| 投资策略： |
本基金以CPPI策略为主、OBPI策略为辅进行资产配置和投资组合管理，其中主要通过CPPI策略动态调整安全资产与风险资产的投资比例，以确保本基金在一段时间以后其价值不低于事先设定的某一目标价值，从而实现基金资产的保本前提；通过OBPI策略控制投资组合的下行风险，同时获取投资组合的上行收益。
（1）CPPI策略与资产配置本基金以CPPI策略为主，通过设置安全垫，对安全资产与风险资产的投资比例进行动态调整，以确保基金在一段时间以后其价值不低于事先设定的某一目标价值，确保到期保本。
（2）OBPI策略与组合管理OBPI策略主要基于期权的避险策略，在该策略中同时买入风险资产(如：股票)和以该风险资产为标的的看跌期权。当风险资产价格下跌时，可执行看跌期权，以规避风险资产价格下跌的风险；当风险资产价格上涨时，则放弃执行看跌期权，以获取风险资产价格上行的收益。
（3）债券组合配置策略1）久期配置本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析，判断宏观经济所处的经济周期，由此预测利率变动的方向和趋势。根据不同大类资产在宏观经济周期的属性，即货币市场顺周期、债券市场逆周期的特点，确定债券资产配置的基本方向和特征；同时结合债券市场资金供求分析，最终确定投资组合的久期配置。2）期限结构配置在确定组合久期后，通过研究收益率曲线形态，采用统计和数量分析技术，对各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的骑乘收益进行分析，在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
子弹组合，即，使组合的现金流尽量集中分布；杠铃组合，即，使组合的现金流尽量呈两极分布；梯形组合，即，使组合的现金流在投资期内尽可能平均分布。
（4）个券投资策略在宏观分析和久期及期限结构配置的基础上，本基金对不同类型债券的信用风险、市场流动性、市场风险等因素进行分析，以其历史价格关系的数量分析为依据，同时兼顾其基本面分析，综合分析各品种的利差和变化趋势。
在信用利差水平较高时持有金融债、公司债（企业债）、资产支持证券等信用品种，在信用利差水平较低时持有国债、央行票据等利率品种，从而确定整个债券组合中各类别债券投资比例。
（5）股票投资策略在股票投资中，本基金采用定量分析与定性分析相结合的方法，选择其中经营稳健、具有核心竞争优势的上市公司进行投资。其间，本基金也将积极关注上市公司基本面发生改变时所带来的投资交易机会。
（6）权证投资策略本基金在买入股票等风险资产时，同时投资以其为标的的看跌期权（即OBPI策略公式中的S+Put）；或者在买入债券等无险资产时，同时投资看涨期权（即OBPI策略公式中的Call+rtXe），以实现控制下行风险、获取上行收益的目标。
本基金将在以上理论框架的基础上，运用期权估值模型，根据隐含波动率、剩余期限、正股价格走势，并结合本基金的资产组合状况进行权证投资。 |
