一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司经营情况　　2024年上半年，国民经济运行总体平稳，国内需求持续恢复，新动能加快成长，高质量发展取得新进展，上半年国内生产总值616,836亿元，同比增长5.0%。报告期内，面对不确定的外部环境，公司坚持稳健经营和精细化管理，深耕支付主营赛道，持续推动支付硬件和支付服务出海战略，加快开展海外业务本地化运营，积极布局人工智能创新业务，公司盈利能力同比进一步提升。　　报告期内，公司实现营业收入15.77亿元，同比下降19.52%；实现归属于上市公司股东的净利润4.49亿元，同比增长34.84%。　　报告期内，公司出海战略取得新的进展。2024年1月，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司经营情况
　　2024年上半年，国民经济运行总体平稳，国内需求持续恢复，新动能加快成长，高质量发展取得新进展，上半年国内生产总值616,836亿元，同比增长5.0%。报告期内，面对不确定的外部环境，公司坚持稳健经营和精细化管理，深耕支付主营赛道，持续推动支付硬件和支付服务出海战略，加快开展海外业务本地化运营，积极布局人工智能创新业务，公司盈利能力同比进一步提升。
　　报告期内，公司实现营业收入15.77亿元，同比下降19.52%；实现归属于上市公司股东的净利润4.49亿元，同比增长34.84%。
　　报告期内，公司出海战略取得新的进展。2024年1月，新国都NEXGO正式荣获PCI颁发的全球首张MobilePaymentonCOTS（简称“MPoC”)产品认证证书，公司MPoC软件产品在支付安全技术、产品研发体系、产品运维等多方面均满足了PCIMPoC安全标准要求，为公司旗下SoftPOS产品进军海外市场奠定了基础。2024年4月，公司成功获得香港MSO牌照，全球支付牌照版图进一步完善，打通了跨境支付业务开展的关键节点。公司旗下跨境支付品牌Paykka推出海外本地收单、B2B外贸收款等一系列创新产品，目前已全面商业化落地。
　　（二）公司主要从事的业务
　　1、支付服务
　　公司全资子公司嘉联支付是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，嘉联支付主要为不同行业及规模的客户提供便捷的支付结算服务，并且通过“支付+经营”的服务体系，以支付为入口全面融入商户经营场景，根据不同行业的特点，以SaaS模式为客户提供会员管理、门店管理、营销管理、报表管理等多种增值服务和行业解决方案的一站式服务，赋能中小微商户高效经营，助力其数字化转型。
　　公司组建成立跨境事业群，负责海外本地收单业务和跨境支付业务的开展。截至目前，公司已经取得卢森堡PI牌照、香港MSO牌照、美国MSB牌照，具备了同时开展海外本地收单业务和跨境支付业务的牌照条件。同时，公司推出跨境支付品牌Paykka，现已布局开展海外本地收单和B2B外贸收款相关业务。在海外本地收单方面，公司可在欧盟地区为餐饮、零售、旅游等多个行业商户提供扫码、刷卡等多种支付方式的收单服务。在B2B外贸收款方面，公司能够为外贸B2B商户提供一站式跨境支付解决方案，解决商户资金在收、付、结、汇、管方面的问题。
　　（1）国内收单业务
　　2024年上半年，国内消费市场总体平稳，根据国家统计局数据，上半年全国社会消费品零售总额235,969亿元，同比增长3.7%，其中餐饮收入26,243亿元，同比增长7.9%。报告期内，嘉联支付实现营业收入10.83亿元，同比下降19.16%，主要系报告期内收单业务交易流水较去年同期高峰值同比下降所致。今年上半年嘉联支付累计处理交易流水约7,224.7亿元，上半年月度交易流水整体保持平稳。与此同时，嘉联支付积极把握市场变化趋势，持续调整并优化经营策略，加强风控管理，不断提升商户支付服务质量，积极拓展数字化服务场景，收单及增值服务业务的毛利率水平较去年同期明显提升，实现净利润2.57亿元，同比增长27.86%。
　　嘉联支付积极响应国务院《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》的号召，第一时间发布“畅行计划”，聚焦老年人、外籍来华人员等重点群体，持续完善支付服务体系，提升外卡收单服务便利性，已在全国32个省市广泛开展外卡受理环境改造工作，针对景区景点、机场商户、连锁餐饮等热门场景进行重点商户覆盖。嘉联支付收款终端设备已支持受理多种外卡交易服务，包括但不限于Visa、MasterCard、AmericanExpress、Discover及JCB等国际主流信用卡，可最大限度满足境外人员的支付需求。嘉联支付旗下嘉联云店产品已推出多语言版本扫码点餐，方便外籍来华人员体验快捷自助用餐体验。截至2024年6月30日，公司已累计开通外卡受理终端超45万台，2024年上半年外卡交易金额已达2023年全年的2.3倍。
　　报告期内，嘉联支付荣膺万事达卡“2023年度卓越合作伙伴奖”，并正式成为万事网联首批收单合作伙伴，日后双方将进一步合作搭建万事达外卡收单系统，全面完善国内外收单受理环境。
　　嘉联支付积极响应政府减费让利号召，截至2024年6月30日，自主降费项目的实际累计降费规模达7,726.44万元。按照《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的通知》（银发〔2021〕169号）和《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的倡议书》（中支协发〔2021〕62号）规定减费让利金额累计203.13万元，累计惠及小微企业及个体工商户53.37万户。
　　（2）场景数字化服务
　　近年来，公司场景数字化服务逐步从单产品、单模块的模式向系统化、平台SaaS化模式演变。嘉联支付通过自研以及与行业知名的SaaS厂商合作等方式为多个行业及不同应用场景的合作伙伴及商家提供针对性的行业解决方案。嘉联支付围绕商户门店场景，提供到店前、到店中、到店后全方位商户SaaS解决方案，目前已经推出嘉联云店等多个行业SaaS解决方案，覆盖餐饮、零售、教培、物业停车、美业、加油、景区、购物中心等十几个行业。嘉联支付具有深厚的技术积累和丰富的运营经验，可为各地政府提供消费券项目的技术和运营服务，包括政府消费券、卡优惠权益、汽车消费补贴、家电家具补贴等多种类型。报告期内，嘉联支付通过复用现有商户和渠道资源，共享充电宝业务取得较大增长。同时，嘉联支付推出数电发票平台“立开票”，为多种经营场景提供开票解决方案，助力商户轻松实现高效的财务管理。
　　报告期内，嘉联支付积极配合各地政府开展购车补贴、商超消费补贴、以旧换新等消费促进活动，消费券业务规模快速增长，累计开展208轮各类消费券补贴活动，覆盖西藏、广西、广东等地12个城市，核销金额超过4亿元，带动消费金额约140亿元，有效提振了消费信心，促进了消费市场的繁荣。
　　（3）跨境支付及海外收单业务
　　报告期内，公司进一步完善海外牌照布局，持续加强跨境支付及海外收单业务的产品、团队和渠道建设，取得了显著进展。2024年4月，公司成功获得香港MSO牌照，全球支付牌照版图进一步完善。公司旗下跨境支付品牌Paykka成功推出海外本地收单、B2B外贸收款等一系列创新产品，目前已全面商业化落地。海外本地收单业务方面，欧盟地区本地收单业务继去年落地首笔收单交易后，今年上半年商户覆盖规模及交易流水进一步快速增长。跨境支付业务方面，公司上半年成功中标某银行跨境回款业务服务项目，并与多家平台型公司达成业务战略合作，共同为跨境企业提供一站式支付解决方案。
　　2、电子支付设备
　　公司电子支付设备业务是以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，为客户提供基于电子支付的综合性解决方案。电子支付受理终端是承载电子支付的终端物理基础，是消费者、商户、支付机构进行资金和信息交换的终端媒介。公司的电子支付设备主要产品包括POS机（智能POS、移动POS、扫码POS终端、刷脸支付终端、台式POS、MPOS及新型支付终端）、密码键盘及外接设备，应用领域主要涵盖餐饮、酒店、零售、交通、物流、银行及医疗等行业，可通过结合行业特点开发成为更符合行业需求的专业化创新型产品设备。
　　上半年，国务院发布《国务院办公厅关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》，鼓励进一步提升来华人员支付便利性，各大银行和支付机构纷纷加大外卡POS机具采购和投放力度，有望给国内市场有望带来POS机具增量采购需求。海外市场方面，数字化变革正在改变全球支付行业，数字化升级需求将带来设备升级和智能化服务需求，智能化硬件和软件增值服务支付成为支付硬件厂商新的增长点。与此同时，受国际宏观环境因素不确定性影响，海外部分国家和地区市场支付设备采购和投放进度出现放缓的趋势。
　　报告期内，公司持续推进支付硬件出海战略，积极开拓海外新市场，不断完善海外销售网络布局，继续夯实中东、拉美等海外重点市场份额，发力欧美、日本等高端市场，加快开展海外业务本地化运营，公司海外电子支付设备业务整体表现保持了较强的韧性。国内市场方面，公司重点开展总行招标工作布局，拓展场景化硬件销售，成功中标中国银行、建设银行、邮储银行等重要客户的支付设备采购项目。
　　报告期内，公司电子支付设备业务板块实现营业收入4.51亿元，其中海外市场实现销售收入4.37亿元。公司在欧美日海外高端市场取得明显突破，上半年营收突破1亿元，同比增长将近50%。
　　报告期内，公司围绕SoftPOS、数字人民币、鸿蒙国产金融操作系统等新技术、新支付方式、新应用场景积极投入研发资源。公司持续加强研发管理能力，提升开发效率和质量安全、系统接口和协议规范化，提高产品设计可靠性和稳定性，为满足支付市场严格的安全保护需求及验证数字人民币的交互协议、密钥体系做好了充分准备。针对门槛较高的高端市场，公司持续加大研发技术投入，支付软硬件产品认证取得较大突破。截至目前，公司已取得MPoC认证、PCIP2PE认证、PCISLC认证、PCIPIN认证、日本FELICA认证、PCIKLD认证、欧洲CC认证、英国RNIB认证、印度BIS认证等海外认证，为后续打开重点海外市场奠定了基础。
　　3、审核服务业务
　　公司全资子公司长沙法度围绕客户展开多方位综合审核服务，专注于审核认证服务、运营内容和业务审核服务，启动多元化认证审核模式，为客户提供基于大数据技术的企业身份认证、运营业务审核等综合解决方案，并以此为基础，输出信息系统和技术增值服务。
　　报告期内，长沙法度实现营业收入3,362.19万元。长沙法度将继续大力开拓新客户，积极参与互联网企业项目招投标，丰富和完善公司业务种类，增加创收点和营收规模。在内部管理方面，将不断加强人才梯队建设，优化公司管理架构，增强业务承接能力和成本优势。
　　4、创新业务
　　（1）人工智能业务
　　报告期内，公司加大人工智能领域资源投入，不断完善业务布局，积极探索人工智能技术赋能公司业务的应用场景，参股AI公司面向海外市场的AIGC应用产品矩阵不断完善，功能持续迭代优化，带动投资收益同比提升。公司控股子公司上海拾贰区信息技术有限公司重点布局开展通用智能体（GeneralPurposeAIAgent）技术研发，成功发布首款AI“数字员工”产品，该产品通过企业数据的导入和训练，可以根据企业管理各模块的需求，生成不同功能的“数字员工”，目前已经处于商业化落地阶段。
　　（2）数字人民币
　　中国人民银行官方数据显示，截至2024年5月末，数字人民币累计交易金额达6.6万亿元，相较于2023年交易金额同比增长7.3倍。国内数字人民币试点范围已拓展至17个省（市）的26个地区，在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、城市治理等领域广泛推广应用，并推出基于数字人民币智能合约的各类创新产品。
