汇添富价值领先混合(012820)_基金概况

汇添富价值领先混合012820HUITIANFU VALUE LEADING HYBRID SECURITIES INVESTMENT FUND

基金简介

基金简称：	汇添富价值领先混合	基金全称：	汇添富价值领先混合型证券投资基金
基金代码：	012820	成立日期：	2021-08-17
募集份额：	46.6147亿份	单位面值：	1.00元
基金类型：	开放式基金	投资类型：	混合型
投资风格：	平衡型	基金规模：	17.97亿元 (截止 2025-03-31)
基金经理：	胡昕炜	交易状态：	开放其它
申购费率：	0.00%~0.00%	赎回费率：	0.00%
最低申购金额：	-	最低赎回份额：	100份
基金管理人：	汇添富基金管理股份有限公司	基金托管人：	招商银行股份有限公司
管理费率：	1.20%	托管费率：	0.20%
风险收益特征：	本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。　　本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

资产配置：	-
业绩比较基准：	中证800指数收益率60%+中证港股通综合指数收益率20%+中债综合指数收益率*20%
投资策略：	本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略主要投资于优质上市公司，伴随上市公司共同成长，分享上市公司成长带来的红利。　　1、资产配置策略　　本基金综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素（其中，基本面因素包括国民生产总值、居民消费价格指数、工业增加值、失业率水平、固定资产投资总量、发电量等宏观经济统计数据；政策面因素包括存款准备金率、存贷款利率、再贴现率、公开市场操作等货币政策、政府购买总量、转移支付水平以及税收政策等财政政策；市场面因素包括市场参与者情绪、市场资金供求变化、市场P/E与历史平均水平的偏离程度等），结合全球宏观经济形势，研判国内外经济的发展趋势，并在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组合中股票、债券、货币市场工具、金融衍生品和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种的投资比例。　　2、个股精选策略　　（1）精选优质上市公司　　本基金将主要通过精选优质上市公司来实现投资策略。通常来说优质上市公司具备以下特征：公司管理层主动迎合经济发展趋势或产业升级转型方向，通过持续的投入和调整使公司具有行业背景良好、商业模式清晰、公司治理优良、竞争优势突出、盈利稳定增长、估值合理等特点，且具有长期持续成长性。本基金重点关注具有持续内生性增长的公司，即通过分析企业的商业模式、竞争优势、行业前景等方面来选择业绩增速最快、持续性更强的公司。　　（2）股票库的构建　　1）初选股票库的构建　　本基金首先对A股市场中的所有股票进行初选剔除，以过滤掉明显不具备投资价值的股票，建立初选股票池。　　2）核心股票库的建立　　在初选股票库的基础上，本基金将结合定量评估、定性分析和估值分析来综合评估备选公司的投资价值，精选行业背景良好、商业模式清晰、公司治理优良、竞争优势突出且估值相对合理的上市公司。具体而言，主要考虑以下几方面因素：　　①治理结构、公司管理层和财务状况评价　　本基金主要从股东结构和激励约束机制两方面对公司治理进行分析。股东结构主要从股东背景、股权变更情况、关联交易、独立性等方面予以考察，激励约束机制则从股权激励、管理层与股东利益的一致性等方面考察。从公司管理层角度看，具有优秀企业家精神的公司通常会具有更高的估值溢价，成长性也会更强。　　因此本基金将致力于寻找中国优秀的企业家以及其管理的企业。优秀的企业家具备出色的经营才能，而且怀着清晰、长期的愿景，充满激情，不懈努力，执行力强。　　本基金投资标的的财务状况应当健康和稳健。通过对目标企业的资产负债、损益、现金流量的分析，评估企业盈利能力、营运能力、偿债能力及增长能力等财务状况。　　②企业竞争优势评估　　企业竞争优势评估主要从生产、市场、技术和政策环境等四方面进行分析。　　生产优势集中体现在能以相对更低的成本为顾客提供更好的产品或服务。市场优势主要表现在产品线、营销渠道及品牌竞争力三方面。技术优势从专利权及知识产权保护、研究开发两方面考察。政策环境主要关注所在行业是否符合国家产业政策的方向。　　③行业背景和商业模式分析　　本基金主要从行业集中度和行业地位两方面对行业背景进行分析，优选具有较好的行业集中度及行业地位，并具备独特核心竞争优势的企业。企业所在行业有一定的集中度，其主导产品的市场份额高于市场平均水准，而且在经营许可、规模、资源、技术、品牌、创新能力等一个或数个方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的优势。　　优秀的商业模式通常有以下两种：第一，较强的定价能力，在行业地位领先且稳固，对上下游具有较强的议价能力，能够通过不断提升产品价格或降低成本以提高盈利能力，即使在宏观经济向下的阶段，能够通过控制产量等方式延缓甚至避免价格的下跌；第二，扩张成本低，即利润增长对资本的需求和依赖较低，表现在财务数据上就是净资产收益率高，很少或者几乎不需要股权融资就可以实现较高增长，最好商业模式能够较快复制，能够以较快的速度形成规模效益。　　3）ESG评价优选　　本基金将根据环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个方面的指标对上市公司进行综合评价，在传统财务指标以外评估企业经营的可持续性，对社会的影响，以及公司治理层面的道德水平。以期从ESG的投资理念中找寻真正能够对企业绩效、对企业可持续发展带来贡献的因素。　　具体而言本基金将结合公开披露的信息和主动调研的情况，分为E、S、G三个大类进行评分。E评分指标包括但不限于产业环境风险、资源使用效率、清洁环保投入、环境信息披露水平、监管处罚等方面评估上市公司的环境责任情况；　　S评分指标包括但不限于对员工的责任、客户和消费者责任、供应链责任、产品质量、纳税贡献、慈善事业发展状况等多个方面评估公司的社会责任情况；G评分指标包括但不限于商业道德、董事会及管理层、股东及股权结构、高管薪酬及激励、分红、财务治理、信息披露透明度等多个方面评估上市公司的治理水平。　　对以上各细分指标进行定期（一般为中期报告或年度报告时点）或不定期（突发事件）综合评定，再根据公司内部研究体系设定的不同行业加权计算综合得分，并且参考外部第三方ESG评价体系，作为投资评价依据，选择各行业中ESG评价结果优秀的公司进入本基金的核心股票库。　　4）估值精选　　当选择出具有上述特征的企业后，本基金将根据企业所在行业所适用的估值指标进行价值评估，选择股价没有充分反映其长期投资价值的标的，权衡风险收益特征后，构建投资组合。　　（3）香港联合交易所上市股票的投资策略　　考虑到香港股票市场与A股股票市场的差异，对于香港联合交易所上市的股票，本基金除按照上述“自下而上”的个股精选策略，还将结合公司基本面、国内经济和相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为，以及世界主要经济体经济发展前景和货币政策、主流资本市场对投资者的相对吸引力等因素，精选符合本基金投资目标的香港联合交易所上市公司股票。　　（4）存托凭证投资策略　　本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。　　3、债券投资策略　　本基金将根据需要，适度进行债券投资。本基金在有效控制整体资产风险的基础上，根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分析确定组合整体框架，通过对债券市场、收益率曲线以及各种债券品种价格的变化进行预测，进行以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标的债券投资。　　4、资产支持证券投资策略　　本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。　　5、股指期货投资策略　　本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，参与股指期货交易。　　本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。　　基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。　　基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策小组，负责股指期货的投资管理的相关事项，同时针对股指期货投资管理制定投资决策流程和风险控制等制度，并经基金管理人董事会批准后执行。　　若相关法律法规发生变化时，基金管理人股指期货投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。　　6、股票期权投资策略　　基金管理人在进行股票期权投资前将建立股票期权投资决策小组，负责股票期权投资管理的相关事项。　　本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股票期权交易。　　本基金将结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。　　若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。　　7、融资投资策略　　本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上，审慎参与融资交易。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分析，确定投资时机、标的证券以及投资比例。若相关融资业务法律法规发生变化，本基金将从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。　　本基金将密切跟踪国内关于基金参与融券及转融通证券出借业务法律法规的实施进展，待允许本基金参与融券及转融通证券出借业务的相关规定颁布后，将在届时相应法律法规的框架内，制订符合本基金投资目标的投资策略。同时结合对融券及转融通证券出借业务的研究，在充分考虑风险和收益特征的前提下，谨慎进行投资。　　8、国债期货投资策略　　基金管理人在进行国债期货投资前将建立国债期货投资决策小组，负责国债期货投资管理的相关事项。　　本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳健增值。

