投资策略: |
1、整体资产配置策略本基金在严格风险控制基础上,通过对国内外宏观经济形势、证券市场估值水平、财政及货币政策、资金供需情况以及信用风险情况等因素的综合研判,预测各大类资产在不同市场周期内的风险收益特征,进而在各大类资产之间进行整体动态配置,力争为基金资产获取稳健回报。
2、类属资产配置策略本基金根据宏观经济分析、债券基准收益率研究、不同类属债券利差水平研究,判断不同类属债券的相对投资价值,并确定不同债券类属在组合资产中的配置比例。针对固定收益类资产,本基金将市场细分为可转换债券(含传统可转换债券、可分离交易可转换债券等)、普通债券(含国债、央行票据、中期票据、金融债、公司债、企业债、政府机构债、债券回购、短期融资券、次级债、银行存款等)、中小企业私募债、资产证券化产品四个子市场,其中可转换债券根据其市场转换溢价率及其价格相对标的股票价格的变动情况,将进一步划分为偏股型、平衡型和偏债型进行优化配置。
3、可转换债券投资策略本基金将积极参与发行条款较好、申购收益较高、公司基本面优秀的可转换债券的一级市场申购,上市后根据个券的具体情况做出持有或卖出的决策;同时,本基金将综合运用多种可转换债券投资策略进行二级市场投资操作,在承担较小风险的前提下获取较高的投资回报。
4、普通债券投资策略本基金将采取利率策略、期限结构策略、信用策略、息差策略和个券选择策略,判断不同债券在经济周期的不同阶段的相对投资价值,并确定不同债券在组合资产中的配置比例,实现组合的稳健增值。
5、中小企业私募债投资策略本基金对中小企业私募债的投资主要以信用品种投资策略为基础,在此基础上重点分析私募债的信用风险及流动性风险。首先,确定经济周期所处阶段,研究中小企业私募债发行人所处行业在经济周期和政策变动中所受的影响,以确定行业总体信用风险的变动情况,并投资具有积极因素的行业,规避具有潜在风险的行业;其次,对中小企业私募债发行人的经营管理、发展前景、公司治理、财务状况及偿债能力综合分析;最后,结合中小企业私募债的票面利率、剩余期限、担保情况及发行规模等因素,综合评价中小企业私募债的信用风险和流动性风险,选择风险与收益相匹配的品种进行配置。
6、股票投资策略1)新股申购投资策略本基金作为固定收益类产品,将充分依靠公司研究平台和股票估值体系、深入研究首次发行(IPO)股票及增发新股的上市公司基本面,在有效控制风险的前提下制定相应的新股认购策略。对通过新股申购获得的股票,将根据其实际的投资价值确定持有或卖出。2)股票二级市场投资策略本基金投资于非固定收益类资产的比例合计不超过基金资产的20%。因此,在投资比例约束范围内,本基金可以进行适当的股票二级市场投资以强化组合获利能力,提高预期收益水平。
7、资产证券化产品投资策略资产证券化是将缺乏流动性但能够产生稳定现金流的资产,通过一定的结构化安排,对资产中的风险与收益进行分离组合,进而转换成可以出售、流通,并带有固定收入的证券的过程。资产证券化产品的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。
8、权证投资策略在严格控制风险的前提下,本基金可适度进行权证投资。投资权证的目的为控制下跌风险和实现基金资产增值。 |