　　公司专注于电子支付技术领域的研发和创新，在国家数字人民币研发试点工作稳步推进的大背景下，公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作。目前公司已完成部分机构前期的技术联调和系统测试，并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、数字人民币受理场景落地等推广服务，已经在多个线下消费场景中实现应用。同时，公司支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能，并完成数字人民币“硬钱包”产品设计和技术开发。针对数字人民币的受理场景，公司能够提供多种场景下的数字人民币受理解决方案，例如聚合支付码牌、数币收款码牌、POS扫描数币付款码等。报告期内，公司苏州数字货币应用实验室与多家机构就数字人民币推广和应用进行了研讨交流与合作，并启动开展在城市商圈、农贸市场等场景的数字人民币受理侧改造工作。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）核心业务布局及产业链协同优势
　　电子支付作为移动互联网和智能化时代下经济活动中的核心环节，在经济活动和商业生态圈里扮演越来越重要的角色，成为线上线下结合的商业模式中核心一环，电子支付受理终端设备日益成为抢占新商业机会的重要运营端口。新国都自2001年成立起即专注于电子支付领域，二十余年来积累了丰富的行业经验，拥有专业的电子支付技术综合解决方案提供能力。公司通过“支付+经营”的服务体系，从提供电子支付受理终端设备、支付服务升级到支付场景数字化服务的全流程业务布局，利用多年在电子支付行业积累的技术、行业经验和商业资源，针对垂直行业细分领域提供综合解决方案，展现了公司的电子支付受理终端机具硬实力、支付服务牌照优势和日臻完善的增值服务、运营服务能力，专注公司的传统优势领域并持续深挖这些领域的业务潜力。
　　随着云计算、物联网、人工智能等新一代信息技术的新应用，公司依托在电子支付领域积累的多年经验，整合旗下各子公司的软硬件实力，不断推动最新技术在公司产品中的应用与迭代，基于金融POS机的线上线下支付入口优势和完善的增值应用服务能力，提升公司硬件产品的数字化能力和智能化水平，为客户提供更多元的支付方式和增值服务，通过创新的产品和服务以及不断探索和吸收新的商业模式来提升公司整体盈利能力和抗风险能力。
　　（二）知识产权及技术优势
　　公司始终坚持自主研发道路，在产品和技术研发方面持续加大投入，2024年上半年公司投入研发费用1.25亿元，占总营收比重为7.91%。截至2024年6月30日，公司取得专利、计算机软件著作权及软件产品等研发成果如下：获得专利175项，其中发明专利87项，国际专利11项；获得软件著作权证书469项，拥有商标488项。上述科研成果为公司的持续发展保驾护航，成为公司的核心竞争力之一。
　　公司始终坚持自主研发道路，持续提升科技创新能力、推动数字化向智能化升级。面对金融领域不断变化的欺诈手段，公司秉持科技赋能业务理念，基于大数据与人工智能技术，打造具备自主知识产权的支付风险防控系统，通过海量数据跨行业、跨领域自动深度挖掘、开展关联分析、溯源风险交易，构建全方位、多层级的“事前、事中、事后”全流程反欺诈风险管理体系，风险防控与决策等系统智能化服务已覆盖所有商户，系统风险防控和决策数据可靠性处于行业领先水平。智能反欺诈、数字人民币、个人消费者权益保护、个人金融信息保护、商用密码应用、网络安全等项目应用与落地，推进了系统持续迭代升级，不仅体现公司强大的产研融合能力，也彰显了企业勇于担当社会责任的形象。
　　（三）产品和服务的质量优势
　　公司成立以来，保持对产品质量精益求精，以打造低成本、高质量、快速响应的供应链管理体系为核心价值。公司一方面通过生产效率提升、生产直通率提升、工艺优化等活动与项目，在保障产品高效安全的前提下，进一步提升整体工效与品质；另一方面，公司通过不断推动研发创新，持续优化产品成本，确保产品开发能够如期高质量的实现交付，增值服务体系进一步完善，在快速响应客户服务需求的同时，为创新业务延伸拓展提供了充分的资源保障。
　　同时，公司积极运用技术手段推进服务创新，自主开发了服务管理及风控管理平台，人均服务效能不断提升。高效运作的服务网络以及智能化的服务管理和风控管理平台，不仅保障公司的终端机具维保服务、增值服务收入稳定增长，而且促进公司不断挖掘产业链价值、延伸拓展多领域创新业务。
　　（四）完善的经营管理体系、人才团队建设优势
　　经过多年的不断打造、变革升级，目前公司拥有完善的产品研发体系、市场营销体系、生产制造体系、质量管控体系、人力资源体系，有利于整合各个业务链资源，实现核心资源的优化配置，控制生产成本和产品质量的同时进行产品和商业模式创新。为适应行业发展、公司战略重心和商业模式的变化，提升对市场和客户的响应速度，公司对所有业务线及组织模块进行生态整合，将同类产品线或团队整合于同一个事业群，并将内部核心管理流程通过数字化手段进行整合，从而实现资源的高度共享和高效利用。同时，公司还推出多期股权激励计划，建立对核心员工的长效激励机制，激发了各个板块协同性和全员积极性。
　　（五）全球化产业竞争力优势
　　得益于公司国际化业务战略规划的持续推动和落地，公司已经在全球范围建立了完善的营销服务网络，积累了大量优质客户资源。报告期内，公司营销服务网络共覆盖全国300多个城市（含港澳台）及多个海外地区，可以迅速响应客户对电子支付受理终端设备和电子支付服务的需求。基于公司庞大的服务网络以及高效的服务管理平台，公司可以为全球合作伙伴、商户及消费者用户提供优质电子支付产品、支付服务及全方位的数字经济行业解决方案，在国际市场不断提升自身的竞争实力。
　　截至2024年6月30日，公司已在全球超过100个国家实现产品销售、服务延伸及提供优质的解决方案，随着客户满意度、市场认可度的持续提升，公司在国际市场上的品牌价值和品牌识别度逐步成为公司核心竞争力的体现。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　电子支付服务业务主体、业务全流程一直以来都是行业监管机构重点监控的范围。近年来严监管成为支付市场的主旋律。公司取得了业务所需的收单等相关业务资质文件，随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对公司经营造成不利影响。针对此风险，公司将积极学习跟进行业监管政策，研究行业发展趋势，坚持电子支付安全、金融体系安全，加强公司相关业务的流程控制的合规管理，保障公司业务合规有序开展，积极应对行业监管给行业发展带来的新变化、新机遇和新挑战。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，国内POS机具市场竞争激烈，各大厂商逐渐把销售增长重点转向海外市场，海外重点市场的竞争格局也将改变。第三方支付行业经过多年发展，未来的竞争将会在经营模式、多元化推广渠道、细分行业综合服务能力等多方面展开，对公司的综合竞争力提出更高要求。公司深耕支付行业多年，在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒，但若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，合理控制运营成本，持续进行技术升级和商业模式创新，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。针对该风险，公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围绕目标商户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品升级，继续提升客户服务水平，加大全国网络渠道的建设及管理能力，进一步巩固和提升公司的市场领先地位。
　　3、海外营收占比提升带来的业绩波动风险
　　近年来，公司来自海外的收入持续快速增长，占公司总营收的比重不断提升。鉴于中国境内制造业产业链完整、公司产品技术、经验水平较高且各方面成本相比欧美国家较低的特点，公司外销业务目前尚不存在明显的客户流失风险。未来，国外市场竞争加剧、贸易壁垒或对外贸易摩擦等因素，可能会使公司的产品价格竞争优势削弱，存在导致电子支付产品外销客户流失的风险。若未来公司主要外销国家或地区发生战争、自然灾害等不可抗力事件，可能对公司外销产生较大不利影响，外销收入可能存在增长放缓或下滑的风险。随着外销收入规模增长，公司业绩存在随汇率波动而波动的风险。此外，随着外销收入规模增长，对国外客户的应收账款也会有所增加，存在因各种原因导致相应的应收账款产生坏账的风险。针对该风险，公司将加大海外客户拓展力度，积极维护海外核心客户关系，密切关注海外市场需求变化，根据市场趋势变化采取针对性的营销策略和产品策略，同时，针对汇率波动风险，公司采取开展远期结售汇、外汇衍生品业务等措施，以尽量缓冲或减少汇率变动对公司业绩的影响。
　　4、税收政策风险
　　公司从事支付服务、电子支付设备、审核服务等多种业务，公司根据不同子公司的适用状况按规则申请不同的税收优惠。公司目前享受如软件产品增值税即征即退、先进制造业企业增值税加计抵减、高新技术企业企业所得税等税收优惠。由于我国目前正在积极稳妥地推进税制改革，与公司相关的税收优惠政策可能存在不确定性。若公司无法享受税收优惠，将给公司的盈利状况带来不利影响，公司存在因税收政策变化导致的经营业绩不确定性风险。针对此风险，公司将密切关注税收政策的变化与动向，如有税收政策方面的重大变化，及时掌握其对经营的影响，以此推进公司资源配置的优化工作。
　　5、兼并收购带来的财务风险、商誉减值风险以及其它风险
　　基于战略发展需要，公司近年来通过兼并收购等方式获得技术、资源和新市场，同时也增大了财务压力和增加了财务风险，这对公司财务管理、投后管理和风险控制提出了更高的要求。兼并收购带来的财务风险主要包括但不限于对被并购企业价值评估不当的定价风险、为支付并购资金的融资风险以及交易完成后对被并购企业的业务整合等其它风险。同时，在整体经济增长压力较大的环境下，被并购企业经营及盈利状况不达预期风险也相应增大，兼并收购中产生的商誉也将面临计提减值的压力，从而造成影响上市公司当期盈利业绩之风险。针对这些风险，公司将增强财务管理团队的专业素养，建立更加严格的风险控制体系；审慎选择并购标的，加强对其尽职调查降低定价风险；及时采取多种方式融资以获得所需资金，避免过度负债以及期限错配等问题，根据实际情况合理规划资本结构，以及合理选择支付方式、进度和金额从而降低因收购带来的财务风险；对于被并购企业实现战略整合、人力资源整合、文化整合和财务管理体系的整合，达到整合后企业价值最大化的目标。
　　6、产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险
　　公司积极开展基于移动互联网的产品、技术和服务的创新探索，但由于电子支付相关业务本身具备的复杂程度，以及行业高速发展带来的行业迭代加速，业务需求及发展的试错成本越来越高，加之这些业务目前都面临着商业模式上的创新，新产品和服务需要更贴近具体的场景使用，场景定制化开发的趋势越来越明显。在数字经济新时代下，公司需要进行不断的探索和研究，这导致公司现有产品、技术和服务的创新速度可能跟不上市场的变化，无法满足市场需求，导致公司的盈利能力低于预期。针对该风险，公司将采取积极引进高端人才的策略，尤其是引进有过行业经验和成功案例的优秀人才，加大在新兴技术领域的研发投入，充分洞察行业发展趋势和调研市场需求，以及积极寻找在公司战略布局领域拥有较高市场份额和商业模式已获得市场验证的可并购标的，以提高公司对未来市场机会的把握能力，迅速实现业务转型。
　　7、战略转型进度低于预期甚至失败的风险
　　公司原有业务是以电子支付终端研发、生产和销售业务为主，通过近几年的内生孵化和外延并购进行了产业链上下游拓展和新兴技术储备。在各种因素影响下，公司存在战略落地速度、效率和质量可能低于预期，甚至战略转型失败的风险。针对此风险，公司管理层深知战略转型并不能一蹴而就，做好了长期的准备，根据战略规划和业务重心的调整，着手管理架构的变革和重塑，积极储备新经济新模式下的相关人才、技术，以及进行相应资金、资源的储备。