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基金公司简介

公司名称：	汇添富基金管理股份有限公司	电话：	86-21-28932888
成立时间：	2005-02-03	公司网址：	www.99fund.com
注册地址：	上海市黄浦区北京东路666号H区(东座)6楼686室
办公地址：	上海市黄浦区外马路728号

交易席位和佣金

券商名称	席位个数	券商佣金		股票成交		债券成交		债券回购成交
券商名称	席位个数	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例	金额(万元)	比例
东北证券	2	14.96	5.99	21426.86	5.08	-	-	-	-
东方证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
东方财富	2	6.51	2.61	13952.74	3.31	-	-	-	-
中信建投证券	2	5.52	2.21	12283.57	2.91	-	-	-	-
中信证券	4	1.14	0.46	2415.55	0.57	-	-	-	-
中原证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
中泰证券	1	12.56	5.03	17060.34	4.04	-	-	-	-
中金财富	2	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
华安证券	2	10.01	4.01	17290.99	4.10	0.00	0.00	18299.30	20.62
华泰证券	3	-	-	-	-	-	-	-	-
国信证券	2	8.55	3.42	15568.20	3.69	-	-	40427.20	45.56
国投证券	3	5.01	2.01	11055.53	2.62	0.00	0.00	0.00	0.00
国泰君安	4	40.74	16.31	65624.81	15.55	-	-	21941.90	24.73
国金证券	2	4.29	1.72	9462.97	2.24	-	-	-	-
天风证券	2	37.25	14.92	62963.63	14.92	-	-	-	-
平安证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
广发证券	4	27.36	10.96	43609.08	10.33	-	-	-	-
开源证券	2	29.46	11.80	44408.42	10.52	430.06	100.00	-	-
德邦证券	2	20.44	8.19	36033.32	8.54	-	-	-	-
招商证券	3	1.58	0.63	3351.11	0.79	-	-	-	-
民生证券	2	7.23	2.90	16105.98	3.82	-	-	-	-
海通证券	4	3.64	1.46	6857.63	1.62	0.00	0.00	8059.90	9.08
申万宏源证券	2	7.29	2.92	12934.44	3.06	-	-	-	-
银河证券	2	-	-	-	-	-	-	-	-
高盛中国	2	6.18	2.47	9641.45	2.28	-	-	-	-

截止日期：2024-12-31

代销机构

基金相关机构共2家

天天基金
爱基金

其他共7家

好买基金
陆基金
肯特瑞
苏宁基金
腾安基金
蚂蚁基金
诺亚正行

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银行共1家

浙商银行

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