广发集远债券A(016003)_基金概况

广发集远债券A016003GF JIYUAN BOND SECURITIES INVESTMENT FUND A

我要报告错误基金简介

基金简称：	广发集远债券A	基金全称：	广发集远债券型证券投资基金A
基金代码：	016003	成立日期：	2022-08-25
募集份额：	34.0654亿份	单位面值：	1.00元
基金类型：	开放式基金	投资类型：	债券型
投资风格：	-	基金规模：	7.42亿元 (截止 2024-03-31)
基金经理：	张雪	交易状态：	开放其它
申购费率：	0.00%~0.80%	赎回费率：	0.10%
最低申购金额：	500.0000元	最低赎回份额：	100份
基金管理人：	广发基金管理有限公司	基金托管人：	中国工商银行股份有限公司
管理费率：	0.70%	托管费率：	0.15%
风险收益特征：	本基金是债券型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。　　本基金若投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

资产配置：	-
业绩比较基准：	中债总全价(总值)指数收益率90%+沪深300指数收益率7%+人民币计价的恒生指数收益率*3%
投资策略：	（一）大类资产配置　　本基金在研究宏观经济基本面、政策面和资金面等多种因素的基础上，判断宏观经济运行所处的经济周期及趋势，分析不同政策对各类资产的市场影响，评估股票、债券及货币市场工具等大类资产的估值水平和投资价值，根据大类资产的风险收益特征进行灵活配置，确定合适的资产配置比例，并适时进行调整。　　（二）债券投资策略　　本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。　　1、久期配置策略　　本基金通过对GDP、CPI、国际收支等国民经济运行指标进行深入的研究，分析宏观经济运行的可能情景，并在此基础上判断包括财政政策、货币政策在内的宏观经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固定收益类资产的久期配置。　　本基金将根据对未来市场利率走向的预测，动态调整组合的目标久期。在预期利率处于上升通道时，适当降低组合久期，以规避债券市场下跌的风险；在预期利率处于下降通道时，适当提高组合久期，以分享债券市场上涨的收益。　　2、类属配置策略　　类属配置主要包括资产类别选择、各类资产的适当组合以及对资产组合的动态管理。本基金通过情景分析和历史预测相结合的方法，“自上而下”在债券一级市场和二级市场，银行间市场和交易所市场，银行存款、信用债、政府债券等资产类别之间进行类属配置，进而确定具有最优风险收益特征的资产组合。本基金将在信用利差水平较高时较多配置信用债券，在信用利差水平较低时较多配置国债等利率债品种。　　3、利率债投资策略　　（1）收益率曲线配置策略　　收益率曲线配置策略是根据对收益率曲线形状变动的预期，建立或改变组合期限结构。　　本基金将在预测收益率曲线变动的方向、确定本基金债券组合目标久期的基础上，结合对收益率曲线变化的预测，根据收益率曲线形状变动的情景分析，选择合适的策略构建组合的期限结构，并进行动态调整。　　（2）骑乘策略　　骑乘策略是一种基于收益率曲线形态分析对债券组合进行适时调整的债券投资管理策略。　　该策略是指当收益率曲线比较陡峭，即相邻期限利差较大时，可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也即收益率水平相对较高的债券。随着持有期限延长，债券剩余期限将会缩短，此时债券收益率水平较投资期初将会有所下降，通过债券收益率的下滑来获得资本利得收益。　　4、信用债投资策略　　信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响。一方面，本基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势；另一方面，本基金将采用内外结合的信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的基本面，以确定发债主体的信用状况。　　本基金的信用债投资策略主要包括信用利差曲线配置和信用债券精选两个方面。　　本基金投资于信用债（含资产支持证券，不含地方债，下同）的信用评级为AA+及以上，投资于信用评级为AA+的信用债占信用债资产的比例不高于50%，投资于信用评级为AAA的信用债占信用债资产的比例不低于50%。上述信用评级为主体评级，如无主体评级，参考债项评级。本基金持有信用债期间，如果其信用评级下降不再符合前述标准，应根据市场交易情况和资产流动性逐步卖出或处置。　　（1）信用利差曲线配置　　信用利差曲线的走势直接影响相应债券品种的信用利差。因此，本基金将基于信用利差曲线的变化进行相应的信用债券配置操作。首先，本基金管理人内部将研究和分析经济周期、国家政策、行业景气度、信用债券市场供求、信用债券市场结构、信用债券品种的流动性及相关等因素变化对信用利差曲线的影响；其次，本基金将综合参考外部权威、专业信用评级机构的研究成果，预判信用利差曲线整体及分行业走势；最后，本基金将确定信用债券总体配置比例及分行业投资比例。　　（2）信用债券精选　　本基金将借助本基金管理人内部专业研究能力，并综合参考外部权威、专业研究机构的研究成果，对发债主体企业进行深入的基本面分析，并结合债券发行条款，以确定信用债券的实际信用风险状况及其信用利差水平，挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差相对较大的优质品种。发债主体基本面分析指标包括但不限于国民经济运行的周期阶段，债券发行人所处行业发展前景、业务发展状况、企业市场地位、财务状况、管理水平和债务水平等。　　在基本面分析基础上，综合分析个券的到期收益率、交易量、票息率、信用等级、信用利差水平、税赋特点等发行条款，对个券进行内在价值评估，精选估值合理或者相对估值较低、到期收益率较高、票息率较高的债券。　　5、可转换债券与可交换债券投资策略　　本基金投资于可转换债券与可交换债券的信用评级为AA+及以上。　　可转换债券与可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确债底保护，防范信用风险，另一方面，还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定中长期的上涨空间。本基金将借鉴信用债的基本面研究，从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察，精选财务稳健、信用违约风险小的可转换债券与可交换债券进行投资。　　6、资产支持证券投资策略　　本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。　　（三）股票投资策略　　本基金将主要遵循“自下而上”的分析框架，采用定性分析和定量分析相结合的方法，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票构建股票组合。　　1、定量分析　　通过财务和运营数据进行企业价值评估，初步筛选出具备优势的股票备选库。本基金主要从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面进行考量。　　（1）盈利能力　　本基金通过盈利能力分析评估上市公司创造利润的能力，主要参考的指标包括净资产收益率（ROE），毛利率，净利率，EBITDA/主营业务收入等。　　（2）成长能力　　投资方法上重视投资价值与成长潜力的平衡，一方面利用价值投资标准筛选低价股票，避免市场波动时的风险和股票价格高企的风险；另一方面，利用成长性投资可分享高成长收益的机会。本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长速度，主要参考的指标包括EPS增长率和主营业务收入增长率等。　　（3）估值水平　　本基金通过估值水平分析评估当前市场估值的合理性，主要参考的指标包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈增长比率（PEG）、自由现金流贴现（FCFF，FCFE）和企业价值/EBITDA等。2、定性分析　　从持续成长性、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司进行进一步的精选。　　（1）持续成长性方面，通过对上市公司生产、技术、市场、经营状况等方面的深入研究，评估具有持续成长能力的上市公司。　　（2）在市场前景方面，需要考量的因素包括市场的广度、深度、政策扶持的强度以及上市公司利用创新能力取得竞争优势、开拓市场、进而创造利润增长的能力。　　（3）公司治理结构优劣对包括公司战略、创新能力、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影响。本基金将从上市公司的管理层、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价。　　3、港股通标的股票投资策略　　考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异，对于港股通标的股票，本基金除按照上述个股精选策略，还将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为，以及世界主要经济体经济发展前景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等因素，精选符合本基金投资目标的港股通标的股票。　　4、存托凭证投资策略　　本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。　　（四）金融衍生产品投资策略　　1、国债期货投资策略　　本基金投资国债期货时，将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的。国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。　　构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。　　2、信用衍生品投资策略　　本基金投资信用衍生品，将按照风险管理的原则，以风险对冲为目的，并遵守证券交易所或银行间市场的相关规定。基金管理人将结合根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，合理评估信用衍生品的价格和流动性，确定投资金额、期限、风险敞口等。基金管理人将加强交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。