　　8、团队不能适应公司全球发展需求的风险
　　公司未来的战略规划和业务发展将主要围绕新业务、新服务和新技术及海外市场开展。由于长期专注于国内市场，公司现有团队在海外业务和营销的经验相对不足，特别是应对海外不确定性的风险，其中包括但不限于当地政治经济局势稳定性、当地法律税务等监管政策要求、当地商业文化差异因素带来对业务及公司利润的影响。人才是公司未来战略实施的核心要素，因此，公司如果不能迅速培养或成功引入更多优秀的管理人才，则有可能导致公司业务发展无法突破现有瓶颈和无法很好识别及防范风险发生。针对该风险，公司已经开始根据业务需求，引进优秀的运营人才和团队，寻求市场创新，技术创新和管理创新等重要要素，同时进行人才结构优化工作，为公司的业务转型和发展匹配适当的人才队伍。
　　9、关于发起设立保险公司的运营风险
　　2015年6月10日，公司召开第三届董事会第十二次（临时）会议及第三届监事会第十二次会议审议通过《审议参与发起设立相互人寿保险公司（或组织）的议案》，公司出借自有资金5,000万元，参与发起设立相互人寿保险公司（或组织），出借资金后公司拟占相互人寿保险公司（或组织）初始运营资金的5%。2016年6月22日收到中国保险监督管理委员会《关于筹建信美人寿相互保险社的批复》（保监许可[2016]551号），该保险公司于2017年5月完成工商注册登记手续并取得营业执照。由于在金融强监管背景下相关法律或监管规定发生变化，可能影响保险公司的正常运营，且相互保险模式在国内还处于前期发展阶段其盈利模式还未经市场充分验证，其投资收益有不达预期的风险。 收起▲

　　一、报告期内公司所处行业情况　　（一）支付服务及场景数字化服务　　现阶段，发展数字经济已经成为把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。2023年中央经济工作会议明确提出要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。数字经济不仅成为新的经济增长点，而且是改造提升传统产业的支点。推动互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合，利用互联网新技术新应用对传统产业进行全方位、全角度、全链条的改造，有助于提高全要素生产率，释放数字对经济发展的放大、叠加和倍增作用，既能巩固传统优势产业领先地位，又能创造新的竞争优势。　　在“数字中国”的建设背景下，支付产业迎来技术与规则的持续优化升级，... 查看全部▼

　　一、报告期内公司所处行业情况
　　（一）支付服务及场景数字化服务
　　现阶段，发展数字经济已经成为把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的战略选择。2023年中央经济工作会议明确提出要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展。数字经济不仅成为新的经济增长点，而且是改造提升传统产业的支点。推动互联网、大数据、人工智能同实体经济深度融合，利用互联网新技术新应用对传统产业进行全方位、全角度、全链条的改造，有助于提高全要素生产率，释放数字对经济发展的放大、叠加和倍增作用，既能巩固传统优势产业领先地位，又能创造新的竞争优势。
　　在“数字中国”的建设背景下，支付产业迎来技术与规则的持续优化升级，成为推动经济社会数字化迭代升级的重要力量。支付产业不仅通过自身的数字化，成为数字金融、数字经济创新的典型代表，也能够间接促进居民、企业、政府和金融各部门的效率提升与功能拓展，有效促进数字经济与实体经济的深度融合。国内消费市场方面，报告期内，随着国家相关部门出台多项促消费政策，大幅提振消费者信心，国内消费市场呈现明显复苏态势，线下消费场景得到逐步修复。根据国家统计局数据，2023年，全国社会消费品零售总额471,495亿元，比上年增长7.2%。其中商品零售418,605亿元，比上年增长5.8%；餐饮收入 52,890亿元，同比增长20.4%。在线下消费市场持续回暖的带动下，国内收单市场增速有望逐步恢复。
　　行业监管环境方面，国内支付行业监管体系进一步完善。2023年 12月，《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》）正式公布，自 2024年5月1日起施行。《条例》的实施，一方面使得支付行业法律法规体系更加完善，有利于强化行业监管，提升监管效率，另一方面，《条例》的实施将明显提升支付行业的合规运营水平，从而实现支付行业的高质量发展。
　　中国人民银行发布的《2023 年第三季度支付体系运行总体情况》显示，2023年前三季度我国支付体系运行平稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等总体保持增长。其中，全国共开立银行卡97.26亿张，同比增长3.67%；全国共发生银行卡交易 3,818.55亿笔，金额 825.43万亿元，同比分别增长16.82%和 7.86%；全国银行共处理电子支付业务2,182.73亿笔，金额2,532.35万亿元，同比分别增长5.58%和10.06%。
　　数字人民币方面，中国人民银行数字货币研究所数据显示，2023年数字人民币国内试点范围继续扩大，应用场景不断丰富。数字人民币试点范围已扩展至17个省市的26个试点地区。数字人民币应用场景已从个人消费场景延展到薪资发放、普惠贷款、绿色金融等对公企业服务，以及财政、税收、公用事业、电子政务、助农扶贫等政务服务场景中，为国家战略实施与金融服务实体经济提供有力支撑。
　　（二）电子支付设备
　　在移动支付和电子信息技术高速发展的背景下，以智能支付终端为代表的电子支付设备正在逐步替代传统电子支付设备，同时移动支付的不断普及与应用场景的拓展，推动电子支付硬件市场空间不断扩大。随着国内数字人民币试点不断铺开、落地进程持续推进，将刺激国内存量支付终端的全面升级迭代和改造，给电子支付设备市场带来新的增量。与此同时，行业各大厂商纷纷加大硬件生态布局，提供基于硬件的一系列软件服务，基于智能POS软件平台的收入成为新的业务增长点。为满足各类应用场景下的不同需求，智能POS终端形态趋向多样化。
　　根据尼尔森发布的2022年全球POS与收单市场报告显示，2022年全球各类POS机具出货量达1.483亿台，同比增长4.5%。其中亚太地区仍然是全球最大的POS机具市场，2022年出货量为8,950万台，同比增长1.5%；拉美地区POS机具出货量2,520万，同比增长0.5%；欧洲地区POS机具出货量1,430万，同比增长14.2%；中东及非洲市场POS机具出货量726万，同比增长24.9%，是增长最为迅猛的地区；美国市场POS机具出货量780万，同比增长11.7%。
　　（三）审核服务
　　目前随着互联网经济的快速发展，传统外卖、网购、直播及出行等常规互联网应用服务已经深入我国居民的生活，此外不断兴起的新的互联网业务形态，带动了信息化产业的发展，但同时也对信息安全问题提出了新的挑战。为保持良好的互联网生态环境，基于互联网业务形态的身份认证、运营内容和业务审核服务应运而生，成为维护互联网信息安全、净化互联网环境的重要保障。近年来，微信公众号和视频号、今日头条、抖音、新浪微博等国内主要互联网内容平台都加大了与第三方审核机构的合作力度，相关业务和市场规模快速成长。
　　（四）人工智能
　　2023年是人工智能大模型元年。ChatGPT的发布带来了全球人工智能领域新的革命和繁荣，为人工智能的规模化产业应用打开了全新的空间，成为新一轮产业变革的核心驱动力。根据中国电子信息产业发展研究院发布的报告显示，据不完全统计，截至2023年 11月，国产大模型数量达到188个，其中通用大模型27个，目前已有超 20个大模型获得备案，大多数已向全社会开放服务，我国人工智能已广泛赋能智慧金融、智慧医疗、智能制造、智慧能源等 19个应用领域。随着人工智能行业的快速发展，相关的监管政策也逐步出台。2023年7月，国家网信办联合六部委公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，旨在促进生成式人工智能健康发展和规范应用，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益。
　　
　　二、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）主要业务
　　公司业务主要涵盖支付服务及场景数字化服务、电子支付产品和审核服务等领域。公司各项业务在电子支付产业链中的情况如所示：
　　（二）主要产品与服务及其用途
　　1、支付服务及场景数字化服务
　　公司全资子公司嘉联支付是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，嘉联支付主要为不同行业及规模的客户提供便捷的支付结算服务，并且通过“支付+经营”的服务体系，以支付为入口全面融入商户经营场景，根据不同行业的特点，以 SaaS模式为客户提供会员管理、门店管理、营销管理、报表管理等多种增值服务和行业解决方案的一站式服务，赋能中小微商户高效经营，助力其数字化转型。
　　2、电子支付设备
　　公司全资子公司新国都支付主要业务是以金融 POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，为客户提供基于电子支付的综合性解决方案。电子支付受理终端是承载电子支付的终端物理基础，是消费者、商户、支付机构进行资金和信息交换的终端媒介。
　　公司的电子支付设备主要产品包括POS机（智能POS、移动POS、扫码POS终端、刷脸支付终端、台式POS、MPOS及新型支付终端）、密码键盘及外接设备，应用领域主要涵盖餐饮、酒店、零售、交通、物流、银行及医疗等行业，可通过结合行业特点开发成为更符合行业需求的专业化创新型产品设备。
　　3、审核服务业务
　　公司全资子公司长沙法度围绕客户展开多方位综合审核服务，专注于审核认证服务、运营内容和业务审核服务，启动多元化认证审核模式，为客户提供基于大数据技术的企业身份认证、运营业务审核等综合解决方案，并以此为基础，输出信息系统和技术增值服务。
　　
　　三、核心竞争力分析
　　（一）核心业务布局及产业链协同优势
　　电子支付作为移动互联网和智能化时代下经济活动中的核心环节，在经济活动和商业生态圈里扮演越来越重要的角色，成为线上线下结合的商业模式中核心一环，电子支付受理终端设备日益成为抢占新商业机会的重要运营端口。新国都自 2001年成立起即专注于电子支付领域，二十余年来积累了丰富的行业经验，拥有专业的电子支付技术综合解决方案提供能力。公司通过“支付+经营”的服务体系，从提供电子支付受理终端设备、支付服务升级到支付场景数字化服务的全流程业务布局，利用多年在电子支付行业积累的技术、行业经验和商业资源，针对垂直行业细分领域提供综合解决方案，展现了公司的电子支付受理终端机具硬实力、支付服务牌照优势和日臻完善的增值服务、运营服务能力，专注公司的传统优势领域并持续深挖这些领域的业务潜力。
　　随着云计算、区块链、物联网、人工智能等新一代信息技术的新应用，公司借助自身积累的多年经验，整合旗下各子公司的软硬件实力，基于金融 POS机的线上线下支付入口优势和完善的增值应用服务能力，加大各业务板块之间的协同合作，突出产业链上下游的协同优势，通过创新的产品和服务以及不断探索和吸收新的商业模式来提升公司整体盈利能力和抗风险能力。
　　（二）知识产权及技术优势
　　公司始终坚持自主研发道路，在产品和技术研发方面持续加大投入。截至 2023年12月31日，公司取得专利、计算机软件著作权及软件产品等研发成果如下：获得专利 153项，其中境内发明专利 78项，国际专利11项；获得软件著作权证书462项，拥有商标369项。上述科研成果为公司的持续发展保驾护航，成为公司的核心竞争力之一。
