| 投资策略： |
1、大类资产配置策略本基金为目标风险策略基金，根据基金合同约定的权益类资产的战略配置比例进行资产配置。本基金战略配置于权益类资产、可转换债券、可交换债券、可分离交易可转债的比例中枢为25%，同时结合各类资产的实际市场情况，在基金合同约定的范围内对大类资产配置比例进行一定动态调整，高配当前被低估的资产、低配被高估的资产。
2、基金投资策略在确定各类资产配置比例后，本基金将通过科学的基金筛选流程，精选基金作为本基金的投资标的。采用严谨的分析方法对基金进行研究，综合考察基金的指数代表性、业绩、风险、流动性、投资组合等多方面因素，并结合对基金管理公司、基金经理的评价对基金进行筛选，挑选出符合该投资策略的基金。
（1）基金维度首先，排除不满足养老目标基金投资要求的基金，以及因封闭等原因不便投资的基金。
其次，将基金做出细化分类，针对不同类型的基金，从不同侧重点进行挑选。
被动管理型基金：从指数代表性、基金规模、跟踪误差、超额收益、流动性、基金费率、交易成本等角度，筛选优秀的指数型基金。要求被投资基金跟踪的指数投资范围清晰；
跟踪误差可控；相对业绩比较基准具备一定超额收益；申购赎回或交易满足FOF投资的流动性需求。
主动管理型基金：对于主动股票型和偏股混合型基金，主要关注基金在不同市场情形下的业绩表现、业绩来源、超额收益及其稳定性、投资风格特征及稳定性、回撤控制能力、风险收益特征、择时/选股能力等；对于主动管理的债券型基金和偏债混合型基金，主要关注其业绩表现、收益来源、超额收益及其稳定性、回撤控制能力等。要求最近3年业绩排名在同类前1/2；基金经理形成稳定的投资风格,基金投资风格清晰稳定；具有一定的回撤控制能力和措施；基金换手率位于同类基金中低水平。
货币市场基金：主要考察货币市场基金的规模、收益、流动性、整体费用等指标。
香港互认基金：主要考察互认基金的业绩表现、风险控制能力、投资区域、投资范围、交易成本等。要求中长期业绩表现优秀；具有一定的回撤控制能力和措施；投资区域和范围相对于国内普通股票型基金有一定差异；交易成本合理。
（2）基金经理维度从定量和定性分析两个角度评价基金经理。定量分析方面，基于对所管理基金的深入分析，了解基金经理的业绩情况、风险控制情况及投资风格等。定性分析方面，分析基金经理的性格特征、逻辑思维和投资思路等因素，长期跟踪和了解基金经理的想法及组合操作方法，比较挑选优秀的基金经理。
对于主动管理型的子基金，其基金经理应该具备至少3年的投资管理经验，投资思路清晰、理念成熟，风格明确，最近3年管理业绩位于同期同类型基金前1/2。
（3）基金管理人维度从公司的基金规模和数量、历史经营情况、管理水平和人员素质、投资管理制度、风险控制安排、研发和创新能力等角度，对基金公司进行定性分析。
3、股票投资策略本基金将充分发挥“自下而上”的主动选股能力，结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司内生性增长动力的判断，选择具备外延式扩张能力的优势上市公司，结合财务与估值分析，深入挖掘盈利预期稳步上升、成长性发生根本变化且价值低估的上市公司，构建股票投资组合，同时通过选择流动性高、风险低、具备中期上涨潜力的股票进行分散化组合投资，动态优化股票投资组合，控制流动性风险和集中性风险，力求股票组合的稳定性和收益性。
对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
4、债券投资策略本基金将根据“自上而下”对宏观经济形势、财政与货币政策，以及债券市场资金供求等因素的分析，重点参考基金的流动性管理需要，选取流动性较好的债券进行配置。
5、资产支持证券投资策略本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，对个券进行风险分析和价值评估后选择风险调整后收益高的品种进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
6、其他未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标及风险收益特征的前提下，遵循法律法规的规定，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。
四、投资决策依据和决策程序1、基金投资组合管理的法律法规以及制度依据（1）国家有关法律、法规以及《基金合同》等的有关规定；
（2）《长城基金管理有限公司章程》的有关规定；
（3）《长城基金管理有限公司投资管理制度》的有关规定；
（4）《长城基金管理有限公司基金中基金投资管理办法》的有关规定；
（5）《长城基金管理有限公司基金中基金基金库管理办法》的有关规定；
（6）公司其他相关制度安排。
2、基金投资组合的管理机制（1）投资决策机制投资决策委员会是基金投资的最高决策机构。投资决策委员会根据中国证监会《基金法》、《运作办法》等相关法律法规和各基金合同、公司的有关规章制度，确定公司投资战略和投资方向，制订重大投资决策。
（2）投资决策流程1）投资决策委员会根据各基金合同和公司有关规定，审议基金中基金投资各类基金的配置比例或比例范围；
2）研究部是公司负责投资研究和投资建议，定期对宏观经济、市场、行业、投资品种和投资策略等提出分析报告，为投资决策委员会和基金经理提供投资决策依据。对于可能对证券市场造成重大影响的突发事件，研究员应及时向基金经理提出评估意见及决策建议。
3）FOF业务管理部负责基金中基金的投资管理工作，严格执行投资管理流程中的资产配置、基金选择和风险管理。研究员负责构建基金筛选模型，定期或不定期对基金进行评价分析，通过定性和定量研究为基金中基金投资标的选择提供建议；负责基金备选池的维护工作，研究人员应定期或不定期对基金备选池中的基金进行跟踪和更新；负责研究基金中基金投资策略，进行投资管理、持续跟踪和组合调整。
4）基金经理在遵守投资决策委员会确定的投资原则前提下，根据研究员提供的投资建议以及自己的分析判断，做出具体的投资决策。
5）在基金经理权限内的投资，由基金经理自主实施；超过基金经理权限的，根据规定须报经投资决策委员会执行委员或投资决策委员会批准的，须经批准后实施。 |
