| 投资策略： |
本基金在宏观层面，采取自上而下的资产配置策略；在微观层面，采取自下而上的证券优选策略。整体看，将宏观与微观分析相结合，在有效分散风险的基础上，寻找海外上市中国证券资产的价值洼地，提高基金资产的收益。
（一）自上而下的资产配置策略（Top-down）构建全球宏观经济研究框架，研判中国概念债券在国际金融市场中的发展趋势，结合定性与定量模型，在基金合同及法律法规所允许的投资范围内，根据宏观模型最大程度地优化中国债券资产及现金类资产配置比例，同时最大程度地优化不同行业资产的配置比例，以获取超额收益。
综合考虑以下要素进行自上而下的资产配置策略：
1、中国概念债券资产与其他资产类别所处价格周期、市场情绪、估值水平、动力趋势、风险特征和投资前景等；2、不同行业所处周期、增长驱动因素、增长质量和潜力、政策导向、所面临问题和挑战等；3、不同金融产品间的动态相关系数，尤其是在极端市场情况下的相关性分析；4、不同金融产品的流动性状况；5、其他影响资产配置的重要因素。
（二）自下而上的个券选择策略（Bottom-up）无论外部宏观经济状况或行业发展趋势如何，选择证券资产时，着力专注于公司自身属性，通过详尽、严谨的基本面分析，深入了解公司经营状况、资产负债结构、盈利前景和风险特征等因素，力图通过实地调研、与管理层沟通、深挖公司上下游状况、建立内部模型等诸多方式，锁定具稳健且有充沛现金流的公司。
首先，通过以下理念执行自下而上的个券选择策略：
1、兼顾长期价值投资和当前主题趋势，动态调整证券资产投资池，做到覆盖广且重点突出；2、深挖公司治理状况、风险暴露点、公司盈利质量及所处行业发展趋势等定性属性，对个券建立全方位综合打分体系，筛选基本面牢固的公司；3、对公司营收盈利、现金流、资产、负债等财务数据进行拆解，关注其趋势性变化，与同业横向比较；4、为重点公司及行业建立量化打分模型，利用5Cs框架识别信用风险突出的债券。5Cs框架即特性（Character）、资本（Capital）、能力（Capacity）、情况（Conditions）、抵押品（Collateral）；5、通过重点关注两类错配发现价值：①公司信用风险基本面与现阶段市场估值的错配，即买入公司信用风险基本面价值高于市场估值的个券，卖出信用风险基本面价值低于市场估值的个券；②现阶段市场估值与潜在信用风险暴露的错配，即买入现阶段市场估值低于未来潜在信用风险暴露的个券，卖出现阶段市场估值高于潜在信用风险暴露的个券；6、其他影响个券表现的重要因素。
其次，以标普、穆迪对不同债券发行主体的评级框架为基础，搭建内部评级跟踪发行主体：
1、定性方面，考虑国别特征、行业发展现状、行业政策特点、公司发展战略、投资并购策略、流动性管理情况等；2、定量方面，考虑收入规模、成本结构、利润率、利息覆盖率、收入负债比、资产负债比率等，赋权重予每项指标，对发行主体进行全面打分。
综合定性和定量结果，确定发行主体内部评级，为投资提供指引。
再次，捕捉事件驱动性机会作为额外收益：
结合对公司基本面的深入研究、对债券条款与法律架构的精确把握以及对离岸债券市场的持续跟踪，力争获得事件驱动交易机会的超额收益。
（三）运用多种债券投资策略本基金以资产配置为大前提，灵活构建债券投资组合，通过久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、信用债策略、息差策略等多种投资策略，结合宏观经济走势和发行主体特征，对债券价格变动和收益率曲线进行预测，动态调整债券组合。
除上述基本策略外，本基金将着重关注高息信用债及可转换债券，以提高综合收益。
（四）其他资产类别的投资策略1、股票投资策略本基金将结合宏观基本面，包含资金流向等对海外市场上市公司进行初步判断。本基金将自上而下地甄选行业，通过对行业政策、景气度、估值吸引力比较、市场预期、行业动量指标等标准确定行业配置方案，再结合产业趋势以及公司发展前景自下而上进行布局，从公司商业模式、产品创新及竞争力、主营业务收入来源和区域分布等多维度进行考量，挖掘优质企业。
2、基金投资策略封闭式基金：封闭式基金由于份额固定，可直接体现投资管理人的持续管理能力。本基金对封闭式基金的选择要素：（1）考察封闭式基金的投资管理能力，选择持续投资管理能力卓越的基金，享受因其净值变化而导致价格变化所带来的收益；（2）考察基金折价率的变动，在其他条件相当的情况下，选择折价率高的基金，享受基金折价率向市场平均水平方向变动带来的收益。
开放式基金：对债券型基金考察其久期配置和信用配置能力并判断其投资行为，根据各指标贡献度综合基金排名，精选成立历史较长，规模大，品牌好的基金公司，资产管理能力优异的基金作为投资的对象，以争取获得长期、稳定且丰厚的投资回报。
3、衍生品投资策略金融衍生品建仓时间短、成本低、流动性较好且策略灵活，可用以有效管理基金整体流动性和风险敞口。本基金主要将运用金融衍生品于以下方面：
（1）对冲基金整体风险敞口；（2）提高基金运营效率，缩短减仓或变现窗口期；（3）降低组合运营成本和流动性成本；（4）其他有利于组合管理的考虑。
4、外汇投资策略为满足基金建仓清算和赎回需要，本基金将根据不同货币资产的投资需求，通过外汇远期合约进行长、短仓交易，最大化对冲非本币汇率风险并力争获取外汇投资回报，同时，通过灵活选取对冲工具最大限度地降低外汇转换成本。 |