　　公司始终坚持自主研发道路，持续提升科技创新能力、推动数字化向智能化升级。面对金融领域不断变化的欺诈手段，公司秉持科技赋能业务理念，基于大数据与人工智能技术，打造具备自主知识产权的支付风险防控系统，通过海量数据跨行业、跨领域自动深度挖掘、开展关联分析、溯源风险交易，构建全方位、多层级的“事前、事中、事后”全流程反欺诈风险管理体系，风险防控与决策等系统智能化服务已覆盖所有商户，系统风险防控和决策数据可靠性处于行业领先水平。智能反欺诈、数字人民币、个人消费者权益保护、个人金融信息保护、商用密码应用、网络安全等项目应用与落地，推进了系统持续迭代升级，不仅体现公司强大的产研融合能力，也彰显了企业勇于担当社会责任的形象。
　　（三）产品和服务的质量优势
　　公司成立以来，保持对产品质量精益求精，以打造低成本、高质量、快速响应的供应链管理体系为核心价值。公司一方面通过生产效率提升、生产直通率提升、工艺优化等活动与项目，在保障产品高效安全的前提下，进一步提升整体工效与品质；另一方面，公司通过不断推动研发创新，持续优化产品成本，确保产品开发能够如期高质量的实现交付，增值服务体系进一步完善，在快速响应客户服务需求的同时，为创新业务延伸拓展提供了充分的资源保障。
　　同时，公司积极运用技术手段推进服务创新，自主开发了服务管理及风控管理平台，人均服务效能不断提升。高效运作的服务网络以及智能化的服务管理和风控管理平台，不仅保障公司的终端机具维保服务、增值服务收入稳定增长，而且促进公司不断挖掘产业链价值、延伸拓展多领域创新业务。
　　（四）完善的经营管理体系、人才团队建设优势
　　经过多年的不断打造、变革升级，目前公司拥有完善的产品研发体系、市场营销体系、生产制造体系、质量管控体系、人力资源体系，有利于整合各个业务链资源，实现核心资源的优化配置，控制生产成本和产品质量的同时进行产品和商业模式创新。为适应行业发展、公司战略重心和商业模式的变化，提升对市场和客户的响应速度，公司对所有业务线及组织模块进行生态整合，将同类产品线或团队整合于同一个事业群，并将内部核心管理流程通过数字化手段进行整合，从而实现资源的高度共享和高效利用。同时，公司还推出多期股权激励计划，建立对核心员工的长效激励机制，激发了各个板块协同性和全员积极性。
　　（五）全球化产业竞争力优势
　　得益于公司国际化业务战略规划的持续推动和落地，公司已经在全球范围建立了完善的营销服务网络，积累了大量优质客户资源。报告期内，公司营销服务网络共覆盖全国300多个城市（含港澳台）及多个海外地区，可以迅速响应客户对电子支付受理终端设备和电子支付服务的需求。基于公司庞大的服务网络以及高效的服务管理平台，公司可以为全球合作伙伴、商户及消费者用户提供优质电子支付产品、支付服务及全方位的数字经济行业解决方案，在国际市场不断提升自身的竞争实力。
　　截至2023年12月31日，公司已在全球90多个国家实现产品销售、服务延伸及提供优质的解决方案，随着客户满意度、市场认可度的持续提升，公司在国际市场上的品牌价值和品牌识别度逐步成为公司核心竞争力的体现。
　　
　　四、主营业务分析
　　1、概述
　　报告期内，国内消费市场明显复苏，第三方支付行业延续强监管态势，海外市场移动支付渗透率稳步提升。公司一方面深耕市场渠道，强化合规运营，加强现金流管理和风险控制，公司各项财务指标表现稳健；另一方面大力实施支付硬件和支付服务出海战略，完善海外渠道网络，支付硬件在重点市场成功实现本地化运营，并在欧盟市场落地收单业务，公司业务出海再创佳绩。
　　报告期内，公司实现营业收入38.01亿元，同比去年下降11.94% ；实现毛利润14.75亿元，同比去年增长35.22%；实现归属于上市公司股东的净利润7.55亿元，同比去年增长1,588.44%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.00亿元，同比增长279.84%。
　　去年公司营收有所下滑，主要是因为受牌照续展因素影响，收单业务交易流水同比下降所致。公司归属于上市公司股东的净利润同比实现明显增长，主要系 2022 年归属于上市公司股东的净利润受商誉减值计提和营业外支出中资金退还支出影响导致基数较低所致。若剔除上述因素影响，公司 2023年归属于上市公司股东的净利润同比增速约为110.09%。
　　（一）支付服务及场景数字化服务
　　1、国内收单业务
　　报告期内，嘉联支付重点开展风控与合规管理，持续加强直营渠道建设和金融机构合作，不断拓展新的支付领域和业务场景，为客户提供更多元化的支付解决方案。受牌照续展因素以及强化风控合规影响，嘉联支付2023年累计处理交易流水约1.94万亿元，较去年同期下降24.81%；实现营业收入约25.80亿元，同比去年下降15.68%；实现净利润3.83亿元，同比增长1163.37%，主要系去年同期资金退还因素以及本年度收单业务毛利率提升影响。若剔除资金退还因素影响，嘉联支付2023年净利润同比增速约为111.32%。
　　2023年7月，嘉联支付《支付业务许可证》成功通过续展，影响公司收单业务运营的关键风险消除。借此契机，嘉联支付逐步加大代理商渠道投入，完善国内直营网络建设、深化银行机构合作，第四季度嘉联支付收单产品线大批量出货，12月份月度交易流水实现环比增长。截至目前，嘉联支付已经与400家银行达成合作，覆盖国有银行、股份制商业银行、城商行及农信社等。嘉联支付分公司数量达到 36家，直营渠道覆盖全国178个城市，初步建成覆盖全国的直营网络。
　　报告期内，嘉联支付积极响应政府减费让利号召，截至2023年12月31日，减费让利累计金额6,815.47万元，其中按照《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的通知》（银发〔2021〕169号）和《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的倡议书》（中支协发〔2021〕62号）规定减费让利金额累计179.16万元，累计惠及小微企业及个体工商户49.16万户。
　　2、场景数字化服务
　　近年来，公司场景数字化服务逐步从单产品、单模块的模式向系统化、平台 SaaS化模式演变。嘉联支付通过自研以及与行业知名的 SaaS厂商合作等方式为多个行业及不同应用场景的合作伙伴及商家提供针对性的行业解决方案。报告期内，嘉联支付围绕商户门店场景，提供到店前、到店中、到店后全方位商户SaaS解决方案，目前已经推出嘉联云店等多个行业 SaaS解决方案，覆盖餐饮、零售、教培、物业停车、美业、加油、景区、购物中心等十几个行业。嘉联支付具有深厚的技术积累和丰富的运营经验，可为各地政府提供消费券项目的技术和运营服务，包括政府消费券、卡优惠权益、汽车消费补贴、家电家具补贴等多种类型。报告期内，嘉联支付大力推动消费券等权益业务的发展，扩大与各地政府的合作范围，累计开展272轮各类消费券补贴活动，覆盖西藏、山东、广东、湖北等地12个城市，核销金额约 5.25亿，带动消费金额约90亿元，有效推动了消费复苏和地方经济增长。
　　3、跨境支付及海外收单业务
　　报告期内，公司大力推动支付服务出海战略，成立跨境事业群，负责海外市场收单业务和跨境支付业务的开展。截至目前，公司跨境事业群基础团队已经组建完毕，面向跨境及海外市场的支付服务产品体系已经初步搭建完成，并实现了首笔海外本地交易收单。同时，公司也在围绕跨境电商、跨境贸易等场景积极布局支付服务业务，新推出的跨境支付产品Paykka已支持10+全球主流币种的收款业务以及全球150+币种的收单业务。
　　（二）电子支付设备
　　近年来，随着海外移动支付渗透率的快速提升，海外市场对电子支付设备的需求快速增长。尼尔森报告数据显示，拉美、非洲、中东等发展中国家地区已经成为全球电子支付设备销量增速最高的市场。报告期内，新国都支付大力推进支付硬件出海战略，积极开拓海外新市场，不断完善海外销售网络布局，继续夯实中东、拉美等海外大市场份额，进入欧美、日本等高端市场，并在重点市场推动本地化交付，电子支付设备业务海外市场业绩再创新高，NEXGO Cloud平台功能不断完善、终端接入数量持续增长。国内市场方面，新国都支付成功中标建设银行、邮储银行、农村信用合作联社、农村合作银行等重要客户的支付设备采购项目。
　　报告期内，新国都支付实现营业收入约 9.50亿元。公司电子支付设备海外市场营收延续增长势头，电子支付设备海外市场毛利润同比增长18.70%；海外市场实现出货量446.39万台，同比增长48.63%。
　　报告期内，新国都支付围绕SoftPOS、数字人民币、鸿蒙国产金融操作系统等新技术、新支付方式、新应用场景积极投入研发资源，期间研发投入占新国都支付整体营业收入约11.80%。公司持续加强研发管理能力，提升开发效率和质量安全、系统接口和协议规范化，提高产品设计可靠性和稳定性，为满足支付市场严格的安全保护需求及验证数字人民币的交互协议、密钥体系做好了充分准备。针对门槛较高的高端市场，新国都支付持续加大研发技术投入，支付软硬件产品认证取得较大突破。截至目前，新国都支付已取得MPOC 认证、PCI P2PE认证、PCI SLC认证、PCI PIN认证、日本FELICA认证、PCI KLD认证、欧洲CC认证、英国RNIB认证、印度BIS认证，为后续打开重点海外市场奠定了基础。凭借在支付技术领域的深厚积累和持续深耕，2023年新国都支付成功通过了工业和信息化部专精特新国家重点“小巨人”企业复核，荣获“第七届深圳市自主创新百强中小企业”称号，并取得深圳市科学技术奖励委员会办公室评选的 2023年度深圳市科技进步奖。
　　（三）审核服务业务
　　近年来，随着国内短视频、直播、外卖、出行等各类互联网应用用户规模的快速增长，为满足合规及风控要求，互联网企业对基于互联网业务形态的主体身份认证审核服务需求日益增长。持续为客户提供优质稳定高效的风控服务、审核服务以及智能运维技术服务已成为评价审核服务业务竞争力的关键要素。随着移动互联网向纵深发展，用户规模、在线时长不断增加，长沙法度不断升级管理、技术和服务，在认证审核、内容审核、互联网营销和软件服务等方面满足市场最新需求。
　　报告期内，公司审核服务板块实现营业收入约5,293.40万元。下一步，长沙法度将继续大力开拓新客户，积极参与互联网企业项目招投标，丰富和完善公司业务种类，增加创收点和营收规模。在内部管理方面，将不断加强人才梯队建设，优化公司管理架构，增强业务承接能力和成本优势。
　　（四）创新业务
　　1、人工智能业务
　　报告期内，公司持续加大人工智能领域资源投入，不断完善业务布局，积极探索人工智能技术赋能公司业务的应用场景，参股子公司在海外市场成功推出多款热门应用，取得了明显的商业化成效，带动公司投资收益同比增长。公司还与上海卫莎网络科技有限公司共同出资设立上海拾贰区信息技术有限公司，组建人工智能研究团队，开展通用智能体（General Purpose AI Agent）技术研发，发展多模态AI产品，探索AI技术赋能企业及商户高效运营的各类解决方案，将为公司带来新的业务增长机会。
　　2、数字人民币
　　公司专注于电子支付技术领域的研发和创新，在国家数字人民币研发试点工作稳步推进的大背景下，公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作。目前公司已完成部分机构前期的技术联调和系统测试，并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、数字人民币受理场景落地等推广服务，已经在多个线下消费场景中实现应用。同时，公司支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能，并完成数字人民币“硬钱包”产品设计和技术开发。
　　公司在苏州挂牌成立新国都数字货币应用实验室，重点开展数字货币终端设备制造、相关系统升级等领域的研究，加快完善数字人民币受理环境的生态建设，致力于成为国内数字货币应用落地的引领者。针对数字人民币的受理场景，公司能够提供多种场景下的数字人民币受理解决方案。目前，公司已开展数字人民币创新示范园区全场景方案设计，从而实现园区级别的数字人民币规模试点及应用，助力数字人民币推广。
