| 投资策略： |
1、大类资产配置策略
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、债券、现金的投资比例；根据国家政治经济政策精神，确定可投资的行业范围。
本基金为混合型基金，长期来看将以权益性资产为主要配置，同时结合资金面情况、市场情绪面因素，适当进行短期的战术避险选择。
2、股票投资策略
（1）大盘股的界定本基金所界定的大盘股是指满足基金管理人以下分析标准的公司发行的股票。
①沪深300指数成份股或恒生指数成份股；
②公司在行业内处于领先地位，市场占有率较高，市场竞争能力在行业中具有较强优势；
②公司经营稳健，盈利能力较强：主要分析指标包括营业收入增长率、营业利润增长率、净资产收益率（ROE）、毛利率等；
③公司财务结构合理：主要分析指标包括资产负债率、流动比率、速动比率等；
④公司运营效率较高：主要分析指标包括总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等；
⑤公司治理结构合理、管理规范，具有清晰的长期愿景与企业文化，信息透明；
⑥估值相对合理：本基金将根据上市公司的行业特性及公司本身的特点选择合适的估值方法。
（2）行业与个股选择策略
本基金将利用价值投资的基本方法，通过寻找价值被低估的股票进行投资，以谋求业绩持续增长和估值反转带来的收益。本基金对价值型公司的投资以自下而上深入研究公司基本面为基础，全方位评判公司所处行业的发展状态、竞争格局以及公司所处的地位，公司在产业链分工环节的把控能力，公司的现金流稳定性、分红比例和抗风险能力等，结合预期收益率对公司绝对价值进行评估，当市场出现估值偏差导致价格大幅低于公司价值时买入并长期持有，获取价值回归以及股息分红收益。
（3）对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
3、港股通标的股票投资策略
本基金管理人将坚持自上而下的行业配置与自下而上的个股精选相结合的策略，积极优选相对于A股具有明显估值优势且质地优良的港股通标的股票。本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度进行境外投资。
在行业配置层面，考虑行业的产业政策、生命周期、供需缺口、投资周期、库存周期、估值水平以及股票市场行业轮动规律。
在个股选择层面，本基金主要采取业绩增速和估值相匹配的选股策略对港股通标的股票进行选择，以行业研究员的基本分析为基础，采取数量化的系统选股方法，精选业绩增速快，估值相对被低估的港股通标的投资品种。重点关注以下港股通标的股票：
（1）对于A、H两地同时上市的公司，股价相对于A股明显折价的港股通标的股票；
（2）对于非A、H两地同时上市的公司，本基金从行业的角度来比较公司的估值，在同一行业内精选出相对于A股具有明显估值优势的港股通标的股票，具体而言，从下面两个维度来进行个股选择：
对于大、中盘价值股，选择相对于A股同一行业的公司具有明显估值折价的港股通标的股票，主要考察市盈率（P/E）、市净率（P/B）、企业价值倍数（EV/EBITDA）、市销率（P/S）、每用户平均收入（ARPU）、股息率（DY）等估值指标；
对于中、小盘成长股，主要考察成长倍数（PEG）等指标，选择相对于A股同一行业的公司具有明显估值折价的港股通标的股票；
（3）对于仅在香港市场上市，而在A股属于稀缺行业的个股，本基金将选择经营指标优于全市场平均水平且估值处于合理区间的港股通标的股票，主要考察指标包括资本回报率（ROIC）、毛利率、主营业务经营利润率等。
4、债券投资策略
在资本市场日益国际化的背景下，通过研判债券市场风险收益特征的国际化趋势和国内宏观经济景气周期引发的债券收益率的变化趋势，采取自上而下的策略构造组合。债券类品种的投资，追求在严格控制风险的基础上获取稳健回报的原则。
（1）本基金采用目标久期管理法作为本基金债券类证券投资的核心策略。
通过宏观经济分析把握市场利率水平的运行态势，作为组合久期选择的主要依据。
（2）结合收益率曲线变化的预测，采取期限结构配置策略，通过分析和情景测试，确定长、中、短期债券的投资比例。
（3）收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券流动性、税收以及信用风险等因素基础上，进行类属的配置，优化组合收益。
（4）在运用上述策略方法基础上，通过分析个券的剩余期限与收益率的配比状况、信用等级状况、流动性指标等因素，选择风险收益配比最合理的个券作为投资对象，并形成组合。本基金还将采取积极主动的策略，针对市场定价错误和回购套利机会等，在确定存在超额收益的情况下，积极把握市场机会。
（5）根据基金申购、赎回等情况，对投资组合进行流动性管理，增强基金资产的变现能力。
5、资产支持证券投资策略本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
6、股指期货投资策略
本基金在股指期货的投资中，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要遵循避险和有效管理两项策略和原则：
（1）避险。主要用于市场风险大幅累积时的避险操作，减小基金投资组合因市场下跌而遭受的市场风险；
（2）有效管理。利用股指期货流动性好、交易成本低等特点，通过股指期货对投资组合的仓位进行及时调整，降低建仓或调仓过程中的冲击成本，提高投资组合的运作效率。
7、参与融资及转融通证券出借业务策略
为更好的实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎性原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与融资及转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况及出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、证券出借平均剩余期限和出借证券在基金资产中的占比。 |