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基金公司简介

公司名称：	广发基金管理有限公司	电话：	86-20-83936666
成立时间：	2003-08-05	公司网址：	www.gffunds.com.cn
注册地址：	广东省珠海市香洲区横琴新区宝华路6号105室49848(集中办公区)
办公地址：	广东省广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

交易席位和佣金

券商名称	席位个数	券商佣金		股票成交		债券成交		债券回购成交
券商名称	席位个数	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例
万联证券	4	-	-	-	-	-	-	-	-
上海证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
世纪证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
东亚前海证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
东兴证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
东北证券	4	-	-	-	-	-	-	-	-
东吴证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
东方证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
东方财富证券	2	34.01	40.43	46847.95	42.33	27022.73	15.46	6241630.00	49.25
东海证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
东莞证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
中信建投	4	-	-	-	-	-	-	-	-
中信证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
中原证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
中天证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
中山证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
中泰证券	5	-	-	-	-	-	-	-	-
中金公司	4	-	-	-	-	-	-	-	-
中金财富证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
中银国际	2	-	-	-	-	-	-	-	-
信达证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
光大证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
兴业证券	4	13.42	15.95	18278.87	16.52	11231.55	6.42	8700.00	0.07
北京高华	1	-	-	-	-	-	-	-	-
华兴证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
华创证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
华安证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
华宝证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
华林证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
华泰证券	5	-	-	-	-	-	-	-	-
华福证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
华鑫证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
南京证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国信证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国元证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国投证券	5	-	-	-	-	-	-	-	-
国新证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国泰君安	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国海证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国盛证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
国联证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国都证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
国金证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
天风证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
太平洋证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
川财证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
平安证券	4	-	-	-	-	-	-	-	-
广发证券	8	13.48	16.02	14503.50	13.10	126206.67	72.18	8700.00	0.07
开源证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
德邦证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
招商证券	4	-	-	-	-	-	-	-	-
方正证券	5	23.22	27.60	31047.94	28.05	10380.75	5.94	6415541.50	50.62
民生证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
浙商证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
海通证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
渤海证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
湘财证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
瑞银证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
申万宏源	4	-	-	-	-	-	-	-	-
第一创业证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
粤开证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
英大证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
西南证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
西部证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-
诚通证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
财信证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
银河证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
长城证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
长江证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
首创证券	1	-	-	-	-	-	-	-	-

截止日期：2023-12-31

代销机构

银行共1家

工商银行

保险机构共1家

中国人寿

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