　　
　　五、公司未来发展的展望
　　（一）行业格局与发展趋势
　　1、电子支付行业的核心参与方
　　据中国人民银行发布的《中国支付体系发展报告2015》描述，目前我国形成了以中国人民银行为核心、银行业金融机构（含财务公司）为基础、特许清算机构和支付机构为补充的支付体系。
　　我国支付体系中，各个主体的分工和定位如下：
　　（1）中国人民银行：中国人民银行是中国支付体系建设的组织者、推动者、监督者，肩负“维护支付、清算系统正常运行”等法定职责，建设运行了第二代支付系统、中央银行会计核算数据集中系统、全国支票影像交换系统、境内外币支付系统等重要业务系统，为金融机构和金融市场提供低成本、高效率的公共清算平台，加速了社会资金周转，推动了经济金融较快发展。
　　（2）银行业金融机构：银行业金融机构（以下简称银行）是支付服务的提供主体。银行大力推进金融服务创新，不断提高支付服务水平，在服务实体经济、守住风险底线、深化改革开放等方面取得明显成效。我国形成了多种类、广覆盖的银行机构体系，它们通过后台完善业务系统、前台提供和受理各种支付工具（或支付工具受理机具）的形式，向广大单位和个人提供多层次、差异化、个性化的支付服务。
　　（3）特许清算机构：清算机构积极参与中国支付服务市场，在特定领域提供专项支付服务。中国银联股份有限公司（以下简称中国银联）是中国银行卡联合组织，通过银联跨行交易清算系统，实现商业银行系统间的互联互通和资源共享，保证银行卡跨行、跨地区和跨境的使用。网联清算有限公司（简称NUCC）是经中国人民银行批准成立的非银行支付机构网络支付清算平台的运营机构，作为全国统一的清算系统，主要处理非银行支付机构发起的涉及银行账户的网络支付业务，实现非银行支付机构及商业银行一点接入，提供公共、安全、高效、经济的交易信息转接和资金清算服务，组织制定并推行平台系统及网络支付市场相关的统一标准规范，协调和仲裁业务纠纷，并将提供风险防控等专业化的配套及延展服务。
　　（4）支付机构：支付机构在中国零售支付中发挥着重要作用。近年来，借助电子商务的兴起，支付机构运用互联网、移动通信等新型信息技术，充分发挥自身机制灵活的优势，为社会公众提供小额、快捷、便民的零售支付服务。支付机构从事的支付业务模式又分为网络支付业务、预付卡发行与受理业务、银行卡收单业务。
　　在支付体系中除以上支付服务主体外，支付软硬件提供商和收单渠道服务机构是电子支付产业中起到辅助作用的主体。新国都从事以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，并新增了银行卡收单及增值服务等业务，该业务均是电子支付产业链中的重要环节，公司定位于成为优质的电子支付综合服务商。
　　2、2023年支付体系整体运营状况
　　中国人民银行最新发布的《2023 年第三季度支付体系运行总体情况》显示，我国支付体系运行平稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等总体保持增长，我们关注到：
　　（1）银行卡总量保持平稳
　　截至2023年三季度末，全国共开立银行卡97.26亿张，同比增长3.67%。其中，借记卡89.47亿张，同比增长4.34%；信用卡和借贷合一卡7.79亿张，同比下降3.47%。人均持有银行卡6.89张，其中，人均持有信用卡和借贷合一卡0.55张。
　　数据表明，截至 2023年三季度末，全国银行卡发卡量总量同比小幅增长。其中，信用卡发卡数量与人均持有信用卡数量呈现下降的趋势，如何深耕现有信用卡用户并提供相关应用增值服务，将是支付行业的新挑战和新机遇。
　　（2）特约商户数量和银行卡受理终端数量有所减少
　　截至2023年三季度末，银联跨行支付系统联网特约商户3465.90万户，联网POS机具4304.30万台，ATM机具84.70万台。全国每万人拥有联网POS机具304.89台，同比增长8.78%。
　　数据表明，截至2023年三季度末，我国联网商户数量及联网POS机具数量均同比出现增长。我们认为，随着线下消费的顺利复苏以及扫码盒子、收款音箱等新型支付终端产品的出现，我国POS终端行业已经逐渐回暖，并有可能继续保持增长态势。
　　（3）银行卡交易量略有增长
　　截至2023年三季度末，全国共发生银行卡交易3818.55亿笔，金额825.43万亿元，同比分别增长16.82%和 7.86%。其中，存现业务36.58亿笔，金额28.16万亿元，同比分别增长4.07%和8.60%；取现业务47.98亿笔，同比下降4.69%，金额26.83 万亿元，同比增长4.15%；转账业务1561.85亿笔，金额669.98万亿元，同比分别增长14.13%和8.68%；消费业务 2172.13亿笔， 金额 100.46万亿元，同比分别增长19.68%和3.45%。
　　上述数据显示，我国银行卡交易笔数和金额呈现增长态势，这说明近年来电子支付依托其便利性的优势，已经成为人们日常生活、衣食住行中不可缺少的一部分。随着线下消费逐渐恢复和繁荣，二维码、数字人民币等新兴支付方式逐渐向基层扩散，电子支付的主流地位将长期保持。
　　（4）银行电子支付业务量总体小幅增长
　　截至 2023年三季度末，银行共处理电子支付业务（注释：电子支付是指客户通过网上银行、电话银行、手机银行、ATM、POS和其他电子渠道，从结算类账户发起的账务变动类业务笔数和金额。包括网上支付、电话支付、移动支付、ATM业务、POS业务和其他电子支付等六种业务类型。）2182.73亿笔，金额2532.35万亿元，同比分别增长5.58%和10.06%。其中，网上支付业务703.76亿笔，同比减少7.04%，金额2053.74万亿元，同比增加10.51%；移动支付业务1357.55亿笔，同比增长16.26%，金额421.27万亿元，同比增长11.37%；电话支付业务1.61亿笔，金额6.86万亿元。
　　上述数据显示，截至 2023年三季度末，我国移动支付交易笔数和交易金额增长明显，其中网上支付和移动支付这两种电子支付类型占据绝对主流，这说明方便快捷的移动支付已经受到广大群众的普遍欢迎，特别是近年来二维码支付和数字人民币等多样化移动支付手段的普及，进一步推动了移动支付的蓬勃发展。
　　（5）人民币跨境支付系统业务量保持快速增长
　　截至2023年三季度末，人民币跨境支付系统处理业务475.65万笔，金额88.08万亿元，同比分别增长54.12%和24.71%。
　　上述数据说明，我国跨境支付交易数量和金额呈现强劲增长的态势，近年来随着我国跨境电商的迅猛发展、人民币国际化的不断深化，未来跨境支付市场将持续高速发展，业务前景广阔。
　　3、电子支付产业发展趋势
　　（1）全球支付行业未来长期将保持成长
　　随着方便快捷的电子支付技术的全面普及，全球支付行业未来将有望保持持续增长。近年来，商家的经营模式和消费者的支付行为加速由服务线下转移至线上，出现大批以无接触购物，线上教育及办公为主的云场景支付环境，为支付行业创造了新业务和新发展机会。波士顿咨询（BCG）发布的《2022年全球支付行业报告》预计全球支付行业有望在未来10年延续上升态势，到2031年全球支付行业总收入将达到 3.3万亿美元。
　　（2）智能支付终端促进支付融合，推动支付业务模式多元化
　　随着移动互联网的发展，线上线下互相融合的支付方式已成趋势，智能支付终端作为线下商户数字化运营的载体，展现了其融合支付及多样化的 APP应用与场景结合的明显优势。智能支付终端是在传统支付终端的基础上的升级换代，不仅整合兼容各种支付方式，并且已经升级成为集各项功能为一体的综合性管理终端。生物识别技术在支付领域的应用也在持续发展和变革中，其技术能加强用户身份识别，给支付交易提供安全保障，并且能实现远程用户识别，使支付突破空间限制。其中，指纹识别逐渐发展成为使用最为广泛的安全认证方式之一，已应用于金融支付、安防门禁及刑侦等领域。
　　未来智能支付产品迭代传统POS机的速度日益加快，叠加数字货币推行带来的行业机会，多年深耕支付终端设备的厂商在技术和安全方面提供了支持和保障，支付终端通过系统介入交易、经营和增值服务等环节，逐渐获取了更大的议价能力，并通过广泛的企业合作和并购的模式，拓展产业链条，提供整体解决方案，从而构建支付生态体系。
　　（3）智能支付终端与SaaS软件结合推动智慧运营，催生数字化支付与多元化场景深入融合
　　随着智能支付终端的普及，支付机构能从支付环节出发，将智能支付终端作为通道和载体，结合数字化运营能力，实现由收单服务商向数字化综合服务商的转变。智能支付终端基于开放性的安卓或鸿蒙操作系统，可以通过搭载 SaaS软件深入参与商户的日常经营管理，围绕供应链管理、营销拓客、会员管理等方面的经营需求，通过对门店的数字化管理及经营数据分析，帮助商户更好地了解其经营情况，可为商户制定或改善营销策略，提高商户经营业绩及提升营销效果，为商户提供功能多样化的经营工具，满足商户经营管理的潜在需求，实质上帮助商家提升数字化时代的获客、活客及服务能力，最终实现以数字化为底座融合多元化场景的智慧运营模式。
　　在此背景下，第三方支付机构已不再局限于提供通道业务的单一利润模式，逐渐从仅提供基础支付服务的商业模式转型为提供更有竞争力的数字化产品及增值服务模式，通过 SaaS工具赋能商户数字化改造，为商户提供基于场景的精细化运营管理，在实现降本增效的同时，通过数据全链路跟踪反馈与分析，为商户智慧经营提供有力的数据支撑。从日常支付生态圈到全场景移动金融服务，第三方支付机构正在根据支付场景输出更多定制化的行业解决方案及增值服务，助力企业客户实现数字化转型，将支付全面融合于企业经营管理及产业链的智能化升级中。
　　（4）数字人民币加快推广应用带来新的业务增量
　　2020年，中国人民银行法定数字货币封闭试点顺利启动。从 2014年至今，央行数字货币稳步发展，已逐步从顶层设计推行至到落地程序。中国人民银行数字货币研究所数据显示，2023年数字人民币国内试点范围继续扩大，应用场景不断丰富。数字人民币试点范围已扩展至17个省市的26个试点地区。数字人民币应用场景已从个人消费场景延展到薪资发放、普惠贷款、绿色金融等对公企业服务，以及财政、税收、公用事业、电子政务、助农扶贫等政务服务场景中，为国家战略实施与金融服务实体经济提供有力支撑。
　　随着数字人民币试点规模的有序扩大，数字人民币的应用领域正在逐步拓展，数字人民币有利于进一步降低公众获得金融服务的门槛，未开立银行账户的公众可通过数字人民币钱包享受基础金融服务。数字人民币通过“双离线”功能可覆盖缺少网络覆盖或网络覆盖不稳定的区域，扩宽支付服务覆盖范围；通过数字人民币的松耦合属性，数字人民币可服务没有银行账户的人群（例如老年人、儿童、外国人等），有效提升支付服务的受众群体。同时，围绕数字人民币的流通服务可为商业银行、第三方支付机构及相关机构创造新的业务增量，包括硬件替换、软件迭代、收单服务等。
　　（5）支付机构齐聚海外支付市场，海外支付市场仍保持增长态势
　　国内移动支付业务发展迅猛，中国已成为全球第一大移动支付市场，相对国内市场发展增速趋于平稳，海外移动支付方兴未艾。同时，无接触式的移动支付迅速完成了对海外市场的渗透，国内第三方支付机构也纷纷把目光投向费率更高、竞争更少的海外支付市场，开始向全球进行扩张。以银联、支付宝、微信支付为代表的中国支付巨头加速拓展海外市场，从服务出境游的中国人，逐渐过渡到服务本地市场。与此同时，大量的中国支付产业链上下游以及海外华人初创企业，将技术、产品、服务、模式、人才带向全球，掀起了全球从卡基支付向账基支付转型升级的浪潮，其中就包括POS厂商。尼尔森发布的2022年全球POS与收单市场报告显示，2022年全球各类POS机具出货量达1.483亿台，同比增长4.5%。其中亚太地区仍然是全球最大的POS机具市场，2022年出货量为8950万台，同比增长1.5%；拉美地区POS机具出货量2520万，同比增长0.5%；欧洲地区POS机具出货量1430万，同比增长14.2%；中东及非洲市场POS机具出货量726万，同比增长24.9%，是增长最为迅猛的地区；美国市场POS机具出货量780万，同比增长11.7%。
