平台和智能调箱系统功能机制，推广智能客服平台，加快冷箱智能物联网设备全覆盖安装。
　　在加快绿色低碳转型方面，本公司积极顺应新趋势，做好前瞻性规划，确保始终走在行业绿色发展前列，通过各种举措推动船队年轻化、绿色化，不断优化船队结构。结合环保新规要求，动态做好节能减排实船试点和履约技改工作，确保满足国际国内监管要求，履行企业责任。积极探索绿色甲醇等新能源燃料的供应链体系建设，为公司绿色低碳转型发展提供有力支撑。
　　码头业务
　　公司将继续以全球布局为核心发展战略，持续提升现有全球网络服务效能，加速新兴市场、区域市场和第三国市场投资布局。紧盯双品牌和海洋联盟运力新增规模重点投入的区域和市场，通过投资或收购产业链上下游全球性资源，为中国远洋海运集团的高质量全球通道建设提供供应链资源节点保障。
　　公司将以精益运营为核心管理理念，采取多元化策略推动高质量发展。在航运联盟新格局下，通过提升服务水平巩固竞争优势，助力精准营销。强化通道建设，提升CSP武汉码头、比雷埃夫斯码头、CSP阿布扎比码头等关键枢纽港服务能级，持续将CSP钱凯码头打造成为南美第一智慧绿色港口。以科技创新赋能精益管理提升，实现降本增效的同时提高运营效率和客户满意度。
　　公司将锚定“数字智能”和“绿色低碳”两大赛道，加快培育港口新质生产力。以数字智能为驱动，推动智慧港口建设，加快构建联通上下游的数字化生态圈。强化码头作业全流程自动化，深化人工智能等创新应用与码头业务场景融合，实现由单一的码头装卸业务向综合物流服务拓展。聚焦绿色低碳，构建绿色低碳港口，持续扩大清洁能源覆盖及应用，加快码头能源结构转型升级。积极参与绿色燃料供应链建设、打造全链绿色低碳产品，树立绿色低碳品牌行业标杆，构筑发展新优势。
　　（四）可能面对的风险
　　政治政策风险
　　1、风险描述及分析：
　　全球地缘政治格局变化、重要国家或地区内部政治生态变化、国家间冲突等不确定因素或事件所导致的政策法规的变化，对班轮公司全球化经营目标实现带来潜在影响。
　　2、风险应对策略：
　　（1）强化对地缘政治风险的动态管理和常态化研判能力。
　　（2）围绕重要区域、国家或特定行业、关键客户、重大项目，定位并打造公司优质品牌。
　　（3）加强重大经营投资决策过程中的国别风险评估机制。
　　国际贸易格局变化风险
　　1、风险描述及分析：
　　受全球贸易增长放缓、区域贸易协定兴起、数字经济快速发展以及供应链重构等影响，国际贸易格局处于深刻且剧烈的变化之中，对航运业及班轮公司造成直接的影响。
　　2、风险应对策略：
　　（1）探索建立客户信息、线索、商机、需求、方案等全程营销机制。
　　（2）做精做细产业链运营，建立起定期、动态复盘研究机制，推动行业供应链解决方案的落地。
　　经济波动风险
　　1、风险描述及分析：
　　受地缘政治关系及全球贸易格局变化、全球供应链的持续重组、重要经济体通货膨胀及债务水平的变化、个别区域性冲突事件等因素的影响，可能导致公司经营区域或上游行业贸易需求不振。
　　2、风险应对策略：
　　（1）建立健全常态化宏观经济跟踪和研判机制，强化市场相关信息的收集与分析。
　　（2）提升产品竞争力与产业生态的主导能力。
　　（3）强化经营成本管控，增强抗周期能力。
　　（五）其他。 收起▲