　　随着移动互联网的快速发展，带来了新的支付应用场景和应用需求，对远程经济和非接触支付产生了巨大的推动力，也为数字化支付带来了新的契机。在海外移动支付环境愈加成熟、当地商户对中国移动支付的了解及接受度深化的趋势下，海外商户对应用中国移动支付技术进行店铺数字化管理的意愿将逐步加深，海外新兴市场有着巨大的潜力和良好的商业环境，可面向海外输出许多已在国内成功落地的成熟应用场景，海外支付市场仍将会保持增长态势。
　　（6）跨境电商蓬勃发展，跨境支付方兴未艾
　　近年来，作为新兴贸易业态，跨境电商凭借其线上交易、非接触式交货、交易链条短等优势逆势上扬，为国内实体企业走出国门进军海外发挥了积极作用。过去一年，跨境电商进出口贸易额持续增长，成为稳外贸的重要力量。根据商务部预测，到2025年中国跨境电商交易额将达到2.5万亿元。
　　2020年以来，依托中国外贸行业强劲的增长，叠加外贸企业加速线上化、电子化，尤其是中小微外贸企业对第三方跨境支付需求旺盛，第三方跨境支付行业得以继续呈现增长的态势，B2B跨境支付增长尤为突出。中国海关数据显示，2023年，我国跨境电商进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。其中，出口1.83万亿元，增长19.6%；进口5483亿元，增长3.9%。由于一带一路等政策鼓励、全球跨境贸易线上化趋势明显，预计未来全球跨境支付交易规模仍将保持较高增速。
　　4、行业竞争格局
　　在过去十年里，国内金融POS细分行业市场竞争格局相对稳定，在该领域能与公司形成有效市场竞争的电子支付受理终端设备的主要品牌有百富、联迪、新大陆等。近年来，国内 POS机具市场竞争日益激烈，毛利持续走低，各大厂商逐渐把销售增长重点转向海外市场。 根据尼尔森报告，2021年全球POS出货量排名前十的厂商中大部分为国内厂商。由于公司占据进入海外市场之先机，在海外重点市场已经布局本地化团队，在POS机产品之基础上叠加软件服务，为客户定制开发运行POS、处理支付交易等一系列系统开发服务，不断增强其与客户之间的粘性，从而牢牢巩固在海外市场的地位。
　　继2014年公司海外市场订单取得突破后，2015年收购美国Nexgo,Inc.，2016年后陆续在香港、澳门、印度、卢森堡等地设立子公司，进一步加强海外市场的战略布局，而公司完整的电子支付产业链布局和中国制造的成本优势，加强了公司的国际竞争综合实力，助力突破海外市场。
　　收单机构处于线下支付产业链中游，联结商户与支付、清算机构。艾瑞咨询 2023年中国第三方支付行业研究报告显示，中国第三方产业支付交易规模将保持稳定增长态势，2023-2027年的年化复合增长率约10.5%。移动互联网的流行，使得“支持无接触支付”、“线下转线上”成为商户经营的必要条件，2020年以来越来越多的中小微商户通过非现金支付通道实现收付结算，并且大部分中小微商户存在线上获客能力薄弱、经营模式单一、忽视用户运营、货品供应效率低等短板，亟需专业化的团队辅助完成传统经营模式向数字化经营模式的过渡，这有利于第三方线下收单机构从收单支付切入中小微的数字化经营需求，提供基于支付场景全流程的一站式数字化服务。
　　2018年5月嘉联支付正式并入上市公司后，公司成功切入支付及运营业务，实现了产业链延伸，协同优势明显。在针对线下商户的收单服务领域，主要竞争对手为银联商务、拉卡拉等头部机构。在提供安全、便捷、顺畅的支付体验基础上，收单机构都开始注重为商户提供更加优良的增值运营服务，增强商户的粘性，为后续发展打开空间。对于收单机构而言，未来的竞争将会在经营模式、多元化推广渠道、细分行业综合服务能力等多方面展开；而收单机构的经营策略、创新响应速度、渠道掌控力、管理能力将会成为核心竞争力。
　　综上所述，国内电子支付服务行业正面对机会和挑战共存的局面，无论是对于传统的POS终端设备生产厂商，还是对于代表新型支付技术与设备的互联网移动支付参与者，如何把握住市场的变化，抓住未来市场发展的主流趋势，是所有市场参与者共同面对的挑战与机会。
　　（二）公司未来发展战略与经营计划
　　公司将持续深耕“支付+终端”主营业务，积极探索人工智能等创新业务，全面推进业务出海战略，加快全球化布局，为客户提供有竞争力的支付产品和服务解决方案。
　　1、国内收单业务方面，一方面把握国内消费复苏机遇，加强国内直营团队建设，扩大直营商户数量，深化银行业务合作，夯实渠道基础，拓展政府消费券等增值业务，搭建商户综合服务平台，提升交易规模和渠道复用率；另一方面加强收单产品标准化建设，继续迭代完善核心系统，实现快速部署，高可用，高复制，同时兼顾风险和成本，做好风控合规管理。
　　2、支付硬件业务方面，国内市场加强总行招标工作布局，拓展场景化硬件销售。海外市场继续巩固现有市场和份额，拓展欧美日等高端市场，优化产品与客户销售结构，扩大本地化运营，同时积极培育SoftPOS、NEXGO Cloud等新的业务增长点。
　　3、海外收单及跨境支付业务方面，公司将持续加大投入力度，围绕跨境电商场景以及海外收单业务场景，推出欧洲码付产品、B2B收款产品、B2C收单产品，并不断开展产品功能迭代，持续优化全球资金渠道和运营能力，加快市场拓展与推广，加强跨境生态建设，建立领先的行业解决方案，打造有影响力的全球支付品牌。
　　4、技术研发方面，支付硬件产品要坚持以客户需求为导向，重视产品规划和技术建设，继续做好重点产品开发，通过加强产品平台化建设，提高产品开发效率，提升产品核心竞争力。支付服务系统技术研发方面，将积极围绕监管要求，继续完善国内支付服务系统，保障核心支付系统稳定、符合风控合规要求。
　　5、人工智能业务方面，公司将围绕人工智能技术各类应用场景，加大资源投入，不断完善业务布局，探索AI技术赋能企业及商户高效运营的各类解决方案，开展通用智能体（General Purpose AI Agent）技术研发，发展多模态AI产品，形成新的业务增长点。
　　（三）可能面对的风险
　　1、行业政策风险
　　电子支付服务业务主体、业务全流程一直以来都是行业监管机构重点监控的范围。近几年严监管成为支付市场的主旋律，对电子支付行业从参与主体、业务流程、交易权限等方面进行了全方位的规定，对行业产生了深远影响。随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对公司经营造成不利影响。针对此风险，公司将积极学习跟进行业监管政策，研究行业发展趋势，坚持电子支付安全、金融体系安全，加强公司相关业务的流程控制的合规管理，积极应对行业监管给行业发展带来的新变化、新机遇和新挑战。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，第三方支付行业正处在快速发展阶段，行业竞争也日趋激烈。“96费改”之后，银行卡收单业务收费模式由固定费率改为市场化定价，行业平均费率有持续下降的趋势。公司经过多年发展，在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒，但若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，合理控制运营成本，持续进行技术升级和商业模式创新，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。针对该风险，公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围绕目标商户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品升级，继续提升客户服务水平，加大全国网络渠道的建设及管理能力，进一步巩固和提升公司的市场领先地位。
　　3、兼并收购带来的财务风险、商誉减值风险以及其它风险
　　基于战略发展需要，公司近几年来通过兼并收购等方式获得技术、资源和新市场，同时也增大了财务压力和增加了财务风险，这对公司财务管理、投后管理和风险控制提出了更高的要求。兼并收购带来的财务风险主要包括但不限于对被并购企业价值评估不当的定价风险、为支付并购资金的融资风险以及交易完成后对被并购企业的业务整合等其它风险。同时，在整体经济增长压力较大的环境下，被并购企业经营及盈利状况不达预期风险也相应增大，兼并收购中产生的商誉也将面临计提减值的压力，从而造成影响上市公司当期盈利业绩之风险。针对这些风险，公司将增强财务管理团队的专业素养，建立更加严格的风险控制体系；审慎选择并购标的，加强对其尽职调查降低定价风险；及时采取多种方式融资以获得所需资金，避免过度负债以及期限错配等问题，根据实际情况合理规划资本结构，以及合理选择支付方式、进度和金额从而降低因收购带来的财务风险；对于被并购企业实现战略整合、人力资源整合、文化整合和财务管理体系的整合，达到整合后企业价值最大化的目标。
　　4、产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险
　　公司积极开展基于移动互联网的产品、技术和服务的创新探索，但由于电子支付相关业务本身具备的复杂程度，以及行业高速发展带来的行业迭代加速，业务需求及发展的试错成本越来越高，加之这些业务目前都面临着商业模式上的创新，新产品和服务需要更贴近具体的场景使用，场景定制化开发的趋势越来越明显。在数字经济和5G通信新时代下，公司需要进行不断的探索和研究，这导致公司现有产品、技术和服务的创新速度可能跟不上市场的变化，无法满足市场需求，导致公司的盈利能力低于预期。针对该风险，公司将采取积极引进高端人才的策略，尤其是引进有过行业经验和成功案例的优秀人才，加大在新兴技术领域的研发投入，充分洞察行业发展趋势和调研市场需求，以及积极寻找在公司战略布局领域拥有较高市场份额和商业模式已获得市场验证的可并购标的，以提高公司对未来市场机会的把握能力，迅速实现业务转型。
　　5、战略转型进度低于预期甚至失败的风险
　　公司原有业务是以电子支付终端研发、生产和销售业务为主，通过近几年的内生孵化和外延并购进行了产业链上下游拓展和新兴技术储备。在各种因素影响下，公司存在战略落地速度、效率和质量可能低于预期，甚至战略转型失败的风险。针对此风险，公司管理层深知战略转型并不能一蹴而就，做好了长期的准备，根据战略规划和业务重心的调整，着手管理架构的变革和重塑，积极储备新经济新模式下的相关人才、技术，以及进行相应资金、资源的储备。
　　6、团队不能适应公司全球发展需求的风险
　　公司未来的战略规划和业务发展将主要围绕新业务、新服务和新技术及海外市场开展。由于长期专注于国内市场，公司现有团队在海外业务和营销的经验相对不足，特别是应对海外不确定性的风险，其中包括但不限于当地政治经济局势稳定性、当地法律税务等监管政策要求、当地商业文化差异因素带来对业务及公司利润的影响。人才是公司未来战略实施的核心要素，因此，公司如果不能迅速培养或成功引入更多优秀的管理人才，则有可能导致公司业务发展无法突破现有瓶颈和无法很好识别及防范风险发生。针对该风险，公司已经开始根据业务需求，引进优秀的运营人才和团队，寻求市场创新，技术创新和管理创新等重要要素，同时进行人才结构优化工作，为公司的业务转型和发展匹配适当的人才队伍。
　　7、关于发起设立保险公司的运营风险
　　2015年6月10日，公司召开第三届董事会第十二次（临时）会议及第三届监事会第十二次会议审议通过《审议参与发起设立相互人寿保险公司（或组织）的议案》，公司出借自有资金 5,000万元，参与发起设立相互人寿保险公司（或组织），出借资金后公司拟占相互人寿保险公司（或组织）初始运营资金的5%。2016年 6月 22日收到中国保险监督管理委员会《关于筹建信美人寿相互保险社的批复》（保监许可[2016]551号），该保险公司于2017年5月完成工商注册登记手续并取得营业执照。由于在金融强监管背景下相关法律或监管规定发生变化，可能影响保险公司的正常运营，且相互保险模式在国内还处于前期发展阶段其盈利模式还未经市场充分验证，其投资收益有不达预期的风险。
　　8、海外营收占比提升带来的业绩波动风险
　　近年来，公司来自海外的收入持续快速增长，占公司总营收的比重不断提升。鉴于中国境内制造业产业链完整、公司产品技术、经验水平较高且各方面成本相比欧美国家较低的特点，公司外销业务目前尚不存在明显的客户流失风险。未来，国外市场竞争加剧、贸易壁垒或对外贸易摩擦等因素，可能会使公司的产品价格竞争优势削弱，存在导致电子支付产品外销客户流失的风险。若未来公司主要外销国家或地区发生战争、自然灾害等不可抗力事件，可能对公司外销产生较大不利影响，外销收入可能存在增长放缓或下滑的风险。随着外销收入规模增长，公司业绩存在随汇率波动而波动的风险。此外，随着外销收入规模增长，对国外客户的应收账款也会有所增加，存在因各种原因导致相应的应收账款产生坏账的风险。针对该风险，公司将加大海外客户拓展力度，积极维护海外核心客户关系，密切关注海外市场需求变化，根据市场趋势变化采取针对性的营销策略和产品策略，同时，针对汇率波动风险，公司采取开展远期结售汇、外汇衍生品业务等措施，以尽量缓冲或减少汇率变动对公司业绩的影响。 收起▲

　　一、报告期内公司从事的主要业务　　（一）公司经营情况　　2023年上半年，国民经济呈现恢复态势，社会消费品零售总额同比快速增长，线下消费持续复苏，为公司业务开展提供了良好的外部环境。与此同时，海外市场移动支付渗透率持续提升，给公司支付硬件和支付服务出海带来了市场机遇。报告期内，公司适时调整经营策略，严格风控合规管理，大力推动支付硬件和支付服务出海战略，深耕收单业务市场渠道，积极布局新业务领域，不断提升商户服务水平，经营业绩同比实现稳步增长。　　报告期内，公司实现营业收入19.60亿元；实现毛利润6.91亿元，同比增长29.41%；实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长71.0... 查看全部▼

　　一、报告期内公司从事的主要业务
　　（一）公司经营情况
　　2023年上半年，国民经济呈现恢复态势，社会消费品零售总额同比快速增长，线下消费持续复苏，为公司业务开展提供了良好的外部环境。与此同时，海外市场移动支付渗透率持续提升，给公司支付硬件和支付服务出海带来了市场机遇。报告期内，公司适时调整经营策略，严格风控合规管理，大力推动支付硬件和支付服务出海战略，深耕收单业务市场渠道，积极布局新业务领域，不断提升商户服务水平，经营业绩同比实现稳步增长。
　　报告期内，公司实现营业收入19.60亿元；实现毛利润6.91亿元，同比增长29.41%；实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长71.04%。其中，二季度归母净利润环比一季度提升50.84%。报告期内，公司支付业务出海战略取得较好成绩。电子支付设备业务实现海外营收4.66亿元，同比增长77.39%，海外市场出货量达342.81万台，同比增长422.51%，海外市场已经成为电子支付设备业务营收的主要来源。报告期内，欧盟收单业务运营团队已经初步组建，相关产品服务体系正在逐步推进落地中，预计年内可在欧盟市场落地收单业务。同时，公司也在围绕跨境电商场景积极布局跨境支付等新业务，目前与相关银行已达成战略合作。
　　（二）公司主要从事的业务
　　1、支付服务及场景数字化服务
　　公司全资子公司嘉联支付是拥有全国性银行卡收单业务牌照的第三方支付机构，嘉联支付主要为不同行业及规模的客户提供便捷的支付结算服务，并且通过“支付+经营”的服务体系，以支付为入口全面融入商户经营场景，根据不同行业的特点，以SaaS模式为客户提供会员管理、门店管理、营销管理、报表管理等多种增值服务和行业解决方案的一站式服务，赋能中小微商户高效经营，助力其数字化转型。
　　（1）支付服务
　　报告期内，国内消费市场呈现总体复苏态势。根据国家统计局数据，2023年上半年，社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%。全国各地出台一系列消费刺激政策，有力推动了线下消费的恢复和增长，为公司支付服务业务的开展创造了良好的外部环境。嘉联支付积极把握线下消费复苏机遇，全面实施精细化管理，大力夯实渠道基础，不断优化和迭代各类支付产品和服务，以科技创新助力中小微商户高效经营，支付服务业务经营效益逐步提升。
　　报告期内，嘉联支付实现营业收入13.40亿元，实现净利润2.01亿元，累计处理交易流水约1.08万亿元，整体经营保持稳健运行。报告期内，嘉联支付净利润同比增长47.31%，主要是因为上半年嘉联支付的渠道成本支出同比下降带动了毛利率的提升。去年下半年，受牌照续展因素以及嘉联支付强化风控合规管理影响，嘉联支付交易流水同比去年上半年峰值有一定下降。随着支付牌照续展顺利通过，嘉联支付将积极把握国内消费市场复苏机遇，大力推动国内收单业务市场渠道布局，深入开展银行业务合作，实现收单业务稳步增长。
　　报告期内，嘉联支付已经成立35家分公司，直营渠道基本实现了对全国省级行政区域的全覆盖。上半年嘉联支付正式启动“百城市级分公司”孵化建设，加强渠道扩张和下沉力度，目标到2024年建成覆盖全国百亿级地市的100家直营分公司服务网络。
　　公司继续大力贯彻支付服务出海战略，专门成立跨境事业群，负责海外市场收单业务和跨境支付业务的开展。截至目前，欧盟收单业务运营团队已经初步组建，相关产品服务体系正在逐步推进落地中，预计年内可在欧盟市场落地收单业务。同时，公司也在围绕跨境电商场景积极布局跨境支付等新业务，目前与相关银行已达成战略合作。
　　嘉联支付积极响应人民银行等四部委及中国支付清算协会关于减费让利的通知和倡议，全面推进减费让利工作，降低小微商户经营成本。2023年截至6月30日，累计降费让利6,154.24万元，其中按照《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的通知》（银发〔2021〕169号）和《关于降低小微企业和个体工商户支付手续费的倡议书》（中支协发〔2021〕62号）规定减费让利累计147.27万元，自主减费让利6,006.98万元，惠及小微企业及个体工商户45.49万户。
　　（2）场景数字化服务
　　近年来，公司场景数字化服务逐步从单产品、单模块的模式向系统化、平台SaaS化模式演变。嘉联支付通过自研以及与行业知名的SaaS厂商合作等方式为多个行业及不同应用场景的合作伙伴及商家提供针对性的行业解决方案。
　　报告期内，嘉联支付围绕商户门店场景，提供到店前、到店中、到店后全方位商户SaaS解决方案，目前已经推出嘉联云店等多个行业SaaS解决方案，覆盖餐饮、零售、教培、物业停车、美业、加油、景区、购物中心等十几个行业。嘉联支付具有深厚的技术积累和丰富的运营经验，可为各地政府提供消费券项目的技术和运营服务，包括政府消费券、汽车消费补贴、家电家具补贴等多种类型。
　　报告期内，嘉联支付大力推动消费券等权益业务的发展，中标工商银行总行、浦发银行总行等多家银行权益项目，承接了西藏自治区拉萨市、深圳市南山区、山东省淄博市张店区、山西省运城市盐湖区等多地政府消费券项目，累计开展133轮各类型消费券补贴活动，发放消费券超155万张，消费券累计核销金额约2.4亿元，带动消费金额超35亿元，有效助力了各地消费市场的回暖，推动了地方经济发展。
　　2、电子支付设备及生物识别产品
　　（1）电子支付设备
　　公司全资子公司新国都支付主要产品和业务是以金融POS机为主的电子支付受理终端设备软硬件的生产、研发、销售和租赁，为客户提供基于电子支付的综合性解决方案。电子支付受理终端是承载电子支付的终端物理基础，是消费者、商户、支付机构进行资金和信息交换的终端媒介。公司的电子支付设备主要产品包括POS机（智能POS、移动POS、扫码POS终端、刷脸支付终端、台式POS、MPOS及新型支付终端）、密码键盘及外接设备，应用领域主要涵盖餐饮、酒店、零售、交通、物流、银行及医疗等行业，可通过结合行业特点开发成为更符合行业需求的专业化创新型产品设备。
　　近年来，海外移动支付市场快速发展,特别是广大发展中国家市场移动支付正在迅速取代现金支付，海外市场对智能POS终端、移动POS终端需求稳步增长。报告期内，新国都支付大力推进支付硬件出海战略，积极开拓海外市场，布局海外销售网络，在重点市场推动本地化交付，上半年公司电子支付设备业务海外营收实现快速增长。
　　报告期内，新国都支付实现营业收入5.53亿元，同比增长41.81%。电子支付设备海外市场实现销售收入4.66亿元，同比增长77.39%；海外市场出货量达342.81万台，同比增长422.51%。在技术研发方面，新国都支付围绕生物识别、数字人民币、智慧医保、鸿蒙国产金融操作系统等新技术、新支付方式、新应用场景积极投入研发资源，期间研发投入占新国都支付整体营业收入9.53%。公司持续加强研发管理能力，提升开发效率和质量安全、系统接口和协议规范化，提高产品设计可靠性和稳定性，为满足支付市场严格的安全保护需求及验证数字人民币的交互协议、密钥体系做好了充分准备。在支付硬件产品研发方面，新国都支付坚持以客户需求为导向，持续做好产品规划和技术建设，通过加强产品平台化建设，打造模块精品等一系列举措来提高产品开发效率，提升产品核心竞争力。
　　（2）生物识别产品
　　公司控股子公司中正智能主要从事生物特征识别及身份认证产品的设计、研发和销售，包括人脸、指纹等生物识别算法及系统、居民身份证阅读及核验产品、人证核验系统及智能终端、智慧安防生物识别产品及方案、数字金融自助产品和方案、网络身份证产品和方案等，为客户提供生物识别、身份认证和信息安全系统解决方案，业务主要涵盖金融、安防、政务、酒店和旅游等领域，是公安部指纹应用算法提供商之一及首批公安部认证通过的二代证指纹核验设备厂商。
　　报告期内，中正智能实现营业收入2,506.41万元。中正智能将继续深耕智慧金融、智慧安防、智慧政务三大领域，结合市场和客户需求，持续提升产品多样性、增强业务多元化，同时加强和集成商的项目运作频度，加快项目进度和交付速度。
　　3、审核服务业务
　　公司全资子公司公信诚丰围绕客户展开多方位综合审核服务，专注于审核认证服务、运营内容和业务审核服务，启动多元化认证审核模式，为客户提供基于大数据技术的企业身份认证、运营业务审核等综合解决方案，并以此为基础，输出信息系统和技术增值服务。
　　报告期内，公信诚丰实现营业收入约3,453.40万元。公信诚丰将继续大力开拓新客户，积极参与互联网企业项目招投标，丰富和完善公司业务种类，增加创收点和营收规模。在内部管理方面，将不断加强人才梯队建设，优化公司管理架构，增强业务承接能力和成本优势。
　　4、创新业务
　　（1）数字人民币
　　公司专注于电子支付技术领域的研发和创新，在国家数字人民币研发试点工作稳步推进的大背景下，公司积极推进与银行机构在数字人民币运营活动和技术服务领域方面的合作。目前已完成部分机构前期的技术联调和系统测试，并配合银行机构进一步协助商户端的受理终端改造、数字人民币受理场景落地等推广服务，并已经在多个线下消费场景中实现应用。同时，公司支付硬件产品已经全面支持数字人民币受理功能，并完成数字人民币“硬钱包”产品设计和技术开发。
　　针对数字人民币的受理场景，公司能够提供多种场景下的数字人民币受理解决方案，包括数字人民币消费券项目及银行权益活动等。目前，公司已开展数字人民币创新示范园区全场景方案设计，从而实现园区级别的数字人民币规模试点及应用，助力数字人民币推广。
　　（2）智慧医保
　　公司立足于国家医保局相关技术规范，积极响应医疗保障信息化建设，公司子公司新国都支付自主研发的医保业务综合服务终端（III类）MR980和MF80目前已经通过第三方机构的检测认证。医保终端通过专线接入医保物联专网，支持以医保电子凭证、人脸、身份证等为身份识别入口，内置专用安全模块和加解密能力，支持“实人、实时、实地”的多要素支付核验；提供数据安全保护，实现标准化、规范化的医保业务服务，减少欺诈骗保等违法违规行为。医保终端系列产品可部署到定点医药卫生机构，能为国内参保人员提供更加便捷的就医购药服务，并借助智能监管的科技手段来规范医保基金使用、提高医保账户安全。
　　（3）AI人工智能技术创新及应用
　　AI业务作为公司前期内部创业孵化项目，在技术研发和商业化运作方面取得了初步成绩。公司AI业务团队依托在AI深度内容生成、视频处理技术领域的深厚积累，持续优化算法技术模型，针对海外市场需求，不断推出和迭代各类AI工具产品，取得了一定的商业化成效。
　　报告期内，为促进AI业务的长远发展，实现对AI业务创始团队的有效激励，拓宽AI业务融资渠道，公司在与AI业务创始团队充分沟通的基础上，组建海外平台公司，公司持有该平台公司35%股权，为打通资本市场融资渠道奠定基础。公司始终看好人工智能业务的巨大发展潜力，未来将继续积极投入资源，大力支持AI业务创始团队的业务运作和市场拓展，助力其成为AIGC领域领先企业，确保公司股东利益最大化。

　　二、核心竞争力分析
　　（一）核心业务布局及产业链协同优势
　　电子支付作为移动互联网和智能化时代下经济活动中的核心环节，在经济活动和商业生态圈里扮演越来越重要的角色，成为线上线下结合的商业模式中核心一环，电子支付受理终端设备日益成为抢占新商业机会的重要运营端口。新国都自2001年成立起即专注于电子支付领域，二十余年来积累了丰富的行业经验，拥有专业的电子支付技术综合解决方案提供能力。公司通过“支付+经营”的服务体系，从提供电子支付受理终端设备、支付服务升级到支付场景数字化服务的全流程业务布局，利用多年在电子支付行业积累的技术、行业经验和商业资源，针对垂直行业细分领域提供综合解决方案，展现了公司的电子支付受理终端机具硬实力、支付服务牌照优势和日臻完善的增值服务、运营服务能力，专注公司的传统优势领域并持续深挖这些领域的业务潜力。
　　随着云计算、区块链、物联网、人工智能等新一代信息技术的新应用，公司借助自身积累的多年经验，整合旗下各子公司的软硬件实力，基于金融POS机的线上线下支付入口优势和完善的增值应用服务能力，加大各业务板块之间的协同合作，突出产业链上下游的协同优势，通过创新的产品和服务以及不断探索和吸收新的商业模式来提升公司整体盈利能力和抗风险能力。
　　（二）知识产权及技术优势
　　公司始终坚持自主研发道路，在产品和技术研发方面持续加大投入。截至2023年6月30日，公司取得专利、计算机软件著作权及软件产品等研发成果如下：获得专利210项，其中境内发明专利87项，国际专利7项；获得软件著作权证书525项，拥有商标536项。上述科研成果为公司的持续发展保驾护航，成为公司的核心竞争力之一。
　　公司始终坚持自主研发道路，持续提升科技创新能力、推动数字化向智能化升级。面对金融领域不断变化的欺诈手段，公司秉持科技赋能业务理念，基于大数据与人工智能技术，打造具备全知识产权的支付风险防控系统，通过海量数据跨行业、跨领域自动深度挖掘、开展关联分析、溯源风险交易，构建全方位、多层级的“事前、事中、事后”全流程反欺诈风险管理体系，风险防控与决策等系统智能化服务已覆盖所有商户，精准的系统风险防控和决策确保数据可靠性达99.99%，处于行业领先水平。智能反欺诈、数字人民币、个人消费者权益保护、个人金融信息保护、商用密码应用等项目应用与落地，推进了系统持续迭代升级，不仅体现公司强大的产研融合能力，也彰显了企业勇于担当社会责任的形象。
　　（三）产品和服务的质量优势
　　公司成立以来，始终对产品质量精益求精，以打造低成本、高质量、快速响应的供应链管理体系为核心价值。公司一方面通过生产效率提升、生产直通率提升、工艺优化等活动与项目，在保障产品高效安全的前提下，进一步提升整体工效与品质；另一方面，公司通过不断推动研发创新，持续优化产品成本，确保产品开发能够如期高质量的实现交付，增值服务体系进一步完善，在快速响应客户服务需求的同时，为创新业务延伸拓展提供了充分的资源保障。
　　同时，公司积极运用技术手段赋能客户服务，自主开发了服务管理及风控管理平台，人均服务效能不断提升。高效运作的服务网络以及智能化的服务管理和风控管理平台，不仅保障了公司的终端机具维保服务、增值服务收入稳定增长，而且有利于促进公司不断挖掘产业链价值、延伸拓展多领域创新业务。
　　（四）完善的经营管理体系、人才团队建设优势
　　经过多年的不断打造、变革升级，目前公司拥有完善的产品研发体系、市场营销体系、生产制造体系、质量管控体系、人力资源体系，有利于整合各个业务链资源，实现核心资源的优化配置，控制生产成本和产品质量的同时进行产品和商业模式创新。为适应行业发展、公司战略重心和商业模式的变化，提升对市场和客户的响应速度，公司实施了基于事业群的组织变革，对所有业务线及组织模块进行生态整合，将同类产品线或团队整合于同一个事业群，并将内部核心管理流程通过数字化手段进行整合，从而实现资源的高度共享和高效利用。
　　（五）全球化产业竞争力优势
　　得益于公司国际化业务战略规划的持续推动和落地，公司已经在全球范围建立了完善的营销服务网络，积累了大量优质客户资源。报告期内，公司营销服务网络共覆盖全国300多个城市（含港澳台）及多个海外地区，可以迅速响应客户对电子支付受理终端设备和电子支付服务的需求。基于公司庞大的服务网络以及高效的服务管理平台，公司可以为全球合作伙伴、商户及消费者用户提供优质电子支付产品、支付服务及全方位的数字经济行业解决方案，在国际市场不断提升自身的竞争实力。
　　截至2023年6月30日，公司已在全球80多个国家实现产品销售、服务延伸及提供优质的解决方案，随着客户满意度、市场认可度的持续提升，公司在国际市场上的品牌价值和品牌识别度逐步成为公司核心竞争力的体现。

　　三、公司面临的风险和应对措施
　　1、行业政策风险
　　电子支付服务业务主体、业务全流程一直以来都是行业监管机构重点监控的范围。近几年严监管成为支付市场的主旋律，对电子支付行业从参与主体、业务流程、交易权限等方面进行了全方位的规定，对行业产生了深远影响。随着业务发展以及监管政策变化，若公司无法取得相关业务经营资质，将对公司经营造成不利影响。针对此风险，公司将积极学习跟进行业监管政策，研究行业发展趋势，坚持电子支付安全、金融体系安全，加强公司相关业务的流程控制的合规管理，积极应对行业监管给行业发展带来的新变化、新机遇和新挑战。
　　2、市场竞争加剧的风险
　　近年来，第三方支付行业正处在快速发展阶段，行业竞争也日趋激烈。“96费改”之后，银行卡收单业务收费模式由固定费率改为市场化定价，行业平均费率有持续下降的趋势。公司经过多年发展，在品牌知名度、全国渠道网络、人才、技术及产品、系统运营能力等方面拥有一定的优势和竞争壁垒，但若未来公司不能准确把握市场和行业发展机遇，合理控制运营成本，持续进行技术升级和商业模式创新，提升商户服务能力，则可能存在经营业绩下滑等市场竞争风险。针对该风险，公司将积极跟进行业发展趋势，加强前瞻性研究能力和成本控制，围绕目标商户核心需求，通过持续增强创新能力和研发实力推动产品升级，继续提升客户服务水平，加大全国网络渠道的建设及管理能力，进一步巩固和提升公司的市场领先地位。
　　3、兼并收购带来的财务风险、商誉减值风险以及其它风险
　　基于战略发展需要，公司近几年来通过兼并收购等方式获得技术、资源和新市场，同时也增大了财务压力和增加了财务风险，这对公司财务管理、投后管理和风险控制提出了更高的要求。兼并收购带来的财务风险主要包括但不限于对被并购企业价值评估不当的定价风险、为支付并购资金的融资风险以及交易完成后对被并购企业的业务整合等其它风险。同时，在整体经济增长压力较大的环境下，被并购企业经营及盈利状况不达预期风险也相应增大，兼并收购中产生的商誉也将面临计提减值的压力，从而造成影响上市公司当期盈利业绩之风险。针对这些风险，公司将增强财务管理团队的专业素养，建立更加严格的风险控制体系；审慎选择并购标的，加强对其尽职调查降低定价风险；及时采取多种方式融资以获得所需资金，避免过度负债以及期限错配等问题，根据实际情况合理规划资本结构，以及合理选择支付方式、进度和金额从而降低因收购带来的财务风险；对于被并购企业实现战略整合、人力资源整合、文化整合和财务管理体系的整合，达到整合后企业价值最大化的目标。
　　4、产品、技术和服务等不能满足市场需求的风险
　　公司积极开展基于移动互联网的产品、技术和服务的创新探索，但由于电子支付行业等业务本身具备的复杂程度，以及行业高速发展带来的行业迭代加速，业务需求及发展的试错成本越来越高，加之这些业务目前都面临着商业模式上的创新，新产品和服务需要更贴近具体的场景使用，场景定制化开发的趋势越来越明显。在数字经济和5G通信新时代下，公司需要进行不断的探索和研究，这导致公司现有产品、技术和服务的创新速度可能跟不上市场的变化，无法满足市场需求，导致公司的盈利能力低于预期。针对该风险，公司将采取积极引进高端人才的策略，尤其是引进有过行业经验和成功案例的优秀人才，加大在新兴技术领域的研发投入，充分洞察行业发展趋势和调研市场需求，以及积极寻找在公司战略布局领域拥有较高市场份额和商业模式已获得市场验证的可并购标的，以提高公司对未来市场机会的把握能力，迅速实现业务转型。
　　5、战略转型进度低于预期甚至失败的风险
　　公司原有业务是以电子支付终端研发、生产和销售业务为主，通过近几年的内生孵化和外延并购进行了产业链上下游拓展和新兴技术储备。在各种因素影响下，公司的战略转型可能存在战略落地速度、效率和质量可能低于预期，甚至失败的风险。针对此风险，公司管理层深知战略转型并不能一蹴而就，做好了长期的准备，根据战略规划和业务重心的调整，着手管理架构的变革和重塑，积极储备新业务新领域的相关人才、技术，以及进行相应资金、资源的储备。
　　6、团队不能适应公司全球发展需求的风险
　　公司未来的战略规划和业务发展将主要围绕新业务、新服务和新技术及海外市场开展。由于长期专注于国内市场，公司现有团队在海外业务和营销的经验相对不足，特别是应对海外不确定性的风险，其中包括但不限于当地政治经济局势稳定性、当地法律税务等监管政策要求、当地商业文化差异因素带来对业务及公司利润的影响。人才是公司未来战略实施的核心要素，因此，公司如果不能迅速培养或成功引入更多优秀的管理人才，则有可能导致公司业务发展无法突破现有瓶颈和无法很好识别及防范风险发生。针对该风险，公司已经开始根据业务需求，引进优秀的运营人才和团队，寻求市场创新，技术创新和管理创新等重要要素，同时进行人才结构优化工作，为公司的业务转型和发展匹配适当的人才队伍。
　　7、关于发起设立保险公司的运营风险
　　2015年6月10日，公司召开第三届董事会第十二次（临时）会议及第三届监事会第十二次会议审议通过《审议参与发起设立相互人寿保险公司（或组织）的议案》，公司出借自有资金5,000万元，参与发起设立相互人寿保险公司（或组织），出借资金后公司拟占相互人寿保险公司（或组织）初始运营资金的5%。2016年6月22日收到中国保险监督管理委员会《关于筹建信美人寿相互保险社的批复》（保监许可[2016]551号），该保险公司于2017年5月完成工商注册登记手续并取得营业执照。由于在金融强监管背景下相关法律或监管规定发生变化，可能影响保险公司的正常运营，且相互保险模式在国内还处于前期发展阶段其盈利模式还未经市场充分验证，其投资收益有不达预期的风险。
　　8、海外营收占比提升带来的业绩波动风险
　　近年来，公司来自海外的收入持续快速增长，占公司总营收的比重不断提升。鉴于中国境内制造业产业链完整、公司产品技术、经验水平较高且各方面成本相比欧美国家较低的特点，公司外销业务目前尚不存在明显的客户流失风险。未来，国外市场竞争加剧、贸易壁垒或对外贸易摩擦等因素，可能会使公司的产品价格竞争优势削弱，存在导致电子支付产品外销客户流失的风险。若未来公司主要外销国家或地区发生战争、自然灾害等不可抗力事件，可能对公司外销产生较大不利影响，外销收入可能存在增长放缓或下滑的风险。随着外销收入规模增长，公司业绩存在随汇率波动而波动的风险。此外，随着外销收入规模增长，对国外客户的应收账款也会有所增加，存在因各种原因导致相应的应收账款产生坏账的风险。针对该风险，公司将加大海外客户拓展力度，积极维护海外核心客户关系，密切关注海外市场需求变化，根据市场趋势变化采取针对性的营销策略和产品策略，同时，针对汇率波动风险，公司采取开展远期结售汇、外汇衍生品业务等措施，以尽量缓冲或减少汇率变动对公司业绩的影响。 收起▲